Анализ динамики и факторов изменения объемов денежных потоков

Проведем анализ динамики и факторов изменения объемов денежных потоков «Прибайкальского Райпо» для определения чистого денежного потока по видам деятельности предприятия (табл.4)

Таблица 4

Анализ состава, структуры и динамики денежных потоков «Прибайкальского Райпо» за 2006-2008 гг.

В 2006 г. снижение денежных средств по текущей деятельности, что свидетельствует о том, что предприятию не хватает вложений во внеоборотные активы. В 2007 г. видно о наличии прогресса в деятельности предприятия, так как текущая деятельность имеет положительный денежный оборот, источником которого являются заимствования денежных средств и, как следствие, повышение финансовой напряженности. А в 2008 г. чистый денежный поток снизился и составил 74 тыс.руб., что на 39 тыс.руб. меньше, чем в 2007 г. Этот факт на первый взгляд может показаться отрицательным. Но в данном случае предприятие развивает значительную денежную массу и использует ее эффективно (на расширение производственной базы, освоение новых видов продукции и т.п.).

С 2006 по 2008 гг. на данном предприятии не ведется инвестиционная и финансовая деятельность.

По данным отчета «О движении денежных средств» «Прибайкальского Райпо» составлена табл.5. В ней содержатся показатели, отражающие движение денежных средств организации за 2006-2008 гг. в абсолютном выражении, и относительные показатели, характеризующие структуру денежных потоков в разрезе видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. В результате осуществления в 2008 г. производственно-коммерческой деятельности организация увеличила объем денежной массы, как в части поступления денежных средств, так и в части их оттока. Данную ситуацию можно оценить положительно, так как она является следствием роста масштабов производства и реализации продукции.

Сумма чистого денежного потока в 2008 г. составила 74 тыс. руб. Сумма его притока в 2008 г. увеличилась на 29477 тыс.руб. по сравнению с 2006 г., темп прироста составил 134,52%, а значение отрицательного денежного потока возросло больше - на 29313 тыс.руб. В целом по организации с 2007 г. наблюдается положительная динамика чистого денежного потока.

Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности, следует отметить, что данное предприятие ведет расчеты только по текущей деятельности. Сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2008 г. составила 100238 тыс. руб., что на 29477 тыс.руб. больше чем в 2006 г.

Сравнение данных по текущей деятельности свидетельствует об имеющемся превышении притока над оттоком в 2007 г. на 113 тыс.руб. и в 2008 г. на 74 тыс.руб.

Таблица 5

Показатели состава, структуры и динамики денежных потоков «Прибайкальского Райпо» за 2006-2008 года

По данным табл. 6 и 7 можно проанализировать структуру поступления и выбытия денежных средств «Прибайкальского Райпо» за 2006-2008 гг. Показатели, характеризующие отдельные элементы положительных денежных потоков, объединены в три группы (табл.6). В первую группу – «Средства, полученные от покупателей» включены показатели денежных поступлений, непосредственно участвующие в формировании финансовых результатов по обычным операциям продажи продукции. В состав второй группы вошли показатели денежных поступлений, участвующие в формировании финансовых результатов лишь косвенно. К их числу относятся кредиты, займы и прочие заемные средства, полученные организацией на возвратной основе. Третья группа показателей положительного денежного потока включает поступления денежных средств в виде доходов от финансовых, прочих операций, а также доходов от продажи внеоборотных активов.

Таблица 6

Состав, структура и динамика притока денежных средств «Прибайкальского Райпо» за 2006-2008 года

Как видно из табл.6 наибольший приток денежных средств «Прибайкальского Райпо» и в 2006-м, и в 2007-м, и в 2008 гг. был обеспечен за счет средств, полученных от покупателей (выручка от продаж и полученных авансов). Абсолютная величина прироста этих показателей с 2008 г. возросла на 24194 тыс.руб. по сравнению с 2006 г., темп роста по сравнению с 2006 г. составил 134,52%. Вместе с тем сравнение относительных показателей структуры притока денежных средств показало снижение в 2008 г. удельного веса поступлений денежных средств в виде выручки и авансов на 5,98% по сравнению с 2006 г. В 2008 г. наблюдалось увеличение денежных поступлений от прочих видов деятельности организации (дивиденды, проценты и т.п.) Удельный вес таких поступлений также увеличился на 4,99% и составил в 2008 г. 5,93%.

Показатели, отражающие состав и структуру отрицательных денежных потоков, объединены в группу исходя из их экономического содержания и сущности хозяйственных операций, связанных с оттоком денежных средств (табл.7).

Таблица 7

Состав, структура и динамика оттока денежных средств «Прибайкальского Райпо» за 2006-2008 года

По данным табл.7 отток денежных средств в 2006,2007 и 2008 гг. в большей степени обусловлен текущими хозяйственными операциями по оплате товаров, работ, услуг и выданных авансов, т.е. осуществлением основной деятельности организации. Однако сумма денежных средств, использованных на эти цели, увеличилась в 2008 г. на 24758 тыс.руб. по сравнению с 2006 г., а удельный вес сократился на о,87% и составил 86,56% общей суммы отрицательного денежного потока.

Далее рассчитаем корректировку чистой прибыли «Прибайкальского Райпо» за 2008 г. косвенным методом.

В наиболее упрощенном виде процедура корректировок чистой прибыли для преобразования ее в чистый денежный поток может быть реализована с использованием данных баланса. В табл.8 представлены расчеты по данным «Прибайкальского Райпо» за 2008г., в результате которых сумма чистой прибыли скорректирована на изменения балансовых остатков и стала равной величине чистого денежного потока.

Благодаря этому методу можно установить, какие факторы сыграли наиболее существенную роль в плане отвлечения денежных средств и какие источники были привлечены организацией для компенсации денежной массы.

Таблица 8

Корректировки чистой прибыли «Прибайкальского Райпо» за 2008 г.

(косвенный метод)

Показатель	Сумма(+,-), тыс.руб.
Чистая прибыль
Чистый денежный поток
Корректировки чистой прибыли в связи с изменением балансовых остатков: нематериальных активов	-
основных средств	-264
незавершенного строительства	-75
долгосрочных финансовых вложений	-
отложенных налоговых активов	-
запасов
НДС по приобретенным ценностям	-
дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев после отчетной даты)	-167
краткосрочных финансовых вложений	-
резервного капитала	-
нераспределенной прибыли прошлых лет	-558
займов и кредитов	-502
кредиторской задолженности
доходов будущих периодов	-
резервов предстоящих доходов	-
Итого сумма корректировок чистой прибыли
Чистая прибыль с учетом корректировок

По данным статьям учтены корректировки на амортизацию.

По данным табл.8, «Прибайкальского Райпо» активно использует денежных средства на финансирование как внеоборотных, так и оборотных активов. Наиболее значительная мобилизация произошла в результате приобретения основных средств (-264 тыс.руб.) и капитального строительства (-75 тыс.руб.). Активизация производственной деятельности предприятия в 2008г. потребовала дополнительного отвлечения денежных средств в материально-производственные запасы (1368 тыс.руб.) и дебиторскую задолженность (-167 тыс.руб.). Рассматривая влияние динамики показателей пассива баланса на денежный оборот, можно заметить, что для наращивания вложения средств капитального характера предприятию не потребовались дополнительные заимствования. Более того «Прибайкальского Райпо» в 2008г., умело управляя денежными потоками, сократило краткосрочные обязательства в части кредитных средств и кредиторской задолженности, что привело к укреплению финансовой независимости. Динамика собственных источников, и в частности использование чистой прибыли (1243 тыс.руб.) свидетельствует о том, что денежных средств хватило и на выплату дивидендов.

Использование косвенного метода позволяет констатировать, что «Прибайкальского Райпо» проводило в 2008г. эффективную денежную политику.

Косвенный метод помогает вовремя обнаружить негативные тенденции (например, существенный рост отвлечения денежных средств, компенсацией которого являются кредиты и займы, имеющие высокий уровень платности) и своевременно принять адекватные меры по предотвращению возможных негативных финансовых последствий.

Основываясь на результатах прямого и косвенного анализа движения денежных средств, руководство организации может скорректировать свою финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами, принимать решения по формированию оптимальных объемов производственных запасов, созданию резервов, реинвестирования прибыли, ее распределение и потреблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами.

Глава 3. Пути улучшения эффективности использования денежных потоков