В рыночной экономике главным мерилом эффективности работы организации является результативность. Понятие «результативность» складывается из нескольких составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации – показателей деловой активности, экономического эффекта (прибыли) и показателей экономической эффективности (рентабельности).
Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. В финансовом аспекте деловая активность проявляется в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики показателей оборачиваемости. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, оценивается:
¾ Скоростью оборота di (количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие) (таблица 39);
di = (10)
где Аiср – среднегодовая величина i-го актива.
Аiср = (11)
где Аiн, Аiк – соответственно величина i-го актива на начало и конец года.
¾ Периодом оборота Di (средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции) (таблица 42).
Di = (12)
где: П – продолжительность года (360 дней).
Показатели оборачиваемости оцениваются и в пофакторном разложении (таблица 41, 44). Факторные модели имеют вид (10) и (12). Факторный анализ показателей оборачиваемости производится способом цепных подстановок.
Таблица 39 – Скорость оборачиваемости активов предприятия
№ п/п
| Показатель, обороты
| Обозначение
| Расчет
| Пояснение
|
| Коэффициент оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)
| d1
|
| Показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота всего капитала организации (сколько д.е. выручки приходится на 1 д.е. вложенного капитала)
|
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
| d2
|
| Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (сколько д.е. выручки приходится на 1 д.е. мобильного имущества как материального, так и денежного)
|
| Коэффициент отдачи нематериальных активов
| d3
|
| Показывает эффективность использования нематериальных активов организации (сколько д.е. выручки приходится на 1 д.е. нематериальных активов)
|
| Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача)
| d4
|
| Показывает эффективность использования основных средств организации (сколько д.е. выручки приходится на 1 д.е. основных средств)
|
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
| d5
|
| Показывает скорость оборота собственного капитала (сколько д.е. выручки приходится на 1 д.е. вложенного собственного капитала)
|
| Коэффициент оборачиваемости запасов
| d6
|
| Показывает скорость оборота материальных средств (сколько д.е. себестоимости приходится на 1 д.е. материальных запасов и затрат)
|
| Коэффициент оборачиваемости денежных средств
| d7
|
| Показывает скорость оборота денежных средств (сколько д.е. выручки приходится на 1 д.е. наличных денежных средств)
|
| Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах
| d8
|
| Показывает число оборотов средств в дебиторской задолженности (сколько д.е. выручки приходится на 1 д.е. дебиторской задолженности)
|
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
| d9
|
| Показывает расширение или сокращение границ коммерческого кредитования, предоставляемого организацией
|
Таблица 40 – Оценка уровня и динамики коэффициентов оборачиваемости активов предприятия
Показатель
| Абсолютные величины
| Изменения
| Соотношение темпов прироста актива и выручки (себестоимости продаж)
|
среднегодовая величина, д.е.
| коэффициент оборачиваемости
| темп прироста, %
|
Прошлый год
| Отчетный год
| прошлый год
| отчетный год
| абсолютных величин
| коэффициентов оборачиваемости
|
Активы
|
|
|
|
|
|
|
|
Оборотне активы
|
|
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
Основные средства
|
|
|
|
|
|
|
|
Собственный капитал
|
|
|
|
|
|
|
|
Запасы
|
|
|
|
|
|
|
|
Денежные средства
|
|
|
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
|
|
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
|
|
|
|
|
|
|
Себестоимость продаж
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 41 – Оценка влияния изменения объема (себестоимости) продаж и уровня активов на оборачиваемость активов предприятия
Коэффициент оборачиваемости
| Прошлый год1
| Отчетный год2
| Отчетный год, исходя из реализации прошлого года3
| Отклонение
|
всего4
| в т.ч. за счет изменений
|
объема реализации (себестоимости продаж)5
| уровня актива6
|
Активы
|
|
|
|
|
|
|
Оборотне активы
|
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
|
|
|
|
|
|
Основные средства
|
|
|
|
|
|
|
Собственный капитал
|
|
|
|
|
|
|
Запасы
|
|
|
|
|
|
|
Денежные средства
|
|
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
|
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
|
|
|
|
|
|
1 di0 = ; 2 di1 = ; 3 di’ = ; 4 di1 - di0; 5 di1 - di’; 6 di’ - di0
Таблица 42 – Периоды оборота активов предприятия
№ п/п
| Показатель, дни
| Обозначение
| Расчет
| Пояснение
|
| Период оборота капитала
| D1
|
| Показывает, за сколько в среднем дней оборачивается капитал организации в анализируемом периоде (году)
|
| Период оборота оборотных средств
| D2
|
| Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются текущие активы организации в анализируемом периоде (году)
|
| Период оборота нематериальных активов
| D3
|
| Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются нематериальные активы организации в анализируемом периоде (году)
|
| Период оборота основных средств
| D4
|
| Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются основные средства организации в анализируемом периоде (году)
|
| Период оборота собственного капитала
| D5
|
| Показывает, за сколько в среднем дней оборачивается собственный капитал организации в анализируемом периоде (году)
|
| Период оборота запасов
| D6
|
| Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде (году)
|
| Период оборота денежных средств
| D7
|
| Показывает срок оборота денежных средств
|
| Срок погашения дебиторской задолженности
| D8
|
| Показывает, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации в анализируемом периоде (году)
|
| Срок погашения кредиторской задолженности
| D9
|
| Показывает средний срок возврата долгов организации в анализируемом периоде (году)
|
| Продолжительность операционного цикла
| D10
| D6 + D8
| Показывает период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов (включает время хранения производственных запасов, продолжительность процесса производства и период хранения готовой продукции на складе)
|
| Продолжительность финансового цикла
| D11
| D10 - D9
| Показывает разрыв между сроком платежа по обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота
|
Таблица 43 – Оценка уровня и динамики периодов оборота активов предприятия
Показатель
| Абсолютные величины
| Изменения периодов оборота
|
коэффициент оборачиваемости
| период оборота, дн.
| абсолютных величин, дн.
| темп роста, %
| темп прироста, %
|
Прошлый год
| Отчетный год
| прошлый год
| отчетный год
|
Активы
|
|
|
|
|
|
|
|
Оборотне активы
|
|
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
Основные средства
|
|
|
|
|
|
|
|
Собственный капитал
|
|
|
|
|
|
|
|
Запасы
|
|
|
|
|
|
|
|
Денежные средства
|
|
|
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
|
|
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
|
|
|
|
|
|
|
Операционный цикл
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовый цикл
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 44 – Оценка влияния изменения объема продаж и уровня активов на изменение периодов оборота активов предприятия
Период оборота, дни
| Прошлый год1
| Отчетный год2
| Отчетный год, исходя из реализации прошлого года3
| Отклонение
|
всего4
| в т.ч. за счет изменений
|
объема реализации (себестоимости продаж)5
| уровня актива6
|
Активы
|
|
|
|
|
|
|
Оборотне активы
|
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
|
|
|
|
|
|
Основные средства
|
|
|
|
|
|
|
Собственный капитал
|
|
|
|
|
|
|
Запасы
|
|
|
|
|
|
|
Денежные средства
|
|
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
|
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
|
|
|
|
|
|
Di0 = ; 2 Di1 = ;3 Di1’ = ; Di1 - Di0; 5 Di1 - Di’; 6 Di’ - Di0