ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОПОДГОТОВКИ

1. Спрос фирмы на инвестиции задан функцией: i=0,5-0,01*I, где I - величина инвестиций, а i - рыночная процентная ставка (в десятичных дробях). Ответьте на вопросы: 1) При какой рыночной процентной ставке спрос фирмы на инвестиции будет равен нулю? 2) Какой будет величина спроса на инвестиции при процентной ставке, равной 10%?

2. Функция рыночного спроса на инвестиции: i=0,5-0,0001*I, а функция предложения заемных средств для инвестиций: i=0,00015*I, где I - величина инвестиций, а i - рыночная процентная ставка (в десятичных дробях). Чему будут равны: а) суммарные инвестиции; б) рыночная процентная ставка; в) инвестиции отдельной фирмы, если функция ее инвестиционного спроса указана в предыдущей задаче?

Проиллюстрируйте решение с помощью графиков.

3. В своих воспоминаниях Ч.Чаплин рассказывает такую историю (воспроизвожу по памяти). Президент кинокомпании предложил ему заключить новый контракт на следующих условиях: первый год – 1000 долларов в неделю, второй год – 2000 долларов в неделю, третий год – 3000 долл. в неделю. «Согласен, - ответил Чаплин, - но только если моя зарплата будет выплачиваться в другом порядке: первый год – 3000 долларов в неделю, второй год – 2000 долларов в неделю, третий год – 1000 долл. в неделю». «Но это же дико!», - воскликнул президент. Контракт не был заключен.

Объясните различия в финансовых позициях Чаплина и президента. Почему требование Чаплина показалось президенту завышенным?

4. Банк одолжил фирме 100 ден. ед. на два года под 50% годовых (сложный процент). В первый год фирма выплатила 50 ден. ед. Какова должна быть сумма выплаты в последнем году, чтобы долг был погашен? Ответ обоснуйте.

5. При реализации данного проекта начальные капиталовложения составляют 1000 ден. ед. Проект является бессрочным, причем в течение каждого года он будет требовать дополнительных затрат в размере 150 ден. ед. и приносить доход 240 ден. ед. Рассчитайте чистую веденную стоимость проекта, если рыночная процентная ставка будет неизменной и составляет 10% годовых. Имеет ли смысл вкладывать деньги в этот проект?

6. Что такое внутренняя норма отдачи? Определите внутреннюю норму отдачи инвестиций в 20000 ден. ед., приносящую 25000 ден. ед. через год. А какой будет внутренняя норма отдачи, если это вложение ничего не принесет в первый год, но даст 30000 ден. ед. через два года?

7. Предположим, что процентная ставка равна 10% годовых. Какую максимальную сумму Вы заплатили бы за облигацию, приносящую на протяжении 5-ти лет 100 ден. ед. ежегодного дохода (в конце каждого года), а в конце пятого года еще и погашаемую по номиналу - 1000 ден. ед.? Напишите формулу расчета с использованием конкретных цифр. Повторите расчет для случая, когда процентная ставка составляет 20%. О чем это говорит?

8. Предположим, участок земли продается за 50000 ден. ед. Сдавая эту землю в аренду, Вы будете получать 4000 ден. ед. ежегодно на протяжении неограниченного периода времени. Купите ли Вы землю, если банковская процентная ставка по вкладам составляет 10% годовых? Ответ обоснуйте.

9. Магазин предлагает покупателям приобрести дисконтную карту, дающую ее обладателю право на 2%-ую скидку при покупке товаров. Стоимость карты 200 руб. Вам надо решить, стоит ли покупать такую карту, опираясь на методы инвестиционного анализа. Какая дополнительная информация Вам необходима? Купите ли Вы в конечном счете эту карту? Ответ обоснуйте.

10. Семья планирует ежемесячно в течение года покупать продукты в магазине на сумму 1000 руб. Используя условия предыдущей задачи, объясните, приобретет ли эта семья дисконтную карту магазина, если она не желает вкладывать деньги в проекты с внутренней нормой отдачи меньше 10% в месяц.

11. Фирме предстоит покупка. Два продавца предлагают ей свои услуги, но первому надо сразу перечислить 4000 ден. ед., а второй просит уплатить 2000 ден. ед. сейчас и 2180 ден. ед. через год. Какой вариант покупки выгоднее для фирмы, если банковская процентная ставка составляет 15% годовых? Ответ обоснуйте.

12. Банковская процентная ставка составляет 1,5% в месяц. На счет фирмы в данном году поступали суммы:

Рассчитайте чистую приведенную стоимость проекта, если 1.01 фирма вложила в него 1000 ден. ед.

13. Руководству фирмы предлагают купить завод мощностью 100 изделий в год. Стоимость завода 10000 ден.ед. Завод будет работать 10 лет. Реализация каждого изделия принесет фирме 20 ден. ед. прибыли. Стоит ли покупать завод, если банковская процентная ставка 20% годовых?

ЗАНЯТИЕ В КОМПЬЮТЕРНОМ КЛАССЕ

ФИНАНСОВЫЕ РАСЧЕТЫ

Задания:

1. Пусть ежегодно на банковский счет откладываются $1000 при процентной ставке 9% годовых. С помощью функции «БС» (FV) рассчитайте, какая сумма образуется на счете через 20 лет. Как изменится накопленная сумма, если процентная ставка составит 5%, 10%, 15%?

2. Семья хочет приобрести в кредит автомобиль, выплачивая в течение 10 лет ежегодно $1000 при процентной ставке 9% годовых. С помощью функции «ПС» (PV) рассчитайте нынешнюю стоимость автомобиля. Как изменилась бы эта сумма, если бы процентная ставка составляла 5%, 10%, 15%?

3. Семья хочет приобрести дом, для чего берет в банке $100000 на 25 лет по ставке 12%. С помощью функции «ПЛТ» (PMT) рассчитайте сумму ежегодных выплат. Как изменится эта сумма, если процентная ставка составит 5%, 10%, 15%?

4. Используя условия предыдущей задачи, рассчитайте с помощью функции «КПЕР» (NPER), сколько лет Вам потребуется для погащения долга, если ежегодные выплаты составят $20000, $10000, $5000.

5. Есть данные об оросительном проекте Всемирного Банка:

Полагая, что ставка дисконта составляет 10% рассчитайте чистую приведенную стоимость проекта. Для этого используйте функцию «ЧПС» (NPV). Постройте график, отражающий зависимость NPV от процентной ставки.

С помощью функции «ВСД» (IRR) рассчитайте внутреннюю норму отдачи от данного проекта. Постройте таблицу зависимости внутренней нормы отдачи от ее ожидаемого значения (1%, 2%, …,30%) с тем, чтобы убедиться в том, что проект имеет единственное значение внутренней нормы отдачи. Постройте график, отражающий зависимость NPV от процентной ставки.

6. Есть данные об инвестиционном проекте:

С помощью функции «ВСД» (IRR) рассчитайте внутреннюю норму отдачи от данного проекта. Постройте таблицу зависимости внутренней нормы отдачи от ее ожидаемого значения (1%,2%,…,30%). Сделайте выводы. Постройте график, отражающий зависимость NPV от процентной ставки.

1 Под «годом» здесь и далее понимается не обязательно календарный год, но любой временной период, на который начисляется процент.

1 Фактор риска в целях упрощения здесь не рассматривается.