Направления анализа динамики и факторов изменения объемов денежных потоков
От объемов и скорости движения денежного оборота, эффективности управления им находятся в непосредственной зависимости платежеспособность и ликвидность предприятия. Поэтому анализ денежных потоков служит основой опенки и прогнозирования платежеспособности предприятия, позволяет более объективно оценить его финансовое состояние. Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, а также в разрезе основных видов хозяйственной деятельности и центрам ответственности. Основными источниками данных для ретроспективного анализа являются «Отчет о движении денежных средств», «Бухгалтерский баланс», «Приложение к балансу», данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета по счетам денежных средств. Основная цель анализа денежных потоков: · выявить уровень достаточности денежных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия; · определить эффективность и интенсивность их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности; · изучить факторы и спрогнозировать сбалансированность и синхронизацию притока иоттока денежных средств по объему и времени для обеспечения текущей и перспективной платежеспособности предприятия. В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков:изучается динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежною потока предприятия в разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объема. Темпы прироста чистого денежного потока сопоставляются с темпами прироста активов предприятия и с темпами прироста объемов производства (реализации) продукции .Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж:
Параллельно проводится и вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательною и чистого денежных потоков: а) по видам хозяйственной деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой), что позволит установить долю каждою вида деятельности в формировании положительного, отрицательного и чистого денежного потоков; б) отдельным внутренним подразделениям (центрам ответственности), что покажет вклад каждого подразделения в формирование денежных потоков; в) по отдельным источникам поступления и направлениям расходования денежных средств, что дает возможность установить долю каждого из них в формировании общего денежного потока. При этом определяются роль и место чистой прибыли в формировании ЧДП, выявляется степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизводства основных средств и нематериальных активов. Результаты горизонтального и вертикального анализа служат базой проведения фундаментального (факторного) анализа формирования чистого денежного потока. В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, а также национальным российским стандартом ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» в процессе составления и анализа «Отчета о движении денежных средств» рекомендуется использовать прямой и косвенный методы,[4] а также для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков рекомендуется использовать прямой и косвенный методы. Прямой методнаправлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в отчетном периоде. При применении этого метода используются непосредственно данные бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств, характеризующие все виды их поступлений и расходования. Различия результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методами относятся только к операционной деятельности. По операционной деятельности ЧДПпрямым методом определяется следующим образом:
где - выручка от реализации продукции и услуг; - полученные авансы от покупателей и заказчиков; - сумма прочих поступлений от операционной деятельности: - сумма средств, выплаченная за приобретенные товарно-материальные ценности; - сумма выплаченной заработной платы персоналу предприятия; - сумма налоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды; - сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности. Сопоставляя фактические данные по каждой статье поступления и расходования денежных средств с базовыми данными (плана, предшествующего периода), можно сделать выводы относительно способности предприятия наращивать денежные средства в результате своей основной деятельности. Если результатом основной деятельности является не приток, а отток денежных средств и эта ситуация повторяется из года в год, то это может привести в конечном итоге к несостоятельности предприятия. Одно из преимуществ прямого метода состоит в том, что он показывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внимание на те статьи, которые генерируют наибольший приток и отток денежных средств. Однако данный метод не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств, в частности, не показывает, почему возникает ситуация, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным. Косвенный методболее предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности. Расчет чистого денежного потока косвенным методом осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности. Источниками информации для расчета и анализа денежных потоков косвенным методом являются отчетный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. По операционной (основной) деятельности ЧДП рассчитывается следующим образом:
,
где - сумма чистой прибыли предприятия от операционной деятельности; - сумма амортизации основных средств и нематериальных активов; - изменение суммы дебиторской задолженности; - изменение суммы запасов и НДС по приобретенным ценностям, входящих в состав оборотных активов; - изменение суммы кредиторской задолженности; - изменение суммы доходов будущих периодов; - изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей; - изменение суммы полученных авансов; - изменение суммы выданных авансов. Таким образом, косвенный метод наглядно показывает различие между чистым финансовым результатом и чистым денежным потоком предприятия. С помощью ряда корректировочных процедур финансовый результат предприятия (чистая прибыль или убыток) преобразуется в величину чистого денежного потока от операционной деятельности. По инвестиционной деятельности сумма ЧДП определяется как разность между суммой выручки от реализации внеоборотных активов и суммой инвестиций на их приобретение.
,
где - выручка от реализации основных средств; - выручка от реализации нематериальных активов; - сумма выручки от реализации долгосрочных финансовых активом; - выручка от реализации ранее выкупленных акций предприятия; - сумма полученных дивидендов и процентов по долгосрочным ценным бумагам; - сумма приобретенных основных средств; - изменение остатка незавершенного строительства; - сумма приобретения нематериальных активов; - сумма приобретения долгосрочных финансовых активов; - сумма выкупленных собственных акций предприятия. По финансовой деятельности принято отражать притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования. Сумма ЧДП определяется как разность между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, суммой выплаченного основного долга и суммой выплаченных дивидендов собственникам предприятия:
, где - сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственною капитала (денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников); - сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов; - сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов; - сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия; - сумма выплат основного долга по долгосрочным кредитам и займам; - сумма выплат (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам; - сумма выплаченных дивидендов акционерам предприятия. Результаты расчета суммы ЧДП по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию: Преимущество косвенного метода определения ЧДП в том, что он позволяет выявить динамику всех факторов, формирующих величину ЧДП, а достоинством прямого метода является то, что он позволяет получить более точные данные об объеме и составе денежных потоков. Поэтому при анализе денежных потоков нужно, использовать оба метода в комплексе.[5]
Глава 2. Анализ движения денежных средств « Климовского Райпо»
Популярное: Модели организации как закрытой, открытой, частично открытой системы: Закрытая система имеет жесткие фиксированные границы, ее действия относительно независимы... Генезис конфликтологии как науки в древней Греции: Для уяснения предыстории конфликтологии существенное значение имеет обращение к античной... Организация как механизм и форма жизни коллектива: Организация не сможет достичь поставленных целей без соответствующей внутренней... ©2015-2020 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (1048)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |