Методы и типы фискальной политики

 

Фискальная политика тесно связана с госбюджетом, но у нее “налоговый” акцент. Это политика государства в области налогов как главного источника доходов государства.

Фискальная политика тесно связана с функциями налогов : фискальной (уровень налоговой ставки), регулирующей (налоговые льготы, игра с таможенной пошлиной), перераспределительной.

Цели фискальной политики: сглаживание колебаний экономических циклов, стабильные темпы экономического роста, стабильная занятость, снижение инфляции. Инструменты : госрасходы, налоги. Особенно действует в период бума и спада (депрессии) экономики.

Методы фискальной политики:

1. Дискреционная (активная, стимулирующая, рестриктивная) - сознательное манипулирование налогами и госрасходами.

2. Недискреционная (пассивная, автоматическая) - автоматически изменяющиеся налоги и госрасходы (роль “встроенных стабилизаторов” в расходной части бюджета).

Дискреционная политика: общественные работы, занятость, трансферты, изменение налоговых ставок. Эта политика для перспективного развития, так как нужно время для “воздействия” на экономику.

Автоматическая политика: изменение в правовом законодательстве и в налогах. “Встроенные стабилизаторы” – это пособие по безработице, налоги на прибыль корпораций, прогрессивный подоходный налог. Действие автоматических стабилизаторов уменьшает колебания ВНП.

В период спада: Снижение AD, необходимо стимулировать его. Пути: максимальное увеличение госрасходов (налоги постоянные), или уменьшить налоговые ставки (госрасходы постоянны).

В период бума: Увеличение AD (опасность инфляции). Пути: повышать ставки налогов на доходы или ограничивать госрасходы.

Негативные последствия фискальной политики: дефицит бюджета государства (так как уменьшаются налоги), инфляция (из-за эмиссии денег). Ее нужно проводить в нужное время, чтобы через налоги и госрасходы добиться стабилизации в обществе.

 

Контрольные вопросы

 

1.В чем сущность государственного бюджета и государственного долга?

2. Какие виды налогов вам известны?

3. Что показывает кривая Лаффера?

4. В чем отличие прямых и косвенных налогов?

5. Назовите основные методы фискальной политики.

6. Почему фискальная политика имеет негативные последствия?

 

Тема 14. Деньги и банковская система.

 

14.1. Сущность денежного рынка.

 

На денежном рынке в результате спроса и предложения денег формируется «цена денег» в форме процентной ставки.

Деньги не «продаются» и «не покупаются», а обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента.

Деньги присущи товарному производству, до них существовал натуральный обмен. Деньги – это товар особого рода, играющий роль всеобщего эквивалента.

 

Эволюция форм денег (всеобщего эквивалента).

1. Полноценные деньги: товарные доденежные, золотые и(или) серебряные.

2. Неполноценные деньги (заместители): билонные деньги (разменные), бумажные деньги, кредитные деньги.

Виды кредитных денег: вексель, банкнота, чек, депозитные деньги, электронные деньги. В современное время они наиболее распространены.

Современное денежное обращение выступает в двух формах:

1. Наличная (монеты, банкноты, казначейские билеты);

2. Безналичная (записи на счетах, кредитные деньги, электронные переводы)- депозитные сертификаты и облигации госзаймов.

Закон денежного обращения: количество денег, необходимых для нормального обращения, соответствует сумме цен всех товаров, деленной на скорость оборота денежных единиц.

или MV=P*Q

Функции денег:

1. Деньги как средство обращения. Обеспечивают обмен, их покупательная способность.

2. Деньги как мера стоимости. Соизмеряют стоимость товаров и услуг.

3. Деньги как средство накопления. Способность приобретать товар в будущем (финансовые активы в частном банке).

4. Деньги как средство платежа. Купля-продажа в кредит и при погашении обязательств(вексель, банкнота, чек и т.д.).

5. Всемирные деньги. Учет курса национальной валюты по покупательной способности.

Денежная масса – совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в любой форме, и выполняющая функции средства платежа, обращения и накопления. Формы: наличная, безналичная и «квазиденежная» (срочные вклады, депозитные счета денежного рынка и т.д.).

В зависимости от степени ликвидности (обратимость в наличные) денег в разных формах выделяют показатели денежной массы: денежные агрегаты М₁, М₂, М₃ и другие.

М₁=банкноты, билонные деньги + денежные средства на текущих счетах. Характерно: абсолютная ликвидность, обслуживает текущий платежный оборот.

М2=М1 + сберегательные и срочные вклады. Характерно: меньшая ликвидность, средство накопления.

М3=М2 + вклады в спецучреждениях (крупные срочные вклады: депозитные, сертификаты и облигации госзаймов).

 

Спрос на деньги.

Спрос на деньги - желание субъектов иметь определенное количество денег(денежных знаков) или кассу.

Портфель активов – денежные активы плюс акции, облигации, недвижимость и т.д. Вопрос – какую часть своего портфеля активов люди хотят сохранить в наиболее ликвидной денежной форме?

I Классический (монетаристский) подход: расширение денежного предложения связано со средним ростом реального производства. Основывается на понятии скорости обращения денег и движения доходов. Спрос на деньги зависит от уровня реализации объема производства, абсолютного уровня цен и скорости обращения денег.

Уравнение обмена:

, преобразуем:

Формула показывает движение доходов, где М – количество денег в обращении, V- скорость обращения денег, Y- реальный объем производства, Р- абсолютный уровень цен, МD-величина спроса на деньги. Показатели V, P,Y-определяют величину спроса на деньги.

Кембриджское уравнение.

а) или б) где - величина, обратная скорости обращения денег. Во второй формуле к=const, -реальный запас “денежных средств”. Формула исключает инфляцию и рассматривается в качестве функции реального спроса на деньги.

Спрос на реальные запасы денежных средств прямо пропорционален доходу.

IIКейнсианская теория (предпочтение ликвидности). Что заставляет экономического субъекта хранить часть богатства в форме наличности. Спрос на деньги зависит от величины номинального дохода (его рост увеличивает спрос на деньги) и нормы ссудного процента (снижение процента увеличивает спрос на деньги). Три мотива: 1) трансакционный (средство платежа), 2) предосторожности, 3) спекулятивный (неизвестность).

1. Спрос на деньги для осуществления текущих сделок.

На уровне народного хозяйства этот спрос на деньги прямо пропорционален объему ВНП и обратно пропорционален скорости обращения денег

2. Связан с возможностью непредвиденных платежей и неожиданного снижения дохода. Размер спроса прямо пропорционален доходу.

3. Связан с наличием у денег альтернативной стоимости. Спрос на деньги увеличивается с уменьшением доходности других активов. Зависимость от процентной ставки: чем выше последнее, тем меньше желание иметь в портфеле наличные деньги. При отсутствии инфляции – предпочтительна наличность. При низкой процентной ставке - ″ликвидная ловушка″ - когда все свободные средства хранятся в виде наличных денег.

Совокупный спрос на деньги формируется из спроса на деньги для совершения сделок (операционный спрос) и из спроса на деньги для формирования финансовых активов (спекулятивный спрос) при ставки процента,

.

На графикe горизонтальное сложение графиков (а) операционного и (б) спекулятивного спроса.

i

 

 

	а
		б

 

 

M/P

При изменении процентной ставки (i) изменение объема спроса как движение по (вдоль) кривой L^D(i,Y). При изменении объема производства (дохода) произойдет сдвиг кривой вправо или влево.

III Современная теория. Признает важность нормы доходности и

нормы процента

, или , однако учитывает инфляцию, отвергает три мотива спроса учитывает разность номинальных и реальных ставок.

 

Предложение денег.

Это совокупность платёжных средств, обращающихся в данный момент. Формы: собственно деньги (наличные и вклады на текущих счетах) и почти деньги (сберегательные счета, срочные вклады, облигации и др.) Предложение денег (Ms) включает наличность(С) вне банковской системы и депозиты(D), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок.

Ms=C+D

Два источника Ms: Центробанк(наличные деньги) и коммерческие банки(вклады до востребования, то есть кредитные деньги).

Кривая Ms отражает количество денег на рынке и процентной ставкой по обычным неденежным активам.

Кривая предложения денег (Ms) отражает взаимосвязь общего количества денег и процентной ставкой, выплачиваемой по обычным денежным активам.

 

%

ставка Ms1

Ms3

Ms2

 

Q денег

Ms1 – количество денег остаётся постоянным (роль ЦБ), Ms2 – процентная ставка постоянна (роль ЦБ), Ms3 – ЦБ увеличивает денежное предложение независимо от роста процентной ставки.

 

Равновесие на денежном рынке.

Упрощённая модель: реальное предложение денег фиксировано на уровне (M/P), Ms - предложение денег, фиксированное ЦБ на этом уровне M, а цены P стабильны в краткосрочном периоде .

Равенство устанавливается через механизм колебания ставки процента

Реальное предложение денег фиксировано на уровне M/P и на графике представлено вертикальной прямой

избыток

i1 Ls

 

 

iе E

 

i2

дефицит

M₁/P₁ M/P M₂/P₂ M/P

Пересечение функций спроса и предложения определяет состояние равновесия на денежном рынке. При повышении процентной ставки - более привлекательны финансовые активы. При понижении ставки возрастает спрос на наличные деньги. Неравновесие на денежном рынке возникает из-за процентной ставки и изменения спроса и предложения денег (сдвиг кривых LD и L^s). Государство влияет на денежный рынок через монетарную политику и изменение денежного предложения (контроль).

 

14.2. Банковская система и ее структура. Денежный мультипликатор.

 

Ядро кредитной системы – банковская система (Центробанк, коммерческие банки) и небанковские учреждения.

Банки – экономические институты, регулируют ряд функций: аккумулирующую, предоставление кредитов, создание кредитных денег, эмитирует ценные бумаги.

Основной критерий деятельности не прибыльность, а стабильность. Двухуровневая банковская система в России: Центробанк обеспечивает равновесие денежного рынка, кредиты, контроль за коммерческими банками, и т.д. Коммерческие банки – кредитные учреждения универсального характера. Операции: пассивные (привлечение денежных средств) и активные (их размещение).Коммерческие банки принимают и размещают вклады, кредиты, осуществляют расчёты с клиентами и т.д. Услуги банков: прямое кредитование, лизинг, инвестиции, факторинг, трастовые операции.

Кредит – предоставление денег (товаров) в долг на гарантированных условиях возвратности, платности, срочности. Формы кредита: коммерческий и банковский (кто кредитует).

Виды: потребительский, государственный, международный (кого кредитуют). Способность банков «создавать деньги»: когда принимают вклады (отчислив от их стоимости требуемый обязательный резерв), используют оставшуюся денежную массу для выдачи ссуд.

Увеличение денежной массы зависит не только от суммы избыточных резервов, но и от величины денежного мультипликатора (мультипликатора денежного обращения).

Можно денежную массу представить как продукт денежной базы, или мультипликатор , где m – денежный мультипликатор, показывает во сколько раз изменится объем денежной массы (B) в случае изменения денежной массы (H). Можно отразить по-другому:

, где r-норма обязательного резерва, 1/r′ (или k) – депозитный мультипликатор, D - первоначальный вклад. Формула показывает дополнительное предложение денег в результате нового депозита.

Процесс создания банками денег – идеальная схема: все полученные по сделкам деньги относят в банк, никто не изымает свои вклады, строгие нормы обязательного резервирования (r). Но в действительности способность банков создавать деньги зависит не только от (r), но и от пропорций между ликвидной (С) и сберегательной (D) частями своих денежных средств.

В этом случае используется денежный мультипликатор , где d - характеризует отношение объема наличных денег к объему депозитов( ).