Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также отдельных видов активов и пассивов баланса. На первом этапе необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Для проведения анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать ряд показателей: 1. Коэффициент финансовой автономии (или независимости). Коэффициент автономии ( ) определяется как отношение собственного капитала к общей валюте баланса , (11.1) где - общая валюта баланса; - собственный капитал. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии 0,5. Соотношение > 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем. 2. Коэффициент финансовой зависимости определяет соотношение заемных и собственных средств ( ), определяется как отношение величины обязательств предприятия к величине его собственных средств , (11.2) Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств ≤ 1 3. Коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса , (11.3) где - краткосрочные финансовые обязательства. 4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент устойчивого финансирования) – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса , (11.4) где - долгосрочный заемный капитал. 5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному , (11.5) где - общая величина заемного капитала. 6. Коэффициент финансового левериджа (рычага) – отношение заемного капитала к собственному . Чем выше уровень первого, четвертого и пятого коэффициентов и чем ниже уровень второго, третьего и шестого, тем устойчивее ФПС. Наиболее обобщающим из рассмотренных показателей является коэффициент финансового левериджа, другие показатели в той или иной степени определяют его величину. Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существуют, поскольку доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей, а также от скорости оборачиваемости капитала. Чем медленней оборачивается капитал при наличии высокой доли долгосрочных активов, тем ниже коэффициент финансового левериджа. Для определения нормативного значения коэффициентов финансовой автономии, финансовой зависимости и финансового левериджа необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов предприятия и общепринятых подходов к их финансированию.
Определим нормативные значения коэффициентов: а) финансовой независимости ; б) финансовой зависимости ; в) финансового левериджа Сравнив фактический уровень коэффициента финансового левериджа с нормативным, можно сделать вывод о степени финансового риска. На анализируемом предприятии фактический уровень данного коэффициента практически совпадает с нормативным его значением. Следовательно, предприятие проводит умеренную финансовую политику. Рост значения данного показателя свидетельствует о повышении степени риска для инвесторов. Важное значение для оценки ФСП предприятия имеет показатель запаса финансовой устойчивости (ЗФУ), который показывает зону безопасности (безубыточности) предприятия. Запас финансовой устойчивости определяется по формуле ; (11.6) где - выручка фактическая, р; - критическая сумма выручки, р. Критическая сумма выручки определяется через точку безубыточности (глава 7).
Популярное: Почему люди поддаются рекламе?: Только не надо искать ответы в качестве или количестве рекламы... Как построить свою речь (словесное оформление):
При подготовке публичного выступления перед оратором возникает вопрос, как лучше словесно оформить свою... Почему двоичная система счисления так распространена?: Каждая цифра должна быть как-то представлена на физическом носителе... Как распознать напряжение: Говоря о мышечном напряжении, мы в первую очередь имеем в виду мускулы, прикрепленные к костям ... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (449)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |