Анализ угрозы банкротства предприятия по существующим методикам оценки
В зарубежной и российской экономической литературе предлагается несколько отличающихся методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства коммерческих организаций. Все системы прогнозирования банкротства, разработанные зарубежными и российскими авторами, включают в себя несколько (от двух до семи) ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние коммерческой организации. На их основе в большинстве из методик рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства. Эти методики и модели должны позволять прогнозировать возникновение кризисной ситуации коммерческой организации заранее, ещё до появления её очевидных признаков. Такой подход особенно необходим, так как жизненные циклы коммерческих организаций в рыночной экономике коротки (4 – 5 лет). В связи с этим коротки и временные рамки применения в них антикризисных стратегий, а в условиях уже наступившего кризиса организации их применение может привести к банкротству. Указанные методики должны позволять использовать различные антикризисные стратегии заранее, ещё до наступления кризиса коммерческой организации, с целью предотвращения этого кризиса. Наиболее распространена в практике прогнозирования возможного банкротства предприятия пятифакторная Z-модель Э. Альтмана, которая определяет значение индекса кредитоспособности. Так как ООО «ПромСнаб Плюс» не является акционерным обществом, то используется модифицированный ее вариант, выраженный зависимостью:
Z = 0,717*К1 + 0,874*К2 + 3,10*К3 + 0,42*К4 + 0,995*К5, (22)
где К1 — разность текущих активов и текущих пассивов / общая сумма всех активов; К2 — нераспределенная прибыль / общая сумма всех активов; К3 — прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма всех активов; К4 — балансовая стоимость капитала / заемный капитал; К5 — выручка от реализации / общая сумма активов. К1 = (стр.290 – стр.230-стр.610-стр.630-стр.660 ф. №1) / стр. 300 ф. №1 К2 = стр. 190 ф. №1 / стр. 300 ф. №1 К3 = стр. 140 ф. №2 / стр. 300 ф. №1 К4 = стр. 490 ф. №1 / (стр. 590 + 690 ф. №1) К5 = стр. 010 ф. №2 / стр. 300 ф. №1 Интерпретация результатов: Z < 1,23 — вероятность банкротства высокая; Z > 1,23 — вероятность банкротства малая. Произведем оценку угрозы банкротства ООО «ПромСнаб Плюс» за 2007-2009 гг. на основе модели Альтмана. Результаты оформим в таблице 12. Таблица 12 Оценка угрозы банкротства ООО «ПромСнаб Плюс» за 2007-2009 гг. на основе пятифакторной модели Альтмана
На основании показателей таблицы 13 можно сделать вывод, что в течение исследуемого периода индекс кредитоспособности в ООО «ПромСнаб Плюс» выше допустимого предела (Z = 1,23). В 2007г. - 1,297, в 2008г. - 1,711, в 2009 г. – 1,664. Показатели данного индекса невысокие , поэтому, вероятность банкротства данного предприятия не исключена. Лис разработал иную формулу для определения угрозы банкротства организации. В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации. Она выражается следующей зависимостью: Z = 0,063*К1 + 0,092*К2 + 0,057*К3 + 0,001*К4, (23) где К1 — оборотный капитал / сумма активов; К2 — прибыль от реализации / сумма активов; К3 — нераспределенная прибыль / сумма активов; К4 — собственный капитал / заемный капитал.
К1 = стр. (290-230-610-620-630-660) ф. №1 / стр300 ф. №1 К2 = стр.050 ф. №2 / стр. З00 ф. №1 К3 = стр. 190 ф. №2 / стр. 300 ф. №1 К4 = стр. 490 ф. №1 / стр. 590 ф. №1 + стр. 690 ф. №1 Интерпретация результатов: Z < 0,037 — вероятность банкротства высокая; Z > 0,037 — вероятность банкротства малая. Проведем оценку угрозы банкротства ООО «ПромСнаб Плюс» за 2007-2009 гг. на основе модели Лиса. Результаты оформим в таблице 13.
Таблица 13 Оценка угрозы банкротства ООО «ПромСнаб Плюс» за 2007-2009 гг. на основе модели Лиса
На основании таблицы 14 видно, что индекс кредитоспособности в ООО «ПромСнаб Плюс» в течение всего исследуемого периода значительно ниже допустимого предела 0,037. В 2007 г. он составил – 0,019, в 2008 г. -0,0004, в 2009 г. - -0,003. Следовательно, финансовое положение организации не стабильно , вероятность банкротства очень велика. Также анализ угрозы банкротства можно произвести по методике Таффлера. В целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям, чем модель Лиса. Данная методика выражается следующей зависимостью: Z = 0,53*К1 + 0,13*К2 + 0,18*К3 + 0,16*К4, (24) где К1 — прибыль от реализации / краткосрочные обязательства; К2 — оборотные активы / сумма обязательств; К3 — краткосрочные обязательства / сумма активов; К4 — выручка от реализации / сумма активов. К1 = стр.050 ф. №2 / стр. 690 ф. №1 К2 = стр. 290 ф. №1 / стр. 590 + стр. 690 ф. №1 К3 = стр. 690 ф. №1 / стр. 300 ф. №1 К4 = стр. 010 ф. №2 / стр. 300 ф. №1 Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в таблице 14. Интерпретация результатов: Z > 0,3 — малая вероятность банкротства; Z < 0,2 — высокая вероятность банкротства. Таблица 14 Оценка угрозы банкротства ООО «ПромСнаб Плюс» за 2007-2009 гг. на основе модели Таффлера
На основе модели Таффлера, построенной по данным ООО «ПромСнаб Плюс», можно сделать следующий вывод: индекс кредитоспособности превышает допустимый предел 0,3, но не значительно. Поэтому говорить о благоприятных долгосрочных перспективах ООО «ПромСнаб Плюс» не приходится. Можно сделать вывод, что в соответствии с рассмотренными методиками прогнозирования вероятность банкротства предприятия реально существует. Это должно стать сигналом пристального внимания и контроля за финансовым состоянием предприятия, принятия мер по предупреждению риска банкротства.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ Главной целью данной курсовой работы было выявление и раскрытие теоретических и практических особенностей оценки финансового состояния предприятия и прогнозирования банкротства предприятия. Анализ финансового состояния предприятия является одним из ключевых моментов его оценки, так как служит основой понимания истинного положения предприятия. При написании курсовой работы были рассмотрены сущность, значение и задачи финансового состояния предприятия. На примере организации ООО «ПромСнаб Плюс» произведен анализ ликвидности баланса и платежеспособности данной организации, проанализировано состояние дебиторской и кредиторской задолженности и произведен анализ угрозы банкротства предприятия по нескольким методикам оценки. В целом компанию ООО "ПромСнаб Плюс" нельзя охарактеризовать как финансово устойчивую экономическую единицу. За анализируемый период предприятие не выработало эффективного перспективного пути своего развития. В 2009г. по сравнению с 2007 г. показатели чистой прибыли от продаж возросли на 34 тыс. руб. или на 309,09%, а по сравнению с 2008 г., снизились на 11 тыс. руб. или на 19,64%. Рост (по отношению к 2007г.) и снижение (по отношению к 2008г.) показателей прибыли отразились на показателях рентабельности продаж – рентабельность продаж в 2007 г. составляла 0,11%, в 2008г. - 0,36%, в 2009 г. - 0,28%. ООО «ПромСнаб Плюс» характеризуется низкой ликвидностью. Ликвидность баланса в 2008 году по сравнению с 2007 годом ухудшилась. Если в 2007 г. наиболее ликвидные активы в сумме превышали срочную кредиторскую задолженность, то в 2008г. наиболее ликвидные активы не покрывают срочные обязательства. Здесь же надо отметить отрицательную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия. В ООО «ПромСнаб Плюс» труднореализуемые активы в значительной степени превосходят постоянные пассивы. Это означает, что предприятие не платежеспособно, собственных средств не хватает для покрытия всех затрат. При оценке платежеспособности организации было выяснено, что в исследуемом периоде предприятие утратило свою платежеспособность и не имеет ближайшей перспективы ее восстановления. На основании проведенного анализа состава дебиторской задолженности, следует отметить следующее. Дебиторская задолженность ООО «ПромСнаб Плюс» на протяжении исследуемого периода в основном представляет собой краткосрочную дебиторскую задолженность. Доля дебиторской задолженности к концу исследуемого периода составила 55,46% общего объема текущих активов, поэтому можно сделать вывод о снижении ликвидности текущих активов в целом и, следовательно, ухудшению финансового состояния предприятия. Предприятию ООО "ПромСнаб Плюс" необходимо контролировать состояние расчетов с дебиторами по просроченным задолженностям, по возможности ориентироваться на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неплатежей, применять расчеты с использованием векселей. В ООО «ПромСнаб Плюс» наблюдается следующая тенденция: сокращая свою задолженность перед поставщиками и подрядчиками, внебюджетными организациями, по заработной плате и налоговым обязательствам, организация одновременно увеличивает свою задолженность по краткосрочным займам и кредитам. При одновременной тенденции роста продолжительности оборота дебиторской и кредиторской задолженности, что и происходит в ООО «ПромСнаб Плюс», у организации могут возникнуть существенные трудности с платежеспособностью и возможной вероятностью покрытия своих долгов. Оборачиваемость по дебиторской задолженности превышает оборачиваемости по кредиторской, что вызывает несбалансированность денежных потоков. В целом можно сделать вывод, что ООО «»ПромСнаб Плюс имеет значительные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств. Проведенный анализ угрозы банкротства ООО «ПромСнаб Плюс» по методикам оценки известных западных экономистов Альтмана, Лиса и Таффлера, позволяет сделать вывод, что в соответствии с рассмотренными методиками прогнозирования вероятность банкротства предприятия реально существует. Таким образом, рассмотрев перспективу дальнейшего развития предприятия ООО «ПромСнаб Плюс» можно предложить следующие пути улучшения финансового состоянии предприятия: · во-первых, снизить объем кредиторской задолженности; · во-вторых, предприятию необходимо наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность; · в-третьих, провести маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения на рынке соответствующего товара, найти рынки сбыта. Привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Направление чистой прибыли на развитие предприятия, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов поможет увеличить собственные средства компании, что также повысит ее ликвидность.
Популярное: Почему люди поддаются рекламе?: Только не надо искать ответы в качестве или количестве рекламы... Почему стероиды повышают давление?: Основных причин три... ©2015-2020 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (209)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |