Мегаобучалка Главная | О нас | Обратная связь  


Сущность капитальных вложений, экономическая роль, экономическое и финансовое определение.




Основу инвестиционной деятельности различных форм собственности составляют реальные инвестиции, которые преимущественно осуществляются в форме капитальных вложений.

Капитальные вложения играют чрезвычайно важную роль в экономике страны, так как они являются основой: (а) расширенного воспроизводства и систематического обновления основных средств предприятия; (б) структурной перестройки общественного производства и обеспечение сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства; (в) создание необходимой сырьевой базы промышленности; (г) ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции; (д) урегулирование проблем безработицы; (е) осуществление гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы; (ж) охрана природной среды и достижение других целей.

В современных условиях данная форма инвестирования для многих предприятий является основным направлением инвестиционной деятельности, позволяющим внедрять в производство новые прогрессивные технологии, обновлять выпускаемую продукцию, осваивать новые товарные рынки и обеспечивать постоянное увеличение доходности и рыночной стоимости предприятия.



В федеральном законе от 2 января 2000 г. № 22-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается следующее определение понятия «капитальные вложения»: «Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты» Как правило, к другим затратам относят инвестиции в оборотные средства, необходимые для обеспечения ввода в эксплуатацию и начало эксплуатации основных средств, а также вложений в нематериальные активы.

Исходя из сложившейся практики осуществление инвестиционной деятельности в форме реальных инвестиций капитальные вложения классифицируются по следующим признакам: (1) назначение; (2) элементы вложения инвестиций; (3) технологическая структура; (4) направление использования; (5) источники финансирования; (6) степень централизации; (7) происхождение.

По назначению капитальные вложения подразделяются на: (а) производственные, объектом которых являются основные активы производственного назначения (здания цехов, сооружения, машины и оборудование, увеличение запасов сырья и материалов и т.п.); и (б) непроизводственные, т.е. инвестиции, направленные на развитие социальной сферы (объекты соцкультбыта административно-территориального назначения, объекты инфраструктуры городского хозяйства, библиотеки, детские учреждения и т.д.).

По элементам вложения инвестиций выделяют: (а) материальные вложения, под которыми понимают капитальные вложения в активы, имеющие материальное содержание, т.е. это расходы на строительство или реконструкцию зданий и сооружений, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, увеличение оборотных активов (прежде всего сырья и материалов) и (б) нематериальные вложения, т.е. капитальные вложения в активы интеллектуальной собственности, не имеющие материального содержания: имущественные права, патенты. Лицензии, программное обеспечение, технологии производства (ноу-хау) и др.

По технической структуре принято обособлять инвестиции: (а) в осуществление строительно-монтажных работ; (б) на приобретение оборудования, инструмента, инвентаря; (в) в прочие капитальные работы и затраты.

По направлениям использования или воспроизведенной структуре капитальных вложений выделяют вложения, связанные с: (а) экстенсивным развитием (новое строительство и расширение действующих предприятий) и (б) интенсивным развитием (реконструкция и техническое перевооружение).

По источникам финансирования обособляют: (а) собственные капиталовложения, т.е. инвестиции, финансируемые за счет вкладов в уставный капитал, амортизационных отчислений и прибыли предприятий, и (б) привлеченные, т.е. инвестиции за счет заемных и бюджетных средств.

По степени централизации капиталовложения подразделяются на государственные, т.е. инвестиции за счет бюджетных средств государства, бюджетов субъектов Федерации, средств министерств и ведомств и децентрализованные, т.е. инвестиции за счет собственных и заемных средств предприятий.

По происхождению инвестиции подразделяются на отечественные и иностранные.

Важной характеристикой капитальных вложений является их отраслевая и территориальная структура, позволяющая оценить пропорциональность распределения и относительную эффективность использования инвестиций на уровне страны в целом.

Прогрессивным и рациональным направлением улучшения отраслевой структуры капитальных вложений является развитие базовых отраслей промышленности и народного хозяйства в целом. [4]

В процессе производства сельскохозяйственной продукции происходит постепенное снашивание и выбытие основных фондов. Это вызывает необходимость их простого, а при наращивании производства и расширенного воспроизводства. Главным источником воспроизводства основных средств выступают капитальные вложения.

Капитальные вложения по экономической сущности это будущие основные фонды. Они представляют затраты на строительство каких-либо объектов до их сдачи в эксплуатацию. Поэтому с капитальных вложений не начисляется амортизация.

Принято разграничивать понятия совокупные капитальные вложения и удельные капитальные вложения. Размер всех капитальных вложений за определенный период составляет совокупные или общие капитальные вложения. Удельные капитальные вложения – это сумма капитальных вложений в расчете на единицу сельскохозяйственной продукции или на гектар земельных угодий, а животноводстве – на одного скотоместо, на голову скота.

Основными направлениями использования капитальных вложений в сельскохозяйственное производство являются следующие:

· Строительство и реконструкция объектов производственного и непроизводственного назначения;

· Покупку оборудования и инвентаря, входящих в смену строек;

· Приобретение тракторов, комбайнов, транспортных средств, сельскохозяйственных машин;

· Формирование основного стада продуктивного и рабочего скота;

· Закладку садов, виноградников и других многолетних насаждений;

· Мероприятия по улучшению земель (без сооружений), проведение культуротехнических работ;

· Проектно-изыскательные работы;

· Расширение существующих и развитие новых производств.

В структуре капитальных вложений сельского хозяйства наибольший удельный вес занимают затраты на строительство объектов производственного и социального назначения, приобретение техники, транспортных средств. В зависимости от специализации хозяйства доля этих затрат существенно меняется, Так, в предприятиях, специализирующихся на производстве зерна значительный удельный вес занимают затраты на приобретение тракторов, комбайнов, специализированных машин, а также вложений на строительство зернохранилищ, токов, складов и др. В хозяйствах, с высоким удельным весом продукции животноводства в структуре товарной продукции, большие затраты капитальных вложений приходятся на животноводческие постройки, продуктивный скот, емкости для хранения и приготовления кормов.

Особенностью капитальных вложений в сельское хозяйство является то, что эффект от них проявляется не сразу, в отличие от текущих вложений, а после их освоения и ввода в эксплуатацию. Если здание и сооружение, построенное в хозяйстве, невозможно эффективно использовать в сложившихся условиях, то для его изменения потребуется определенное время и значительные средства.

Капитальные вложения отличаются крупными размерами сумм, которые необходимы для строительства производственных объектов или для приобретения новой техники. Окупаемость капитальных вложений в сельское хозяйство очень низкая, а, следовательно, для принятия решения по конкретным инвестициям необходимо провести экономический анализ эффективности их использования.

Обеспечение непрерывного процесса воспроизводства основных фондов достигается за счет своевременного их восстановления при износе и выбытии. Основным условием наращивания производственных мощностей, преодоления спада производства в сельском хозяйстве, достижение финансовой стабильности и подъема экономики отраслей является оживление инвестиционной деятельности.

Главным источником финансирования капитальных вложений в сельское хозяйство являются собственные средства предприятий. К ним относятся:

· Прибыль от основной производственной деятельности;

· Амортизационные отчисления;

· Средства фондов экономического стимулирования в той части, которые используются на капитальные вложения;

· Другие средства хозяйства.

Формирование капитальных вложений в период перехода к рыночным отношениям должно осуществиться не только за счет собственных ресурсов предприятий, но и при использовании заемных средств. Среди заемных источников выделяются:

· Кредиты банков;

· Вклады участников акционерных обществ;

· Поступление от продажи акций.

В соответствии с законом «О предприятиях и предпринимательской деятельности» для государственных предприятий установлено целевое директивное формирование инвестиционного процесса. Для других предприятий действуют принципы рыночного инвестирования, основанного на получении прибыли.

Формирование капитальных вложений в период становления многоукладной экономики должно осуществляться как за счет собственных ресурсов предприятия, так и за счет кардитов банка и государственных инвестиций.

В этом проявляется сочетание различных форм собственности, предусматривающее вовлечение в инвестиционный процесс финансовых средств государства, коммерческих организаций и отдельных граждан.

Рынок инвестиций в наибольшей мере проявляется через политику кредитования банками. Сельскохозяйственные предприятия в рыночных условиях кредитуются преимущественно коммерческими банками, которые предоставляют кредиты под конкретные проекты. При этом за деятельностью предприятия устанавливается финансовый контроль со стороны банка. В тоже время кредитование капитальных вложений коммерческими банками имеет серьезные недостатки, которые сводятся к высоким процентным ставкам на кредит и предоставлению средств на сравнительно короткий период. Это сдерживает развитие сельского хозяйства и не способствует эффективному использованию ресурсов.

Экономическая эффективность капитальных вложений представляет собой сопоставление достигнутого эффекта и размера вложений. Эффективность капитальных вложений определяют при выборе их направлений и экономического обоснования наилучших вариантов развития отраслей и производств, а также при строительстве новых и модернизации действующих объектов, при внедрении прогрессивных технологий производства.

Экономическая эффективность капитальных вложений рассматривается по:

· Народному хозяйству в целом;

· Отраслям народного хозяйства: промышленности, сельского хозяйства, строительства, транспорта и т.д.;

· Хозяйственным объединениям и отдельным предприятиям;

· При разработке отдельных социально-экономических проблем развития отраслей;

· При оценке результатов выполнения планов капитального строительства и других мероприятий.

При экономическом обосновании целесообразности капитальных вложений необходимо определять их эффект не только в данной отрасли, но и всего народного хозяйства. В этой связи эффективность капитальных вложений в сельское хозяйство следует сравнивать с эффективностью их во всех отраслях агропромышленного комплекса, связанных с использованием сельскохозяйственного сырья.

Расчет экономических эффективности капитальных вложений осуществляется по следующим направлениям:

· На расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий;

· В непроизводственную сферу: жилищное строительство, культурно-бытовые объекты, учебные, лечебные учреждения и др.;

· В охрану окружающей среды;

· В сферу обращения производственной продукции (заготовка, транспортировка, реализация и т.д.);

· В научно-исследовательских и проектных работах.

Выбор направления капитальных вложений проводится на основании детального обоснования потребностей в основных фондах для конкретной отрасли и предприятия.

Общим народнохозяйственным эффектом капитальных вложений является прирост национального дохода. Критерием народнохозяйственной эффективности капитальных вложений выступает отношение прироста национального дохода в сопоставимых ценах к капитальным вложениям, вызвавшим этот прирост.

Для анализа экономической эффективности капитальных вложений в сельское хозяйство используют систему показателей. В зависимости от целей определяют общую (абсолютную) и сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений.[5]

Общая экономическая эффективность капитальных вложений рассчитывается при решении вопроса о целесообразности их осуществления. К показателям общей экономической эффективности относится коэффициент эффективности вложений, срок окупаемости, строительный лаг и лаг освоения.[7]

При определении коэффициента общей экономической эффективности (капиталоотдача) используются следующие показатели:

· В целом по сельскому хозяйству и его отраслям. Отношение годового прироста объема произведенной чистой продукции (валового дохода) к размеру капитальных вложений, вызвавших эту прибавку:

Эс-х= ,

Где: ∆ЧП – прирост валового дохода (чистой продукции);

   ∆ЧД – прирост чистого дохода.

· По подразделениям, предприятиям, объединениям при использовании собственных средств и кредитов банка. Эффективность капитальных вложений рассчитывают как частное от деления прироста годовой прибыли к капитальным вложениям, способствующим этому приросту:

Эп= ,

Где: ∆П – прирост прибыли предприятия.

· По вновь строящимся объектам или по отдельным мероприятиям, экономическую эффективность находят по формуле:

Эм= ,

Где: Ц – объем годового выпуска продукции в оптовых ценах предприятия, руб.;

Сп – себестоимость годового выпуска продукции, руб.;

Кс – сметная стоимость строящегося объекта или капитальные вложения по осуществлению мероприятий.

· По отраслям и предприятиям, в которых применяются показатель снижения себестоимости. Эффективность определяют как отношение экономии от снижения себестоимости продукции к капитальным вложениям, вызвавшим эту экономию.

ЭС= ,

Где: С1 и С2 – себестоимость продукции соответственно до и после осуществления капитальных вложений;

К1 и К2 – размер капитальных вложений в первом и во втором вариантах.

Расчет эффективности капитальных вложений по каждому методу заканчивается сопоставлением полученного показателя с соответствующим нормативов общей эффективности. В том случае, если показатель эффективности выше нормативного уровня (Э>ЕН), то рассматриваемые капитальные вложения признаются эффективными. Для сельского хозяйства норматив общей эффективности капитальных вложений установлен на уровне Ен=0,07. Норматив общей эффективности капитальных вложений может возрастать по мере повышения производительности труда. Ускорения научно-технического прогресса, снижения материалоемкости и фондоемкости продукции. /5/

Срок окупаемости капитальных вложений – обратный показатель к коэффициенту общей экономической эффективности, его рассчитывают по формуле:

Т0= ,

Для убыточных отраслей и предприятий коэффициент общей экономической эффективности капитальных вложений

Э0= ,

Где: V – объем выпуска продукции после освоения капитальных вложений в натуральном измерении.

 Срок окупаемости в этом случае:

Т0= ,

Если инвестиции предполагают строительство каких-либо объектов, обязательно учитывают разрыв во времени (лаг) между вложений средств и получением эффекта, который зависит от сроков строительства и освоения объекта.

Строительный лаг – это время, необходимое для сооружения объекта и монтажа оборудования. Величина строительного лага показывает время нахождения в незавершенном строительстве среднегодовой суммы капитальных вложений и определяется по формуле:

ЛС= ,

Лс – строительный лаг, лет; К123...,Кn – сумма вложений по годам строительства объекта, руб.; n – общая продолжительность строительства, лет; К - общая сумма капитальных вложений, руб.

Лаг освоения – это время, необходимое для достижения предусмотренного проектом уровня отдачи от введенных в действие основных фондов. Он рассчитывается по формуле:

Ло= ,

Ло – лаг освоения, лет; П1, П2, П3,..., Пn – сумма недополученной прибыли (продукции), предусмотренный по проекту в соответствующие годы, руб., П – ежегодная прибыль (объем продукции) по проекту, руб.

Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений рассчитывается, если необходимо сопоставить несколько вариантов хозяйственных решений, то есть при определении наиболее эффективного варианта осуществления инвестиций. Главный показатель сравнительной эффективности – приведенные затраты, которые представляют собой сумму текущих производственных затрат (себестоимости) и капитальных вложений, приведенных к одинаковой размерности через нормативный коэффициент сравнительной эффективности, и рассчитывается по формуле:

Пзi+ Е*Кi →min,

Где: Сi – текущие затраты (себестоимость продукции) по вариантам, руб.; Кi – капитальные вложения по вариантам, руб.;

Ен – нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений (обычно принимается равным 0,12).

Показатели К и С могут выражать как полную сумму капитальных вложений и себестоимость всей продукции, так и удельные капитальные затраты и себестоимость единицы продукции.

Экономически целесообразным считается тот вариант, который обеспечивает минимум приведенных затрат. При этом годовой экономический эффект от реализации лучшего варианта определяется по формуле:

Эг=ПЗ1-ПЗ2= (С1+ Ен1)- С2+ Ен2)

Где: ПЗ1 и ПЗ2 – приведенные затраты по вариантам, руб.; С1 и С2 – текущие затраты (4себестоимость) по вариантам, руб.; К1 и К2 – капитальные вложения по вариантам, руб.

Различные варианты капитальных вложений, обеспечивающих получение одинаково объема продукции, могут быть оценены и по сроку окупаемости дополнительных вложений за счет экономии от снижение себестоимости по формуле:

Т= ,

 Величина, обратная сроку окупаемости дополнительных вложений, называется коэффициентом сравнительной эффективности и определяется по формуле:

Т= ,

Если Е>Ен или Т<Тн, дополнительные капитальные вложения оправданы, и более капиталоемкий вариант считается более эффективным.

На экономическую эффективность капитальных вложений влияет множество факторов, которые можно разделить на две большие группы – внутренние (зависящие от предприятия) и факторы внешней среды. (Приложение Б).

В настоящее время низкая отдача от капитальных вложений в отраслях АПК в значительной степени определяется факторами второй группы: инфляцией, диспаритетом цен, высокими процентными ставками за кредит, непродуманной налоговой политикой по отношению к сельским товаропроизводителям. Без решения этих проблем на государственном уровне говорить о повышении эффективности инвестиций в АПК нереально.[4]

На результаты эффективности инвестиций и капитальных вложений оказывают влияние организационно-производственные и экономические факторы (Приложение В).

Одной из главных причин неэффективного использования капитальных вложений в животноводстве является наметившаяся диспропорция между наличием поголовья скота и птицы и развитие ее кормовой базы. Обеспеченность поголовья скота кормами составляет 75-80% от зоотехнических норм кормления.

Мало эффективно используются капитальные вложения на приобретение техники для сельского хозяйства. Неудовлетворительным остается качество поставляемой техники. Эффективность капитальных вложений снижается в условиях низкого уровня специализации и концентрации производства.

На процесс снижения инвестиционной активности в сельском хозяйстве в условиях перехода к рыночным отношениям оказали влияние следующие причины:

· Общая нестабильность экономической и политической ситуации, неуверенность в целесообразности долгосрочных вложений;

· Обесценивание инвестиционных накоплений, в том числе обесценивание амортизационных накоплений предприятий;

· Сокращение общего объема кредитных ресурсов в экономике страны;

· Высокая потребность в краткосрочных займов у предприятий оказавшихся в тяжелом положении в рыночных условиях;

· Отсутствие стимулов и механизмов для инвестирования в создании производства в агропромышленном комплексе.

Одним из приоритетных направлений использования капитальных вложений является прежде всего дальнейшее наращивание мощностей по переработке сельскохозяйственной продукции непосредственного в местах ее производства.

Структурная перестройка сельского хозяйства предъявляет требования к инвестиционной политике в области создания фермерских хозяйств, жилищного строительства и в связи с этим развития непроизводственной инфраструктуры на селе.

В агропромышленном комплексе необходимо создать такую систему стимулов и льгот, которая обеспечивала бы привлекательность инвестиций, как непосредственно в сельское хозяйство, так и в другие сферы АПК. Для активизации инвестиционной деятельности следует шире использовать такие рычаги, как: стимулирующее налогообложение; безвозмездные дотации на создание крупных объектов инфраструктуры и природоохраны; финансовые стимулы; беспроцентные займы, предоставляемые инвестором; льготные режимы выплаты долгов и займов в банках; впуск облигаций для создания финансовых ресурсов по важнейшим направлениям инвестиций.[5]

 

Поможем в ✍️ написании учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой



Читайте также:
Как вы ведете себя при стрессе?: Вы можете самостоятельно управлять стрессом! Каждый из нас имеет право и возможность уменьшить его воздействие на нас...
Почему люди поддаются рекламе?: Только не надо искать ответы в качестве или количестве рекламы...
Организация как механизм и форма жизни коллектива: Организация не сможет достичь поставленных целей без соответствующей внутренней...



©2015-2020 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (202)

Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку...

Система поиска информации

Мобильная версия сайта

Удобная навигация

Нет шокирующей рекламы



(0.036 сек.)
Поможем в написании
> Курсовые, контрольные, дипломные и другие работы со скидкой до 25%
3 569 лучших специалисов, готовы оказать помощь 24/7