Анализ финансовых затруднений

Согласно модели Альтмана вычислим в таблице 6,7 значения факторов Х1-Х5, и определим значение критерия Z и вероятности банкротства или риск банкротства R.

Таблица 6

Абсолютные показатели при оценке риска банкротства (тыс. руб.)

Таблица 7

Факторы, критерии и риск банкротства по Альтману

Как видно из таблицы 5 и рисунка 1 в 2005-2008 гг вероятность банкротства крайне высока.

Проверим это другим методом - на основе скорингового анализа Д.Дюрана.

Рассмотрим вероятность банкротства ТД "Кентавр», применяя простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (таблица 8)

Расчет будем производить по следующим формулам:

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств.

        Т_л                                         (1.31)

 Коэффициент независимости характеризует структуру источников средств и долю средств вложенную собственником в общую стоимость имущества предприятия.

                                 Кнез =                                                              (1.32)

СС – собственные средства

ВБ – валюта баланса

Рентабельность совокупных активов

                                                                   (1.33)

Таблица 8

 Группировка ТД "Кентавр», на классы по уровню платежеспособности за 2005-2008гг.

Данные таблицы свидетельствуют о том, что по степени финансового риска, исчисленного с помощью данной методики, ТД «Кентавр», относится в 2005-2008 году к V классу, т.е. к предприятию высочайшего риска, практически несостоятельного.

Таким образом, проведя анализ финансово-хозяйственной деятельности ТД «Кентавр» сформулируем некоторые выводы.

На 2008 г. по сравнению с 2005 годом происходит следующие изменения:

1) положительные:

- снижение запасов

- снижение долгосрочной дебиторской задолженности

- рост среднемесячной выручки

- рост среднемесячной выработка на одного работника

- рост фондоотдачи внеоборотных активов

- рост коэффициента инвестиционной активности

- снижение коэффициента задолженности по кредитам банков и займам

- снижение коэффициента задолженности другим организациям

- снижение коэффициента задолженности фискальной системе

- снижение коэффициента внутреннего долга

2) отрицательные:

- снижение совокупных активов по сравнению с 2005 годом за счет снижения оборотных активов.

- снижение внеоборотных активов за счет снижения  основных средств и долгосрочных финансовых вложений

- снижение денежных средств

- собственные средства  снижаются

- рост убытка

- значительный рост по краткосрочным кредитам и займам и кредиторской задолженности

- снижение доли денежных средств в выручке

- снижение общей платежеспособности

- снижение степени платежеспособности по текущим обязательствам

- снижение коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами

 - отсутствие собственного капитала

 -снижение коэффициента обеспеченности оборотными средствами

 - снижение коэффициента оборотных средств в расчетах

- рентабельность оборотного капитала и продаж отсутствует

- высокая вероятность банкротства

Т.о. можно сделать вывод о не удовлетворительном финансовом состоянии ТД «Кентавр». Необходимо предпринять меры для вывода предприятия из кризиса. Рассмотрим их в следующей главе.