Роль государства в развитии венчурной индустрии

 

В статье рассматривается вопрос о государственной поддержке венчурной индустрии. Сделан вывод о том, что основная деятельность государства по развитию венчурной индустрии должна быть направлена на совершенствование правовых механизмов обеспечения эффективности бюджетного и частно – государственного финансирования инноваций, а также на установление системы налоговых льгот и преференций для высокорискового бизнеса.

При рассмотрении проблем развития рискового бизнеса особое внимание следует уделить государственной политике в этой области. Успешный мировой опыт определяет роль государства и государственных программ поддержки развития венчурного предпринимательства в качестве катализатора запуска венчурного процесса в стране. В настоящее время одной из главных задач России – переход на инновационный путь развития. Решение этого вопроса должно превратить РФ из экспортно-ориентированной державы в мирового производителя наукоемкой продукции. Данная задача требует укрепления действующих и создания дополнительных институтов развития, в том числе – ускоренного формирования института венчурного финансирования. К сожалению, инвестиционные механизмы в области венчурного предпринимательства в России остаются пока недостаточно развитыми.

В настоящее время существую разные позиции относительно роли государства в регулировании венчурной индустрии. Например, для функционирования и развития венчура необходимо создать специфическую нормативно – правовую базу, которая будет регулировать вопросы относительно деятельности венчурного капитала.

Центральной проблемой регулирования венчурной деятельности является эффективное сочетание целей государства, связанных с развитием наукоемких производств и новых технологий, при сохранении и развитии в стране научного и технического потенциала, с целями самих предпринимателей, главным стимулом которых является эффективность инвестирования.

Важным инструментом государственной поддержки является стимулирование инновационной деятельности через налоговую систему. В большинстве развитых стран законодательные акты, так или иначе, касающиеся форм и способов венчурного финансирования принимаются с целью стимулирования данного вида деятельности через предоставления разного рода налоговых льгот, отсрочек инвесторам, инвестируемым компаниям.

Можно выделить 3 группы налоговых инструментов, стимулирующих инновации:

- освобождение от налогов государственных и частных некоммерческих организаций (налоги на добавленную стоимость, на имущество, на землю, а также отмена таможенных пошлин при импорте научного оборудования и т.п.);

- налоговые льготы, стимулирующие компании к увеличению расходов на исследования и разработки;

- налоговые льготы для начинающих компаний на ранних этапах их деятельности.

Единственное преимущество налоговых льгот первой группы состоит в том, что общая структура затрат государственных организаций будет относительно ниже, чем у других организаций. Это будет способствовать повышению их конкурентоспособности. Как и во многих странах, российские государственные научно-исследовательские институты и университеты освобождены от уплаты налога на добавленную стоимость. Это распространяется на исследования, финансируемые государством, а также исследования, выполняемые по контрактам с бизнесом. Налоговые льготы на прибыль не распространяются на государственные научные учреждения и университеты, поскольку целью их деятельности не является получение прибыли.

Для стабильного развития венчурной индустрии невозможно обойтись без института частно-государственного партнерства. Целью является появление прибыльного и самоподдерживающегося сектора венчурных инвестиций, ориентированного на сектор малых инвестиционных предприятий.

Также, в настоящее время, особое внимание устремлено в сторону создания венчурных фондов на посевной стадии развития инновационной компании. Это является огромным шагом в сторону построения эффективной системы венчурного финансирования.

Наряду с созданием государственных венчурных фондов на принципах частно-государственного партнерства важнейшим инструментом воздействия на инновационную среду является создание особых экономических зон (ОЭЗ) трех типов:

1. технико-внедренческие;

2. промышленно-производственные;

3. туристско-рекреационные

Механизм ОЭЗ предполагает преференции по ключевым для бизнеса направлениям: налоговые и таможенные льготы, государственное финансирование инфраструктуры, снижение административных барьеров. Именно сочетание этих факторов делает режим ОЭЗ достаточно привлекательными для инвесторов.

В настоящее время в России уже созданы две производственно-промышленные, четыре технико-внедренческие и семь туристско-рекреационных зон. По состоянию за июль 2009 года всего в них зарегистрировано 189 компаний. Из них:  24 - в промышленно-производственных зонах, 144 – в технико-внедренческих, 21 – в туристско-рекреационных.

Гос. поддержка и гос. содействие становлению и развитию венчурной индустрии в России должны осуществляться на постоянной основе. Для стимулирования венчурных инвестиций необходимо продолжать деятельность в области совершенствования правовых механизмов обеспечения эффективности бюджетного и частно-государственного финансирования, установления системы налоговых льгот и преференции как для инвесторов, так и для инвестируемых компаний, формирования гибкой структуры корпоративного управления с учетом различных по размерам долей участия в венчурных компаниях, защиты прав на интеллектуальную собственность.

 

 

Лизинг

Лизинг традиционно считается американским изобретением, якобы в начале 60-х гг. XX в. привезенным в Европу американскими предпринимателями. Однако многие специалисты утверждают, что экономические отношения, подобные лизинговым были известны уже задолго до нашей эры.

Английские термины «leasing», а также «leasor» и «lesee» (стороны договора лизинга) не имеют адекватного перевода в русском языке. Многие европейские ученые признают сложность перевода термина «лизинг» на другие языки. Корень «лиз» в переводе с греческого означает растворение, а с английского — арендовать, сдавать в наем. Поэтому, в виду того, что термин «лизинг» уже достаточно прочно вошел в обиход и используется как в отечественной, так и в зарубежной литературе, нецелесообразно, вероятно, переводить его вообще.                        Основной идеей лизинга является то, что для получения прибыли совсем не обязательно иметь средства производства в собственности, достаточно лишь иметь право их использовать и извлекать доход. Поэтому лизинг позволяет предпринимателям в пору становления бизнеса начать производственную деятельность, не обладая значительным первичным капиталом.

По сути, лизинг — это долгосрочная аренда имущества для предпринимательских целей с последующим правом выкупа, обладающая некоторыми налоговыми преференциями (это преимущество, льгота, предоставляемая отдельным государствам, предприятиям, организациям для поддержки определенных видов деятельности).

 

Одним из существенных условий при совершении лизинговой сделки является определение предмета (объекта) лизинга.

Согласно российскому законодательству объектами лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. При этом, земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения, объектами лизинга быть не могут.

Субъектами (участниками) классического лизинга являются три основные стороны: лизингодатель, лизингополучатель и производитель (продавец) предмета лизинга.

 

Лизингодатель — это физическое или юридическое лицо, которое за счет собственных и (или) привлеченных средств приобретает в рамках договора лизинга в свою собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга во временное владение и в пользование лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях. Договором может быть предусмотрено, что предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока договора лизинга или до его истечения на условиях, предусмотренных соглашением сторон.

 

Однако законодательно могут быть установлены случаи запрещения перехода права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.

 

Лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга принимает предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

 

Продавец — физическое или юридическое лицо, которое по договору купли — продажи с лизингодателем продает ему в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. При этом, лизингодатель в соответствии со статьей 667 ГК РФ должен уведомить продавца о том, что имущество предназначено для передачи его в аренду определенному лицу. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли — продажи. Кроме того, продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя или лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения. В данном случае в сделке будут участвовать два лица. Эти виды лизинга мы рассмотрим ниже, в разделе «Виды лизинговых отношений».

Обычно лизинговые услуги представляются специализированными лизинговыми компаниями, обладающими достаточными средствами для инвестирования в предметы лизинга. В российской практике, как правило, лизинговые компании создаются на базе крупных банков, по отраслевому признаку или с участием государственных органов.

 

В теории и на практике лизинг характеризуется следующими определениями:

 

1) способ кредитования предпринимательской деятельности;

2) одна из форм долгосрочной аренды;

3) способ купли - продажи средств производства или права пользования чужим имуществом;

4) инвестиционная деятельность.

 

С одной стороны, лизинг по своему содержанию соответствует кредитным отношениям (выдаче кредита под покупку производственных фондов).  Лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую услугу, приобретая имущество у производителя (продавца) за полную стоимость в собственность, а лизингополучатель возмещает эту стоимость лизингодателю периодическими платежами, включающими в себя по аналогии с кредитом расходы лизингодателя на приобретение и содержание имущества (сумма кредита) и уплату процентов по нему.

Также можно сравнить лизинговые отношения с предоставлением лизингодателем лизингополучателю коммерческого кредита по договору купли-продажи с рассрочкой оплаты за имущество, передаваемое в лизинг, в виде лизинговых платежей.

 

С другой стороны, лизинг тесным образом связан с арендным механизмом. И в Гражданском кодексе Российской Федерации лизинг трактуется как финансовая аренда, а сам договор лизинга — как особый подвид договора долгосрочной аренды.

 

В действительности же, совокупность всех этих определений наиболее полно отражает экономическую сущность лизинга. Сочетание одновременно свойств кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности образует новую организационно-правовую форму бизнеса — лизинг.

В данной форме реализуется комплекс имущественных отношений, связанных с передачей средств производства во временное пользование путем их купли и последующей сдачи в аренду.

 

Таким образом, лизинг представляет собой сложную трехстороннюю сделку, в которой финансирующая лизинговая фирма (лизингодатель) приобретает у фирмы — изготовителя движимое или недвижимое имущество и передает его в распоряжение фирмы — арендатора — лизингополучателя.

 

Взаимоотношения между участниками лизинговой сделки строятся по следующей схеме:

· Лизингополучатель подбирает продавца (поставщика) оборудования (имущества), затем в силу отсутствия собственных средств и доступа к заемным средствам он обращается к будущему лизингодателю, который имеет необходимые средства.

· Лизиногодатель приобретает необходимое оборудование за счет собственных или заемных средств и, сохраняя право собственности на предмет лизинговой сделки, передает его по договору лизинга лизингополучателю.

· Лизингополучатель получает в пользование приобретенное имущество и в течение срока лизинга выплачивает лизинговые платежи в порядке, сроки, форме и на условиях, предусмотренных в лизинговом договоре.

 

Лизинг принято подразделять на два основных вида – финансовый и оперативный.

 

Финансовый лизинг (его иногда называют лизингом с полной амортизацией) отличается тем, что имущество по договору лизинга передается на срок равный или несколько меньший, чем нормативный срок службы, то есть срок, заложенный в расчет нормы амортизационных отчислений. При финансовом лизинге право выбора имущества договора, а также поставщика (продавца) принадлежит лизингополучателю. В договоре может быть предусмотрено, что с согласия и по поручению лизингополучателя выбор имущества и поставщика (продавца) осуществляет лизингодатель. Во всех случаях лизингодатель при приобретении имущества обязан предупредить поставщика о том, что имущество приобретается для передачи его в лизинг. При финансовом лизинге с дополнительным привлечением средств большое значение имеет как процедура приобретения лизингового имущества, так и гарантии, залог, страхование. Финансовый лизинг – по сути, долгосрочный кредит в виде функционирующего капитала.

 

 

Оперативный лизинг (его еще называют лизингом с неполной амортизацией)- вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование.

Таким образом, при оперативном лизинге возможности выбора имущества лизингополучателем ограничиваются наличием имущества на складе лизингодателя.

По договору оперативного лизинга имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший его нормативного срока службы, и предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока его амортизации.

Срок договора оперативного лизинга может устанавливаться сторонами в пределах от одних суток до трех лет. Поэтому объектом договора оперативного лизинга чаще всего является имущество (автомобили, самолеты и другие виды техники), необходимое лизингополучателю для выполнения краткосрочных, разовых или сезонных работ, а также техника, быстро устаревающая морально.

По истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга.

 

1. В зависимости от страны пребывания основных участников лизинговой сделки лизинг подразделяется на внутренний и международный.

 

Для страны пребывания лизингополучателя международный лизинг принято называть импортным, если имущество договора приобретается за рубежом. При внутреннем лизинге все участники лизинговой сделки являются юридическими лицами (или гражданами) одной страны.

В зарубежной практике выделяют еще одну разновидность международного лизинга – транзитный лизинг, когда лизингодатель, лизингополучатель и поставщик (продавец) находятся в разных странах. Он предусмотрен только в тех случаях, когда лизингодатель одной страны берет кредит или приобретает необходимое имущество в другой стране и поставляет его лизингополучателю, находящемуся в третьей стране.

 

2. В зависимости от формы, организации и техники проведения операций различают прямой лизинг, косвенный лизинг, возвратный лизинг и леверидж-лизинг

 

Прямой лизинг имеет место в том случае, когда функции лизингодателя и поставщика (продавца) выполняет одно и то же лицо, которым является изготовитель имущества. Для осуществления лизинговых операций поставщики (изготовители) имущества создают в своей структуре специальные подразделения в составе маркетинговой службы. Работа без посредников не только значительно упрощает механизм сделки и снижает затраты на ее проведение, но и позволяет самому поставщику (изготовителю) получать экономические преимущества от лизинга своей продукции и обращать их на расширение и техническую реконструкцию производства. Диверсификация маркетинговой деятельности расширяет рынок сбыта продукции и способствует финансовой стабилизации основного производства.

Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников.

В основе большинства лизинговых сделок лежит процедура косвенного лизинга, во многом похожего на продажу товара в рассрочку. Посредник, он же лизингодатель, а в упрощенном случае – и заимодатель сначала финансирует имущество поставщика и передает его лизингополучателю, а затем получает о него лизинговые платежи.

В косвенном лизинге участвуют как минимум три лица: предприятие (изготовитель), лизингодатель, лизингополучатель, но он может включать и большее число участников. К возвратному лизингу относятся сделки, в которых лизингополучатель и поставщик (продавец) являются одним и тем же лицом: лизингополучатель продает лизингодателю свое имущество или даже предприятие и одновременно берет его в лизинг, сохраняя при этом право владения и пользования им.

Деньги, полученные за проданное имущество, лизингополучатель может использовать для любых производственных  и даже инвестиционных целей, а по договору лизинга он будет расплачиваться лизинговыми платежами в обычном порядке.

Возвратный лизинг позволяет предприятию временно высвобождать связанный капитал за счет продажи имущества и одновременно продолжать фактически пользоваться им уже на правах лизингополучателя. При этом после выплаты лизинговых платежей лизингополучатель получает право собственности на переданное в лизинг имущество в соответствии с договором лизинга. Этот вид лизинга используется в тех случаях, когда предприятие испытывает финансовые трудности по оборотным средствам.

Левердж –лизинг - это сделки, которые в силу своих масштабов не могут быть проинвестированы одним или даже двумя лизингодателями (лизинговыми компаниями) и для инвестирования которых привлекаются средства пяти-семи и более лизингодателей (лизинговых компаний). Основной лизингодатель при этом оплачивает лишь некоторую часть стоимости имущества, а на остальную сумму, необходимую для его приобретения, привлекаются другие лизингодатели.  При этом собственником другого имущества становится основной лизингодатель со всеми вытекающими из этого последствиями, но преимущественное прав на получение лизинговых платежей он может представить своим заимодавцам.

 

3. В соответствии с третьим признаком классификации лизинга – по объему сервисного обслуживания лизингополучателя – лизинг может быть чистым, полным, с неполным набором услуг и генеральный лизинг.

 

Чистый лизинг означает, что в обязанность лизингодателя входят предоставление каких-либо услуг лизингополучателю, в том числе и по техническому или ремонтному обслуживанию имущества. Чистый лизинг имеет место в тех случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию используемого имущества несет лизингополучатель, и они не включаются в лизинговые платежи, которые таким образом очищаются от всех сопутствующих затрат. При этом лизингополучатель обязан содержать имущество в рабочем состоянии, тщательно обслуживать его и по окончании срока сделки возвратить лизингополучателю в состоянии, оговоренном в договоре лизинга.

К полному лизингу относятся сделки, предусматривающие комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, а также подготовки необходимого персонала, маркетинга и даже рекламы выпускаемой лизингополучателем продукции со стороны лизингодателя, который сохраняет право собственности на имущество, выплачивает налог на него в течение всего периода сделки.

Основное преимущество полного лизинга в сравнении с другими видами и обычными формами хозяйственных отношений состоит именно в предоставлении широкого круга сопутствующих высокопрофессиональных услуг, оказываемых пользователю лизингодателям с возможным участием самого изготовителя имущества. Также, в полном лизинге большое значение имеет гарантийное обслуживание используемого имущества, суть которого в том, что имущество передается лизингополучателю с гарантией его безотказной работы в течение определенного времени.

Существует также лизинг с неполным набором услуг, предполагающий заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию имущества между сторонами договора.

Имеет место и комплексный лизинг, в котором, кроме оплаты передаваемого имущества, лизингодатель инвестирует дополнительные капитальные вложения по предмету лизинга (закупка начального объема сырья и др.), необходимые лизингополучателю для начала организации производства продукции (изделий).

В зарубежной практике достаточно часто используются сделки, относящиеся к так называемому генеральному лизингу, который позволяет при постоянном и проверенном сотрудничестве лизингополучателя с лизингодателем заключить общее соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель может при необходимости брать дополнительное имущество без заключения каждый раз нового договора.

 

4. По характеру лизинговых платежей различают денежный, компенсационный и смешанный лизинг

Денежный лизинг имеет место, если все платежи производятся в денежной форме.

Компенсационный лизинг предусматривает платежи в форме поставки продукции, производимой на используемом имуществе или в форме оказания встречных услуг.