Расчет рыночной стоимости металлорежущего оборудования

Существуют три основных подхода к оценке практически любого актива, в том числе машин и оборудования.

Затратный подходоснован на определении стоимости воссоздания точной копии или равноценной замены объекта как нового в текущих ценах и определении потери стоимости в связи с физическим износом и функциональным и экономическим устареванием.

Сравнительный подход, часто называемый рыночным,основан на определении «справедливой» или обоснованной рыночной цены объекта, аналогичного оцениваемому (в том состоянии, в котором он находится).

Доходный подходоснован на определении рыночной стоимости исходя из дохода, который может быть получен от эксплуатации объекта в будущем.

Оценка машин и оборудования сопряжена с множеством трудностей, среди которых чрезвычайное разнообразие типов и видов оценки, а также вариантов их исполнения. Кроме того, оцениваются в основном не современные, выпускаемые машины и оборудование, а уже снятые с производства объекты, которые эксплуатируются в парке или находятся в консервации. В связи с этим актуальным становится вопрос о группировке машин и оборудования по определенным принципам, что можно осуществить с помощью классификации и применения единой процедуры оценки к объектам одной группы.  

 

Описание и идентификация объекта оценки, краткий анализ первичного рынка.

Объектом оценки для данного практического задания и закрепления знаний и навыков работы в области оценочной деятельности был выбран токарно-фрезерный станок 16К20. Исходя из информации, предоставленной заказчиком на проведение процедуры определения рыночной стоимости вышеупомянутого объекта для целей залога, было установлено:

1.Год выпуска – 1978г.

2.Последний капитальный ремонт - 3 года назад от даты оценки.

3.Производственная загрузка – 50% от номинальной.

4.Текущий ремонт – замена шпинделя и тормозной ленты в сборе (ремонт проводится собственными силами без привлечения сторонних специалистов).

5.Станок находится в рабочем состоянии.

6.Срок оставшейся службы – 5 лет.

6.Месторасположение объекта оценки: г.Ростов-на-Дону.

7.Владелец – физическое лицо.

 

Согласно Общероссийскому Классификатору Основных Фондов (ОКОФ)

14 2922010	4	Станки металлообрабатывающие, металлорежущие (токарной группы, сверлильно - расточной группы, зубообрабатывающие, фрезерные; строгальные и долбежные; болто- и гайконарезные; станки отрезные, специальные и специализированные)
14 2922100	3	Станки металлорежущие токарной группы

Согласно -классификации------------------------------------------------------------------основных средств, включаемых в амортизационные группы
(в ред. Постановлений Правительства РФ от 09.07.2003 № 415, от 08.08.2003 № 476) объект оценки входит в седьмую  амортизационную группу (имущество со сроком полезного использования свыше 15 лет до 20 лет включительно). Исходя из этих данных, создается реальная картина того, что хронологический возраст (32 года) нашего объекта оценки существенно превзошел срок полезного использования.

В результате проведения анализа первичного и вторичного рынков, к которым принадлежит объект оценки, был собран достаточно емкий информационный массив, позволяющий осуществить оценочную процедуру в рамках затратного и сравнительного подходов. Объекты аналогичные объекту оценки свободно обращаются на открытом рынке. От применения доходного подхода, в данном случае, исходя из анализа рынка, целесообразным будет отказаться, поскольку не был выявлен ни один случай сдачи объекта, аналогичного или же идентичного оцениваемому объекту, в аренду. Из-за отсутствия или непубличности данных о доходах, генерируемых объектом оценки или объектами-аналогами посредством сдачи в аренду, следует отказаться от применения доходного подхода .

На первичном рынке металлорежущего оборудования был выявлен объект, идентичный объекту оценки, что позволяет рассчитать восстановительную стоимость в текущих ценах с учетом накопившегося износа в процессе эксплуатации станка.

На вторичном рынке было выявлено 10 объектов, также идентичных объекту оценки, что позволяет рассчитать стоимость оцениваемого объекта

в рамках сравнительного подхода, с использованием статистических методик. 

Затратный подход

Данные, полученные в результате анализа рынка:

1. Стоимость объекта-аналога с учетом НДС – 750000руб.

(предложение датируется 02.06.2009г.)

2.Стоимость запасных частей (с НДС) для проведения текущего ремонта:

- шпиндель – 18000руб.

- тормозная лента в сборе – 1500руб.

3.Стомость транспортировки объекта к месту оценки (с НДС) – 35000руб.

(перевозка из г.Нелидово в Ростов-на-Дону. Тарифы транспортной компании «Светлана») 

Алгоритм определения стоимости затратным подходом.

1. Освобождение стоимостей от НДС:

750000÷1,18 = 635593руб.

18000÷1,18 = 15254

1500÷1,18 = 1271

35000÷1,18 = 29661

2. Определение стоимости возмещения с корректировкой на место оценки и с учетом временного лага между датой оценки и датой предложения без учета физического износа и экономического и функционального устаревания.

Из расчетов среднего цепного ценового индекса_. ћ = 1,008, исходя из ежемесячной индексации цен производителей промышленных товаров
по Российской Федеpации на 1998-2009гг., корректирующий базисный индекс I_n/o = 1,06 (6%).

Затраты на монтаж оборудования в процентах от отпускной цены предприятия изготовителя – 2,3-3,4%, среднее – 2,9%.

З_монтаж = 635593 * 0,029 = 18432руб.

С_вз = С_ан * I_n/o  + З_{перевозка} + З_монтаж

С_вз = 635593 * 1,06 + 29661 + 18432 = 721822руб.

3. Расчет неустранимого физического износа (НУФИ):

Для определения НУФИ для оборудования проработавшего больше срока полезного использования и продолжающего использоваться применяется метод эффективного возраста.

И_ф = (Т_хр – Т_ост) ÷ Т_хр * 100%

И_ф = (32 – 5) ÷ 32 * 100% = 77% (0,77)

4.Расчет устранимого физического износа:

И_уф = С_{з/части} ÷ С_вз * 100%

И_уф = 16525÷ 721822 * 100% = 2,3% (0,023)

5. Расчет коэффициента экономического устаревания (потери стоимости) объекта в результате недоиспользования:

, где n – коэффициент Чилтона, учитывающий влияние экономии на масштабе (0,6 - 0,7).

= 0,38

6.Расчет совокупного износа:

И_сов = (1- (1 – К_ф) * (1 - К_уф) * (1 – К_э), где К_ф, К_уф и К_э – соответственно, коэффициенты неустранимого и устранимого физического износа, экономического устаревания.

И_сов = (1- (1 – 0,77) * (1 – 0,023) * (1 – 0,38) * 100% = 85% (0,85)

7.Расчет стоимости замещения с учетом совокупного износа.

С = С_вз * И_сов

С = 721822 * (1 – 0,85) = 108273руб.

8.Результат: стоимость объекта оценки, полученная затратным подходом:

108273 руб.

Сравнительный подход

В процессе анализа вторичного рынка имеется информация о ценах предложений оборудования идентичного объекту оценки.

Опираясь на имеющуюся информацию выбираем в рамках сравнительного подхода статистический метод оценки оборудования.

Алгоритм определения стоимости объекта оценки:

1.Для расчета статистических показателей следует построить ряд в порядке возрастания.(цены предложений с учетом НДС).

 

 

Таблица 2

Объект	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Цена, тыс.руб.	120	120	120	120	120	150	150	160	160	160
Цена тыс.руб. без НДС	101,7	101,7	101,7	101,7	101,7	127,1	127,1	135,6	135,6	135,6

 

В результате обработки ряда получены следующие данные:

Мода М_о = 101,7 тыс.руб.

Медиана                 М_е =  = 114,4 тыс.руб.

 

Размах  V = 135,6 – 101,7 = 33,9 тыс.руб.

Размах по квартилям V = 135,6 – 101,7 = 33,9 тыс.руб.

Среднее арифметическое значение x = 116949 тыс.руб.

 

Среднеквадратичное отклонение: δ =  = 16374,4 , где

n – объем выборочной совокупности ( в данном случае n = 10);

x_i  - показатели рыночной цены идентичных объектов ( I = 1, …, n);

x – среднее арифметическое значение цен.

Для малых выборок (n < 25) δ корректируется на k_n (коэффициент объема выборок).

В данном случае k_n = 1,0280 и в результате корректировок среднее квадратичное отклонение δ_скор = 16374,4 * 1,028 = 27146,5

Коэффициент вариации:

V =  =  = 0,14

 

В данном случае, исходя из рекомендуемых значений коэффициентов вариации стоимости, коэффициент вариации немного ниже, что характеризует средний уровень качества выборки. ( 0,14 < 0,2)

По уровню надежности данные результаты оценки соответствуют среднему уровню надежности, 0,8 ≤ Р_q < 0,95 , согласно чему устанавливается значение коэффициента доверия  t_q .

При Р_q = 0,85 коэффициент доверия t_q  = 1,44.

Достаточный объем выборки:

                                                  n =  +1, где

 

∆С_аб  - установленный доверительный интервал в денежных единицах.

В данном случае принят ± 5000 руб.

 

   n =  +1 = 25 единиц.

 

Таким образом , информации недостаточно. Для доверительного интервала в 8000 руб. достаточный объем выборки составит:

 

n =  +1 = 11 единиц

 

Стоимость объекта оценки составляет 116949 руб. с возможными отклонениями ± 8000 руб., что отражает объем и качество выборочной совокупности идентичных объектов.

Стоимость объекта оценки, полученная в рамках сравнительного подхода:  

116949 руб. ( ± 8000 руб.).