Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

Анализ ликвидности проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных и относительных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить о финансовой устойчивости организации в краткосрочной перспективе. Абсолютные и относительные показатели ликвидности рассчитываются на основе данных формы № 1 «Бухгалтерский баланс».

К основным источникам покрытия запасов и затрат относятся:

1. Собственные оборотные средства (СОС), величина которых находится по следующему выражению:

СОС = СК + ДП - ВА = с. 1300 + с. 1400 - с. 1100, тыс. руб. (4)

где СК - собственный капитал;

ДП - долгосрочные пассивы;

ва - внеоборотные активы.

2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ)

Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов. Величина ИФЗ находится по выражению:

ИФЗ = СОС +

= (с. 1300 + с. 1400 - с. 1100) + с.1510 + с.1521+с.1525,тыс. руб.(5)

С определенной долей условности выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта:

· абсолютная финансовая устойчивость характеризуется следующим неравенством:

З < СОС , (6)

где З - потребность в запасах (с.1210).

Данное соотношение показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.

* нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС < З < ИФЗ . (7)

Приведенное соотношение соответствует положению, когда функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

* неустойчивое финансовое положение характеризуется неравенством:

З > ИФЗ . (8)

Данное соотношение соответствует ситуации, когда предприятие, не покрывая части своих запасов, вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», то есть обоснованными.

* критическое финансовое положение, характеризующееся тем, что к ситуации, описанной выражением (8), предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности, что означает для предприятия невозможность вовремя расплатиться со своими кредиторами.

В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям, определяемым по выражениям 4 - 8, целесообразно также рассчитывать ряд аналитических показателей, в частности, коэффициентов ликвидности.

Расчет абсолютных и относительных показателей ликвидности осуществляется на основе данных табл. 3.

Основными коэффициентами ликвидности являются:

· коэффициент текущей ликвидности ( ), или коэффициент покрытия, рассчитываемый по выражению:

, доли един.(9)

где ТА -текущие (оборотные) активы;

КП- краткосрочные пассивы.

дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются мобильными оборотными средствами;

· коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности ( ), рассчитываемый по выражению:

, доли един. (10)

где ДС - денежные средства;

ДБ - дебиторская задолженность.

отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;

· коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) ( ), определяемый по выражению:

, доли един. (11)

является наиболее жестким критерием ликвидности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Нормативные значения коэффициентов ликвидности, приводимые в разных источниках, отличаются, иногда - существенно. Так, нормативные значения коэффициентов ликвидности по [1, с.261-262] составляют: 1,5< >2,0; 0,5 < > 1,0 и 0,05 < > 0,1, а по [4, с.76] - ≤ 2,0; ≥ 1,0 и 0,2 < > 0,5, соответственно.

Помимо коэффициентов ликвидности при оценке текущей финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели:

· коэффициент маневренности (подвижности) СОС ( ) определяется по выражению:

, доли един. (12)[1]