Классификация ценных бумаг

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

МОСКВА - 2008

ОГЛАВЛЕНИЕ:

Глава 1. Сущность ценных бумаг.......................................................................................................................................... 4

1.1. Понятие ценных бумаг.................................................................................................................................................................. 4

1.2. Классификация ценных бумаг................................................................................................................................................... 4

Глава 2. Акции........................................................................................................................................................................................... 5

2.1. Акции – общая характеристика................................................................................................................................................. 5

2.2. Виды акций.......................................................................................................................................................................................... 5

2.3. Дивиденд.............................................................................................................................................................................................. 6

2.4. Доходность акций............................................................................................................................................................................ 7

Глава 3. Облигации.............................................................................................................................................................................. 7

3.1. Общая характеристика................................................................................................................................................................... 7

3.2. Стоимостная оценка облигаций............................................................................................................................................... 9

3.3. Дисконт и процентный доход по облигации....................................................................................................................... 9

3.4. Доходность облигаций................................................................................................................................................................ 10

Глава 4. Ценные государственные бумаги................................................................................................................ 10

4.1. Виды государственных ценных бумаг................................................................................................................................ 10

Глава 5. Основные государственные ценные бумаги в России............................................................. 11

5.1. Государственный республиканский внутренний займ РСФСР 1991 г.................................................................. 11

5.2. Облигации внутреннего валютного займа 1993г............................................................................................................ 11

5.3. Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО)......................................................................... 12

5.4. Облигации федерального займа (ОФЗ)................................................................................................................................. 12

5.5. Облигации государственного сберегательного займа................................................................................................ 12

5.6. Муниципальные ценные бумаги............................................................................................................................................ 12

Глава 6. Вексель................................................................................................................................................................................... 13

6.1. Понятие о векселе.......................................................................................................................................................................... 13

6.2. Простой переводной вексель.................................................................................................................................................... 13

6.3. Индоссамент.................................................................................................................................................................................... 13

Глава 7. Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков........................ 14

7.1. Общая характеристика................................................................................................................................................................ 14

7.2. Условия выпуска депозитных и сберегательных сертификатов............................................................................ 14

Глава 8. Чек, коносамент, другие ценные бумаги............................................................................................... 14

8.1. Чек.......................................................................................................................................................................................................... 14

8.2. Коносамент...................................................................................................................................................................................... 15

8.3. Ценные бумаги, отсутствующие в российском законодательстве....................................................................... 15

Глава 9. Понятие о рынке ценных бумаг...................................................................................................................... 15

9.1. Определение рынка ценных бумаг и его виды................................................................................................................. 15

9.2. Место рынка ценных бумаг...................................................................................................................................................... 16

9.3. Функции и составные части рынка ценных бумаг........................................................................................................ 16

Глава 10. Эмитенты и инвесторы......................................................................................................................................... 17

10.1. Общая характеристика.............................................................................................................................................................. 17

10.2. Эмитенты......................................................................................................................................................................................... 18

10.3. Инвесторы........................................................................................................................................................................................ 18

Глава 11. Участники рынка ценных бумаг, обеспечивающие его нормальное функционирование......................................................................................................................................................................... 19

11.1. Управляющие компании и деятельность по управлению ценными бумагами, фондовые брокеры и дилеры.......................................................................................................................................................................................................................... 19

11.2. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг, регистраторы, депозитарии................................................... 19

11.3. Расчетно-клиринговые организации.................................................................................................................................. 20

11.4. Инвестиционный фонд – участник рынка ценных бумаг........................................................................................ 20

Глава 12. Фондовая биржа и организаторы внебиржевого рынка......................................................... 21

12.1. Задачи и функции фондовой биржи.................................................................................................................................... 21

12.2. Члены фондовой биржи............................................................................................................................................................. 21

12.3. Органы управления биржей..................................................................................................................................................... 21

12.4. Внебиржевые фондовые рынки.............................................................................................................................................. 23

Глава 13. Рынок ценных бумаг и его регулирование........................................................................................ 23

13.1. Цели и принципы регулирования рынка ценных бумаг............................................................................................. 23

13.2. Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг................................................................ 23

13.3. Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг............................................................................................ 24

Глава 14. Эволюция и тенденции развития российского и мирового рынков ценных бумаг.............................................................................................................................................................................................................................. 24

14.1. Фондовые биржи России........................................................................................................................................................... 24

14.2. Российский рынок государственных и корпоративных ценных бумаг............................................................ 25

14.3. Тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг.................................................................. 25

Глава 15. Первичный рынок ценных бумаг................................................................................................................ 25

15.1. Цикл жизни ценных бумаг....................................................................................................................................................... 25

15.2. Особенности эмиссии ценных бумаг, выпускаемых коммерческими банками.......................................... 27

15.3. Андеррайтинг................................................................................................................................................................................. 28

Глава 16. Вторичный рынок ценных бумаг................................................................................................................ 28

16.1. Брокерское обслуживание клиентов................................................................................................................................... 28

16.2. Организация торгов на биржевом и внебиржевом рынках....................................................................................... 29

Глава 17. Общая характеристика производных ценных бумаг............................................................... 30

17.1. Понятие производных ценных бумаг................................................................................................................................ 30

17.2. Фьючерсный контракт................................................................................................................................................................ 30

17.3. Свободно обращающийся, или биржевой, опцион....................................................................................................... 31

Глава 18. Виды фьючерсных и опционных контрактов на фондовом рынке............................ 31

18.1. Краткосрочные и долгосрочные процентные фьючерсы........................................................................................... 31

18.2. Фьючерсные контракты на индексы фондового рынка............................................................................................. 32

18.3. Валютные фьючерсы.................................................................................................................................................................. 32

18.4. Виды биржевых опционных контрактов.......................................................................................................................... 33

Глава 19. Ценообразование на производные ценные бумаги................................................................... 33

19.1. Ценообразование на фьючерсные контракты................................................................................................................ 33

19.2. Ценообразование на биржевые опционы......................................................................................................................... 34

Глава 20. Стратегии торговли фьючерсными контрактами и биржевыми опционами... 34

20.1. Основные виды биржевых стратегий: хеджирование и биржевая спекуляция.............................................. 34

20.2. Биржевые стратегии на рынке фьючерсных и опционных контрактов............................................................. 35

Глава 21. Сделки и расчеты на рынке ценных бумаг......................................................................................... 36

21.1. Виды сделок с ценными бумагами..................................................................................................................................... 36

21.2. Клиринг и расчеты по сделкам с ценными бумагами................................................................................................ 37

Глава 22. Анализ фондового рынка..................................................................................................................................... 39

22.1. Основы инвестиционного анализа на рынках ценных бумаг............................................................................... 39

22.2. Основы портфельного инвестирования............................................................................................................................ 41

 

Глава 1. Сущность ценных бумаг.

Понятие ценных бумаг.

В первой части нового Гражданского кодекса РФ (статья 142) дается юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Данное юридическое определение отражает экономические отношения, поэтому рассмотрим понятие ценной бумаги с экономической точки зрения.

Ценная бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

Ценная бумага выполняет ряд общественно-значимых функций:

· перераспределяет денежные средства (капиталы) между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством и т.п.;

· предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;

· обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала.

Именная ценная бумага – это ценная бумага, имя владельца которой зафиксировано на ее бланке и (или) в ее реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и (или) электронной формах.

Предъявительская ценная бумага – это ценная бумага, имя владельца которой фиксируется непосредственно на ней самой, а ее обращение не нуждается ни в какой регистрации.

Помимо именных и предъявительских существует также ордерные ценные бумаги, сочетающие в себе одновременно черты и одних и других.

Классификация ценных бумаг.

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

* I класс – основные ценные бумаги;

* II класс – производные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

Основные ценные бумаги в свою очередь можно разбить на две подгруппы:

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.

Вторичные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги; варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

Производная ценная бумага – это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательство), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива.

К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы.

Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:

АКЦИЯ – единичный вклад в уставной капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами;

ОБЛИГАЦИЯ – единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода;

БАНКОВСКИЙ СЕРТИФИКАТ – свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок;

ВЕКСЕЛЬ – письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируется специальным законодательством – вексельным правом;

ЧЕК – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег;

КОНОСАМЕНТ – документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение;

ВАРРАНТ – а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определенного срока времени по установленной цене;

ОПЦИОН – договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией;

ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ – стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.

Срочные ценные бумаги – это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно они делятся на три подвида:

· краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;

· среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года в пределах до 5-10 лет;

· долгосрочные, имеющие срок обращения до 20-30 лет.

Бессрочные ценные бумаги – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют «вечно» или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.

Государственные ценные бумаги – это обычно различные виды облигаций. Негосударственные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.

Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке.

По уровню риска виды ценных бумаг располагаются следующим образом исходя из принципа, чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск.

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Это обычно – акции и облигации.

Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими сериями.

Глава 2. Акции.