В современных условиях для РФ эта проблема является, пожалуй,
Самой острой и актуальной. Система финансирования инвестиционного процесса складыва- Ется из органического единства источников, методов и форм финан- Сирования инвестиционной деятельности. В современных условиях основными источниками финансирования инвестиций являются: •чистая прибыль предприятия; •амортизационные отчисления; •внутрихозяйственные резервы и другие средства предприятия; •денежные средства, аккумулируемые кредитно-банковской Системой, •кредиты и займы международных организаций и иностран- ных инвесторов; •средства, полученные от эмиссии ценных бумаг; •внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкретные цели от вышестоящей организации); •средства бюджетов различных уровней; •другие. В постановлении Правительства РФ от 21 марта 1994 г. № 220 ≪Об утверждении Временного положения о финансировании и кре- дитовании капитального строительства на территории РФ≫ (в ред. От 18.02.1998 г.) сказано, что капитальные вложения могут финан- сироваться за счет: •собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных Резервов инвестора (прибыли, амортизационных отчислений, де- Нежных накоплений и сбережений граждан и юридических лиц, Средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и других средств); •заемных финансовых средств инвесторов или переданных им Средств (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства); •привлеченных финансовых средств инвестора (средств, по- Лучаемых от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудо- вых коллективов, граждан, юридических лиц); •финансовых средств, централизуемых объединениями (сою- зами) предприятий в установленном порядке; •средств внебюджетных фондов; •средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозв- Ратной и возвратной основе, средств бюджетов субъектов Россий- ской Федерации; •средств иностранных инвесторов. Финансирование капитальных вложений по стройкам и объек- Там может осуществляться как за счет одного, так и за счет несколь- Ких источников. В целом все источники финансирования принято подразделять На централизованные (бюджетные) и децентрализованные (вне- Бюджетные). К централизованным источникам обычно относятся Средства федерального бюджета, средства бюджетов субъектов РФ, Местных бюджетов и внебюджетных фондов. Все остальные (чис- ! - 6259 Тая прибыль, амортизационные отчисления, кредиты банков, эмис- Сия ценных бумаг и др.) относятся к децентрализованным. Источники средств, используемые предприятием для финанси- Рования своей инвестиционной деятельности, принято подразде- Лять на собственные, заемные и привлеченные. К собственным источникам финансирования инвестиций отно- Сятся: прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные Резервы, средства, выплачиваемые органами страхования в виде воз- Мещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др. К заемным источникам относятся: кредиты банков и кредитных Организаций; эмиссия облигаций; целевой государственный кре- дит; налоговый инвестиционный кредит; инвестиционный лизинг; Инвестиционный селенг. К привлеченным средствам относятся: эмиссия обыкновенных Акций; эмиссия инвестиционных сертификатов; взносы инвесторов В уставной фонд; безвозмездно предоставленные средства и др. По степени генерации риска источники __________можно классифициро- Вать на генерирующие риск и безрисковые. Классификация по дан- Ному признаку может оказаться полезной при определении опти- Мальной структуры финансирования инвестиций. К безрисковым источникам финансирования относятся те, ис- Пользование которых не ведет к увеличению рисков предприятия, Это нераспределенная прибыль; амортизационные отчисления; фонд Развития потребительской кооперации (для организаций потреби- Тельской кооперации); внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкретные цели от вышестоящих органи- Заций нижестоящим). К источникам, генерирующим риск, относятся те, привлечение которых ведет к увеличению рисков предприятия. К ним относят: Заемные источники (привлечение этих источников увеличивает Финансовый риск предприятия, так как их привлечение связано С безусловным обязательством возвратить долг в установленный Срок с уплатой процента за пользование); эмиссию обыкновенных Акций (использование данного источника связано с акционерным Риском). Источники финансирования инвестиций классифициру- ются и по другим признакам (рис. 9.10). Важное значение для эффективности инвестиций в экономике Страны имеет их структура по источникам финансирования и фор- Мам собственности. Под структурой инвестиций по формам собственности понима- Ется их распределение и соотношение по формам собственности В их общей сумме, т. е. какая доля инвестиций принадлежит: госу- Дарству, муниципальным органам, частным юридическим или фи- Зическим лицам, или к смешанной форме собственности.
Популярное: Как вы ведете себя при стрессе?: Вы можете самостоятельно управлять стрессом! Каждый из нас имеет право и возможность уменьшить его воздействие на нас... Как построить свою речь (словесное оформление):
При подготовке публичного выступления перед оратором возникает вопрос, как лучше словесно оформить свою... ©2015-2020 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (586)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |