Тема 2. Анализ финансовой устойчивости организации

Тема 1. Содержание и методы анализа финансового положения организации

Я, Алдангарова Зарина, начала прохождение производственной практики практики по предмету: «Анализ финансовой отчетности» в ТОО

« Семспецснаб».

ТОО «Семспецснаб» основано в г. Семипалатинске в 2000 году на базе швейного предприятия ТОО «Фирма Мирас», ранее ТОО «Мирас» и бывшего ведущего предприятия легкой промышленности союзного значения- швейного объединения «Большевичка». Генеральный директор предприятия является гражданин РК Демеха А.Н. Исполнительным директором- Ахметова А.К.

Предприятие специализируется на оптовых поставках товаров народного потребления.

Численность рабочих на сегодняшний день составляет 285 человек.

Предприятие имеет следующие структурные подразделения:

1.Экспериментальный цех – занимается разработкой конструкторской и технологической документации, изготовляемым контрольных и рабочих шкал, запуском новых изделий в швейные потоки.

2.Раскройно-подготовительный цех занимается приемом, и разработанный тканей, настелением тканей, раскроем и комплектовкой кроя, оформлением маршрутных листов, изготовлением коробок и печатных ярлыков.

3.Швейный цех состоит из трех технологических потоков и общей численностью из 210 человек. Швейные потоки занимаются пошивом швейных изделий в ассортименте.

4.Склад готовой продукции занимается приемом швейных изделий от поленовочных цехов, комплектованием партий для отгрузки по размерно-ростовочной шкале.

На ряду с основной продукцией форменным обмундированием для силовых структур, занимается также выпуском рабочей спецодежды, мужских и детских сорочек, школьной формы, и другими товарами народного потребления.

В первый и во второй день прохождения производственное практики я ознакомилась темой: «Содержание и методы финансового положения» в ТОО «Семспецснаб».

Формирование рыночных отношений требует подразделение комплексного анализа на внутренний и внешний финансовый анализ.

Каждый из этих видов анализа имеет свое основное информационное обеспечение.

Мировой опыт показывает, что существует 2 типа отчетностей: финансовая отчетность, публикуемая в специальных справочниках, в финансовых газетах и бюллетенях для ознакомления акционеров, страховых компаний и правительственных органов с положением дел на предприятии, с его финансовым положением и результатами хозяйственной деятельности за отчетный период.

Второй тип отчетности - управленческий, закрытый для посторонних лиц, строго засекреченная отчетность содержащая сведения о нормативах себестоимости отдельных видов продукции, выпускаемой предприятием, о продукции не нашедшей сбыта вследствие затоваривания или низкого качества. Внутренний анализ проводится на базе управленческой отчетности, а внешний анализ на базе финансовой отчетности.

В прежней методике анализа решающую роль играет сравнения значений различных статей и итогов групп и разделов баланса с их нормативными величинами, изучение отклонений влияют на устойчивость финансового положения предприятия.

Методика внешнего анализа представляет большой интерес для каждого предприятия, не только для оценки потенциальных партнеров, но и для собственной самооценки осуществляемой с точки зрения внешних пользователей финансовой отчетности.

В финансовом анализе используют следующие методы анализа:

1. горизонтальный;

2. вертикальный;

3. трендовый;

4. сравнительный анализ;

5. факторный;

6. метод финансовых коэффициентов.

Горизонтальный – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Он позволяет определить абсолютные и относительные показатели, отклонения различных статей бухгалтерской отчетности по сравнению с предыдущим периодом.

Вертикальный – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый – базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года. Трендовый анализ представляет собой сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основные тенденции динамики показателей. С помощью него формируется возможные значения показателей в будущем, а также ведется перспективный анализ.

Наиболее распространенный прием финансового анализа в условиях рыночной экономики – использование различных финансовых коэффициентов. Коэффициенты являются относительными величинами, при исчислении которых одну из величин принимают за единицу, а другую выражают, как отношение к единице.

Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью статистических приемов исследования.

Сравнительный анализ – это внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям.

Информационной базой анализа является Финансовая отчетность, которая включает в себя:

1. Бухгалтерский баланс;

2. Отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности,

3. Отчет о движении денежных средств.

Под финансовой отчетностью понимают систему итоговых показателей, комплексно характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятия за определенный период.

Составление отчетности является завершающим этапом учетной работы.

Целью финансовой отчетности – является обеспечение пользователей полезной, значимой и достоверной информацией, т.е. результаты деятельности и изменения в его финансовом положении за отчетный год.

Финансовая отчетность в основном отражает финансовые результаты прошлых событий и содержит информацию, полезную для принятия инвестиционных решений и решений по предоставлению кредитов, а также оценки будущих денежных потоков субъекта, ресурсов и обязательств.

Значение отчетности:

1. Отчетность является источником информации для анализа текущего и перспективного планирования;

2. Отчетность используют для контроля за своевременной и полной оплаты налогов и сборов в бюджет.

Требования, предъявляемые к отчетности:

· Правдивое и точное отражение результатов деятельности предприятия. Искажение отчетности, представление умышленно искаженных отчетных данных – это противогосударственное действие несущее за собой ответственность;

· Строгая увязка всех показателей;

· Согласованность бухгалтерской и оперативно-статистической отчетности;

· Соблюдение методологических положений;

· Прозрачность и понимание данных отчетности;

· Соблюдение сроков составления отчетности.

 

Датой предоставления отчетности для одногородних предприятий считается день фактической передачи, а для иногородних предприятий – дата ее отправления обозначенная в штемпеле почтового предприятия.

Основным источником информационного обеспечения анализа служит бухгалтерский баланс. Баланс отражает Финансовое положение предприятия на начало и на конец отчетного периода.

Он выполняет важные функции:

Во-первых, баланс знакомит собственников с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта.

Во-вторых, руководители получают представление о месте самого предприятия в системе аналогичных предприятий правильности выбранного стратегического курса, сравнительных характеристик, эффективности имеющихся ресурсов и принятия решений самых разнообразных вопросов по управлению предприятием.

В-третьих, содержание баланса дает возможность использовать его как внутренним так и внешним пользователям.

Таким образом, бухгалтерский баланс является наиболее информативной базой для анализа и оценке финансового положения предприятия.

При проведении анализа необходимо использовать показатели других форм финансовой отчетности, особенно отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности, которая содержит сравнение сумм всех доходов предприятия за год с суммой всех расходов пронесенные им для поддержания своей деятельности и в отличие от баланса показывает не его ментальный снимок, не застывшее финансовое положение предприятия, а движение капитала во времени, финансовый результат субъекта за отчетный период, поэтому – этот документ является для аналитика более важным.

Он обеспечивает оценку результатов деятельности предприятия за определенный отчетный период.

 

 

Тема 2. Анализ финансовой устойчивости организации

В следующие три дня своей производственной практики я изучала тему : «Анализ финансовой устойчивости организации» ТОО «Семспецснаб».

Можно начать с того, что:

Для начала я определила задачи, показатели и источник анализа финансовой устойчивости организации ( состав и структуру активов баланса, состав и структуру источников формирования активов баланса, сущность ликвидности баланса, сущность платежеспособности и кредитоспособности , методику анализа финансовой устойчивости ТОО «Семспецснаб»)

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

Финансовая устойчивость - является отражением стабильного превышения доходов над расходами. а общая финансовая устойчивость предприятия предполагает прежде всего такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления доходов над их расходованием.

Одновременно для развития предприятии необходимо , чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставался доход, позволяющий развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшать социальный климат и т.д.

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность предприятия, представляющая собой возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам или способность своевременно, полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. С переходом предприятия на рыночные условия работы, остро встал вопрос об устойчивости его финансового положения и изыскания его оздоровления.

На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов, которые классифицируются следующим образом:

1. по месту возникновения – внешние и внутренние;

2. по важности результата – основные и второстепенные;

3. по структуре – простые и сложные;

4. по времени действия – постоянные и временные.

Внутренние факторы:

Устойчивость предприятия зависит, прежде всего, от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг в неразрывной связи с издержками производства. Причем важно соотношение между постоянными и переменными издержками.

Другой важный фактор финансовой устойчивости предприятия связан с видами выпускаемой продукции и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими.

Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего чистого дохода, тем спокойнее оно может себя чувствовать.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов, чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск. Способно ли будет предприятие расплатиться со своими кредиторами. И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности предприятия. Обобщая вышесказанное, можно выделить следующие внутренние факторы:

 

· Отраслевая принадлежность предприятия;

· структура выпускаемой продукции;

· размер оплачиваемого уставного капитала;

· величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

· состояние имущества финансовых ресурсов;

· эффективность управления предприятием.

·

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособность спроса и уровень доходов потребителей, налоговую и кредитную политику.

На формирование устойчивого финансового положения предприятие большое влияние оказывает его взаимоотношениям с контрагентами. Поэтому условием хорошего финансового положения являются налаженные деловые отношения с партнерами.

Таким образом, финансовое положение определяет конкурентоспособность предприятия его потенциалом в деловом сотрудничестве, оценивает в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Также одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность намеченными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Для оценки платеже способностей в краткосрочной перспективе рассчитаем следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности.

Расчет данных коэффициентов произведем на основе данных бухгалтерского баланса ТОО «Семспецснаб» на начало и конец 2005-2006 года.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы текущих активов, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой текущие активы прикрывают текущие пассивы. Удовлетворяет обычно коэффициент >2. В нашем примере величина его на начало 2007 года составляло 0,94 (45439/48107) на конец 0,9 (75622/83164). В 2006 году величина его составила на начало 0,9 (75622/83164), на конец этого же года 0,76 (88016/115227) .

Изменение уровня текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшение суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.

Определим как изменился коэффициент ликвидности в 2005 году счет факторов первого порядка:

К тло = Тао/Тпо = 45439/48107 = 0,94

Ктл усл = ТА1/Тпо = 75622/48107 = 1,57

Ктл ф = ТА₁/ТП₁ = 75622/83164 = 0,9

 

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общие: 0,94 – 0,9 = 0,04 в том числе за счет изменение:

суммы текущих активов 1,57 – 0,94 = +0,63

суммы текущих обязательств 0,9 – 1,54 = -0,64

Из расчетов видно, что данный коэффициент в 2005 году уменьшился на 0,04 пункта в основном за счет увеличения суммы заемного капитала .

В 2006 г. за счет этих же факторов данный коэффициент изменился следующим образом:

Ктл о = ТАо/ТПо = 75622/83164 = 0,9

Ктл усл = ТА₁/ТП₁ = 88016/83164 = 1,06

Ктл ф = ТА₁/ТП₁ = 88016/115227 = 0,76

 

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общее: 0,9 – 0,76 = 0,14

в том числе за счет изменения: суммы текущих активов 1,06 – 0,9 = +0,16 суммы текущих обязательств 0,76 – 1,06 = -0,3

Расчет данного коэффициента за два года показал, что в 2007 и 2008 г. текущие активы предприятия не покрывают текущие обязательства, то есть степень покрытия долгов у предприятия очень низкий.

Если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать оказывается неплатежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предприятие предпочтение коэффициенту быстрой ликвидности. Коэффициент быстрой ликвидности – отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме кратко срочных долгов предприятия. В нашем примере величина данного коэффициента на начало 2005 года составляло 0,71 (34155/48107) на конец 0,78 (64546/83164). В 2008 году величина данного коэффициента на начало составляло 0,78 (64546/83164) на конец этого года 0,7 (80795/115227). Расчет данного коэффициента показал, что в 2008 г. соотношение уменьшилось с 0,71-0,78 до 0,78-0,7, это свидетельствует об отрицательной стороне деятельности предприятия, но для ТОО «Семспецснаб» данное соотношение за два последние года является недостаточным, так как большую долю ликвидных средств предприятия занимает дебиторская задолженность, в таких случаях требуется соотношение больше.

Коэффициент абсолютной ликвидности дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия, и не существует никакого временного для превращения их в платежные средства. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,20-0,25. На анализируемом предприятии на начало 2005 г. абсолютный коэффициент ликвидности составлял 0,045 (2188/48107) на конец 0,043 (3786/86164), на начало же 2006 года абсолютный коэффициент ликвидности составлял 0,043 (3786/86164), на конец 0,028 (3236/115227). Из расчетов видно, что ТОО «Семспецснаб» только на 2 % может погашать все долги на текущий момент времени, т.е. платежеспособность у анализируемого предприятия низкая поэтому при оформлении кредитных отношений используется применение дополнительных гарантийных обязательств ( гарантом возврата может выступить другое юридическое лицо), более того в 2008 г. по сравнению с прошлым годом платежеспособность предприятия снизилось на 65 %.

Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности важное значение имеет анализ доходной и расходной части ТОО «Семспецснаб» за 2007 и 2008 г. на основе данных отчета о движении денежных средств и отчета о финансовых результатах.

Расходная часть финансов за два года анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным.

По данным отчетности за 2007 и 2008 годы видно, что бюджет предприятия по доходной части от операционной деятельности в отчетном году меньше на 193266 т.т. или на 58 %, по расходной части на 213397 т.т. или на 55 %. Структура доходной части платежного баланса значительно отличается от платежного баланса за прошедший год так как в 2005 г. наблюдалось повышение в доходной части на 136%. В структуре расходной части уменьшилось доля расходов по расчетам с поставщиками и подрядчиками на 143870т.т, и по заработной плате в связи с уменьшением среднесписочной численности работников предприятия на 3382. Уменьшилась также доля налоговых платежей и прочих выплат в общей сумме расходов на 5451 т.т , выплата вознаграждений по полученным ссудам увеличилась на 1825 т.т в связи с увеличением сумм полученных кредитов, по прочим выплатам разница в сторону уменьшения составила 62519т.т В целом по предприятию разница в сторону уменьшения по расходной части денежных средств составила 213397т.т Если за 2007 год предприятие в результате операционной деятельности произошло уменьшение чистых денежных средств на 13150 т.т., то в 2008 году в результате операционной деятельности произошло увеличение чистых денежных средств на 6981 т.т., итого денежных средств на конец отчетного периода у предприятия осталось в сумме 388 т.т.

Также при анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости. С этой целью разобьем все затраты предприятия в зависимости от объема производства и реализации продукции на переменные и постоянные, определим сумму маржинального дохода ее его долю в выручке от реализации продукции.

Порог рентабельности отношения суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке:

Порог рентабельности = постоянные затраты в себестоимости реализованной продукции / доля маржинального дохода в выручке

 

Если известен порог рентабельности, то нетрудно рассчитать запас финансовой устойчивости:

ЗФУ = Выручка – Порог рентабельности / Выручка * 100 %

Как показывает расчет (таблица 2.), в 2005 году ТОО «Семспецснаб» нужно было реализовать на сумму 473070 т.т. чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность была бы равна нулю. Фактически выручка меньше пороговой на –7940 т.т., т.е. у данного предприятия не имеется запаса финансовой устойчивости, из этого следует что ТОО «Семспецснаб» является финансово не устойчивым предприятием. В отчетном же году предприятию необходимо было реализовать продукцию на сумму 286648 т.т., чтобы полностью покрыть свои затраты, фактически же выручка составила 271864 т.т., что меньше пороговой на 14784 т.т.