Международная валютная система и валютный курс

Составными элементами международной валютной системы являются:

- основные международные платежные средства (национальные

валюта, золото и т.п.);

- механизм установления и поддержания валютных курсов;

- порядок балансирования международных платежей;

- условия обратимости(конвертируемости) валют;

- международные валютные рынки и рынки золота;

- международные институты, регулирующие валютные отношения.

Национальная валюта– это денежная единица данной страны(рубль, доллар, иена).

Валютный курс– это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран.

Валютная система прошла сложный путь исторического развития. На этом пути можно выделить три этапа.

Первый этап – золотой стандарт(1879-1934). Он основался на соотношении золотого содержания единиц, т.е. на золотом паритете(от лат. parity – равенство). Так, если золотое содержание английского фунта стерлинга составило1/4 унции золота(1 тройская унция равна31.1. г.), а доллар США– 1/20, то их валютный курс составил1:5, т.е. 1 фунт стерлингов равен5 долларам. Это была система твердых валютных курсов, отклонение валютного курса от золотого паритета допускался в пределах+/- 1%.

Второй этап– система фиксированных курсов валют(золото-валютный стандарт). Эта валютная система оформилась на Бреттон-Вудсской конференции (США) в1944 г., где страны участники этой международной конференции подписали соглашение и зафиксировали курсы своих валют в долларах. Доллар был увязан с золотом (35 долл. за 1 унцию золота) и признавался основной резервной и расчетной валютой. США взяли на себя обязательства по размену доллара на золото по фиксированному курсу. Спрос и предложение иностранной валюты

Третий этап– плавающие курсы валют. Эта система существует в настоящее время. Она была оформлена в1976 г. в Кингстоне (Ямайка).

Сущность системы плавающих курсов валют состоит в том, что каждая национальная валюта(например, рубль) может свободно обмениваться на другую национальную валюту(доллар, юань и т.п.) на основе их покупательной способности и воздействием спроса и предложения валют.

Размер спроса на индустриальную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов, разного рода платежами которые обязана производить страна и т.п. Размеры предложения валюты будут определяться объемами экспорта страны, займами, которые страна получает, и т.п.

Обычно выделяют номинальный и реальный курсы валют:

1. Номинальный валютный курс представляет собой относительную цену валют двух стран, т.е. цену одной валюты в единицах другой.

2. Реальный валютный курс– это относительная цена товаров, производящихся в двух странах. В этом случае определяется экономическая сила той или иной валюты. Паритет покупательной способности валюты обычно устанавливается на основе сопоставления цены условной корзины потребительских товаров двух стран. Так, если в России такая корзина стоит, скажем 3500 руб., а в США100 долл., то поделив 3500 на100, мы получим цену1 долл. Равную35 руб.

Определение с помощью этой теории равновесного обменного валютного курса может быть только приблизительно.

Валютный курс устанавливается на валютном рынке. Так, в России он определяется на Московской межбанковской валютной бирже с участием Внешторгбанка и Центрального банка. В России валютный курс функционирует легально с1992 г.

Обычно существуют методы государственного регулирования валютных курсов, которые могут быть прямыми и косвенными.

Прямые методы – это дисконтная политика и валютная интервенция на внешневалютных рынках. Дисконтная политика подразумевает изменение ставки рефинансирования. Валютная интервенция проводится Центральным банком путем скупки или продажи своих денежных знаков и таким образом он имеет возможность влиять на валютный курс. Если курс иены необходимо уменьшить, то Центральный банк выбрасывает на рынок дополнительное количество иен. Понижение валютного курса называется девальвацией, а повышение– ревальвацией.

Косвенные методы– это денежно-кредитная политика государства внутри страны в условиях открытого рынка. Это величина обязательной нормы резерва, контроль над операциями с золотом и валютой, право продажи иностранной валюты на рынке экспортерами товаров, количество вывоза валюты за рубеж, и т.п.

Относительно валютных курсов, обычно различают курс покупателя, т.е. цену по которой банк покупает иностранную валюту за национальную и курс продавца, по которому он про-дает иностранную валюту за национальную. Разница между курсом продавца и курсом покупателя составляет маржу, которая тратится на покрытия расходов по организации валютных операций и формирует прибыль банков.

Режим конвертируемости(обратимости) национальных валют является одним из важнейших факторов, определяющих условия включения национальной экономики в мировую.

Существуют три вида конвертируемости:

1. Свободно-конвертируемая валюта(СКВ)– это валюта сильных стран. Где отсутствуют валютные ограничения любого порядка(твердые валюты) – доллары США, Канады, евро, иена Японская и др.

2. Частично конвертируемая валюта– это валюта, которая сохраняет валютные ограничения по определенным операциям. Возможно это ограничения вывоза валюты за рубеж, регулирование объема золота, ограничения переводов, платежей за границу и др.

3. Неконвертируемая валюта – это замкнутая изолированная от мира валюта тех государств у которых существуют ограничения и запреты купли-продажи иностранной валюты, ввоз и вывоз валютных ценностей.

Экономические и финансовые возможности России на мировом рынке весьма ограничены, поскольку ее доля в мировом

ВВП примерно в2002 г. составляла всего2%, тогда как доля Японии– 8,2%, Китая– 9,8%, США– около30%