Проанализируйте влияние изменения структуры издержек на силу воздействия операционного рычага и порог рентабельности. 3 страница
1) Коэффициент текущей (общей) ликвидности Ктл= оборотные активы/краткосрочные об-ва = строка 1200/строка 1500 Кол = = = = 4, 189 Вывод: Чем выше значение данного показателя, тем лучше платежеспособность предприятия. Хорошим считается значение коэффициента > 2. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, в данном случае значение =4, 189. 2) Коэффициент быстрой ликвидности Кбл = оборотные активы – запасы / краткосрочные обяз-ва (строка 1200 – строка 1210)/ строка 1500 = (Краткосроч ДЗ (строка 1230) + Краткосрочные финансовые вложения (строка 1240) + Денежные средства (строка 1250)) / Текущие обязательства (строка 1500) Кбл = = = = 3,514 Вывод: Чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше финансовое положение компании. Нормой считается значение, больше 1 или норматив в диапазоне 0,5 -0,9. В данном случае значение равно 3,514. 3) Коэффициент абсолютной ликвидности Кал = (Денежные средства (строка 1250) + краткосрочные финансовые вложения (строка 1240)) / Текущие обязательства (строка 1500) Кал = = = 0, 6216 Вывод: Показатель больше 0,2, а значит – это нормальное значение, при котором компания способна погашать текущие обязательства. 4) Чистый оборотный капитал (ЧОК) = Собственные оборотные средства (СОС) =ЧОК = Текущие активы (оборотные) строка 1200 – Текущие (краткосрочные) обязательства строка 1500. ЧОК = Текущие активы – Текущие обязательства = - = 59000 тыс. руб. Вывод: 59000 т. руб. - это величина оборотного капитала, свободного от краткосрочных (текущих) обязательств. Коэффициенты платежеспособности 1) Коэффициент обеспеченности собственными средствами = Косс = (Собственные оборотные средства = оборотные активы 1200 - краткосрочная задолженность 1500) / оборотные активы (1200). Косс = = = 0, 76 Вывод: коэффициент обеспеченности собственными средствами в среднем значении за 2013 год имеет значение более 0.1, значит, структура баланса компании не считается неудовлетворительной. 2) Коэффициент обеспеченности запасов (МПЗ) собственными оборотными средствами Кобес мпз сос = Коз = СОС (оборотные активы 1200 - краткосрочная задолженность 1500) / Запасы (строка 1210) Кобес мпз сос = = = = 4,72 Вывод: коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами должен изменятся в пределах 0.6 – 0.8, т.е. 60-80% запасов компании должны формироваться из собственных источников. Рост его положительно сказывается на финансовой устойчивости компании. 3) Коэффициент долгосрочной платежеспособности Кдп = Долгосроч заемный капитал (строка 1410) /собственный капитал (строка 1300) Кдп = = = 0, 368 Вывод: значение меньше 1, а значит, компания может расплатиться по долгосрочным заемным средствам собственными средствами (капиталом). 4) Коэффициент покрытия % по долгосрочным ссудам = Кпокр = (Прибыль до налогообложения (строка 2300) + % к уплате (строка 2330)) / % к уплате (строка 2330). Кпокр = нет данных в отчете о финансовых результатах Вывод: коэффициент показывает, во сколько раз чистая прибыль предприятия превышает величину процентов по ссудам и какую максимальную величину уменьшения прибыли может допустить предприятие, чтобы не потерять своей платежеспособности. 5) Коэффициент концентрации заемного капитала К конц зк = К кзк = Размер заемного капитала/ Общая величина финансовых ресурсов предприятия (валюта баланса). К кзк = = = = 0, 38 Вывод:коэффициент показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия. 6) Коэффициент концентрации собственного капитала К конц ск = К кск = Собственный капитал и резервы/ валюта баланса К кск = = 0, 561 Вывод: Нормативное ограничение Ккск > 0.5. Чем больше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании.
Задача 11. Проанализируйте коэффициенты рентабельности компании. Данные для анализа баланса предприятия.
Данные отчета о финансовых результатах предприятия.
Решение:
Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Если показатель больше 1, то деятельность выгодна и приносит прибыль, а если ниже – то нет. Показатели рентабельности 2 и 3 указывают на невыгодность производства и продажи данного вида хозяйственной деятельности. Величина рентабельности активов ниже 1 свидетельствует о низкой кредитоспособности предприятия, а коэффициент рентабельности собственного капитала указывает, что организация не приносит прибыль акционерам. Для более подробного анализа показателей рентабельности компании необходимо знать отраслевые показатели и причины сложившейся ситуации на предприятии.
Операционный анализ
Задача 12.
Определить: 1. Силу воздействия операционного рычага. 2. Когда сила воздействия операционного рычага будет наибольшей? 3. Когда будет наименьшей? 4. Проанализируйте влияние изменения структуры издержек на силу воздействия операционного рычага и порог рентабельности.
Решение: 1. для ситуации 1 имеем: Определить силу воздействия операционного рычага можно по следующей формуле: , где ВМ- валовая маржа; П-прибыль, S- выручка, FV-переменные расходы и FC- постоянные расходы ЭОР=(70 000-40 000)/0=0 Число 0 будет показывать уровень предпринимательского риска предприятия, то есть при высоком значении силы воздействия операционного рычага каждый процент снижения выручки будет давать значительное снижение выручки. Прибыль= S(Выручка)- FC(постоянные издержки)- VC(переменные издержки)=70000-30000-40000=0 Точка безубыточности или порог рентабельности= , где соответственно имеем X=30 000/(70 000/1000- 40 000/1000)=30 000/30=10 000 Для того чтобы рассчитать запас финансовой прочности воспользуемся следующей формулой: , где Х- порог рентабельности , а S-выручка от реализации ЗФП=70000-10000*70=0руб для ситуации 2 имеем: Определить силу воздействия операционного рычага можно по следующей формуле: , где ВМ- валовая маржа; П-прибыль, S- выручка, FV-переменные расходы и FC- постоянные расходы ЭОР=(100 000-60 000)/10 0000=4 Число 4 будет показывать уровень предпринимательского риска предприятия, то есть при высоком значении силы воздействия операционного рычага каждый процент снижения выручки будет давать значительное снижение выручки. Прибыль=Выручка- постоянные издержки- переменные издержки=100000-30000-60000=10000 Точка безубыточности или порог рентабельности= , где соответственно имеем X=30 000/(100 000/1429- 60 000/1429)=30 000/27,99=1072 Для того чтобы рассчитать запас финансовой прочности воспользуемся следующей формулой: , где Х- порог рентабельности , а S-выручка от реализации ЗФП=100000-1072*69,68= 24 982,5 2.и 3.Чем больше постоянные затраты и чем меньше прибыль, тем сильнее действует операционный рычаг и соответственно чем меньше постоянные затраты и больше прибыль, тем слабее действует операционный рычаг. 4. Сравним рассчитанные данные с условием задачи
Сила операционного рычага проявляется в большей степени при больших переменных издержках, то есть предпринимательский риск больше когда большие переменные издержки, и соответственно меньше или равен нулю при меньших переменных издержках. При этом, сила воздействия операционного рычага положительно влияет на прибыль и запас финансовой прочности, но отрицательно влияет на точку безубыточности или порог рентабельности. Соответственно чем меньше переменные издержки, тем меньше сила воздействия операционного рычага, меньше прибыль, больше порог рентабельности и меньше запас финансовой прочности. Чем больше переменные издержки, тем больше сила воздействия операционного рычага, больше прибыль, меньше порог рентабельности и больше запас финансовой прочности. Так же в расчет необходимо брать тот факт, что в ситуации 1 реализация продукции в натуральном выражении была меньше, чем в ситуации 2 и соответственно выручка от реализации в ситуации 1 была ниже, чем в ситуации 2.
Задача 13.
Объем продаж на предприятии составляет 20 тыс. единиц продукции в год. Цена единицы продукции – 800 руб. Переменные затраты составляют 340 руб. на единицу. Общая сумма постоянных расходов равна 7 млн. руб. Определите точку равновесия в натуральном и стоимостном выражении, а также уровень производственного риска компании, запас финансовой прочности.
Q = 20 000 p= 800 v=340 FC =7 000 000; Т. равнов в нат единицах - X=FC/(p-v) = 7000 000/ (800-340) = 15 217.391 штука в стоимостном выраж = X’=15217 * цену 1 ед = 15217 * 800 = 12 173 600 rub Уровень произв риска ЭОР = ВМ/Пр = S-VC/(S-VC-FC)= 20 000*800 – 340*20000/(20000*800 – 20000*340 – 7000000) = 9200 000/ 2200 000= 4.182 – при изм выручки на 1 %. Пр изм на 4% ЗФП = S – X = 20 000*800-12 173 600 = 3 826 400 rub
Задача 14.
Определить: 1. Силу воздействия операционного рычага. ЭОР = ВМ/Пр = S-VC/(S-VC-FC)
2. Когда сила воздействия операционного рычага будет наибольшей? В ситуации 1 – при изм выручки на 1% Пр изменится на 16% 3. Когда будет наименьшей? В ситуации 2 – при изм выручка на 1% Пр изменится лишь на 2 % Проанализируйте влияние изменения структуры издержек на силу воздействия операционного рычага и порог рентабельности.
Переменные изд в ситуации 1 составляют 60 % от выручки, постоянные – 37,5%; в ситуации 2 – переменные изд сост 60 %, постоянные 20% (поэтому и Пр во сторой ситуации будет больше). Из подсчета порога рентабельности видно, что различие в постоянные издержках не оказывает влияния на порог рентабельности, а в определении ЭОР играет именно размер постоянных издержек ( в обоих случаях он одинаков, но за счет того, что в ситуации 2 выпуск продукции больше и хотя переменные изд соотв-но увеличиваются, компания подвержена меньшему риску того, что не будут покрыты затраты на пр-во)
Задача 15.
Выручка предприятия составляет 400 тыс. руб. Переменные издержки составляют 310 тыс. руб. постоянные – 30 тыс. руб. Предприятие планирует увеличить выручку на 10%. Рассчитайте: 1. Сумму прибыли в плановом году традиционным способом и с помощью операционного рычага. 2. Коэффициент валовой маржи. 3. Порог рентабельности и запас финансовой прочности (в руб. и в %%). 4. Силу воздействия операционного рычага. Оформите все вычисления в форме таблицы.
S= 400; VC = 310; FC=30; ∆S = 10%
Задача 16.
Определите операционный и финансовый циклы компании, исходя из данных его бухгалтерской отчетности. (тыс. руб.)
Данные отчета о финансовых результатах предприятия. тыс. руб.
Рассчитаем время обращения производственных запасов на основе имеющихся данных · ВОЗ = (средние произв запасы/ затраты на пр-во продукции) * Т ; ВОЗ = ((Запасы нг + Запасы кг):2 / (С/с проданных товаров+коммерч + упр расходы)) *360 = ((10 000+15 000):2/(24 970+8720+4510) ) *360 = 117, 8 дней · Время обращ дебиторской зад-ти = (Средняя дебит зад-ть/ Выручка от реализации) *360 ВОД = (Дебит зад-ть нг +Дебит зад-ть кг):2/ Выручка от реал * 360 = (8 000+12 000):2 / 45090 *360 = 79,84 дня · Далее определяем время обращения кредиторской задолженности ВОК = Средн кред зад-ть/ Затраты на пр-во продукции *Т = (∑ долгосрочн и краткосрочн зад-ть п/п) / Затраты на пр-во продукции *Т ВОК = (нач года: 12 000+6 000+1 000+7 000+1000 + конец года: 20000+7000+2000+9000+4000):2 / (24970+8720+4510) *360 = 325,13 дней Продолжительность операционного цикла = ВОЗ+ВОД+ВОК ПОЦ = 117,8+79,84+325,13 = 522,77 дней Продолжительность финансового цикла = ПОЦ – ВОК = 522,77 - 325,13 = 197,64
Задача 17. Определите операционный и финансовый циклы компании, исходя из данных его бухгалтерской отчетности: (тыс. руб.)
Данные отчета о финансовых результатах предприятия. тыс. руб.
Рассчитаем время обращения производственных запасов на основе имеющихся данных · ВОЗ = (средние произв запасы/ затраты на пр-во продукции) * Т ; ВОЗ = ((Запасы нг + Запасы кг):2 / (С/с проданных товаров+коммерч + упр расходы)) *360 = ((4785+5396):2/(205630+25380+19365) ) *360 = 7,3 дня · Время обращ дебиторской зад-ти = (Средняя дебит зад-ть/ Выручка от реализации) *360 ВОД = (Дебит зад-ть нг +Дебит зад-ть кг):2/ Выручка от реал * 360 = (20335+19615):2 / 295870 *360 = 24,3 дня · Далее определяем время обращения кредиторской задолженности ВОК = Средн кред зад-ть/ Затраты на пр-во продукции *Т = (берем только строку кредиторск зад-ть п/п) / Затраты на пр-во продукции *Т ВОК = (28731+23491):2 / (205630+25380+19365) *360 = 37,54 дня Продолжительность операционного цикла = ВОЗ+ВОД+ВОК ПОЦ = 7,3+24,3+37,54 = 69, 14дней Продолжительность финансового цикла = ПОЦ – ВОК = 69,14 - 37,54 = 31,6 дней
Задача 18. Выручка предприятия в текущем году составляет 2680 тыс. руб. Переменные издержки – 1840 тыс. руб., постоянные – 1400 тыс. руб. Предприятие планирует увеличить выручку на 10%. Рассчитайте на планируемый год:
S = 2680; VC = 1840; FC = 1400; ∆S = 10%
Задача 19.
Определите по каждой ситуации
Популярное: Организация как механизм и форма жизни коллектива: Организация не сможет достичь поставленных целей без соответствующей внутренней... Почему стероиды повышают давление?: Основных причин три... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (1250)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |