Сущность международной валютной системы

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

ПРЕДИСЛОВИЕ.. 4

ДИДАКТИЧЕСКИЙ ПЛАН.. 5

ЛИТЕРАТУРА.. 6

1. Международная валютная система.. 7

1.1. Эволюция международной валютной системы.. 7

1.1.1. Сущность международной валютной системы.. 7

1.1.2. Система “золотого стандарта”. 8

1.1.3. Бреттон-Вудская валютная система. 9

1.1.4. Ямайская валютная система. 10

1.1.5. Европейская валютная система. 11

1.1.6. Политика валютного курса развивающихся стран. 12

1.2. Валютные рынки. 13

1.2.1. Виды валютных рынков. 13

1.2.2. Спрос и предложение валют. 14

1.2.3. Виды валютных курсов. 14

1.2.4. Факторы, определяющие валютные курсы.. 15

2. Международный кредитно-финансовый рынок.. 16

2.1. Международная миграция капиталов. 17

2.1.1. Международные кредитно-финансовые отношения. 17

2.1.2. Международное движение капитала. 23

2.1.3. Мировой кризис внешней задолженности. 27

2.2. Международная миграция рабочей силы.. 30

2.2.1. Сущность и влияние на благосостояние международной миграции рабочей силы.. 30

2.2.2. Проблема “утечки умов”. 31

2.2.3. Регулирование международной миграции рабочей силы.. 31

2.2.4. Основные тенденции и проблемы международной миграции рабочей силы на современном этапе. 32

2.3. Платежный баланс. 33

2.3.1. Составные части платежного баланса. 33

2.3.2. Текущий платежный баланс. 36

2.3.3. Методика построения платежного баланса. 36

2.3.4. Анализ платежного баланса. 37

2.3.5. Регулирование платежного баланса. 37

задания для самостоятельной работы... 38

ГЛОССАРИЙ.. 41

 

 

ПРЕДИСЛОВИЕ

 

Настоящий рабочий учебник “Мировая экономика” предназначен для студентов, обучающихся по направлениям “Менеджмент” и “Экономика”.

В рабочем учебнике излагаются ключевые вопросы дисциплины, связанные с международной валютно-финансовой системой. Показана эволюция международной валютной системы; механизм функционирования валютных рынков и международного кредитно-финансового рынка; рассмотрены проблемы миграции рабочей силы и структура платежного баланса.

Изучив и освоив материалы рабочего учебника обучающийся должен:

знать - генезис развития и становления международной валютной системы; характер и форму операций на валютных рынках; факторы, определяющие валютные курсы; способы регулирования миграции рабочей силы, а также методику построения платежного баланса;

уметь - самостоятельно анализировать тенденции формирования валютных рынков и выбирать наиболее эффективную форму сделок на валютном рынке применительно к конкретной ситуации; анализировать состояние платежного баланса России, владеть методикой его построения.

 

ДИДАКТИЧЕСКИЙ ПЛАН

 

Международная валютная система. Эволюция международной валютной системы. Сущность международной валютной системы. Система “золотого стандарта”. Бреттон-Вудская валютная система. Ямайская валютная система. Европейская валютная система. Политика валютного курса развивающихся стран.

Валютные рынки. Виды валютных рынков. Спрос и предложение валют. Виды валютных курсов. Факторы, определяющие валютные курсы.

Международный кредитно-финансовый рынок. Международная миграция капиталов. Международные кредитно-финансовые отношения.

Международное движение капитала. Мировой кризис внешней задолженности. Международная миграция рабочей силы. Сущность и влияние на благосостояние международной миграции рабочей силы. Проблема “утечки умов”, регулирование международной миграции рабочей силы, основные тенденции и проблемы международной миграции рабочей силы на современном этапе. Платежный баланс. Составные части платежного баланса. Текущий платежный баланс. Методика построения платежного баланса. Анализ платежного баланса. Регулирование платежного баланса.

 

ЛИТЕРАТУРА

Основная

 

1. Колпакова И.А. Международная валютно-финансовая система. Юнита 3. -М.: СГИ, 2003.

2. Шмырева А. И. Международные валютно- кредитные отношения: Учеб. пособие для вузов / Шмырева А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю.- СПб.: ПИТЕР, 2002.

3. Красавина Л. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник. - М.: Финансы и Статистика, 2002.

 

 

Дополнительная

1. Артемов Н. Валютный контроль. - М.: Москва, 2001.

2. Внешний долг России и проблемы его урегулирования. Научный альманах и прикладные исследования. - М.: "Финансы и статистика", 2002.

3. Пищик В.Я. Евро и доллар США / В.Я. Пищик. - М.: Консалтбанкир, 2002.

4. Хаменушко И.В. Валютный контроль в Российской Федерации: Учеб. пособие / И.В. Хаменушко. - М.: ФБК-пресс, 2001.

5. Хейфец Б.А. Внешние долговые активы России. - М.: Эдиториал УРСС, 2001.

6. Шалашов В.П. Валютные расчеты в Российской Федерации. - М.: ЗАО "Бизнес-школа" Интел-Синтез, 2001.

7. Колпакова И.А. Международная валютно-финансовая система. - М.: СГИ, 2002.

 

Периодические издания

1. Журнал “Мировая экономика и международные отношения”.

 

Международная валютная система

Эволюция международной валютной системы

Сущность международной валютной системы

Одной из наиболее динамичных форм международных экономических отношений являются международные валютные отношения, которые возникают при использовании денег в мирохозяйственных связях и представляют собой особый вид экономических отношений. В подавляющем большинстве случаев взаимный обмен результатами хозяйственной деятельности и связанные с этим международные расчеты осуществляются в денежной форме. Поэтому денежным единицам страны противостоят денежные единицы других стран. Пока национальные деньги остаются в пределах границ страны, в которой они имеют хождение, они остаются национальными денежными единицами. Когда же в силу различных обстоятельств они выходят за национальные границы, то приобретают новое качество - становятся валютой. Таким образом, национальная валюта - это денежная единица данной страны, используемая во внешнеэкономических отношениях и международных расчетах с другими странами.

Валютные отношения осуществляются на национальном и международном уровнях. На национальном уровне они охватывают сферу национальной валютной системы (НВС).

Национальная валютная система - это форма организации валютных отношений страны, определяемая ее валютным законодательством. Особенности НВС определяются степенью развития и специфики экономики, а также внешнеэкономических связей той или иной страны. НВС - это форма организации денежных отношений, которая охватывает не только внутреннее денежное обращение, но и сферу международных расчетов страны.

НВС характеризуется следующими чертами:

- национальной валютной единицей;

- составом официальных золото-валютных резервов;

- паритетом национальной валюты и механизмом формирования валютного курса;

- условиями обратимости валюты;

- наличием или отсутствием валютных ограничений;

- порядком осуществления внешнеэкономических расчетов стран и др.

По мере развития международных отношений на базе национальных валютных систем возникает международная (мировая) валютная система.

Международная (мировая) валютная система является совокупностью валютно-экономических отношений, обусловленных мирохозяйственными связями. Она возникла в результате эволюции мирового капиталистического хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями.

Основными элементами международной валютной системы являются:

- национальные и коллективные резервные валютные единицы;

- состав и структура международных ликвидных активов;

- механизм валютных паритетов и курсов;

- условия взаимной обратимости валют;

- формы международных расчетов;

- режим международных валютных рынков и мировых рынков золота;

- статус межгосударственных валютно-кредитных организаций, регулирующих валютно-финансовые отношения.

Связующим звеном между национальными валютами являются валютный (обменный) курс и паритет.

Валютный (обменный) курс представляет собой соотношение между валютами отдельных стран или цену валюты данной страны, выраженную в валютах других стран. Причем эта цена выражается двумя способами. Первый способ заключается в том, что цена денежной единицы иностранной валюты приравнивается к определенному количеству денежных единиц национальной валюты, а второй способ - в том, что денежная единица национальной валюты приравнивается к определенному количеству денежных единиц иностранной валюты. Обычно пользуются первым способом. Когда цена единицы иностранной валюты в пересчете на национальную валюту растет, говорят об обесценивании (удешевлении) национальной валюты или об уменьшении ее валютного курса; наоборот, если цена единицы иностранной валюты, выраженная в отечественной валюте, падает, говорят об удорожании отечественной валюты, т.е. о росте ее валютного курса.

Для функционирования валютной системы важен режим валютного курса, так называемый валютный режим. Он представляет собойпорядок обращения, действия иностранной валюты на определенной территории (страны).

Можно выделить четыре вида валютных режимов. Первый заключается в том, что валютный курс жестко фиксируется, будучи привязан к цене золота. При жестко фиксированном валютном курсе каждая страна устанавливает золотое содержание своей денежной единицы, определяя тем самым обменный курс между своей валютой и валютами других стран.

Второй вид валютного режима связан с более гибким фиксированием валютного курса, как правило при привязке валютного курса национальной денежной единицы к валютному курсу одной из наиболее сильных иностранных валют. При регулируемом фиксированном валютном курсе Центральный банк страны время от времени может пересматривать курс национальной валюты, оставаясь при этом главным регулятором уровня валютного курса.

Третий вид валютного режима связан с исключением Центрального банка из процесса установления валютного курса. Валютный курс, устанавливающийся на основе спроса и предложения без вмешательства Центрального банка, называется свободно-плавающим валютным курсом.

Четвертый вид валютного режима - это режим управляемых плавающих валютных курсов. Этот валютный режим предусматривает определенное и часто активное вмешательство Центрального банка в формирование валютного курса, но только с помощью операций на валютном рынке. Так, для сглаживания краткосрочных и значительных колебаний валютных курсов, устанавливающихся на основе спроса и предложения, Центральный банк должен покупать и продавать на открытых рынках иностранную валюту. Эти операции носят название валютных интервенций.

Чем же определяется уровень обменного курса и его динамика, т.е. изменения во времени?

В мировой практике валютный курс определяется на основе так называемого “паритета покупательской способности”. Этот паритет есть результат сопоставления количества тех благ, которые можно приобрести на национальных рынках стран, чьи валюты сравниваются. Но речь идет не о каких-то конкретных отдельных товарах, ибо при таком изолированном сравнении отразить реальный курс не удастся. Объективность сравнения может быть достигнута только при использовании очень большого числа товаров и услуг, входящих в условную потребительскую корзину двух стран.

Потребительская корзина - это научно обоснованный сбалансированный набор товаров и услуг, удовлетворяющих конкретные функциональные потребности человека в определенные отрезки времени, исходя из конкретных условий и особенностей, сложившихся в данной стране. Она формируется по основным статьям расходов отдельного человека или семьи на питание, одежду, мебель, жилье, бытовые услуги, содержание детей.

Если, например, в России такая корзина стоит 3000 руб., а в США - 100 долл., то поделив 3000 руб. на 100 долл., получим что цена 1 долл. (т.е. его международный валютный курс) равна 30 руб.

Теперь понятно, что, если в России цены, предположим, вырастут в 3 раза, а в США останутся неизменными, то при прочих равных условиях обмена курс доллара к рублю утроится.

Таким образом, обесценивание денег выражается в падении их покупательной способности или, что то же самое, в снижении их валютного курса.

Завышенный валютный курс -валютный курс, сложившийся не на основании соотношений национальных богатств, а на соотношении внутренних и внешних цен по отдельным группам товаров с высокой экспортно-импортной способностью. Завышенный валютный курс образуется и в случае фиксированных валютных курсов, когда часто из престижных соображений его рассчитывают исходя из соотношения внешних и внутренних цен по отдельным группам товаров с высокой степенью экспортно-импортной эффективности.

Валютные системы включают в себя также такой важный элемент, как режим валютного рынка. Валютный рынок - 1. официальный центр, в котором сосредоточена купля-продажа валют на основе спроса и предложения; 2. система устойчивых экономических и организационных отношений по операциям купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах.

Разумеется, масштабы операций, совершаемых с валютой, намного превышают потребности коммерческих сделок. Валютные рынки все более широко используются для спекулятивных операций.

Валютная спекуляция - это деятельность банков и фирм на валютном рынке, рассчитанная на получение прибыли от изменения курса валют во времени или на различных рынках.

Быстрый рост валютных рынков в немалой степени связан с введением системы свободно плавающих курсов. Эта система, хотя и дает центральным банкам более широкие возможности для маневра, привела к усилению повседневной нестабильности валютных курсов. Одним из следствий этого стало возрастание масштабов валютной спекуляции. Считается, что валютная спекуляция обеспечивает ликвидность, однако оказывает дестабилизирующее воздействие на рынок. Именно поэтому большое значение имеют валютные интервенции центральных банков.

Действия валютных спекулянтов летом и осенью 1992 г. привели в резкому снижению курса фунта стерлингов. Периодически давление испытывают все валюты, в которых совершаются сделки. Однако роль центральных банков как стабилизаторов валютного рынка остается весьма значительной. В середине 90-х гг. усилия центральных банков и финансовых органов позволили в целом стабилизировать положение на мировых валютных рынках. Это, однако, не означает, что центральные банки одержали окончательную победу над валютными спекулянтами.

Резервная валюта -1. валюта страны, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы средств для международных расчетов; 2. национальные кредитные деньги ведущих государств, которые используются для обслуживания .

Международные расчеты - это расчеты между государствами, организациями, фирмами и гражданами, находящимися на территории различных стран. В сфере международных расчетов возникают две базовые проблемы:

а) как устанавливать и регулировать соотношения обмена национальной денежной единицы с иностранными;

б) как решать проблемы несбалансированности расчетов национальной экономики с внешним миром.

Эти проблемы в истории развития рыночной экономики решались по-разному. Соответственно этим решениям можно выделить три различные международные валютные системы.

1.1.2. Система “золотого стандарта”

Золотой (золотомонетный) стандарт - система денежного обращения, при которой в качестве меры стоимости и полноценных средств обращения функционирует золото и существует свободный размен бумажных денег на золото. Паритетная стоимость золота (золотой паритет) - соотношение двух денежных единиц по весу золота, установленного в качестве золотого обеспечения. Золотые монеты находились в обращении и имели силу законного платежного средства. Центральные банки были обязаны обменивать бумажные деньги (банкноты, казначейские билеты и другие денежные знаки) на золото по номиналу. Таким образом обеспечивалась конвертируемость, то есть обратимость национальной валюты в золото или в другую валюту.

Для обеспечения конвертируемости центральные банки должны были заботиться о золотом покрытии (обеспечении), а именно, следить за тем, чтобы золотой запас, хранящийся в банке, соответствовал или превышал количество денег в обращении. Золотое покрытие (обеспечение) - отношение золотого резерва к количеству денег в обращении:

 

При системе “золотого стандарта” был разрешен свободный ввоз и вывоз золота в любом виде. Валютные курсы стран фиксировались на базе золотых паритетов национальных денежных единиц, т.е. на основе соотнесения цены золота в двух странах. Колебания валютных курсов происходили лишь в узких пределах “золотых точек”, которые определялись расходами (в основном на транспортировку и страхование), связанными с перемещением золота между странами.

Исторически в своем классическом виде “золотой стандарт” сформировался в Великобритании в начале XIX в., а к концу его он был установлен практически во всех основных промышленно развитых странах (в России - с 1897 г.), тем самым превратившись в международную валютную систему.

Разновидностями “золотого стандарта” являлись “золотомонетный”, “золотослитковый” и “золотодевизный” стандарты. Эволюция от одной формы золотого стандарта к другой протекала в ходе развития мировой системы капитализма.

В чем же преимущества и недостатки валютных отношений, основанных на “золотом стандарте”?

К числу явных преимуществ принято относить отсутствие при “золотом стандарте” резких колебаний валютных курсов и низкую инфляцию. Это объясняется тем, что система “золотого стандарта” требует от каждой страны-участницы обменивать свою национальную валюту на золото (и обратно) по фиксированному курсу. Именно фиксированное содержание валютной единицы делает невозможным резкие колебания обменного курса и крупные спекуляции на продаже-покупке иностранной валюты.

Важно учесть и другое: поскольку золото - металл достаточно редкий, то произвольно увеличить его количество, находящееся в распоряжении банков и правительства, непросто (в отличие от бумажных денег, которых можно напечатать сколько угодно). А раз это так, то и произвольно увеличивать масштабы денежного обращения (то есть выпускать в обращение дополнительные бумажные деньги) было невозможно. Почему? Да потому, что в условиях “золотого стандарта” бумажные деньги свободно размениваются на золото. Следовательно, излишнее их количество немедленно вернется в банк, который будет сам наказан за прежнюю эмиссию: вместо золота у него останется бумага (банкноты). А это означает, что при реальном “золотом стандарте” инфляция весьма незначительна.

Однако “золотой стандарт” имел и недостатки.

Во-первых, в этой системе существует жесткая взаимосвязь между объемом денежной массы, обращающейся в мировой экономике, и объемом добычи и производства золота. Открытие новых месторождений золота и рост его добычи приводило к мировой инфляции, а отставание производства золота от роста реального производства и торговли вело к дефициту наличных денежных средств.

Во-вторых, в условиях “золотого стандарта” невозможно было проводить самостоятельную национальную кредитно-денежную политику, направленную на решение внутренних экономических проблем своей страны.

Это обязательство заставило все европейские страны, включая Россию, отказаться от “золотого стандарта” во время первой мировой войны. Ведь финансировать военные расходы приходилось за счет все возрастающей эмиссии бумажных денег, для конвертации которых не хватило бы никакого золотого запаса стран. После войны восстановить золотой стандарт так и не удалось, хотя некоторые европейские страны (Англия, Франция) и пытались это сделать.

“Золотой стандарт” до сих пор кажется некоторым экономистам и политикам наилучшим принципом организации международных валютных отношений. Главное, утверждают они, что в условиях “золотого стандарта” должно исчезнуть такое большое зло, как инфляция. В 1981 г. Президент США Рейган создал даже специальную комиссию для изучения этого вопроса. Однако, взвесив все “за” и “против”, комиссия не рекомендовала американскому правительству возврат к “золотому стандарту”.

В условиях “золотого стандарта” регулирование платежного баланса осуществлялось в основном стихийно, путем перелива золота из одних стран в другие через частные каналы. Государство практически не участвовало в процессе регулирования международных расчетов, а официальные золотые резервы были главным регулятором несбалансированности платежного баланса.

Объективная основа для ликвидации системы “золотого стандарта” в его классическом варианте была подготовлена развитием международного движения капитала и эволюцией внутреннего платежного механизма, в котором кредит и безналичные деньги заняли господствующее положение.