II.Расчетный способ определения внутренней нормы доходности
Для определения rВН расчетным способом, необходимо решить уравнение (9), т.е. подобрать такое значение rВН при котором бы соблюдалось это равенство. Данный расчет может быть выполнен с помощью программы «Microsoft Excel», используя циклическую функцию «Подбор параметра». Самостоятельно выполните. 3.1.Рассчитайте значения rВН для проектов компаний «А» и «В» с помощью программы «Microsoft Excel», используя циклическую функцию «Подбор параметра». Результаты занесите в таблицу 6. 3.3. Сравните результаты по точности, для этого установите величину погрешности (в %). Результаты занесите в таблицу 6. 3.4. Определите влияние погрешности на достоверность результата анализа эффективности проектов (в %). Результаты занесите в таблицу 6. Таблица 6. Внутренняя норма доходности компаний «А» и «В»
В результате, можно сделать вывод, что по показателю rВН проекты компаний «А» и «В»_______ ____ __ __ __ Индекс доходности Индекс доходности или рентабельности капиталовложений (PI)представляет собой отношение суммы приведенных эффектов (доходов) к величине капиталовложений (10): (10) Рассчитаем PI для проекта компании «А» по данным полученным при расчете NPV (8), полученное значение занесём в табл.7. PI=113.827 / 76.541 = 1.487 ВЫВОД: индекс доходности (PI) проекта компании «А» равен 1.487, что значительно больше 1, следовательно проект эффективен по показателю PI. Самостоятельно выполните. Рассчитайте показатель PI для проекта компании «В» и внести в табл.7, сделайте вывод об эффективности и сравните с эффективностью проекта компании «А» по показателю PI.
Таблица 7. Индекс доходности компаний «А» и «В»
В результате, можно сделать вывод, что по показателю PI проект компании «В» __ __ __ __ Срок окупаемости Срок окупаемости – это минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Иными словами, это период (измеряемый в месяцах, кварталах или годах), начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления (11): (11) Рассчитаем срок окупаемости (DPР) для проекта компании «А» по данным, представленным в таблице 8. Таблица 8. Исходные данные для расчета срока окупаемости для компаний «А» (тыс.руб)
Срок окупаемости для проекта компании «А» – это период времени интервал от начала осуществления проекта (t=0) , за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Т.е., это период измеряемый в годах, месяцах и днях, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления. В нашем случае капитальные вложения и другие затраты равны 76.54 тыс. руб. По таблице видно, что 76.54 тыс. руб. покроются суммарными результатами после 4 года (табл.8). Это результат примерный, только в годах. Для уточнения периода окупаемости рассчитаем, за какой период будут покрыты все инвестиционные затраты после 4 года. Следовательно, срок окупаемости (DРР1) равен 4 года и DРР2 - (месяцев, дней). Расчет: Нарастающий DICt - PV4 = 76.54 - 65.29 = 11.25 (тыс. руб) За сколько дней на 6 год будут покрыты суммарными результатами 11.25 тыс. руб.? Интегральный результат за 5 год - PV5 = 22.7 тыс. руб за 365 дней. DРР2 = 11.25*365/22.7 = 180.89 (дней), т.е. примерно, 181 дней. Следовательно, срок окупаемости проекта компании «А» составит: DРВ = DРР1 +DРР2 = 4 года + 181 день = 4 года 181 день ВЫВОД: проект компании «А» эффективен по показателю – срок окупаемости, т.к. DРР = 4 года 181 день < 6лет, меньше периода реализации инвестиционного проекта (Т).
Популярное: Почему человек чувствует себя несчастным?: Для начала определим, что такое несчастье. Несчастьем мы будем считать психологическое состояние... Почему двоичная система счисления так распространена?: Каждая цифра должна быть как-то представлена на физическом носителе... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (592)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |