Мегаобучалка Главная | О нас | Обратная связь


Исходные данные для оценки эффективности инвестиционного проекта



2015-12-06 668 Обсуждений (0)
Исходные данные для оценки эффективности инвестиционного проекта 0.00 из 5.00 0 оценок




Основные показатели Ед. измерен. Услов. обозн. Численные значения  
 
Годовой расход топливного газа тыс. м3 / год   1 950  
Цена газа руб./ тыс. м3    
Годовые затраты на топливный газ тыс. руб.   10 865  
Капитальные затраты на реконструкцию тыс. руб. К 7 237  
Увеличение годовой прибыли за транспорт газа тыс.руб.   940,8  
Годовая норма амортизации % ηо 4,0  
Срок полезного использования газопровода лет Т  

 

Приток реальных денег от операционной (производственной) деятельности обеспечивает доходы от реализации продукции и оказания услуг, внереализационные доходы, а также амортизацию зданий, сооружений и оборудования за вычетом текущих издержек и налогов.

Поток реальных денег от операционной деятельности на t-м шаге определяется по формуле:

 

где No', No'' – число показателей, определяющих соответственно приток и отток реальных денег от операционной деятельности; Ptio – поступления от реализации продукции и оказания услуг, внереализационные доходы, а также амортизационные отчисления на t-м шаге; Зtio – затраты на производственную деятельность и налоги на t-м шаге.

Таким образом, ежегодные поступления от операционной (производственной) деятельности по данному проекту будут следующими:

Dto = Рt - Зt = Пt - Нt + Аt + Лt = 940,8 - (0,155 * 940,8 ) +

(7237 * 0,04) + 0 = 1084,5 тыс. руб.

где Пt - прибыль до вычета налогов; Нt - суммарные налоговые выплаты из прибыли за год t, ставка налога на прибыль 15,5 % (Пермский край); Аt – амортизационные отчисления по проектируемому объекту за год t; Лt - ликвидационная стоимость основных фондов.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект (Эи) представляет собой сумму дисконтированных за расчетный период разностей притоков (результатов) и оттоков (затрат и инвестиционных вложений) наличностей, приведенных к начальному году определяем по формуле

где Рt – результат в t-й год; Зt – ежегодные затраты в t-й год; Кt – инвестиции в t-й год; ηt – коэффициент дисконтирования; Tp – расчетный период.

Величина коэффициента дисконтирования (ηt) при постоянной норме дисконта (Е) определяется выражением:

 

ηt = 1 / (1 + Е)t = (1 + Е) - t.

 

где Е – норма дисконта в t-й год.

 

Рассчитаем норму дисконта Е

 

Е = (1 + r / 100) / (1 + i / 100) – 1 + p = 1,08 / 1,08 – 1 + 0,05 = 0,05

 

где r = 8 % - ставка рефинансирования ЦБ РФ;

i = 8 % - официально прогнозируемый индекс инфляции;

p = 5 % - поправка на риск.

Для расчета показателей эффективности проекта ограничимся горизонтом планирования в 11 лет. Жизненный цикл инвестиционного проекта составляет 25 лет и соответствует сроку полезного использования газопровода. Коэффициенты дисконтирования и дисконтированные денежные потоки пошагово (1 год) следующие:

 

η1 = 1 / (1 + 0,05)1 = 0,952; D1o = 1084,5 * 0, 952 =1032,8 руб.;

η2 = 1 / (1 + 0,05)2 = 1 / 1,040 = 0,907; D2o = 1084,5 * 0, 907 =983,6 руб.;

η3 = 1 / (1 + 0,05)3 = 1 / 1,061 = 0,864; D3o = 1084,5 * 0, 864 = 936,8 руб.;

η4 = 1 / (1 + 0,05)4 = 1 / 1,082 = 0,823; D4o = 1084,5 * 0, 823 =892,2 руб;

η5 = 1 / (1 + 0,05)5 = 1 / 1,104 = 0,784; D5o = 1084,5 * 0, 784 =849,7 руб;

η6 = 1 / (1 + 0,05)6 = 1 / 1,126 = 0,746; D6o = 1084,5 * 0, 746 = 809,2 руб.;

η7 = 1 / (1 + 0,05)7 = 1 / 1,149 = 0,711; D7o = 1084,5 * 0, 711 = 770,7 руб.;

η8 = 1 / (1 + 0,05)8 = 1 / 1,172 = 0,677; D8o = 1084,5 * 0, 677 =734,0 руб.;

η9 = 1 / (1 + 0,05)9 = 1 / 1,195 = 0,645; D9o = 1084,5 * 0, 645 =699,1 руб.;

η10 = 1 / (1 + 0,05)10 = 1 / 1,219 = 0,614; D10o = 1084,5 * 0, 614 = 665,8 руб.;

η11 = 1 / (1 + 0,05)11 = 1 / 1,243 = 0,585; D11o = 1084,5 * 0, 585 = 634,1 руб.

 

Далее производим расчеты показателей эффективности проекта в табличной форме (см. табл. 3.2).

По данным табл. 3.2 строим график (рис. 3.1).

 

 

Тыс.руб

 
 
Интегральный эффект  


 

                         
                         
                         
                         
                       
1000                       Год
0 9
                         
               
Ток ≈ 8,8 года

       
                         
                         
 
Дисконтированный денежный поток

                     
6000                        

 

Рис. 3.1. Финансовый профиль проекта


Срок окупаемости определим, решив простую арифметическую пропорцию используя таблицу 3.2.

Ток ≈ 8 + (9-8)* 734,01 / (734,01 +227,89) ≈ 8,8 года.

 

Таблица 2.



2015-12-06 668 Обсуждений (0)
Исходные данные для оценки эффективности инвестиционного проекта 0.00 из 5.00 0 оценок









Обсуждение в статье: Исходные данные для оценки эффективности инвестиционного проекта

Обсуждений еще не было, будьте первым... ↓↓↓

Отправить сообщение

Популярное:



©2015-2020 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (668)

Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку...

Система поиска информации

Мобильная версия сайта

Удобная навигация

Нет шокирующей рекламы



(0.006 сек.)