Оценка и анализ инвестиционных рисков
Первым действием в процессе упр-ния рисками явл-ся их идентификация, т.е. выявление состава и содержания рисков. Осн-ая задача здесь – классиф-ция возможных рисков, определение их вероятности и возможных последствий. Для этих целей м. использовать карту рисков. Необходимая инф-ция для управления рисками делится на след-ие блоки: 1. Инф-ция об участниках. 2. О конъюнктуре рынка и тенденциях ее изменения. 3. О возможных событиях, способных оказать влияние на проект. 4. О нормативной базе. 5. Об условиях инвестиц-х вложений. Стат-ую обработку инф-ции для анализа рисков целесообразно осуществлять на основе несплошного стат-го наблюдения, в т.ч. репрезентативной выборке на случайной основе, направленного набора классифицируемой инф-ции и анкетных опросов. Поскольку инвестиц-ый риск в основном характеризует вероятность недополучения прогнозируемого дохода, его уровень оценив-ся по отклонению ожидаемых доходов по инвестициям от средней расчетной вел-ны. Стат. оценка м. осущ-ся 2 методами: 1. По вероятностному распределению. 2. По коэф-ту β. Измерение инвестиц-х рисков на базе вероятностного распред-ия осущ-ся на базе рассмотрения ожидаемого дохода, как случайной переменной вел-ны и распред-ия этих значений. Уровень риска оценивается след-ми показ-ми: 1. Мат. ожидание дох-ти: M – мат. ожидение; Ai – расчетный доход при различных сценариях (вместо дохода м. рассматривать возможные потери (убытки)); pi – значение вероятности, соотв-ей расчетному доходу; n – кол-во наблюдений. 2. Дисперсия доходности:
3. Среднеквадратическое отклонение дох-ти: 4. Коэф-т вариации: B = σ / M(A). При одинаковых значениях ожидаемого дохода наиболее надежным явл-ся те вложения, кот. хар-ся меньшими знач-ми среднекв-го отклонения. При различии значений уровня дох-ти по сравниваемым проектам выбор вложений невозможен по коэф-ту вариации, кот. основан исключит-но на уровне доходности. Основным ориентиром здесь явл-ся мат. ожидание. Для осущ-ния анализа рисков необходим их мониторинг с целью корректировки принятых решений. Важным принципом мониторинга явл-ся сопоставимость результатов, кот-ая обеспеч-ся за счет единой методологической базы и равных интервалов наблюдений. Эффект-ть мониторинга зависит от кач-ва построения карты рисков и чувствительности системы к неблагоприятным изменениям. Также при анализе рисков возможно проведение ретроспективного анализа, кот. дает возм-ть сравнивать планируемые и достигнутые рез-ты управления рисками и учесть полученный опыт для оптимизации процессов в будущем.
Популярное: Как выбрать специалиста по управлению гостиницей: Понятно, что управление гостиницей невозможно без специальных знаний. Соответственно, важна квалификация... Модели организации как закрытой, открытой, частично открытой системы: Закрытая система имеет жесткие фиксированные границы, ее действия относительно независимы... Как распознать напряжение: Говоря о мышечном напряжении, мы в первую очередь имеем в виду мускулы, прикрепленные к костям ... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (333)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |