Какая пара показателей рентабельности из перечисленных ниже при сопоставлении их значений позволяет судить о рациональности структуры активов (при прочих равных условиях)?

1) Рентабельность производственных фондов;

2) Рентабельность собственных средств;

3) Рентабельность активов;

4) Рентабельность продукции.

1, 2;

+1, 3;

1, 4;

2, 3.

 

Рентабельность реализованной продукции составляет 10% при себестоимости товарного выпуска 20 ден. ед. Чему будет равна рентабельность, если объем производства увеличится на 2% при сохранении структуры выпуска.

10,2%;

9,8%;

12,0%;

+не изменится.

 

Рентабельность реализованной продукции составляет 10% при себестоимости товарного выпуска 20 ден. ед. Чему будет равна рентабельность, если объем производства уменьшится на 2% при сохранении структуры выпуска.

8,0%;

9,8%;

10,2%;

+не изменится.

 

Рентабельность реализованной продукции составляет 10% при себестоимости товарного выпуска 20 ден. ед. Чему будет равна рентабельность, если себестоимость вырастет на 1%.

8,9%;

+9,0%;

9,9%;

не изменится.

 

Рентабельность реализованной продукции составляет 10% при себестоимости товарного выпуска 20 ден. ед. Чему будет равна рентабельность, если себестоимость снизится на 1%.

10,0%;

10,1%;

+11,1%;

не изменится.

 

Рентабельность реализованной продукции составляет 10% при себестоимости товарного выпуска 20 ден. ед. Чему будет равна рентабельность, если цены на готовую продукцию вырастут на 1%.

10,1%;

+11,1%;

12,2%;

не изменится.

 

Рентабельность реализованной продукции составляет 10% при себестоимости товарного выпуска 20 ден. ед. Чему будет равна рентабельность, если цены на готовую продукцию снизятся на 1%.

+8,9%;

9,0%;

9,9%;

не изменится.

 

БЛОК 7

 

Дивидендная политика, проводимая предприятием, влияет на рыночную стоимость акций. Схема этого влияния представлена на рисунке (при коэффициенте капитализации Е=0,15).

 

 

 

Чему равна рыночная стоимость акций при рентабельности активов R=10% и дивидендных выплатах 20 руб./акция?

600 руб./акция;

400 руб./акция;

+280 руб./акция;

200 руб./акция.

 

Дивидендная политика, проводимая предприятием, влияет на рыночную стоимость акций. Схема этого влияния представлена на рисунке (при коэффициенте капитализации Е=0,15).

 

 

Рентабельность активов R>15%. На сколько изменится рыночная стоимость акции при замене дивидендной политики «выплачивать всё» на политику «реинвестировать всё»?

800 руб./акция;

600 руб./акция;

+400 руб./акция;

200 руб./акция.

 

Правильно ли, что рост силы операционного рычага ведет к улучшению экономических показателей деятельности предприятия?

да;

+нет;

однозначно на этот вопрос ответить нельзя;

связь между названными в вопросе факторами является опосредованной, и ответ зависит от рыночной ситуации.

 

Закончите фразу (вопрос): Если рентабельность активов меньше ставки ссудного процента, то использование финансового рычага:

+невыгодно;

целесообразно;

фраза является некорректной, так как исходная посылка не имеет отношения к финансовому рычагу;

использование финансового рычага оправдано всегда.

 

Закончите фразу (вопрос): Предпринимательский риск возрастет, если сила операционного рычага:

снижается;

+увеличивается;

не существует связи между предпринимательским риском и операционным рычагом;

связь между предпринимательским риском и операционным рычагом более сложная и не укладывается в рамки простого ответа «снижается» или «увеличивается».

 

Закончите фразу (вопрос): Средневзвешенная стоимость капитала (ССК) используется в качестве дисконтирующего множителя при обосновании эффективности инвестиций на конкретном предприятии. Если при расчете чистого дисконтированного дохода он получается положительным, то это означает.

инвестиции дают меньшую отдачу, чем ССК;

+инвестиции дают большую отдачу, чем сегодня в среднем получают инвесторы;

инвестиции дают большую отдачу, чем процент по депозиту в банке;

инвестиции дают отдачу равную ССК.

 

Внешний темп роста предприятия выражается в годовом процентном увеличении объема реализации. Он может быть больше, меньше или равен внутреннему темпу роста. Если внешний темп роста окажется меньше внутреннего, то сделать их равными лучше всего за счет:

направления части прибыли на увеличение активов;

снижения коммерческой маржи;

сокращения коэффициента трансформации активов;

+увеличения дивидендных выплат.

 

Закончите фразу (вопрос): При увеличении средневзвешенной стоимости капитала рыночная стоимость предприятия:

остается неизменной;

сначала возрастает, затем стабилизируется;

эти два понятия не связаны;

+уменьшается.

 

Закончите фразу (вопрос): Использование заемных средств с целью повышения рентабельности собственных выражает идею:

операционного рычага;

необходимости компенсации недостатка собственных средств;

+финансового рычага;

экономического роста предприятия.

 

 

Закончите фразу (вопрос): Финансовый риск увеличивается, если плечо финансового рычага:

уменьшается;

изменяется пропорционально изменению прибыли после налогообложения;

становится зависимым от роста собственных оборотных средств;

+возрастает.

Закончите фразу: Если рыночная стоимость предприятия больше, чем балансовая, то получаемая предприятием прибыль, как правило:

соответствует норме прибыли на капитал;

+выше нормы прибыли на капитал;

меньше нормы прибыли на капитал;

нет однозначного ответа на вопрос.

 

Закончите фразу (ответ): Увеличение финансового цикла для стабильного работающего предприятия:

желательно, если период оборота кредиторской задолженности меньше времени оборота запасов;

ведет к росту запасов, устойчивой работе и улучшает экономические показатели;

+имеет следствием ухудшение экономических показателей;

не отражается на основных показателях деятельности.

 

Если в общих издержках растет удельный вес переменных издержек и снижается удельный вес постоянных, то предпринимательский риск:

растет;

не изменяется;

+снижается;

названые факторы не имеют отношения к предпринимательскому риску.

 

Закончите фразу: Если растут выплаты дивидендов на предприятии, то средневзвешенная стоимость капитала при прочих равных условиях:

снижается;

не изменяется;

+увеличивается;

нет связи между обозначенными в вопросе факторами.

 

Средневзвешенная стоимость капитала ССК показывает, во сколько обходятся предприятию расчеты с инвесторами. Какие налоговые льготы учитываются в ССК для российских предприятий?

по займам в коммерческих банках;

+по облигационным займам;

по вложениям собственников;

налоговых льгот нет.

 

Закончите фразу (ответ): Если время оборота запасов сократится на 5 дней, период оборота дебиторской задолженности увеличивается на 3 дня, в период оборота кредиторской задолженности увеличится на 2 дня, то финансовый цикл изменится на:

«+6 дней»;

+«– 4 дня»;

«+10 дней»;

«0 дней».

 

Формирование рациональной структуры источников средств предприятия зависит от прибыли на акцию. При малой прибыли на акцию для увеличения капитала выгоднее прибегать к эмиссии акций, при большой прибыли на акцию выгодно увеличивать долю заемный средств. Существует и точка равновыгодности использования собственных и заемных средств.