Мегаобучалка Главная | О нас | Обратная связь  


Управление активами. Управление оборотными активами (ОА)




Общие понятия. Классификация, принципы формирования активов, модели и цели управления.

Активы – экономические ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности для достижения поставленных целей.

Активы предприятия – это все виды ресурсов, которые предприятие потенциально может использовать для реализации уставных целей деятельности.

По характеру участия в хозяйственном процессе и скорости оборота активы подразделяются на внеоборотные (1 раздел баланса) и оборотные (2 раздел баланса).

Оборотные активы – это совокупность имущественных ценностей однократно участвующих в процессе производства, полностью переносящих свою стоимость на себестоимость изготавливаемой продукции.

Классификация оборотных активов.

Критерии классификации:

1. По характеру финансовых источников формирования:

- валовые оборотные активы – это активы, сформированные за счёт собственных и заёмных источников (стр.1200 баланса);

- чистые оборотные активы - это активы, сформированные за счёт собственных и долгосрочных заёмных источников ( стр.1200- стр. 1500);

- собственные оборотные активы - это активы, сформированные за счёт собственных источников (стр.1200 –стр.1500 –стр.1400 часть, инвестированная в оборотные активы).

2. по характеру участия в операционном цикле:

- оборотные активы, обслуживающие производственный цикл (запасы сырья и материалов, незавершенное производство, готовая продукция на складе);

- оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл (готовая продукция отгруженная, дебиторская задолженность).

3. По периоду функционирования:

- постоянная часть оборотных активов (системная часть) – неснижаемый минимум ОА);

- переменная часть оборотных активов (внесистемная часть) – периодически возникающая потребность.

4. По степени ликвидности вложений:

- наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

- быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность за вычетом сомнительной, товары отгруженные);

- медленно реализуемые активы (запасы за вычетом товаров отгруженных, прочие оборотные активы);

- трудно реализуемые активы (сомнительная дебиторская задолженность; готовая продукция, не пользующаяся спросом; сверхнормативные запасы незавершённого производства);

5. По видам оборотных активов (см. II раздел баланса) или:

- Запасы (сырья, материалов и полуфабрикатов, готовой продукции);

- НДС;

- Дебиторская задолженность(краткосрочная и долгосрочная);

- Финансовые вложения;

- Денежные средства и денежные эквиваленты;

- Прочие виды оборотных активов.

 

 

Модели управления ОА

Модели управления ОА – это идеология финансового управления с позиции приемлемого соотношения у ровня доходности и риска финансовой деятельности. Применительно к оборотным активам – это политика формирования источников ОА. Выбор модели сводится к установлению величины долгосрочных пассивов (ДП) и расчёте на этой основе величины чистого оборотного капитала (ЧОК) как разницы между долгосрочными пассивами и внеоборотными активами (ВА):

Долгосрочные пассивы=Собственный капитал (СК)+Долгосрочные кредиты и займы (ДКЗ)

Исходя из величины чистого оборотного капитала различают 4 модели:

 

Активы

 

  Потребность в оборотном капитале    
1.Консервативная модель ДП=ВА+СЧОА+ВСЧОА      
2.Умеренная модель ДП=ВА+СЧОА+0,5*ВСЧОА Внесистемная часть ОА СЧОА+0,5*ВСЧОА
3.Агрессивная модель ДП=ВА+СЧОА Системная часть ОА СЧОА
4.Идеальная модель ДП=ВА; ЧОК=0 Внеоборотные активы    
  Динамика активов предприятия

Чтобы определить вид модели, которую применяет предприятие нужно посчитать ЧОК

1.Консервативная модель ДП=ВА+СЧОА+ВСЧОАЧОК=ДП-ВА=СЧОА+ВСЧОА

2.Умеренная модель ДП=ВА+СЧОА+0,5*ВСЧОА ЧОК=ДП-ВА=СЧОА+0,5*ВСЧОА

3.Агрессивная модель ДП=ВА+СЧОА ЧОК=ДП-ВА=СЧОА

4.Идеальная модель ДП=ВА; ЧОК=ДП-ВА=0

Пример. Определить вариант стратегии финансирования оборотных активов предприятия исходя из следующих условий.

1. Собственный капитал - 30 у.е.

2. Долгосрочные кредиты и займы - 40 у.е.

3. Внеоборотные активы - 60 у.е.

4. Оборотные активы (см. табл.)

Месяц
Величина

Решение:

1. Долгосрочные пассивы ДП=СК+ДКЗ=30+40=70 у.е.

2. Минимум потребности в оборотных активах (системная часть) –июль –8 у.е.

3. Максимум потребности в оборотных активах – октябрь- 16 у.е.

4. Минимум общей суммы активов – 60+8=68 у.е

5. Максимум общей суммы активов –60+16=76 у.е.

6. Чистый оборотный капитал –ЧОК=ДП-ВА = 70-60=10 у.е.

7. Системная часть ОА =8 у.е, внесистемная = 2 у.е. следовательно предприятие использует агрессивную модель формирования оборотных активов

 

Методы расчёта финансово-эксплуатационной потребности в оборотном капитале:

Чистый оборотный капитал определяется также как разность между текущими активами и краткосрочной кредиторской задолженностью. Расчет стоимости текущих активов на планируемый период осуществляется следующими методами:

1. Метод прямого счёта – рассчитывается потребность по каждому элементу оборотных активов:

§ производственным запасам;

§ незавершённому производству;

§ дебиторской задолженности,

как правило, путём умножения однодневного расхода на норму запаса в днях.

2. Расчётно-аналитический метод –базовая величина оборотных активов умножается на прогнозируемый индекс их изменения в планируемом периоде.

3. Экономико-математические методы.

Стратегия управления оборотными активами базируется на:

1. Обеспечении постоянной платёжеспособности и финансовой устойчивости.

2. Определении оптимального объёма и структуры ОА.

3. Определении оптимальной структуры источников финансирования ОА.

Политика управления оборотными активами (этапы):

1. Анализ ОА в предшествующем периоде (анализ состава, структуры, динамики, оборачиваемости, рентабельности).

2. Определение принципиальных подходов формирования ОА (выбор модели формирования ОА – идеальная, консервативная, умеренная, агрессивная).

3. Оптимизация объёма ОА.

4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей ОА.

5. Обеспечение необходимой ликвидности ОА.

6. Обеспечение повышения рентабельности.

7. Обеспечение минимизации потерь ОА.

8. Формирование определяющих принципов финансирования отдельных видов ОА.

9. Оптимизация структуры источников финансирования ОА.

Политика управления ОА получает своё отражение в системе финансовых нормативов (норматив собственных источников оборотных средств, коэффициенты ликвидности и платёжеспособности, нормативы оборачиваемости ОА и продолжительности операционного цикла, нормативы расходования различных групп Оа, нормы запаса).




Читайте также:
Модели организации как закрытой, открытой, частично открытой системы: Закрытая система имеет жесткие фиксированные границы, ее действия относительно независимы...
Почему двоичная система счисления так распространена?: Каждая цифра должна быть как-то представлена на физическом носителе...
Как распознать напряжение: Говоря о мышечном напряжении, мы в первую очередь имеем в виду мускулы, прикрепленные к костям ...



©2015-2020 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (1001)

Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку...

Система поиска информации

Мобильная версия сайта

Удобная навигация

Нет шокирующей рекламы



(0.004 сек.)