Мегаобучалка Главная | О нас | Обратная связь  


Оценка эффективности инвестиционного проекта на основе динамических методов




1. Чистая текущая дисконтированная стоимость (ЧТДС) -NPV

2. Внутренняя норма доходности - IRR - это норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна инвестициям, т.е. это норма дисконта, при которой NPV = 0.

Примем r1 = 17% при котором NPV1 = 4369,569 тыс. руб. Примем r2 = 60% и составим вспомогательную таблицу для расчета NPV2.

Таблица 9

Расчет NPV2

ЧДП -605,74 -781,6 -937,92 1229,63 2181,214 2871,972 3562,726 5137,474
Дt 0,625 0,39 0,244 0,152 0,095 0,0596 0,0372
ЧТДС -605,74 -488,5 -365,789 300,0297 331,5445 272,8373 212,3385 191,114
ЧТДСн. -605,74 -1094,24 -1460,03 -1160 -828,455 -555,617 -343,279 -152,165

IRR=58.55

Рис. 2. Внутренняя норма доходности

3. Индекс рентабельности -SRR, определяется как отношение приведенных денежных притоков (ЧТДСt)к приведенным оттокам Кt:

Так-какSRR> 1, то проект эффективен.

4. Период возврата инвестиций

где tx - количество лет с отрицательным эффектом в дисконтированном денежном потоке нарастающим итогом;

NPVt - NPVимеющее последний отрицательный эффект в году tx;

ДДПt+1 - дисконтированный денежный поток без нарастающего эффекта в году (t + 1).

5. Период окупаемости проекта

где Тин - период вклада инвестиций, лет.

6. Финансовый профиль проекта - представляет собой графическое изображение динамики дисконтированного чистого денежного потока, рассчитанного нарастающим итогом.

С помощью финансового профиля проекта получают наглядную графическую интерпретацию следующие обобщающие показатели:

· максимальный денежный отток (Кмах);

· интегральный экономический эффект - NPVпр;

· период возврата инвестиций - Твоз;

· период окупаемости проекта - Ток.

 

 

Рис. 3. Финансовый профиль проекта


Заключение

На основании полученных данных в результате оценки финансовой состоятельности проекта, а так же комплексной оценке эффективности инвестиционного проекта можно сделать следующие выводы.

Данный проект финансово состоялся, так как сальдо положительно. Это говорит о том, что источников финансирования достаточно для реализации проекта. Проект является экономически целесообразным, так как сумма инвестицийравная 2716,46 тыс.руб. покрывается результатом операционной деятельности - 14055,31 тыс.руб.Проект является эффективным, так как интегральный экономический эффект больше нуля, индекс рентабельности так же больше нуля.

Сравнивая значения периода окупаемости на основе статических и динамических методов можно заметить, что разница между ними составляет более одного года. Это связанно с тем, что статические методы не предполагают дисконтирование, в связи с чем, и наблюдается такая разница. Период возврата инвестиций занимает более половины времени реализации инвестиционного проекта. Однако это связано лишь с тем, что фаза реализации проекта начинается с 4-го года. Кромка безопасности составляет более 60%, что говорит о том, что предприятие имеет устойчивое финансовое положение.НКО (норма капитало-отдачи) достаточна высока и составляет 97,3%,что говорит о целесообразности вложений. Индекс рентабельности больше единицы (составляет 3,2), значит, проект эффективен.

Из графического расчета внутренней нормы доходности можно заметить, что с увеличением ставки дисконтирования чистая текущая дисконтированная стоимость падает. Анализируя финансовый профиль проекта можно наглядно увидеть, что максимальный денежный отток наблюдается в 3-й год проекта - последний год вложения инвестиций перед фазой эксплуатации проекта. Так же на графике наглядно представлены периоды возврата инвестиций и периоды окупаемости, и интегральный экономический эффект.




Читайте также:
Почему человек чувствует себя несчастным?: Для начала определим, что такое несчастье. Несчастьем мы будем считать психологическое состояние...
Как распознать напряжение: Говоря о мышечном напряжении, мы в первую очередь имеем в виду мускулы, прикрепленные к костям ...
Как вы ведете себя при стрессе?: Вы можете самостоятельно управлять стрессом! Каждый из нас имеет право и возможность уменьшить его воздействие на нас...



©2015-2020 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (450)

Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку...

Система поиска информации

Мобильная версия сайта

Удобная навигация

Нет шокирующей рекламы



(0.004 сек.)