Мегаобучалка Главная | О нас | Обратная связь  


Анализ платежеспособности предприятия (основные финансовые коэффициенты)




Платежеспособность предприятия – возможность предприятия полностью и своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Платежеспособность предприятия во многом зависит от ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса оценивает средства текущих активов баланса, сгруппированные по степени убывающей ликвидности (реализации в наличные денежные средства), и сравнивает их величины с краткосрочными обязательствами (пассивами), сгруппированными по степени срочности их погашения.

По степени убывания ликвидности активы предприятия можно разделить на три группы:

Наиболее Ликвидные средства – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

Ликвидные средства – готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность.

Неликвидные средства – производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Аналогичным образом на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия (из пассива баланса):

Наиболее срочные обязательства (срок оплаты которых наступил или наступает в течение месяца).

Прочие краткосрочные обязательства.

Долгосрочная задолженность.

Для оценки платежеспособности предприятия рассчитываются коэффициенты ликвидности.

Коэффициенты ликвидности позволяют оценить способность предприятия исполнять свои краткосрочные обязательства в отчетном периоде. Наиболее важными из них являются коэффициент общей (текущей) ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, чистый оборотный капитал.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К ) определяется отношением наиболее ликвидных активов – денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к краткосрочным обязательствам (КО) по формуле:

 

К = ДС + КФВ / КО (1)

 

Значение этого показателя считается достаточным, если оно выше 0,25-0,35.

Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности ) определяется отношением суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов – дебиторской задолженности (ДЗ) к краткосрочным обязательства по формуле:

 

К = ДС + КФВ + ДЗ / КО (2)

 

Значение этого показателя должно быть > 0,75.

Коэффициент текущей ликвидности ) определяется делением совокупных оборотных средств (текущих активов) предприятия, включающих также медленно реализуемые активы – товарно-материальные запасы (ТМЗ) к краткосрочным обязательства по формуле:

 

К = ДС + КФВ + ДЗ + ТМЗ / КО (3)

 

Нормальное значение показателя > 1,5.

Чистый оборотный капитал (ЧК ) необходим предприятию как финансовый ресурс для расширения своей деятельности в будущем. Недостаток чистого оборотного капитала может привести предприятие к банкротству из-за неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Вместе с тем, превышение этих средств над оптимальным уровнем может свидетельствовать о неэффективном использовании финансовых ресурсов.

ЧК рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия (ТА) и его краткосрочными обязательствами по формуле:

ЧК = ТА – КО (4)

2. Коэффициенты деловой активности или иначе коэффициенты оборачиваемости характеризуют уровень эффективности использования предприятием своих финансовых ресурсов. Оборачиваемость средств означает скорость превращения средств в денежную форму, а значит, во многом определяет платежеспособность предприятия. В качестве основных используются следующие показатели оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости активов (К ) - как отношение дохода (выручки) от реализации продукции к общему итогу актива баланса – показывает сколько раз в год совершается полный цикл производства и обращения, или сколько единиц реализованной продукции принесла каждая вложенная единица капитала.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К ) показывает, сколько раз в течение года дебиторская задолженность превращалась в деньги и рассчитывается как отношение дохода (выручки) от реализации к среднегодовой стоимости дебиторской задолженности. Данный коэффициент сопоставляется с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности (К ), который рассчитывается путем деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности. Сопоставление между собой этих двух показателей позволяет сравнить внешние условия коммерческого кредитования с условиями кредитования, предоставляемыми самим предприятием.

Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов (К ) показывает скорость реализации производственных запасов предприятия и определяется как отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости производственных запасов.

Длительность операционного цикла (Д ) характеризует среднюю продолжительность в днях всего цикла производства, реализации и оплаты продукции.

3. Коэффициенты рентабельности показывают норму прибыльности предприятия. К данной группе относятся следующие показатели.

Коэффициент рентабельности активов (Р ) предприятия рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость всех активов (итог актива баланса) и показывает сколько денежных единиц капитала потребовалось привлечь предприятию для получения одной единицы прибыли.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (Р ) показывает эффективность использования капитала собственников предприятия и позволяет сопоставить ее доходность от вложения в другие финансовые инструменты.

Коэффициент рентабельности продукции (реализации или продаж) (Р ) определяется делением чистой прибыли на объем реализованной продукции и показывает сколько денежных единиц прибыли принесла каждая единица реализованной продукции.

Коэффициенты рентабельности связаны между собой, которая выражается формулой Дюпона:

Р = Р * К (5)

4. Коэффициенты устойчивости или структуры капитала характеризуют финансовую независимость предприятия от внешних займов, наличие необходимой суммы собственных средств для обеспечения основной деятельности и погашения долгосрочных обязательств. Эти коэффициенты характеризуют степень защищенности интересов акционеров, кредиторов и инвесторов. К данной группе показателей относятся:

Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии) (К ), который показывает долю собственного капитала в структуре всего вложенного капитала и определяется отношением собственного капитала к итогу пассива баланса. При этом Коэффициент финансовой зависимости (КФЗ), является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1 , это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Интерпретация показателя проста и наглядна: его значение, равное 1,25, означает, что в каждом 1,25 тенге, вложенном в активы предприятия, 25 тиын – заемные.

5. Коэффициенты рыночной активности предприятия характеризуют стоимость и доходность акций предприятия. Основными показателями данной группы являются:

- прибыль на одну акцию (П ), рассчитываемая делением чистой прибыли за вычетом выплаченных дивидендов по привилегированным акциям на общее количество простых акций предприятия в обращении;

-соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию, показывающее, сколько денег готовы платить акционеры за одну денежную единицу прибыли предприятия;

- балансовая стоимость одной акции (С ), которая характеризует стоимость собственных активов предприятия, приходящихся на одну простую акцию и определяется как отношение стоимости акционерного капитала за вычетом стоимости привилегированных акций к числу простых акций в обращении;

- доходность акции (Д ), которая определяется делением суммы дивиденда (Д), полученного за весь срок владения акцией, и разницы между ценой продажи (Ц ) и ценой покупки (Ц ) акции на цену покупки акции по следующей формуле:

Д = Д + (Ц - Ц ) / Ц (6)

- доля выплачиваемых дивидендов рассчитывается отношением дивиденда на одну акцию к чистой прибыли на одну акцию, нормативное значение которого не должно превышать единицы.




Читайте также:



©2015-2020 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (408)

Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку...

Система поиска информации

Мобильная версия сайта

Удобная навигация

Нет шокирующей рекламы



(0.005 сек.)