Фьючерсные рынки, контракты

Торги, биржевая торговля

Биржевая торговля − это торговля, которая осуществляется организацией, называемой биржей. Место (биржевой зал) и время, а также правила проведения заранее определены. Торговля проводится регулярно, отличается гласностью торгов, характерно свободное ценообразование, предусматривает отсутствие прямого государственного вмешательства на процесс биржевого торга, но в соответствии с установленными законодательными документами.

Предметами биржевой торговли могут быть — товары или капитал. Участниками биржевой торговли являются члены биржи, постоянные и разовые посетители. Иностранные юридические и физические лица, не являющиеся членами бирж, могут участвовать в биржевой торговле исключительно через биржевых посредников.

Биржевая торговля может быть: товарно-сырьевая; валютная (Forex); акционерная; опционная.

Биржа выполняет следующие функции:

- Выявляет реальное соотношение спроса и предложения.

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

Лист

4

Контрольная работа

                                                                                                                      - Формирует равновесные цены и ориентирует на них внебиржевой рынок.

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

Лист

5

Контрольная работа

- Способствует увеличению товарной массы в сфере товарного обращения.

- Стабилизирует цены и предотвращает коммерческую спекуляцию на разнице.

Спецификой биржевой торговли является то, что она является очень удобным и более эффективным механизмом покупки и продажи. При этом интересы и продавцов, и покупателей защищены от неблагоприятных изменений цен (хеджирование).

В настоящее время можно достаточно уверенно сказать, что биржевая торговля — это главная форма торговли с точки зрения организации, объёмов и участников.

Торги (подача заявок и заключение сделок с ценными бумагами) на бирже проводятся в соответствии с Правилами проведения торгов по ценным бумагам, которые принимаются каждой биржей на основе требований законодательства.

Сделки с ценными бумагами заключаются на основании поданных участниками торгов в Систему торгов заявок на покупку/продажу ценных бумаг. При этом всем участникам торгов вне зависимости от их физического местонахождения обеспечиваются единые условия и возможности по заключению сделок с ценными бумагами.

Фьючерсные рынки, контракты

Фьючерсные биржевой рынок представляет собой организованный форум для заключения срочных контрактов, которые для большей ликвидности имеют стандартизованные условия.

Фьючерсный контракт – это стандартизованное соглашение о покупке или продаже конкретного актива в конкретное время и место в будущем по цене, установленной на свободных биржевых торгах в централизованном регулируемом месте по правилам данного рынка. Двумя основными особенностями фьючерсных контрактов являются форма контракта и тот факт, что цена является единственным изменяющимся компонентом.

 

Каждый конторакт имеет две стороны: покупатель и продавец,

Покупатель фьючерсного контракта называется стороной, имеющей длинную позицию (long), а продавец является стороной, имеющей короткую позицию (short).

Операции по фьючерсным контрактам подразделяются на «открытие» и «закрытие» или «ликвидацию» позиций.

Первоначальная покупка или продажа фьючерсного контракта означает открытие позиции для покупателя или продавца.

Общее понимание длинной позиции состоит в том, что по этой позиции прибыль возникает при росте цен, а убытки – при их падении. По короткой позиции прибыль возникает в результате падения цен, а убытки появляются при их росте. Таким образом, прибыль либо убыток по короткой позиции противоположны прибыли, или убыткам по данной позиции.

Поскольку фьючерсная сделка предполагает фиксацию цены торгуемого актива в момент ее совершения, то покупатель фьючерсного контракта будет находиться в длинной позиции, а продавец – в короткой.

Каждый держатель короткой позиции и длинной позиции контракта обязан внести своему брокеру определенную сумму денег в качестве гарантии исполнения контракта. Этот депозит называется маржа (margin), а его величина играет важную роль в понимании того, по-чьему фьючерсная торговля может быть как весьма рискованным, так и весьма прибыльным делом.

Термин «леверидж» означает показатель, дающий отношение между всей стоимостью инвестиций и объемом средств, необходимых для их контроля. Этот показатель называют рычагом, а фьючерсные рынки – рынками с эффектом рычага.

 

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

Лист

6

Контрольная работа

 

4.

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

Лист

7

Контрольная работа

Методы работы с опционами.

Опционы – это новый вид сделок в торговле на биржах на срок. Опцион определяется как право купить или продать определенную ценность ( товар, ценную бумагу или фьючерсный контракт), которую одна из сторон приобретает на особых условиях в обмен на уплату премии. При этом другая сторона контракта обязуется по требованию контрагента обеспечить осуществление этого права, возлагая на себя обязанность передать или принять предмет сделки по фиксированной цене.

По технике осуществления различают два вида опционов:

1). опцион с правом покупки или на покупку (call option);

2).  опцион с правом продажи или на продажу (put option);

Опцион на покупку дает его покупателю право купить определенный фьючерсный контракт по соответствующей цене в течение срока действия этого опциона. В свою очередь продавец опциона обязан продать фьючерсный контракт, если держатель опциона того требует. 

Опцион на продажу дает его покупателю право (но не обязязанность) продать фьючерсный контракт по соответствующей цене в течение срока действия этого опциона. Продавец опциона обязан купить этот фьючерсный контракт, если владелец опциона предъявляет свои права. Сумма, которую покупатель опциона выплачивает продавцу в момент заключения сделки, называется премией. Можно не использовать право на опцион до конца его срока, после чего обязательства прекратятся сами собой.

Если можно точно знать, в какую строну будут меняться цены, то предпочтительнее будет операции с фьючерсами, так как нет смысла платить премию опциона как защиту от неблагоприятного изменения цен, которое точно не произойдет.

Если же предполагается вероятное повышение цен, но при этом есть и небольшая вероятность внезапного их падения, то приобретение опциона на покупку будут лучшей стратегией.

 

 

5. >

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

Лист

8

Контрольная работа

Стратегия и тактика хеджирования

Цель хеджирования или хеджа — снизить риски при помощи открытия защитной позиции. Хеджирование опционами является одним из самых популярных способов уберечь открытые позиции по акциям и фьючерсам от неблагоприятного развития ситуации. Хеджирование позиции ведется в одну из сторон — вверх или вниз, поэтому различают два способа хеджирования: длинный хедж (или длинное хеджирование) и короткий хедж (короткое хеджирование).

Короткий хедж

Короткий хедж предполагает защиту длинной позиции от снижения цены. Длинная позиция по акциям может быть захеджирована покупкой опционов put или продажей опционов call. Если трейдер хеджирует акции покупкой опциона put, то при росте цены на акции его прибыль сократиться на величину премии. В случае падения цены на акции потери трейдера составят только размер премии. При хеджировании купленных акций продажей опционов call трейдер получит защиту в размере премии за опционы.

Длинный хедж

Длинный хедж защищает короткую позицию от роста. Самый простой пример хеджирования короткой позиции — это покупка опциона колл. При росте цены на базовый актив убытки по короткой позиции частично или полностью перекрываются прибылью от роста цены на опцион. Помимо хеджирования ценных бумаг (акций) трейдер может захеджировать сами опционы. Например, купив три опциона колл, трейдер покупает один опцион пут. Теперь при изменении цены вверх прибыль по опционам колл перекроет убытки по обесценению опциона пут, а в случае снижения цены, опцион пут частично или полностью покроет убыток по трем опционам колл.

 

6.

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

Лист

9

Контрольная работа

 «Золотые» правила брокеров

Брокер должен быть контактным, вести перговоры в уважительно-дружеской форме, без давления на партнера. Всегда следует стараться ответить на вопросы партнера, дать ему необходимую справку. Важно знать каждого партнера по имени, помнить содержание предыдущих переговоров, не путать партнеров друг с другом.

«Золотые» правила брокеров

1). действовать только в пределах полномочий, полученных от клиента (принципала). Никогда не давать и не принимать предложения без подтвержедния клиента, если им не даны полные полномочия для заключения сделки;

2). всю полученную информацию от партнера письменно (факсом или телексом) направлять принципалу (клиенту). Все указания принципала принимать от него также в письменной форме. Это имеет важное значение в случае возникновения в дальнейшем претензий со стороны клиента;

3). при отсутствии втрого брокера четко определить свой статус и строго его придерживаться;

4). не бороться против рынка, если конъюктура в данный момент в пользу партнера, не пытаться навязать ему свои условия договора;

5). не давать твёрдое предложение более чем одному партнеру и не соглашаться на те условия, которые не сможешь выполнить. Это приведет к срыву сделки и потере репутации.

Брокер – не только посредник, но и консультант принципала (лица, участвующее в сделке за свой счёт). Особенно это относится к брокеру фрахтователя.

 

 

Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

Лист

10

Контрольная работа

Список литературы

1. Николаева Н. К., Скрыпник В. П. Брокерская работа на транспорте [Электронный ресурс]: Учебное пособие. - Калининград: Изд-во БГАРФ, 2014. - 32 с.

2. Николаева Н. К., Скрыпник В. П. Брокерская работа на транспорте [Электронный ресурс]: Метод. указание. - Калининград: Изд-во БГАРФ, 2014. - 13 с.

3. Информация взята с: https://biznes-prost.ru/broker.html

4. Информация взята с: http://economic-definition.com/Economic and legal terminology/Kontragent Counterparty eto.html

5. Информация взята с: http://betafinance.ru/education/hedzhirovanie-opcionami-opcionnoe-hedzhirovanie.html