Анализ финансового состояния организации

Финансовое состояние организации - это экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию. Оно выражается в образовании, размещении и использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию (товары, работы и услуги), кредитов банков и займов, временно привлеченных свободных средств специальных фондов.

Финансовое состояние может быть:

- устойчивым;

- неустойчивым (предкризисным);

- кризисным.

Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовая устойчивость организации – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, денежных потоков в изменяющейся внутренней и внешней среде. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. При этом предприятие должно обладать гибкой структурой капитала.

При проведении экономического анализа следует различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния». Финансовый анализ – более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и некоторые другие вопросы. Анализ финансового состояния – это часть финансового анализа.

Различают внутренний и внешний анализ финансового состояния организации.

Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются для планирования, контроля и прогноза финансового состояния.

Внешний анализ производится всеми субъектами анализа, использующими публикуемую информацию. Содержание такого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих органов.

Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

- общая оценка финансового положения организации;

- изучение соответствия между имуществом и обязательствами, рациональности размещения капитала и эффективности его использования;

- соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

- определение ликвидности и финансовой устойчивости организации;

- прогнозирование устойчивости финансового состояния.

Для решения этих задач выполняется оценка:

- динамики состава и структуры активов организации (имущества), их состояния и движения;

- динамики состава и структуры пассивов организации (капитала и обязательств), их состояния и изменения;

- наличия, структуры и изменения внеоборотных активов; причин и последствий их изменения;

- наличия, структуры оборотных активов в сферах производства и обращения; причин и последствий их изменения;

- платежеспособности и ликвидности организации и оценка ликвидности баланса;

- абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, изменения их уровня;

- эффективности использования активов организации и окупаемости инвестиций.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации.

Анализ финансово-экономического состояния организации проводится с помощью совокупности методов и рабочих приемов (методологии), позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.

Анализ абсолютных показателей (чтение баланса) - это изучение данных, представленных в бухгалтерской отчетности: определяется состав имущества организации, структура финансовых вложений, источники формирования собственного капитала, оценивается размер заемных средств, объем выручки от реализации продукции (работ, услуг), размер прибыли и др.

Горизонтальный (временной) анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить темпы роста (прироста).

Вертикальный (структурный) анализ проводится с целью определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом).

Трендовый (динамический) анализ основан на сравнении каждой позиции отчетности за ряд лет и определении тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя без учета случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда проводится перспективный, прогнозный анализ.

Ведущим методом анализа финансово-экономического состояния является расчет финансовых (аналитических) коэффициентов, необходимый различным группам пользователей: акционерам, аналитикам, менеджерам, кредиторам и др. Анализ таких коэффициентов (относительных показателей) - это расчет соотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение их взаимосвязей.

Известны десятки относительных показателей, но для удобства пользования они объединены в несколько групп:

- ликвидности;

- платежеспособности;

- финансовой устойчивости;

- интенсивности использования ресурсов;

- деловой активности;

- характеристика структуры имущества.

Источниками информации для проведения анализа финансового состояния организации являются: бухгалтерский баланс (форма 1), отчет о прибылях и убытках (форма 2), отчет об изменении капитала (форма 3), отчет о движении денежных средств (форма 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5) и отчет о целевом использовании полученных средств (форма 6).

1. Анализ финансово-экономического состояния организации начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики.

Статьи актива располагают в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности.

Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотные активы представляют ту часть имущества организации, которая не предназначена для продажи, а постоянно используется для производства, хранения и транспортировки продукции. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их в денежные средства.

Анализ финансово-экономического состояния организации следует начинать с общей характеристики состава и структуры актива баланса (имущества). Анализ актива дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность организации.

С помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также динамике этих изменений.

Анализ динамики капитала позволяет установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего капитала и отдельных его видов. Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида капитала в общем его изменении, и их анализ позволяет сделать вывод о том, какие активы вложены во вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

Изучим состав и структуру имущества организации. Сделаем выводы об их изменении за отчетный период (таблица 2.1). Источник информации - форма № 1 «Бухгалтерский баланс».

 

Таблица 2.1 - Анализ наличия, состава и структуры активов организации

Актив баланса		На начало периода				На конец периода		Изменение		Темп роста, %
		Сумма, млн.  руб.		Уд. вес, %		Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %	Суммы, млн. руб.	Уд. веса, проц.  пункт.
А		1		2		3	4	5	6	7
1.Внеоборотные активы		239160		28,1		530240	40	291080	11,9	221,7
1.1 Основные средства		146500		17,2		377080	28,5	230580	11,3	257,4
1.2 Нематериальные активы		29660		3,5		90160	6,8	60500	3,3	304
1.3 Доходные вложения в материальные ценности		0		0		0	0	0	0	0
1.4 Вложения во внеоборотные активы		63000		7,4		63000	4,8	0	-2,6	100
1.5 Прочие внеоборотные активы		0		0		0	0	0	0	0
2 Оборотные активы		612377		71,9		794283	60	181906	-11,9	129,7
2.1 Запасы и затраты		156350		18,4		232475	17,6	76125	-0,8	148,7
2.1.1 Сырье, материалы и другие активы		63300		7,4		141255	10,7	77955	3,3	223,2
2.1.2 Животные на выращивании и откорме		0		0		0	0	0	0	0
2.1.3 Незавершенное производство и полуфабрикаты		16130		1,9		15000	1,1	-1130	-0,8	93
2.1.4 Расходы на реализацию		0		0		0	0	0	0	0
2.1.5 Готовая продукция и товары для реализации		38370		4,5		38370	2,9	0	-1,6	100
2.1.6 Товары отгруженные		0		0		0	0	0	0	0
2.1.7 Выполненные этапы по незавершенным работам		0		0		0	0	0	0	0
2.1.8 Расходы будущих периодов		38550		4,5		37850	2,9	-700	-1,6	98,2
2.1.9 Прочие запасы и затраты		0		0		0	0	0	0	0
2.2 Налоги по приобретенным активам		5820		0,7		20783	1,6	14963	0,9	357,1
2.3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	110680		13		110900		8	220	-4,6	100,2
2.4 Расчеты с учредителями	0		0		0		0	0	0	0
2.5 Денежные средства	264427		31,1		326325		24,6	61898	-6,5	123,4
2.6 Финансовые вложения	75100		8,8		103800		7,8	28700	-1	138,2
2.7 Прочие оборотные активы	0		0		0		0	0	0	0
Баланс	851537		100		1324523		100	472986	-	155,5

 

Данные таблицы 2.1 говорят о том, что на предприятии наблюдается увеличение общей суммы капитала предприятия на 472986 млн. руб. или 55,5%. В общей сумме капитала предприятия оборотный капитал занимает больший удельный вес, как на начало, так и на конец периода, соответственно – 71,9% и 60,0%, снижение доли произошло из-за введения нового оборудования, что увеличило долю внеоборотных активов на 11,9 процентных пункта. Внеоборотные активы растут быстрее, чем оборотные активы, предприятию следует увеличивать вложения во внеоборотные активы (т.к. их удельный вес уменьшился на 2,6 процентных пункта), чтобы расширять производство, а не накапливать оборудование, которое простаивает без участия в производственном процессе. Поэтому от рациональности размещения оборотного капитала и эффективности его использования зависит результат хозяйственной деятельности.

Оборотный капитал – это наиболее мобильная, постоянно находящаяся в обороте часть общего капитала. Чем быстрее оборачивается оборотный капитал, тем больше прибыли зарабатывает предприятие. Ликвидность оборотных активов – это скорость и готовность, с которой они могут быть превращены в денежные средства.

Структура внеоборотных активов является рациональной, т.к. наибольший удельный вес приходится на основные средства, что соответственно составляет на начало и конец периода 17,2% и 28,5%. – это свидетельствует о модернизации оборудования и введения нового, т.е. происходит процесс обновления основных средств. Об этом свидетельствует прирост доли основных средств по остаточной стоимости на 11,3 процентных пункта. Это также подтверждается снижением удельного веса незавершенного производства на 0,8 процентных пункта. При оценке структуры основного капитала необходимо исходить из того, что чем выше на предприятии доля амортизируемых активов и чем старше их возраст, тем более уязвима прибыль таких предприятий. Положительный момент – наличие нематериальных активов и их увеличение на конец периода на 3,3 процентных пункта, также наблюдается положительный темп роста – 304%.

Следует отметить снижение удельного веса запасов в составе оборотных активов, их доля увеличилась на 0,8 процентных пункта, значит, предприятие потратило свои свободные денежные средства на покупку сырья, материалов, т.к. их удельный вес в составе запасов и затрат увеличился на 3,3 процентных пункта. В результате доля денежных средств сократилась на 6,5 процентных пункта, соответственно и увеличилась доля налогов по приобретенным активам на 0,9 процентных пункта. Готовая продукция и товары для реализации сократились на 1,6 процентных пункта, что свидетельствует об отсутствии готовой продукции на складах и своевременной ее реализации. Также положительной стороной является снижение доли дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 4,6 процентных пункта - это говорит о том, что покупатели и заказчики вовремя рассчитываются с предприятием за поставленную продукцию.

В анализируемом периоде организация не использовала в своей финансово-хозяйственной деятельности прочие внеоборотные и оборотные активы.

2. Для общей оценки имущественного потенциала организации проводится анализ динамики состава и структуры пассива баланса (обязательств).

Пассив бухгалтерского баланса отражает обязательства организации (источники финансирования), сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами, пассив показывает:

- величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность организации;

- степень участия в создании имущества организации.

При проведении анализа баланса необходимо учитывать следующее:

- финансовая информация, заложенная в бухгалтерский баланс, носит исторический характер, т.е. показывает положение предприятия на момент составления отчетности;

- в условиях инфляции происходит необъективное отражение во временном интервале результатов хозяйственной деятельности;

- финансовая отчетность несет информацию лишь на начало и конец отчетного периода, и поэтому невозможно достоверно оценить изменения, происходящие в течение этого периода.

Изучим состав и структуру пассивов организации. Сделаем выводы (таблица 2.2). Источник информации - форма № 1 «Бухгалтерский баланс».

 

Таблица 2.2 - Анализ наличия, состава и структуры пассивов организации

Пассив баланса		На начало периода				На конец периода		Изменение			Темп роста, %
		Сумма, млн. руб.			Уд. вес,%	Сумма, млн. руб.	Уд. вес,%	Суммы, млн. руб.	Удельного веса, проц. пункт.
1 Капитал и резервы		521427			61,2	731502	55,2	210075	-6		140,3
1.1 Уставный фонд		227800			26,8	269560	20,4	41760	-6,4		118,3
1.2 Собственные акции, выкупленные у акционеров		0			0	0	0	0	0		0
1.3 Резервный фонд		0			0	0	0	0	0		0
1.4 Добавочный фонд		33400			3,9	33400	2,5	0	-1,4		100
1.5 Прибыль (убыток) отчетного периода		0			0	0	0	0	0		0
1.6 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		226357			26,6	359672	27,2	133315	0,6		158,9
1.7. Целевое финансирование		0			0	0	0	0	0		0
1.8 Доходы будущих периодов		33870			4	68870	5,2	35000	1,2		203,3
2 Обязательства	330110		38,8			593021	44,8	262911		6,0	179,6
2.1 Долгосрочные кредиты и займы	58200		6,8			58200	4,4	0		-2,4	100
2.2 Краткосрочные кредиты и займы	118200		13,9			78200	5,9	-40000		-8,0	66,2
2.3 Кредиторская задолженность	144530		17,0			456621	34,5	312091		17,5	315,9
3.3.1 перед поставщиками и подрядчиками	55320		6,5			152145	11,5	96825		5,0	275
2.3.2 перед покупателями и заказчиками	0		0			0	0	0		0	0
2.3.3 по оплате труда	1820		0,2			99804	7,5	97984		7,3	5483,7
2.3.4 по прочим расчетам с персоналом	0		0			0	0	0		0	0
2.3.5 по налогам и сборам	15920		1,9			102640	7,7	86720		5,8	644,7
2.3.6 по социальному страхованию и обеспечению	4760		0,6			30057	2,3	25297		1,7	631,4
2.3.7 перед прочими кредиторами	66710		7,8			71975	5,4	5265		-2,4	107,9
2.4 Задолженность перед учредителями	0		0			0	0	0		0	0
2.5 Резервы предстоящих расходов	9180			1,1		0	0	-9180		-1,1		0
2.6 Прочие виды обязательств	0			0		0	0	0		0		0
Баланс	851537			100		1324523	100	472986		-		155,5

Из данных таблицы 2.2 видно, что общий прирост источников средств предприятия составил 472986 млн. руб. или 55,5%. При этом в структуре преобладают собственные источники: 61,2% на начало года и 55,2% - на конец, значит, предприятие является достаточно финансово устойчивым. Однако, их доля снизилась на 6,0 процентных пункта. На эту же величину вырос удельный вес заемных источников. Увеличение имущества организации произошло в большей мере за счет роста заемных средств.

Общая сумма собственных средств увеличилась на 210075 млн. руб. или на 40,3%. Удельный вес уставного фонда снизился на 6,4 процентных пункта. Удельный вес добавочного фонда снизился на 1,4 процентных пункта, хотя сумма не изменилась. Удельный вес доходов будущих периодов увеличился на 1,2 процентных пункта, данное увеличение произошло из-за сдачи части имущества в аренду.

Общая сумма заемных средств увеличилась на 262911 млн. руб. или на 79,6%., данное увеличение не благоприятно сказывается на финансовой независимости предприятия, это связано с увеличением удельного веса кредиторской задолженности на 17,5 процентных пункта, главным образом из-за увеличения задолженности по оплате труда – на 7,3 процентных пункта. Возможно, для уменьшения задолженности по оплате труда предприятию следует формировать резервный фонд, тем более что темп роста нераспределенной прибыли составляет 158,9%. Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы положительно влияют на финансовую независимость предприятия, т.к. их удельные веса снизились соответственно на 2,4 процентных пункта и 8,0 процентных пункта. Также можно отметить снижение удельного веса задолженности перед поставщиками и подрядчиками, которая составила 5,0 процентных пункта. Однако удельный вес кредиторской задолженности по налогам и сборам увеличился на 5,8 процентных пункта, что может быть связано с приобретением нового оборудования, сырья и материалов. Резервы предстоящих расходов на конец периода не были сформированы, данный факт отрицательно повлиял на финансовую устойчивость предприятия.

Оценка структуры источников формирования капитала проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние источники оценивают изменение доли собственных средств в общей сумме источников с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Внутренний анализ связан с оценкой альтернатив вариантов финансирования деятельности предприятия.

3. Для изучения процесса формирования и изменения пассивов предприятия необходим сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным направлениям. Сравнение активов и пассивов предприятия позволяет сделать вывод об эффективности финансовой политики за изучаемый период.

При анализе источников формирования внеоборотных активов исходят из того, что это, как правило, долгосрочные кредиты и займы, и собственные источники. Причем, должен соблюдаться принцип целевого назначения, т.е. покрытие определенных активов осуществляется определенными источниками. Например, источниками покрытия незавершенных капитальных вложений и оборудования к установке являются долгосрочные кредиты и займы.

Проанализируем источники формирования внеоборотных активов. Источник информации - форма № 1«Бухгалтерский баланс». Используем таблицу 2.3.

 

Таблица 2.3 - Анализ источников формирования внеоборотных активов, млн. руб.

Внеобо-ротные  активы	На  начало  года		На  конец  года	Изме- нение	Источники покрытия внеоборотных активов	На начало года	На конец года	Изме- нение
А	1		2	3	4	5	6	7
1. Внеобо-ротные активы	239160		530240	291080	1 Долгос-рочные обяза-тельства	58200	58200	0
в т.ч.					2 Капитал и резервы (плюс Резервы предстоящих расходов)	530607	731502	200895
1.1 Основные средства	146500		377080	230580	2.1 Используемые на покрытие внеоборотных активов	180960	472040	291080
1.2 Немате-риальные активы	29660		90160	60500	2.2 Используемые на покрытие оборотных активов (стр. 2 - -стр. 2.1)	349647	259462	-90185
1.3 Доходные вложения в матери-альные ценности	-		-	-	3 Краткосрочные обязательства	262730	534821	272091
1.4 Вложения во внеобо-ротные активы		63000	63000	0	3.1 Краткосрочные обязательства, использованные на покрытие внеоборотных активов	0	0	0
1.5 Прочие внеоборот-ные активы		-	-	-	3.2 Краткосрочные обязательства, использованные на формирование оборотных активов	262730	534821	272091
					4. Итого:	239160	530240	291080
					(стр.1+стр.2.1+ стр.3.1)
					5 Собственный капитал, используемый на покрытие оборотных активов	349647	259462	-90185
					(стр. 2 – 2.1)

 

Капитал и резервы (плюс Резервы предстоящих расходов) стр. 2 таблица 2.3 определяется как сумма «Капитал и резервы» (стр. 1 таблица 2.2) и Резервы предстоящих расходов (стр. 2.5 таблица 2.2) соответственно на начало и конец года, т.е.:

На начало года = 521427 + 9180 = 530607 млн. руб.;

На конец года = 731502 + 0 = 731502 млн. руб.

Используемые на покрытие внеоборотных активов (стр. 2.1 таблица 2.3) определяется как разность Внеоборотные активы (стр. 1 таблица 2.3) и Долгосрочные обязательства (стр. 1 таблица 2.3) соответственно на начало и конец года, т.е.:

На начало года = 239160 – 58200 = 180960 млн. руб.;

На конец года = 530240 – 58200 = 472040 млн. руб.

Краткосрочные обязательства (стр. 3 таблица 2.3) определяется как сумма Краткосрочные кредиты и займы (стр. 2.2 таблица 2.2) и Кредиторская задолженность (стр. 2.3 таблица 2.2) соответственно на начало и конец года, т.е.:

На начало года = 118200 + 144530 = 262730 млн. руб.;

На конец года = 78200 + 456621 = 534821 млн. руб.

Из данных таблицы 2.3 можно сделать вывод о том, что весь основной капитал формировался на начало и конец года за счет собственных средств предприятия и долгосрочных обязательств. На покрытие основного капитала за счет собственных средств использовано на начало и конец года соответственно 180960 и 472040 млн. руб., а на покрытие оборотного капитала соответственно 349647 и 259462 млн. руб. Краткосрочные обязательства, использованы только на формирование оборотных активов соответственно на начало и конец года 262730 и 534821 млн. руб.

4. Аналогично основному капиталу исследуются источники формирования оборотного капитала. Проанализируем источники формирования оборотных активов.

Источник информации - форма № 1«Бухгалтерский баланс». Используем таблицу 2.4.

 

Таблица 2.4- Анализ источников формирования оборотных активов, млн. руб.

Оборот- ные активы	На начало года	На конец года	Изме- нение	Источники покрытия оборотных активов	На начало года	На конец года	Изме- нение
А	1	2	3	4	5	6	7
1.Оборот- ные активы, в т.ч.:	612377	794283	181906	1 Капитал и резервы (плюс Резервы предстоя-щих расходов)	530607	731502	200895
2.1Запасы и затраты	156350	232475	76125	1.1 Исполь-зуемые на покрытие внеоборот-ных активов (табл. 2.3.)	180960	472040	291080
2.1.1 Сырье, матери-алы и другие активы	63300	141255	77955	1.2 Исполь-зуемые на покрытие оборотных активов (табл. 2.3.)	349647	259462	-90185
2.1.2 Живот- ные на выращи-вании и откор- ме	-	-	-	2 Краткос-рочные обяза-тельства	262730	534821	272091
2.1.3 Незавер-шенное производство и полуфаб-рикаты	16130	15000	-1130	2.1Краткос-рочные обяза-тельства, использо-ванные на покрытие внеобо-ротных активов (табл. 2.3)	0	0	0
2.1.4 Расходы на реализа-цию	-	-	-	2.2 Краткос-рочные обяза-тельства, использо-ванные на формирова-ние оборотных активов (стр. 2 – 2.1)	262730	534821		272091
2.1.5 Готовая продук-ция и товары для реализа-ции	38370	38370	0	3 Итого: (стр.1.2+ стр.2.2)	612377	794283		181906
2.1.6 Товары отгружен-ные	-	-	-
2.1.7 Выпол-ненные этапы по незавер-шенным работам	-	-	-
2.1.8 Расходы будущих периодов	38550	37850	-700
2.1.9 Прочие запасы и затраты	-	-	-
2.2 Налоги по приоб-ретенным активам	5820	20783	14963
2.3 Деби-торская задолженность (платежи по которой ожидают-ся в течение 12 месяцев после отчетной даты)	110680	110900	220
2.4 Расчеты с учредите-лями	-	-	-
2.5 Денеж-ные средства	264427	326325	61898
2.6 Финансо-вые вложения	75100	103800	28700
2.7 Прочие оборот-ные активы	-	-	-

 

Данные строки 1 «Капитал и резервы (плюс Резервы предстоящих расходов)» взяты из таблицы 2.3.

Данные таблицы 2.4 говорят о том, что оборотный капитал предприятия формировался за счет собственных источников и краткосрочных обязательств. За счет собственного капитала на формирование оборотного средств в начале и конце года было использовано соответственно 349647 и 259462 млн. руб., а за счет краткосрочных обязательств – 262730 и 534821 млн. руб.

Внеоборотные активы покрываются за счет долгосрочных обязательств и собственного капитала, а на формирование оборотного капитала используются собственный капитал и краткосрочные обязательства.

Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части: а) переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия, б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

5. Проанализируем финансовую устойчивость и платежеспособность организации.

5.1. Рассчитаем показатели ликвидности (данные формы №1 «Бухгалтерский баланс»). Сделаем выводы об их изменениях за отчетный период (таблица 2.5).

Дадим оценку платежеспособности и устойчивости финансового состояния организации по данным таблиц 2.6.

 

Таблица 2.5 - Анализ показателей ликвидности организации, млн. руб.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
А	1	2	3
1. Оборотные активы	612377	794283	181906
2. Денежные средства	264427	326325	61898
3. Финансовые вложения	75100	103800	28700
4. Дебиторская задолженность	110680	110900	220
5. Обязательства (без резервов предстоящих расходов)	320930	593021	272091
6. Долгосрочные кредиты и займы	58200	58200	0
7. Краткосрочные обязательства	262730	534821	272091
8. Показатели ликвидности:
8.1 Коэффициент текущей ликвидности	2,33	1,49	-0,84
8.2 Коэффициент срочной (критической) ликвидности	1,71	1,01	-0,7
8.3 Коэффициент абсолютной ликвидности	1,29	0,8	-0,49
8.4 Доля денежных средств и финансовых вложений в оборотных активах	0,55	0,54	-0,01

 

Коэффициент текущей ликвидности. Характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации, т.е. достаточно ли оборотных средств у организации, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент тек