Теперь необходимо выявить проблемные части баланса, т.е. недостатки в структуре капитала.
12 Для того, что бы предприятие переместилось хотя бы во второй класс необходимо набрать еще как минимум 40 баллов, т. е. L2(абсолютной ликвидности), L3(критической оценки), L4(текущей ликвидности), V3(обеспеченности СС) приняли значения равные 10 (как один из вариантов). 1. Так как L2= (250+260)/[(620+630)+(610+660)], 2. Так как L3=[(250+260)+(240+270)]/[(620+630)+(610+660)], 3. Так как L4=[(250+260)+(240+270)+(210+220+230)]/[(620+630)+(610+620)],то можно сделать следующие выводы: · У предприятия явный недостаток денежных средств и это связанно, прежде всего, с очень высокой дебиторской задолженностью, которая по абсолюту практически равна кредиторской. В связи с этим необходимо изменить политику по отношению к дебиторам, если конечно предприятие не само инициатор существующего положения вещей, т.е. ведет агрессивную кредитную политику. · Если предприятие не сторонник таких мер, то возможен иной способ – уменьшение средств замороженных в запасах. И здесь очевидно проблема затоваривания, т. е. еще плохо отлажены каналы сбыта, так как предприятие молодое. Плюс необходимо повторно рассчитать нормы по: сырью и материалам, МБП, незавершенному производству. · Но хотелось бы отметить тот факт, что предприятие в этом году получило значительную прибыль, хотя в предыдущем году был убыток. Вполне вероятно, что существующие проблемы с ликвидностью в первую очередь связаны с убытком в предыдущем периоде. Так же очевидно изменение в лучшую сторону структуры баланса предприятия. 4. Так как V3 = (490 – 190)/290, то следует отметить что: · Основная проблема – это отсутствие резервного капитала как такового, а так же фонда социальной сферы и накопления. Решение этой проблемы таково, что с увеличением прибыли, конечно, увеличатся возможности по созданию этих фондов и резервов, но не следует забывать, что полностью направлять заработанные деньги на потребление (оборотный капитал), а не на накопление может не благоприятно сказаться на будущем развитии предприятия.
По законодательству РФ необходимо вычислить следующие показатели. · Коэффициент текущей ликвидности, Кт.л.(L4)>=2; у нас 0,9 · Коэффициент обеспеченности СОС, Ко.(V3)>=0,1; 0,034 · Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, Кв.п.>=2 Кв.п.=[Кт.л.(на конец отч. пер.)+У/Т*∆Кт.л.]/2, где У - период восстановления платежеспособности, а Т продолжительность отчетного периода. Кв.п.=[0,98+ /360*(0,98-0,91)]/2 для того, что бы этот коэффициент был >=2, при существующей структуре капитала, необходимо, что бы период восстановления был >=4,4 года. Таким образом, в соответствии с российским законодательством предприятие можно считать банкротом. II Способ. На первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:
Таблица №8. Показатели |
Расчетное значение | ||||||||||
На начало периода | На конец периода | ||||||||||
X1=(Current assets-current liabilities) or Working capital/700 (Total assets) | 0,352706958 | 0,423600559 | |||||||||
X2=Net profit/700 | -0,00973836 | 0 | |||||||||
X3=Operating profit/700 | 0,040438465 | 0,063055458 | |||||||||
X4=Shares value/700 | 0 | 0 | |||||||||
X5=Sales/700 | 0,691823113 | 1,078773869 |
На втором этапе используется формула Z-счета Э. Альтмана:
Z-счет=1,2 X1+1,4 X2+3,3X3+0,6X4+0,999X5
Таблица №9.
Показатели | На начало периода | На конец периода |
Z-счет | 1,2 | 1,8 |
Вероятность банкротство | Очень высокая | Высокая |
На основе полученных результатов можно сделать следующие выводы:
· Во-первых, у предприятия налицо проблемы с платежеспособность, но так же очевидно и улучшения в структуре баланса и поэтому основной причиной высокой вероятности банкротства является, то, что предприятие недавно ведет свою предпринимательскую деятельность.
· Во-вторых, необходимо изменить политику расходования прибыли и использовать ее не только на потребление, но и создавать различные фонды (накопление), увеличив, таким образом, показатель X2. Вероятнее всего так и произойдет, так как предприятие является динамично развивающимся, и его прибыль значительно выросла за отчетный год.
· В-третьих, как одним из способов увеличения собственного капитала, может выступать выпуск и размещение акций, лучше среди работников предприятия. Но в этом случае не стоит забывать об издержках связанных с их выпуском, и выплате будущих дивидендов акционерам.
Определим принадлежность нашего предприятия в соответствии с трех размерным показателем.
Таблица №10. Показатели для определения типа финансовой устойчивости.
Финансовые показатели | На начало года | На конец года | Отклонения | Темп роста, % |
Источники собственных средств (ст. 490) | 3260470 | 3253895 | -6575 | 99,798342 |
Основные средства и прочие внеоборотные активы (ст. 190) | 3194668 | 3090490 | -104178 | 96,739003 |
Наличие собственных оборотных средств (ст. 490-190) | 65802 | 163405 | 97603 | 248,32831 |
Долгосрочные кредиты и заемные средства (ст. 590) | 15000 | 15000 | 0 | 100 |
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.3+п.4) | 80802 | 178405 | 97603 | 220,79280 |
Краткосрочные кредиты и заемные средства (ст. 610) | 0 | 0 | 0 | 0 |
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (п.5+п.6) | 80802 | 178405 | 97603 | 220,79280 |
Общая величина запасов и затрат (ст. 210) | 1606300 | 2051165 | 444865 | 127,69501 |
Излишек (+) или недостаток(-) собственных оборотных средств (п.3-п.8) | -1540498 | -1887760 | -347262 | 122,54219 |
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.5-п.8) | -1525498 | -1872760 | -347262 | 122,76384 |
Данные расчеты лишь подтвердили полученные ранее результаты, предприятие находится в кризисном финансовом состоянии и ему грозит неплатежеспособное банкротство. Но по значениям многих коэффициентов (многие из них увеличились в 2 раза) видно, что предприятие является активно развивающимся и активно наращивает свои активы, хотя и очевиден недостаток собственных денежных средств и долгосрочных заемных.
Итоговые выводы:
Основные проблемы финансовой устойчивости и независимости связаны со структурой финансовых ресурсов завода. За анализируемый период произошло снижение собственного капитала, данное снижение считалось бы оправданным и связанным с изменением структуры активов, если бы у предприятия не было следующих проблем с финансовой устойчивостью:
1. Увеличение капитала происходило практически только за счет кредиторской задолженности.
2. На протяжении отчетного года завод испытывал недостаток собственных средств в обороте.
Существует несколько направлений решения данных проблем:
1. Изменить структуру капитала за счет снижения количества средств замороженных в запасах, если это, возможно, снизить дебиторскую задолженность и увеличить эффективность сбыта готовой продукции.
2. Увеличить собственный капитал путем выпуска и размещения акций на предприятии.
3. Обращать больше внимания на формирование фондов.
Но хотелось бы отметить, что у предприятия есть потенциал и даже к концу отчетного периода заметны значительные улучшения в финансовой структуре.
2019-12-29 | 165 | Обсуждений (0) |
5.00
из
|
Обсуждение в статье: Теперь необходимо выявить проблемные части баланса, т.е. недостатки в структуре капитала. |
Обсуждений еще не было, будьте первым... ↓↓↓ |
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку...
Система поиска информации
Мобильная версия сайта
Удобная навигация
Нет шокирующей рекламы