Понятие и сущность иностранных инвестиций

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………3

Глава 1. Теоретические основы исследования иностранных инвестиций……5

1.1.     Понятие и сущность иностранных инвестиций…………………………5
1.2. Основные формы иностранных инвестиций…………………………...15

Глава 2. Развитие инвестиционной деятельности в России………………….25

2.1. Правовое регулирование иностранного инвестирования в России…….25

2.2. Инвестиционный климат РФ……………………………………………...36

2.3. Перспективы привлечения иностранных инвестиций…………………...45

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….54

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………….56

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы курсовой работы определяется необхо­димостью восстановления докризисного уровня иностранных инвестиций и достижения устойчивых и высоких темпов экономического роста России. При этом иностранные инвестиции следует рассматривать как фактор безусловно необходимый для ускорения нацио­нального развития, но в идеале лишь дополняющий внутренние капиталовло­жения.

Иностранные инвестиции являются фактором экономического роста, дополнительным источником капитальных вложений в национальное производство товаров и услуг, сопровождаемых передачей технологий, ноу-хау, новейших методов менеджмента и меняющих структуру, динамику развития экономики страны-реципиента капитала. В условиях глобализации с увеличением масштабов международного перемещения капитала роль инвестиций, как важного фактора экономического развития возрастает, что обусловливает актуальность исследования влияния иностранного сектора на экономику страны-импортера капитала и обоснования инвестиционной политики России в отношении зарубежных инвесторов.

Степень разработанности проблемы. Важнейшие аспекты данной проблемы были рассмотрены в работах отечественных (Л.А. Зубченко, А.С. Нишитой, М.Г. Козырев, П.О. Кравец, Г.С. Староверстов, В.Н. Круглов, В.Е. Рыбалкин, А. Киреев) и зарубежных (Л. Дж. Гитман, М.Д. Джонк, Т. А. Пугел) исследователей.

Цель исследования - выявить проблемы и перспективы привлечения иностранного капитала в экономику России.

Задачи:

· раскрыть понятие и сущность иностранных инвестиций;

·  охарактеризовать формы иностранных инвестиций;

·  рассмотреть правовое регулирование иностранного инвестирования в России;

· проанализировать инвестиционный климат РФ;

· определить перспективы привлечения иностранных инвестиций.

Объект – иностранный капитал.

    Предмет исследования –процесс иностранного инвестирования.

Целью исследования является изучение понятия иностранных инвестиций и выявление особенностей их поступления в экономику России.

Методологическая база исследования.  При написании работы были использованы такие методы как: историко-логический, функционально структурный, корпоративный.

Структура. Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.

Во введении обоснована актуальность, поставлена цель, задачи, определены объект и предмет исследования.

В первой главе раскрыта сущность и понятие иностранных инвестиций и охарактеризованы их основные.

Во второй главе рассмотрено правовое регулировании иностранного инвестирования, проанализирован инвестиционный климат и определены перспективы привлечения иностранных инвестиций в РФ.

В заключении представлены выводы.

Глава 1. Теоретические основы исследования иностранных инвестиций

Понятие и сущность иностранных инвестиций

Международное движение долгосрочных капиталов развивается в разнообразных формах с участием экономических субъектов различных стран. Интенсификация потоков капитала между странами и регионами мира вызывает рост объемов иностранных инвестиций в экономику практически всех государств.

"Инвестиции" — слово иностранного происхождения (от лат. investire, нем. investition), в переводе — долгосрочное вложение капитала в какие-либо объекты, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта.[1]

Инвестиция - это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и или принести положительную величину дохода; другими словами это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода. Свободные денежные средства не являются инвестицией, так как ценность наличных денег может быть сокращена инфляцией и они не могут обеспечить никакого дохода.[2]

Инвестиционная деятельность — это вложения средств (инвестирование) и осуществление практических действий в целях получения дохода и достижения полезного эффекта. К инвестиционной деятельности относятся инвестиционно-строительные процессы. Без них немыслимо воспроизводство основных фондов (новое строительство, техническое перевооружение, расширение предприятий, увеличение мощностей).[3]

Очень часто инвестиции отождествляются с капиталовложениями. Однако многие специалисты считают инвестиции более широким понятием, чем капиталовложения, поскольку инвестиции охватывают как реальные инвестиции (собственно капиталовложения), так и портфельные (или финансовые) инвестиции.

Реальными инвестициями (капиталовложениями) считаются вложения в основной и оборотный капитал, затраты на капитальный ремонт, на приобретение земельных участков и объектов природопользования, а также вложения в нематериальные активы (патенты, лицензии, программную продукцию НИОКР и т.д.).

К портфельными инвестициям относятся долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, финансовые вложения хозяйствующих субъектов в приобретение ценных бумаг и т.д.[4]

Иностранные инвестиции – все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли.[5]

В соответствие с федеральным законом от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (с изменениями от 21 марта, 25 июля 2002 г.) иностранные инвестиции - это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

По российскому законодательству (ст. 128 Гражданского кодекса РФ) к объектам гражданского права, которые могут служить объектами капиталовложений, относятся:

· вещи;

· иное имущество (в том числе имущественные права);

· результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них (интеллектуальная собственность);

· работы и услуги;

· нематериальные блага;

· информация.[6]

Даваемые в законодательных актах разных стран определения и перечни иностранных (зарубежных) инвестиций обычно являются не исчерпывающими, а примерными, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранные инвестиции может вкладывать в экономику принимающей страны.

В перечень основных объектов иностранных инвестиций входят:

· недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, денежные средства и вклады;

· ценные бумаги (акции, облигации, вклады, паи и др.);

· имущественные права;

· права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную собственность;

· права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора.[7]

К основным способам осуществления иностранных инвестиций относятся:

· создание собственных филиалов или коммерческих организаций, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;

· долевое участие в капитале совместных предприятий:

· приобретение или поглощение зарубежных предприятий;

· приобретение ценных бумаг;

· предоставление займов и кредитов;

· приобретение имущественных прав, в том числе прав пользования землей и иными природными ресурсами;

· осуществление операций по финансовому лизингу;

· реинвестирование прибыли;

· предоставление прав на использование новой технологии, ноухау и др.[8]

Под коммерческой организации с иностранными инвестициями (КОИИ) понимается объединение инвесторов в форме юридического лица, принадлежащее двум и более лицам, одно из которых является иностранным лицом (нерезидентом). В соответствии с российским законодательством коммерческие организации с иностранными инвестициями в России могут создаваться в организационно-правовых формах товариществ и обществ:

· полного товарищества;

· товарищества по вере (коммандитного товарищества);

· общества с ограниченной ответственностью;

· общества с дополнительной ответственностью;

· акционерного общества.[9]

Предприятием с иностранными инвестициями является акционер­ное или неакционерное предприятие, в котором пря­мому инвестору-резиденту другой страны принад­лежит более 10 % обыкновенных акций и голосов (в акцио­нерном предприятии) или их эквивалент (в не­акцио­нерном предприятии).

Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму:

·  дочерней компании - предприятие, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет более 50 % капитала;

·  ассоциированной компании - пред­приятие, в котором прямой инвестор-нерезидент вла­де­ет менее 50 % капитала;

·  филиала - предприятия, полностью принадлежащего прямому инвестору.[10]

Граница для предприятий с иностранными инвести­циями в 10 % капитала, принадлежащего иностранному инвестору, установлена международными организа­циями условно в целях обеспечения сопоставимости учета движения прямых инвестиций. Сделано это было на основе многочисленных исследований, которые по­ка­зали, что в современных условиях 10 % - это часть капитала предприятия, контроль над которым необходим и недостаточен, чтобы осуществлять кон­троль над предприятием в целом. Однако некоторые страны мира относят к числу предприятий с прямыми инвестициями и те предприятия, в которых иностран­ный прямой инвестор владеет менее 10 % обычных ак­ций в случае, если он, тем не менее, контролирует управление этим предприятием. И напротив, даже если иностранный инвестор владеет более чем 10 % акций предприятия, но не обладает правом влиять на принятие решений, такое предприятие может быть ис­ключено из числа предприятий с иностранными инве­стициями. Большинство предприятий с иностранными инвестициями являются либо филиалами, либо дочер­ними компаниями иностранного прямого инвестора.

Если в коммерческой организации участвуют российские и иностранные партнеры, то это – совместное предприятие. Если в коммерческой организации представлен один или несколько иностранных партнеров, то она полностью принадлежит иностранным инвесторам и считается предприятием со 100-процентными иностранными инвестициями.

В качестве вклада в совместное предприятие иностранный инвестор может предоставить, кроме денежных средств и иных вложений в основные фонды совместного предприятия, и права интеллектуальной собственности, которые могут выступать в виде патентов, лицензий и других документальных подтверждений вносимых имущественных прав.

Вклад инвестора, определяемый как права интеллектуальной собственности, может принимать форму:

· документального подтверждения вносимых прав (патентов, лицензий и др.);

· оценки интеллектуального потенциала инвестора;

· оценки творческих возможностей инвестора;

· оценки лицензионного вознаграждения.[11]

В качестве иностранного инвестора (субъекта инвестиций) в РФ могут выступать:

· иностранное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно было учреждено и которое вправе осуществлять инвестиции на территории РФ;

· иностранная организация, не являющееся юридическим лицом, гражданская правоспособность которой определяется в соответствии с законодательством государства, в котором она была учреждена и которая вправе осуществлять инвестиции на территории РФ;

· иностранный гражданин, гражданская правоспособность и дееспособность определяется в соответствии с законодательством государства его происхождения;

· лицо без гражданства, которое постоянно проживает за пределами РФ, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства его проживания;

· международная организация, причем не любая организация, имеющая статус, а только та, которая имеет международный договор с РФ, в соответствии с которым ей предоставлено право осуществлять инвестиции на территории РФ;

· иностранное государство, которое имеет право осуществлять инвестиции на территории РФ.[12]

Как и любое другое сложное экономическое явление, вложения иностранных капиталов могут оказывать на экономику принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия. Как показывает международная практика, к положительным последствиям привлечения иностранного капитала можно отнести:

· увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшение состояния платежного баланса страны;

· поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов НИОКР, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т.д.;

· использование местных сбережений для реализации прибыльных проектов;

· привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производственных целях;

· более полное использование местных природных ресурсов;

· повышение уровня занятости, квалификации, производительности местной рабочей силы;

· расширение ассортимента выпускаемой продукции;

· развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на оплату импорта;

· увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных сфер и др. программ;

· расширение экспорта и поступления иностранной валюты;

· повышение уровня жизни и покупательной способности населения;

· использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды;

· развитие инфраструктуры и сферы услуг;

· повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых иностранных инвесторов;

· усиление конкуренции в национальной экономике и снижение ее монополизации;

· оздоровление социально-культурной обстановки в стране, распространение международных стандартов не только в производстве, но и потреблении.[13]

К отрицательным последствиям иностранных инвестиций относятся:

· репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и др.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны;

· увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;

· подавление местных производителей и ограничение конкуренции;

· усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности;

· игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей;

· возможная деформация структуры национальной экономики;

· упадок традиционных отраслей национальной экономики;

· усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях);

· ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР вследствие ввоза иностранной технологии, что, в конечном счете, может привести к усилению технологической зависимости;

· ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов;

· негативное воздействие на социально-культурные условия, связанные с игнорированием национальных традиций, особенностей и т.д., с насаждением чуждых национальной культуре стандартов, ценностей и форм организации производства, потребления, образа жизни и др.[14]

Все перечисленные положительные и отрицательные последствия привлечения и проникновения иностранных капиталов в экономику принимающих стран не реализуются автоматически, а существуют лишь в потенции. Именно поэтому принимающие страны и их экономические субъекты, намеренные развивать совместное предпринимательство с иностранными партнерами, должны внимательно оценивать все «за» и «против» подобных проектов и проводить разумную политику регулирования иностранных инвестиций, которая позволяла бы в полной мере использовать их положительные эффекты и устранять или минимизировать отрицательные.

Таким образом, под иностранными инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых иностранными инвесторами в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли. Как и любое другое экономическое явление, иностранные инвестиции имеют свои положительные и отрицательные воздействия, как на экономику страны-донора, так и на экономику принимающей страны. Предприятия с иностранными инвестициями могут иметь форму дочерней компании, ассоциированной компании или филиала. В качестве иностранных инвесторов в РФ могут выступать иностранные юридические лиц, иностранные организации, иностранный гражданин, лицо без гражданства, международная организация или иностранное государство.