Расчет срока окупаемости инвестиций

Срок окупаемости инвестиций ( Payback period (PP)) - это количество лет, в течение которых инвестиции возвратятся в виде чистого дохода. Дисконтированный годовой доход определяется по формуле:

,

где  –дисконтированный доход в году t, руб.;

 – чистая прибыль в году t, руб.;

 - годовая амортизация в году t, руб.

Рассчитаем дисконтируемый доход для первых четырех лет:

В нулевом году он будет равным 0.

Для первого года:

 = 32593696 р.

P 2 = 26505489 р.

P 3 = 21554502 р.

P 4 = 17528315 р.

Далее определим величину инвестиционного капитала по формуле:

,

где  – инвестиционный капитал в году t, руб., в нашем случае инвестиции вкладывались один раз в нулевом году, при этом коэффициент дисконтирования равен 1.

 – инвестиции в основные средства и нематериальные активы в году t, руб.;

 – инвестиции в оборотные средства (общий норматив оборотных средств) в году t, руб.

=1*(2322424+131987347)= 134309771 руб.

Так как у нас в проекте получаемый доход по годам срока окупаемости распределен равномерно, то мы найдем срок окупаемости отнимая от вложенных в нулевом году инвестиций доходы в первом году. В результате получаем, что наш инвестиционный проект окупится через 7,7 года .

5.1.2 Расчет чистой текущей стоимости Чистая текущая стоимость ( net present value - NPV ) – это разность дисконтированных на один момент времени (обычно на год начала реализации проекта) показателей дохода и инвестиционных расходов (капитальные вложения). Расчет производится по формуле:

,

где  – чистая текущая стоимость инвестиционного проекта, руб.;

 - количество лет, в течение которых инвестиции будут генерировать доход; В нашем случае это 4 года.

 - годовой доход от инвестиций в году t, руб.;

 – инвестиционный капитал, вкладываемый в году t, руб., в нашем случае инвестиции вкладывались только один раз в нулевом году.

То есть в нашем случае чистая текущая стоимость будет равна сумме дисконтированных доходов за рассматриваемый период минус инвестиции в нулевом году.

NPV = (0-134309771)*1+(32593696-0)*0,81+(26505489-0)*0,66+(21554502-0)*0,54+(17528315-0)*0,44= -36127769 руб.

Получаем NPV = -36127769 <0, это означает, что наш проект неэффективный.

Расчет внутренней нормы рентабельности и индекса доходности инвестиций

Внутренняя норма рентабельности инвестиций. ( Internal rate of return ( IRR )) – это значение нормы дисконта ( ), при которой величина  проекта равна нулю.

, при которой

Мы будем искать ее подбором при помощи программы Exсel.

Индекс доходности инвестиций (Profitability index – ) – отношение суммы дисконтированных доходов к осуществленным инвестициям ( ):

= 98182002/ 134309771= 0,73

Полученное значение меньше 1, это говорит об неэффективности проекта.