Оценка платежеспособности

Для оценки степени покрытия всех краткосрочных обязательств текущими активами, рассчитаем коэффициент текущей ликвидности.

За 2008 год:

К=(ОА-РБП (стр. 290 – стр.216 ф.1))/ КО (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660 ф.1)=(141650-68)/(83917+71650+0) = 141582/155567 = 0,9101 < 2

За 2009 год:

К=(ОА-РБП (стр. 290 – стр.216 ф.1))/ КО (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660 ф.1)=(147179-4218)/(95358+79690+0) = 142961/175048 = 0,8167 < 2

 

Рис. 5. Динамика коэффициента текущей ликвидности

 ОАО «Ижевская птицефабрика», 2008-2009 гг.

Коэффициент текущей ликвидности в 2008-2009 гг. демонстрировал отрицательную динамику, находясь при этом за пределами допустимых значений. Это свидетельствует о том, что предприятие не способно покрыть свои краткосрочные обязательства имеющимися у него активами.

Поскольку коэффициент текущей ликвидности менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1, предприятие неплатежеспособно, рассчитаем коэффициент возможного восстановления платежеспособности за текущий период (6 мес.).

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности.

2009 год:

К = (К_тлк + t/T (К_тлк - К_тлн))/ К_{тлнорм.}= (0,8167 + 6/12(0,8167 - 0,9101))/2 = 0,385 < 1

Так как коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, то есть возможность потенциального банкротства предприятия, поскольку его обязательства превышают находящиеся в его собственности активы.

Оценка угрозы банкротства

Рассчитаем двухфакторную модель Z счет.

2008 год:

 Z = - 0,3877 – 1,0736К_тл + 0,579К_ф.з. = - 0,3877 – 1,0736*0,9101 + 0,579*4,003 = - 0,3877 - 0,9771 + 2,3177 = 0,9529 >0

2009 год:

 Z = - 0,3877 – 1,0736К_тл + 0,579К_ф.з. = - 0,3877 – 1,0736*0,8167 + 0,579*4,081 = - 0,3877 - 0,8768 + 2,3629 = 1,0984 >0

Видно, что 2-х факторные модели больше нормативного значения. Рассчитаем 5 – факторную модель. Для этого:

1) Рассчитаем коэффициент рентабельности активов с целью оценки средней доходности, полученной на все источники капитала:

За 2008 год:

К_Р.А.= ЧП (стр. 190 ф.2)/ ИБ_ср = -18622/((326450+333302)/2) = -18622/329876 = -0,0565

За 2009 год:

К_Р.А.= ЧП (стр. 190 ф.2)/ ИБ_ср = 126/((326450+333302)/2) = 126/329876 = 0,00038

2) Рассчитаем коэффициент рентабельности:

За 2008 год:

К_Р.= БП (стр. 140 ф.2)/ ИБ_ср = -17034/((326450+333302)/2) = -17034/329876 = -0,0516

За 2009 год:

К_Р.= БП (стр. 140 ф.2)/ ИБ_ср = 126/((326450+333302)/2) = 126/329876 = 0,00038

3) Рассчитаем коэффициент покрытия (он показывает, в какой мере текущие обязательства обеспечиваются собственными материальными оборотными средствами):

За 2008 год:

К_ПОКР.= УК (стр. 410 ф.1) + ДК (стр. 420)/ КО (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660 ф.1) = (83817 + 2857)/(83917 + 71650 + 0) = 86674/155567 = 0,5571

За 2009 год:

К_ПОКР.= УК (стр. 410 ф.1) + ДК (стр. 420)/ КО (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660 ф.1) = (83817 + 2857)/(95358 + 79690 + 0) = 86674/175048 = 0,4951

В рассматриваемом периоде текущие обязательства могут быть покрыты собственными материальными средствами лишь наполовину.

4) Рассчитаем коэффициент оборачиваемости активов, характеризующий эффективность использования ресурсов, привлеченных для организации производства и косвенно отражающий потенциальную рентабельность работы компании:

За 2008 год:

К_ОА = В (стр. 010 ф.2)/ ИБ_ср. = 382668/329876 = 1,160

За 2009 год:

К_ОА = В (стр. 010 ф.2)/ ИБ_ср. = 403332/329876 = 1,2227

Согласно изменению коэффициента оборачиваемости, в 2009 году эффективность использования ресурсов компании выросла в 1,054 раза.

Рассчитаем 5 – факторные модели:

За 2008 год:

Z = 1,2К_ОСОС + 1,4К_Р.А. + 3,3К_Р. + 0,6К_ПОКР. + К_ОА = 1,2*(-0,7289) + 1,4*(-0,0565)_. + 3,3*(-0,0516) + 0,6*0,5571_. +1,160 = -0,87468 - 0,0791 - 0,17028 + 0,33426 + 1,160 = 0,3702 < 2,9

 

 

За 2009 год:

Z = 1,2К_ОСОС + 1,4К_Р.А. + 3,3К_Р. + 0,6К_ПОКР. + К_ОА = 1,2*(-0,7096) + 1,4*0,00038_. + 3,3*0,00038 + 0,6*0,4951_. +1,2227 = -0,85152 + 0,000532 + 0,001254 + 0,29706 + 1,2227 = 0,670026 < 2,9

Таким образом, мы видим, что 5-х факторные модели гораздо меньше нормативного значения.

Поскольку и 2-факторные и 5-факторные модели не соответствуют нормативным значениям, возможно, что в скором времени предприятию ОАО «Ижевская птицефабрика» может грозить банкротство.

 

Расчет уровня существенности

Выбираем исходные (базовые) показатели: прибыль, выручка, итог баланса, собственный капитал и себестоимость. На основе этих показателей рассчитаем единый уровень существенности. Данные представим в таблице 1:

Таблица 1. Расчет единого уровня существенности

Базовый показатель	Сумма по отчету, тыс. Руб.	Уровень существенности, %	Значение для расчета единого уровня существенности, тыс. руб.
Прибыль	126	5	6 - минимум
Выручка	403 332	3	12100 - максимум
Итог баланса	333 302	2	6666
Собственный капитал	81 679	5	4084
Себестоимость	393 572	2	7871
Сумма			30727

 

Ср. значение: 30727/5 = 6145 тыс. руб.

Отклонение (минимального от среднего)= (6-6145)/6145*100 = -99,90 > 45% - отбрасываем.

Отклонение (максимального от среднего) = (12100 – 6145)/6145*100 = 96,9 > 45% - исключаем

Находим среднее значение:

(6666+4084+7871)/3 = 6207 тыс. руб. примерно 6200 тыс. руб.

(6207-6200)/6207*100 = 0,11% < 20%

Таблица 2. Определение уровня существенности значимых

Статей баланса

	Сумма, тыс. руб.	Доля стоимости в итоге баланса, %	Уровень существенности, тыс. руб.
Актив
Основные средства	137 369	41,21	2555
Незавершенное строительство	48 332	14,50	899
Запасы	134 875	40,47	2509
Дебиторская задолженность	10 951	3,29	204
Баланс	333 302
Пассив
Уставный капитал	83 817	25,15	1559
Долгосрочные обязательства	75 999	22,80	1414
Краткосрочные кредиты и займы	95 358	28,61	1774
Кредиторская задолженность	79 690	23,91	1482
Баланс	333 302

 

Задача