Финансовая безопасность предприятия
Состояние финансовой безопасности предприятия характеризуют многие показатели, которые можно исходя из их назначения объединить в следующие группы. 1. Показатели платежеспособности: коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент восстановления платежеспособности; коэффициент утраты платежеспособности; коэффициент автономии, коэффициент маневренности собственного капитала. 2. Показатели финансовой устойчивости: коэффициент собственности (независимости); доля заемных средств; соотношение заемных и собственных средств. 3. Показатели деловой активности: общий коэффициент оборачиваемости; скорость оборота; оборачиваемость собственных средств. 4. Показатели рентабельности: имущество предприятия; собственные средства; производственные фонды; долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения; собственные и долгосрочные заемные средства; норма балансовой прибыли; чистая норма прибыли. Первичный анализ финансовой составляющей экономической безопасности предприятия производится по данным бухгалтерского баланса предприятия и формы № 2. Он необходим не только для того, чтобы знать, в каком положении находится предприятие на тот или иной отрезок времени, но и для эффективного управления с целью обеспечения финансово-хозяйственной устойчивости предприятия. Показатели платежеспособности. Показатели платежеспособности характеризуют возможность предприятия в течение финансового года погашать все краткосрочные обязательства. Устойчивое финансовое развитие предприятия является одним из показателей его кредитоспособности. Коэффициенты платежеспособности предприятия и их динамика позволяют выявить наличие собственных средств предприятия и источников их формирования для покрытия кредитных обязательств в будущем периоде. Коэффициенты платежеспособности: 1) коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коск) – характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение – больше 1. Коск = СК – ВА / ОА, где СК – собственный капитал (стр. 1300); ВА – внеоборотные активы (итого по разд. I (стр. 1100)); ОА – оборотные активы (итого по разд. II (стр. 1200)); 2) коэффициент восстановления платежеспособности (Квпл) – отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение установленного срока: Квпл = (Ктл + 6/ T(Ктл – 2)) / 2, где Ктл – коэффициент текущей ликвидности; T – период (в данном случае 12 месяцев); 3) коэффициент утраты платежеспособности (Кут) – отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности утратить свою платежеспособность в течение установленного срока: Кут = (Ктл + 3 / Т (Ктл – 2)) / 2; 4) коэффициент автономии, или коэффициент концентрации собственного капитала (Ккск) – характеризует долю владельцев (собственников) предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности. Чем выше коэффициент, тем предприятие более устойчиво и независимо от внешних кредиторов: Ккск= СК / ВБ, где СК– собственный капитал (стр. 1300); ВБ – валюта баланса (стр. 1700); 5) коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск) – показывает, какая часть капитала используется для финансирования текущей деятельности (т.е. вложена в оборотные средства), а какая – капитализирована: Кмск = СОС / СК, где СОС – собственные оборотные средства (стр. 1200 – стр. 1500); СК – собственный капитал (стр. 1300). Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности привлеченного капитала. Они состоят из коэффициента собственности (независимости) (Fp); коэффициента заемных средств (FrI); коэффициента заемных и собственных средств (FrIp). Fp= RP/ Rf, где Rp – собственные средства; Rf – основные средства собственности. Коэффициент заемных средств и коэффициент заемных и собственных средств рассчитываются по аналогии, в знаменателе – основные средства, в числителе соответственно заемные средства и сумма заемных и собственных средств В странах с развитой рыночной экономикой установлены предельные значения этих показателей: Fp > 0,7; FrI< 0,3; FrIp < 1. Показатели деловой активности: общий коэффициент оборачиваемости (Ftkq); скорость оборота; оборачиваемость собственных средств. Для характеристики деловой активности предприятия применяется и ряд других показателей. В странах с развитой рыночной экономикой по наиболее важным показателям деловой активности устанавливаются нормативы в целом и по отраслям. Как правило, такие нормативы отражают средние фактические значения этих коэффициентов. Так, в большинстве стран существуют следующие нормативы: – нормативом оборачиваемости запасов являются три оборота, т.е. 120– 122 дня; – нормативом оборачиваемости дебиторской задолженности – 4,9, или примерно 74 дня. Среднюю стоимость активов и пассивов за определенный период рассчитывают как среднюю хронологическую по месячным данным; если в распоряжении финансового аналитика имеется лишь годовой баланс, то применяется упрощенный прием: средняя из сумм данных на начало и конец периода. Показатели оценки рентабельности: имущество предприятия; собственные средства; производственные фонды; долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения; собственные и долгосрочные заемные средства; норма балансовой прибыли. Для того чтобы постоянно следить за экономической безопасностью предприятия, руководству необходимы индикаторы, позволяющие быстро определить изменения. В практической деятельности наиболее содержательными представляются квартальные, ежемесячные или даже ежедневные промежуточные отчеты, оцениваемые по тем же методикам, что и ежегодные. При надлежащей плотности и взаимосвязанности именно краткосрочные анализы могут быстро обнаружить слабые и сильные стороны положения предприятия и дать необходимые отправные точки для корректирующих мероприятий. Из открытых годовых и итоговых отчетов следует брать следующую информацию: – параметры деятельности предприятия, предшествовавшие банкротству или обеспечивающие интенсивное развитие предприятия; – наличие реальной возможности восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода; – причины финансовой неустойчивости предприятия, приведшие к его неплатежеспособности; – состояние ликвидности активов и их структуры. Финансовое равновесие предполагает своевременное выполнение своих платежных обязательств перед бюджетом, работниками и поставщиками материальных ресурсов, сдерживание факторов, способных дестабилизировать ситуацию. Способность к дальнейшему развитию и совершенствованию, что особенно важно в современном, динамично развивающемся мире, предполагает модернизацию производства, повышение профессионального, образовательного и общекультурного уровня работников, расширение производства, диверсификацию направлений деятельности, внутренние инвестиции, что становится необходимым и обязательным условием устойчивости и стабильности функционирования предприятия. С целью получения более достоверной картины проводится расчет коэффициентов ликвидности. Основными из них являются следующие. 1. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (Кбл) – характеризует возможность компании погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Кбл = ОА – З / КО, где ОА – оборотные активы – это итог разд. II баланса (стр. 1200) за вычетом дебиторской задолженности, поступления по которой ожидаются более чем через 12 месяцев; З – запасы (стр. 1210); КО – краткосрочные обязательства (сгр. 1510 + стр. 1520 + стр. 1550). Рекомендуемое значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности – 0,7-1,5. 2. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) отражает достаточность средств предприятия, необходимых для покрытия краткосрочных обязательств в течение года, и имеет вид Рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности – 1–2. 3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка6л) – показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. где ДС – денежные средства (стр. 1250); КФВ – краткосрочные финансовые вложения (стр. 1240). Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности – более 0,2. Оценку уровня экономической безопасности предприятия можно определить с помощью оценки уровня потенциального банкротства. Одним из наиболее популярных методов является метод Альтмана. Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant, analysis – MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов. Данный подход был разработан с учетом мирового опыта антикризисного управления. При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-коэффициент) имеет вид: Z = 1,2X1 + 1,42X2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + 0,99Х5, где X1 – оборотные активы/сумма активов; X2 – нераспределенная прибыль/сумма активов; Х3 – операционная прибыль (прибыль до налогообложения)/сумма активов; Х4 – рыночная стоимость компании (стоимость собственного капитала)/суммарная задолженность (долгосрочные + краткосрочные обязательства); Х5 – выручка/сумма активов. Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z > 2,99, попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z < 1,81, являются безусловно-несостоятельными, а интервал [1,81–2,99] составляет зону неопределенности. Критическое значение показателя Z = 2,675, сравнение этого критического показателя со значениями для каждой конкретной фирмы позволит судить о возможном банкротстве за два-три года до его наступления (если Z < 2,675). Если показатель предприятия Z > 2,675, это говорит о его финансовой устойчивости.
Популярное: Организация как механизм и форма жизни коллектива: Организация не сможет достичь поставленных целей без соответствующей внутренней... Почему человек чувствует себя несчастным?: Для начала определим, что такое несчастье. Несчастьем мы будем считать психологическое состояние... Личность ребенка как объект и субъект в образовательной технологии: В настоящее время в России идет становление новой системы образования, ориентированного на вхождение... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (271)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |