Расчет вероятности банкротства по модели Альтмана

X₁ — отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов;

X₂ — рентабельность активов (отношение нераспределенной прибыли к сумме активов);

X₃ — уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов);

X₄ — коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу);

X₅ — оборачиваемость активов (отношение выручки от реализации к сумме активов).

На основе данных коэффициентов Э. Альтман разработал пятифакторную Z-модель , которая представляет собой один из основных методов оценки вероятности банкротства компаний и широко используется в США:

Z₅ = 1,2X₁ + 1,4X₂ + 3,3X₃ + 0,6X₄ + 1,0Z₅ ,

где X₁ , X₂ , X₃ , X₄ , X₅ — коэффициенты в виде долей единицы.

Х1=0,8539

Х2=0,6633

Х3=0,1966

Х4=5,0744

Х5=1,9195

Z5=1,2*0,8539+1,4*0,6633+3,3*0,1966+0,6*5,0744+1,0*1,9195

Z5=1.0246+0.9286+0.6487+3.0446+1.9195=6.6374

Данные расчеты показывают, что вероятность банкротства данного предприятия очень низкая

Заключение

Под несостоятельностью понимается неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, включая требования об уплате заработной платы, а также обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды за счет принадлежащего ему имущества. Должник считается неплатежеспособным, если он не исполнил обязательства в течение трех месяцев с момента наступления срока его исполнения, его обязательства превышают стоимость активов или он имеет неудовлетворительную структуру баланса.

Ни к одной форме прекращения предприятия не имеется столь значительного экономического интереса, как к прекращению его вследствие несостоятельности. Получение вместо ожидаемых платежей по долгам отрицательного финансового результата затрагивает самые существенные интересы участников экономического оборота.

В этой стезе особенно важным является анализ финансовой деятельности предприятия на предмет определения устойчивости его состояния.

Агентство по реорганизации предприятий при Госкомимуществе Республики Казахстан разработало «Методические рекомендации по углубленному анализу финансового состояния неплатежеспособности предприятий. Эти методические рекомендации обеспечили единый методический подход при проведении Агентством, территориальными комитетами по управлению госимуществом и областными комиссиями по санации и ликвидации несостоятельных предприятий реорганизационных и ликвидационных процедур, в том числе и определении финансового состояния предприятий.

Важнейшим процессом в деятельности предприятия должно быть финансовое планирование, которой одной своих из задач ставит контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Систематический контроль финансового состояния предприятия позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации. Поэтому анализу финансового состояния на предприятии должно уделяться самое пристальное внимание.

Таким образом, банкротство достаточно острая, но и одновременно интересная ситуация, дающая множество возможностей в сфере финансового планирования и регулирования финансового состояния предприятия.

Список использованной литературы

1. Антикризисное управление. Учебное пособие для технических вузов/под ред. Минаева Е.С. и Панагушина В.П. -- М.: Приор, 2007.

2. Антикризисное управление от банкротства - к финансовому оздоровлению / под. ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2008 г. - 317 с. I том.

3. Антикризисное управление от банкротства - к финансовому оздоровлению / под.ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2007 г. - 405 с. II том.

4. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т./Пер. с англ. -- СПб.: Экономическая школа, 2006.

5. Герчикова И.Н. Менеджмент: учебник. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2009 г. - 271с.

6. Грузинов В.П. Экономика предприятий и предпринимательства. - М.: СОФИТ, 2006 г. - 478 с.

7. Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент. -- М.: Финансы и статистика, 2008.

8. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. -- М.: Дело и Сервис, 2006.

9. Теория и практика антикризисного управления./Под ред. Беляева С.Г. и Кошкина В.И. -- М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2007.

10. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник под ред. Стояновой Е.С. -- М.: Перспектива, 2007.

11. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента./Пер. с англ. -- М.: Дело, 2008.

12. Журавлёв В. Формула выживания.//Деловой мир. -- 2007. -- март. -- № 1

13. Зайцева О.П. Антикризисный менеджмент в российской фирме.//Аваль. (Сибирская финансовая школа). -- 2007. -- № 11-12.

14. Касаткин Г. Рынок акций нефтегазовых компаний.//Экономика и жизнь. -- 2007. -- № 2.

15. Панагушин В., Лапенков В., Лютер Е. Диагностика банкротства: возможна ли оценка неплатежеспособности по двум показателям.//Экономика и жизнь. -- 2007. -- № 8.

16. Семь нот менеджмента. -- М.: Эксперт, 2009.

17. Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия.//Финансы. -- 2007. -- № 6.