Венчурное предпринимательство
Интеграция науки с производством требует значительных затрат, что не всегда оправдываются, и соединена со значительным риском. В последние годы одной из форм инновационной деятельности становятся небольшие фирмы, которые получают название венчурных, то есть рисковых. ВЕНЧУРНОЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО – это деятельность, направленная на осуществление рискованых проектов, как правило инновационного характера, с целью получения прибыли. Этот вид предпринимательства в большой степени характерен для коммерциализации результатов научных исследований в наукоемких и, в первую очередь, в высокотехнологичных областях, где перспективы не гарантированы и имеется значительная доля риска. Венчурный бизнес начал формироваться правительством в США в 1950-х годах. Был создан с этой целью специальный институт – SBA (Small Business Administration) и принят специальный закон об инвестициях в малый бизнес. Государство начало осуществлять льготное кредитование малого бизнеса. В случае одобрения со стороны SBA какого-либо проекта государство предоставляло льготный кредит под него. Основные волны развития венчурного бизнеса в США были следующие: 1) 1970-е гг. – полупроводники и биотехнологии (генная инженерия) 2) 1980 гг. – персональные компьютеры; 3) 1990 гг. – Интернет-бизнес. Эксперты считают, что следующими волнами развития венчурного бизнеса будут: • технологии безопасности в широком смысле (личной, информационной, корпоративной, государственной и т. д.); • нанотехнологии; • биотехнология. Целью венчурного капитала является получение высокого дохода от инвестиций, инвесторы получают в абсолютном большинстве случаев не в виде дивидендов, а в виде возврата на инвестиции при продаже после нескольких лет успешного развития своей доли компании партнерам по бизнесу, на открытом рынке или крупной компании, работает в той же области, что и фирма, развивается. Деятельность таких фирм сопряжена со значительным риском банкротства, однако, их рост объясняется рядом факторов: - необходимостью разработки принципиально новых продуктов и технологий, отсутствующих на рынке; - обособленностью от масштабного текущего производства и возможностью научно-технического творчества; - наличием устойчивых пропорций на инвестиционном рынке. Преимуществами венчурных фирм, с одной стороны, является узкая специализация, концентрация материально-технических и финансовых ресурсов на избранном направлении исследований, а с другой - возможность быстрой переориентации на другие направления. Венчурное предпринимательство имеет значительное количество организационных форм. Основным критерием венчурного предпринимательства является источник финансирования. Наиболее распространенными являются: - «независимый» (чистый) венчур; - внедренческая фирма, организованная на паевых основах промышленными корпорациями; - венчурная компания, финансируется за счет инвестиционного фонда; - внутренний венчурный отдел крупной корпорации. НЕЗАВИСИМЫЕ ВЕНЧУРНЫЕ ФИРМЫ организуются в виде акционерных обществ, рекламируя в печати свою идею создания новации, аккумулируя под эту идею средства частных и институциональных инвесторов. ВНЕДРЕНЧЕСКИЕ ФИРМЫ, КОТОРЫЕ СОЗДАЮТСЯ ОДНИМ ИЛИ НЕСКОЛЬКИМИ КОРПОРАЦИИ НА ДОЛЕВОЙ ОСНОВЕ, получили название "внешнего венчура". Внешний венчур может структурироваться в нескольких модификациях, организационно оформленных в виде научно-исследовательских консорциумов, как: - создаваемый с целью проведения фундаментальных долгосрочных исследований. Такой консорциум свою научно-исследовательскую базу; - создаваемый с целью активизации научной деятельности научно-исследовательских институтов, университетов на их производственной базе с использованием научно-производственного потенциала, имеющихся в наличии; - создаваемый в рамках отрасли корпорациями на долевых началах с целью разработки отраслевых стандартов, технических условий и контроля за их применением. Такой консорциум может создаваться под эгидой крупной холдинговой компании, носит временный характер. «Внешние венчури», как правило, небольшие, могут организовываться по инициативе самих ученых и изобретателей в виде дочерних компаний с собственным научно-производственным циклом освоения новых видов продукции. ВЕНЧУРНЫЕ ФИРМЫ, КОТОРЫЕ ФИНАНСИРУЮТСЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ФОНДАМИ, ТРАСТАМИ, могут также использовать другие источники: средства крупных корпораций, банков, пенсионных фондов и страховых компаний, личные сбережения инвесторов, частично государственные субсидии. Спрос на венчурный капитал в таких фирм очень большой и не удовлетворяется коммерческими банками, которые воздерживаются от чрезмерного риска. Это вызвало возникновение специализированных венчурных инвестиционных фондов и компаний. Цель таких учреждений – аккумуляция венчурного капитала и венчурное финансирование и кредитование специализированных рисковых фирм (венчуров). Венчурное предпринимательство во всех развитых государствах пользуется многосторонней поддержкой как со стороны государственной власти и местных органов власти, так и со стороны крупных национальных и транснациональных компаний. Так, в США действует закон о развитии новаторских исследований для малого бизнеса, в соответствии с которым все ведомства федеральной власти обязаны часть инвестиций (1,25%) резервировать для предоставления субсидий и заказов малом венчурному бизнесу. Венчурный капитал США традиционно направлен в новые технологические компании. Например, «Compogue» и «Apple» – в развитие персональных компьютеров, «Intel» – микропроцессоров и т.д. В целом, в США венчурный капитал инвестирует следующие отрасли: информационные технологии – 46%, медицину – 44%, торговле – 7%. Венчурный капитал в Европе направляется преимущественно в традиционные отрасли, в средне- и низкотехнологичные фирмы. Венчурные фонды Европы направляют свой капитал в такие отрасли: производство товаров народного потребления – 18,3%, производство промышленной продукции – 18,4%, информационные технологии – 15,5%, финансовые услуги – 6,3%. В Украине потребность в венчурном капитале очень большая, ведь главным препятствием развития инновационной деятельности является, прежде всего, недостаток финансовых ресурсов. Развитие венчурного бизнеса в Украине начался в 1992 г. с создания Фонда «Украина» с начальным капиталом 22,5 млн. долл. США. Большая часть капитала была внесена такими организациями, как ЕБРР, МФК, Банк Бостона и др. Согласно постановлению Кабинета Министров Украины в 1992 г. был создан Государственный инновационный фонд, источником формирования которого были отчисления в размере 1% от объема реализации работ или валового дохода предприятий. С начала деятельности Фонда было профинансировано 1 852 проекта на общую сумму 698 млн. грн. В декабре 1999 г. Госиннофонд был ликвидирован. В 1994 году на украинском рынке появился Фонд поддержки предпринимательства в новых независимых государствах Western Nis Enterprise Fund с начальным капиталом в 150 млн. долл. США, предоставленным правительством США. В целом, в Украине венчурное предпринимательство не получило достаточного развития. В большинстве случаев приоритетными для инвестирования венчурными фондами в Украине являются: переработка сельскохозяйственной продукции, производство и переработка продуктов питания; изготовление запасных частей для автомобилей. Низкая активность венчурных фондов связана с рядом причин: - продолжается реструктуризация экономики, - прослеживается понимание сущности венчурного капитала не только среди предпринимателей, но и банковских специалистов и консалтинговых фирм, - недостаток прозрачности и открытости в бизнесе и информации; - неразвитость инфраструктуры венчурного капитала. Для успешного функционирования венчурного капитала необходимы следующие условия: - долгосрочная государственная инновационная политика и конкретная программа софинансирования венчурного бизнеса; - наличие капитала, который формируется из различных источников (финансовых ресурсов крупных корпораций, банков, индивидуальных вкладчиков, пенсионных и благотворительных фондов, страховых компаний и т.д.); - развитые фундаментальная и прикладная науки, способные производить открытия и изобретения для венчурного бизнеса; - современная и развитая система образования; - высокие стандарты прозрачности работы фирм и информации, которые выдвигают инвесторы; - законодательная база, которая способствует венчурному инвестированию; - развитие и стимулирование предпринимательства, что позволит увеличить количество фирм, в которые можно инвестировать венчурный капитал и уменьшить риск; - конкурентная среда в венчурном бизнесе; - наличие квалифицированных специалистов по управлению венчурным капиталом; Кроме того, для успешного функционирования венчурного капитала необходима значительная инфраструктура: многочисленные инвестиционные компании, аудиторские и еккаутингови фирмы, фондовые и научно-технические биржи, инжинирингово-консалтинговые фирмы, бизнес-центры, инкубаторы, агентства по набору высококвалифицированного персонала и т.д.
Популярное: Как вы ведете себя при стрессе?: Вы можете самостоятельно управлять стрессом! Каждый из нас имеет право и возможность уменьшить его воздействие на нас... Почему человек чувствует себя несчастным?: Для начала определим, что такое несчастье. Несчастьем мы будем считать психологическое состояние... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (6877)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |