Тема 9 Расчеты при проведении валютных операций

9.1 Курс и котировка валют

Курс валюты – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны.

 

Виды курсов:

- прямой курс – денежная единица иностранного государства выражается в национальной валюте :
,

где - прямой курс;
Р – денежная сумма в национальной валюте;
- эквивалентная денежная сумма в валюте А.

- косвенный курс – когда денежная единица национальной валюты выражается в иностранной валюте :
,

где - косвенный курс валюты А.

 

Единицы измерения курса:

а) национальная валюта - для прямого курса;

б) иностранная валюта - для косвенного курса.

 

Котировка валюты – это определение курса покупки и курса продажи валюты:

а) курс покупки < курса продажи при прямой котировке;

б) курс покупки > курса продажи при косвенной котировке,

 

9.2 Кросс-курс валют.

При обмене одной иностранной валюты на другую используют кросс-курс.

 

Кросс-курс – это соотношение между двумя валютами, вытекающее из их курсов по отношению к третьей валюте:

,

где - кросс-курс валюты А по отношению к валюте В;

- курс валюты А по отношению к третьей национальной валюте;

- курс валюты В по отношению к третьей национальной валюте;

 

Единицы измерения кросс-курса:

а) валюта В - при прямой котировке;

б) валюта А - при косвенной котировке.

 

9.3 Спот и форвард курсы валют

Наиболее распространенными валютными операциями являются форвардные операции - это наличная покупка валюты и одновременная ее перепродажа через заданный срок:

спот-курс – фактический курс на начало операции;

форвардный курс – ожидаемый курс через заданный срок.

 

Зная уровень процентных ставок на денежном рынке, банк рассчитывает безубыточный теоретический форвардный курс, ниже которого нет смысла заключать операцию, так как ее доходность будет ниже уровня процентных ставок на денежном рынке:

 

,

где - форвардный курс валюты А;

- спот - курс валюты А;

n - срок операции;

i - ставка процентов, по операциям в национальной валюте;

- ставка процентов по операциям в валюте А.

 

 

9.4 Доходность валютных операций

Доходность валютной операции рассчитывается в виде эквивалентной ставки простых процентов, которая дает тот же результат, что и все поступления по операции:

 

,

 

где - доходность операции;

Р – размер вложений в операцию;

S – размер поступлений по операции.

 

 

Для разных операций выводят соответствующие формулы доходности:

1) доходность форвардной операции - в этом случае валюта покупается по спот–курсу и через заданный срок продается по форвард–курсу:

 

2) доходность депозитных операций с конвертацией валюты - в этом случае валюта покупается по спот-курсу, размещается под проценты на депозит, а затем обратно конвертируется в национальную валюту по форвард–курсу: