Анализ состава, структуры и движения денежных потоков организации

Анализ движения денежных потоков дает возможность сделать более обоснованные выводы о том:

1. В каком объёме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования.

2. Достаточно ли для инвестиционной деятельности в организации собственных средств.

3. В состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам.

4. Достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности.

5. В чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Все это обусловливает значение такого анализа и целесообразность его проведения для целей оперативного и стратегического финансового планирования деятельности.

Анализ движения денежных средств осуществляется по данным отчета о движении денежных средств за 2005-2007 гг., которые дают подробную информацию об источниках поступления денежных средств и направлениях их использования (приложения 6,12). Рассмотрение отчета о движении денежных средств в динамике позволяет делать суждения об относительной значимости текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Для целей контроля рациональности использования денежных средств и оценки эффективности их использования необходимо осуществлять в организации определенные аналитические расчеты. Анализ состава и структуры денежных средств можно проводить как по данным Отчета о движении денежных средств, так и по данным бухгалтерского баланса.

Для ОАО "Липецкэнерго" такой анализ был проведен по бухгалтерскому балансу за 2005-2007 гг. и данным по счетам денежных средств (табл.9).

Таблица 9

Анализ состава денежных средств ОАО "Липецкэнерго" в 2005-2007 гг.

Как видно из расчетов таблицы в 2006 г. по сравнению с 2005 г. в ОАО "Липецкэнерго" отмечается увеличение величины денежных средств на 462 тыс. руб., в т. ч. в кассе количество денежных средств увеличилось на 2 тыс. руб., а на расчетном счете - на 461 тыс. руб. В 2007 г. по сравнению с 2006 г. отмечается увеличение общее увеличение денежных средств на 460 тыс. руб.

Изменение денежных средств по годам представлено на рисунке 3.

Рис.3. Изменение величины денежных средств в ОАО "Липецкэнерго" за 2005-2007 гг.

Проведем анализ структуры денежных потоков по видам деятельности ОАО "Липецкэнерго" за 2005-2007 гг. (приложение 17).

В результате горизонтального анализа мы видим, что в ОАО "Липпецкэнерго" в 2006 г. по сравнению с 2005 г. остаток на начало года уменьшился на сумму 16 721 тыс. руб., а в 2007 г. по сравнению с 2006 г. увеличился на 462 тыс. руб.

Сумма поступивших денежных средств в 2005 г. составила 4 017 274 тыс. руб., из них: на текущую деятельность приходится - 71,57%; на инвестиционную деятельность- 0,30%; на финансовую деятельность -28,13%.

Отток денежных средств организации в 2005 г. составил 4 033 995 тыс. руб., из них: 68,57% - это средства, приходящиеся на текущую деятельность; 8,73% - на инвестиционную; 22,7% - на финансовую деятельность.

Наблюдается приток денежных средств всего в 2006 г. по сравнению с 2005 г. в сумме на 1 482 261 тыс. руб., в т. ч. за счет по текущей деятельности в сумме на 2 760 тыс. руб., за счет инвестиционной деятельности на 16 268 тыс. руб., за счет финансовой деятельности на 1 463 233 тыс. руб.

Удельный вес поступлений от текущей деятельности в общем объеме поступлений в 2005 г. составил 71,57%, в 2006 г. - 52,3%, т.е. наблюдается отток поступлений по текущей деятельности по уровню на 19,27%.

Удельный вес поступлений от инвестиционной деятельности в общем объеме поступлений в 2005 г. составил 0,30%, в 2006 г. удельный вес поступлений увеличился на 0,24% и составил - 0,54%, что в сумме составляет 16 268 тыс. руб.

Удельный вес поступлений от финансовой деятельности в общем объеме поступлений в 2005 г. составил 28,13%, в 2006 г. удельный вес поступлений увеличился на 19,03% и составил - 47,16%, что в сумме составляет 1 463 233 тыс. руб.

Сумма поступивших денежных средств в 2006 г. в общем, составила 5 499 535 тыс. руб., из них: на текущую деятельность организации приходится - 52,3%; на инвестиционную деятельность - 0,54%; на финансовую деятельность - 47,16%.

Отток денежных средств организации в 2006 г. составил 5 499 073 тыс. руб., из них: 45,73% - это средства, приходящиеся на текущую деятельность; 8,25% - на инвестиционную; 46,02% - на финансовую деятельность.

Наблюдается приток денежных средств всего в 2007 г. по сравнению с 2006 г. в сумме на 900 160 тыс. руб., в т. ч. за счет по текущей деятельности в сумме на 870 399 тыс. руб., за счет инвестиционной деятельности на 70 141 тыс. руб. По финансовой деятельности наблюдается отток денежных средств на сумму 40 380 тыс. руб.

Удельный вес поступлений от текущей деятельности в общем объеме поступлений в 2006 г. составил 52,3%, в 2007 г. - 58,57%, т.е. наблюдается приток поступлений по текущей деятельности по уровню на 6,27%, что в сумме составляет 870 399 тыс. руб. Удельный вес поступлений от инвестиционной деятельности в общем объеме поступлений в 2006 г. составил 0,54%, в 2007 г. увеличился на 0,99% и составил - 1,53%, что в сумме составляет 70 141 тыс. руб. Удельный вес поступлений от финансовой деятельности в общем объеме поступлений в 2006 г. составил 47,16%, в 2007 г. удельный вес поступлений уменьшился на 7,26% и составил - 39,90%, что в сумме составляет 40 380 тыс. руб.

Сумма поступивших денежных средств в 2007 г. составила 6 399 695 тыс. руб., из них: на текущую деятельность приходится - 58,57%; на инвестиционную деятельность - 1,53%; на финансовую деятельность - 39,90%. Отток денежных средств организации в 2007 г. составил 6 399 235 тыс. руб., из них: 51,35% - это средства, приходящиеся на текущую деятельность; 12,38% - на инвестиционную; 36,27% - на финансовую деятельность.

Вертикальный анализ движения денежных средств ОАО "Липецкэнерго" показывает, что в 2005 г. отрицательным моментом являлось превышение оттока средств над их притоком на сумму 16 721 тыс. руб. (4 017 274 - 4 033 995). В 2006, 2007 гг. финансовая стабильность улучшилась. Положительным моментом в движении денежных средств является приток денежных средств над оттоком: в 2006 г. на 462 тыс. руб. (5 499 535 - 5 499 073), в 2007 г. на 460 тыс. руб. (6 399 695 - 6 399 235).

Анализ движения денежных потоков позволит детально изучить приток и отток денежных потоков по видам деятельности ОАО "Липецкэнерго". Дополним форму №4 расчетами относительных показателей структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности. При проведении анализа отчета о движении денежных средств ОАО "Липецкэнерго" прямым методом было выявлено следующее (приложение 18).

1. По текущей деятельности ОАО "Липецкэнерго".

Сумма поступивших денежных средств в 2005 г. составила 2 875 220 тыс. руб., в 2006 г. - 2 877 980 тыс. руб., в 2007 г. - 3 748 379 тыс. руб. То есть в 2006 г. по сравнению с 2005 г. произошло увеличение притока денежных средств на 0,09%, в 2007 г. по сравнению с 2006 г. на 30,24%. В том числе, в 2006 г. по сравнению с 2005 г. наблюдается приток денежных средств, полученных от покупателей и заказчиков на 0,73%, приток денежных средств за счет прочих доходов - на 117,77%. В 2007 г. по сравнению с 2006 г. наблюдается приток денежных средств, полученных от покупателей и заказчиков на 28,21%, приток денежных средств за счет прочих доходов - на 119,43%. Величина денежных средств направленных всего составила в 2005 г. - 2 766 210 тыс. руб., в 2006 г. - 2 514 846 тыс. руб., в 2007 г. - 3 286 131 тыс. руб.

Так в 2006 г. по сравнению с 2005 г. произошло уменьшение расходования денежных средств на 9,09%, а в 2007 г. по сравнению с 2006 г. увеличение расходов на 30,67%.

В том числе, в 2006 г. по сравнению с 2005 г. наблюдается уменьшение расходования денежных средств на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов на 8,93%; на расчеты по налогам и сборам на 29,63%. И наоборот, увеличились расходы по следующим направлениям: на оплату труда на 5,35%; на выплату дивидендов и процентов на 1,30%; на социальные выплаты на 22,83%; на прочие расходы на 40,31%.

В 2007 г. по сравнению с 2006 г. наблюдается увеличение расходования денежных средств на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов на 22,19%; на оплату труда на 25,58%; на расчеты по налогам и сборам на 151,14%; на социальные выплаты на 30,41%; на прочие расходы на 11,05%.

Чистый денежный поток по текущей деятельности увеличился в 2006 г. по сравнению с 2005 г. на 233,12%; в 2007 г. по сравнению с 2006 г. на 27,29%.

В целом картина по текущей деятельности такова: поступления за период с 2005-2007 гг. увеличиваются; отток денежных средств по этому виду деятельности по направлениям не сбалансирован, но постоянно увеличивается.

2. По инвестиционной деятельности ОАО "Липецкэнерго".

Сумма поступивших денежных средств в 2005 г. составила 11 645 тыс. руб., в 2006 г. - 27 913 тыс. руб., в 2007 г. - 98 054 тыс. руб. То есть в 2006 г. по сравнению с 2005 г. произошло увеличение притока денежных средств на 139,69%, в 2007 г. по сравнению с 2006 г. на 251,28%. В том числе, в 2006 г. по сравнению с 2005 г. наблюдается приток выручки от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов на 105,49%; приток денежных средств от полученных дивидендов - на 165,61%. В 2007 г. по сравнению с 2006 г. наблюдается огромный приток выручки от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений; а также уменьшение выручки от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов на 98,97%; уменьшение денежных средств по полученным дивидендам на 35%.

Отток денежных средств по инвестиционной деятельности всего составил в 2005 г. - 351 928 тыс. руб., в 2006 г. - 453 648 тыс. руб., в 2007 г. - 792 486 тыс. руб. Идет постоянное увеличение оттока денежных средств, так в 2006 г. по сравнению с 2005 г. произошло увеличение оттока денежных средств на 28,90%, а в 2007 г. по сравнению с 2006 г. - на 74,69%.

Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности увеличился в 2006 г. по сравнению с 2005 г. на 24,11%; в 2007 г. по сравнению с 2006 г. на 52,54%.

Можно сделать вывод о том, что ОАО "Липецкэнерго" постоянно увеличивает денежные вложения в инвестиции, и приток денежных средств по этому виду деятельности хоть и небольшими темпами, но из года в год увеличивается.

Однако в 2006 г. приток денежных средств в основном состоял из доходов полученных от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов организации, что я считаю не совсем целесообразным, в связи с постоянным увеличением стоимости недвижимости. Положительным моментом в инвестиционной деятельности является то, что в 2007 г. приток денежных средств состоял из доходов, полученных от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений, что и является наиболее верным направлением с целью получения притока денежных средств в этом виде деятельности.

3. По финансовой деятельности ОАО "Липецкэнерго".

Сумма поступивших денежных средств в 2005 г. составила 1 130 409 тыс. руб., в 2006 г. - 2 593 642 тыс. руб., в 2007 г. - 2 553 262 тыс. руб.

В 2006 г. по сравнению с 2005 г. произошло увеличение притока денежных средств на 129,44%, в 2007 г. по сравнению с 2006 г. уменьшение на 1,56%.

В том числе, в 2006 г. по сравнению с 2005 г. наблюдается приток поступлений от займов и кредитов, предоставленных другими организациями на 129,44%, но в 2007 г. по сравнению с 2006 г. наблюдается уменьшение поступлений денежных средств - на 1,56%. В 2007 г. по сравнению с 2006 г. увеличились поступления денежных средств по целевому финансированию на 25%.

Отток денежных средств направленных всего составил в 2005 г. - 915 857 тыс. руб., в 2006 г. - 2 530 579 тыс. руб., в 2007 г. - 2 320 618 тыс. руб. Так в 2006 г. по сравнению с 2005 г. произошло увеличение расходования денежных средств на 176,30%, а в 2007 г. по сравнению с 2006 г. расходы уменьшились на 8,3%. Чистый денежный поток по финансовой деятельности уменьшился в 2006 г. по сравнению с 2005 г. на 76,61%; в 2007 г. по сравнению с 2006 г. увеличился на 268,9%.