Влияние бюджетно-налоговой (фискальной) политики на экономику РФ. Модель Хикса-Хансена

Модель IS-LM была разработана английским экономистом Джоном Хиксом в 1937 г. в статье «Кейнс и неоклассики». Она получила широкое распространение после выхода в 1949 г. книги американского экономиста Элвина Хансена «Монетарная теория и фискальная политика». Модель IS-LM позволяет преодолеть классическую дихотомию, которая заключается в отсутствии взаимосвязи между денежным рынком и рынком благ, поскольку деньги рассматриваются только как инструмент для облегчения обмена [8, 204 с.].

Рис. 1. Равновесие IS-LM (совместное равновесие на рынке благ и денег)

На рис. 1 показано совместное равновесие на рынке благ и денег, которое устанавливается в точке Е при ставке процента i0 и доходе y0.

Используя фискальную (бюджетно-налоговую) политику государство воздействует на величину автономных расходов, в том числе автономных инвестиций, путем изменения государственных расходов и налогов. Фискальное воздействие отражается в сдвиге кривой IS.

Используя монетарную (денежно-кредитную) политику государство изменяет денежное предложение в стране. Монетарное воздействие отражается в сдвиге кривой LM.

Рассмотрим сдвиг кривой IS на различных участках кривой LM.

Проведение фискальной политики приводит к сдвигу кривой IS в IS1. На горизонтальном участке увеличение автономных расходов в стране, в том числе автономных инвестиций, приводит к увеличению дохода с y0 до y1, а равновесие переходит из точки Е в точку Е1.

Из-за минимальной ставки процента действие мультипликатора на горизонтальном участке не ограничивается, а частные инвестиции не вытесняются. Таким образом, фискальная политика на горизонтальном (кейнсианском) участке LM приводит к позитивному результату (рис. 2).

Рис. 2. Сдвиг кривой IS на горизонтальном участке LM

Сдвиг линии IS на промежуточном участке кривой LM отражает частичное замещение частных инвестиций увеличением автономных расходов посредством фискальной политики государства.

Рассмотрение рынка благ без учета денежного рынка показывает, что увеличение автономных расходов вследствие действия мультипликатора приводит к увеличению дохода с y0 до y'. При этом равновесие из точки Е переходит в точку Е'. Однако рост национального дохода потребует большее количество операционных денег для его реализации [5, 472 с.].

В результате из-за увеличения спроса на операционные деньги произойдет возрастание процентной ставки с i0 до i1, что вызовет сокращение частных инвестиций и, как следствие, доход возрастет не до y', а лишь до y1, а равновесие установится в точке Е1 (рис. 3).

Рис. 3. Сдвиг кривой IS на промежуточном участке LM

На промежуточном участке денежный рынок ограничивает действие мультипликатора и, соответственно, увеличение национального дохода. Таким образом, фискальная политика на восходящем участке LM способствует увеличению дохода, но из-за эффекта частичного вытеснения частных инвестиций автономными расходами под влиянием денежного рынка увеличение дохода ограничивается.

Проведение фискальной политики государства, способствующей увеличению автономных расходов, приводит к тому, что на вертикальном (классическом) участке LM равновесие переходит из точки Е в точку Е1 (рис. 4). Этот сдвиг сопровождается повышением процентной ставки с i до i1. В условиях высокой ставки процента частные предприниматели сокращают инвестиционный спрос. В результате частные инвестиции не осуществляются [3, 448 с.].

Рис. 4. Сдвиг кривой IS на вертикальном участке LM

Такая ситуация получила название «эффект полного вытеснения» частных инвестиций автономными расходами. При этом из-за высокой ставки процента механизм мультипликатора на вертикальном участке LM прекращает свое действие, в результате любое увеличение автономных расходов не приводит к возрастанию дохода. В этом случае необходимо, например, перераспределять частные инвестиции в пользу более эффективных инвестиционных проектов, где (r > i). При этом отдача будет не в коротком, а в длительном периоде. Увеличение дохода (у) на вертикальном отрезке LM возможно за счет проведения не фискальной, а монетарной политики, то есть через сдвиг линии LM вправо.

Рассмотрим сдвиг кривой LM на различных участках кривой LM. При денежной экспансии кривая LM сдвигается в LM1, процентная ставка при этом снижается.

На рис. 5 а) показан сдвиг кривой LM на вертикальном участке линии «ликвидность-деньги».

Равновесие переходит из точки Е в точку Е1, при этом понижается процентная ставка с i до i1. В результате уменьшения процентной ставки увеличиваются инвестиции и возрастает доход с у до у1.

а) Вертикальный участок б) Промежуточный участок

Рис. 5. Сдвиг кривой LM

Аналогичное увеличение дохода происходит при сдвиге кривой LM на восходящем участке (рис. 5 б).

Таким образом, на классическом и восходящем участках линии LM монетарная политика приводит к требуемому результату.

Из-за минимальной ставки процента проведение монетарной политики на кейнсианском участке линии LM не приводит к возрастанию дохода.

На рис. 6 показан сдвиг кривой LM на горизонтальном участке линии «ликвидность-деньги». Денежная экспансия на горизонтальном участке не приводит к увеличению дохода из-за минимальной ставки процента. Такая ситуация получила название «ликвидная ловушка».

В случае вертикальной (кейнсианской) линии «инвестиции-сбереже-ния», когда инвестиции не эластичны по ставке процента, проведение монетарной политике не приведет к увеличению дохода, поскольку предприниматель не реагирует на уменьшение процентной ставки увеличением инвестиций. Эта ситуация получила название «инвестиционная ловушка».

Рис. 6. Ликвидная ловушка

На рис. 7 показан сдвиг кривой LM при вертикальной линии IS.

Рис. 7. Инвестиционная ловушка

В условиях инвестиционной ловушки увеличение дохода возможно только за счет сдвига линии IS в IS1, то есть за счет фискальной политики.