ВОПРОС: СОСТАВ, ХАРАКТЕРИСТИКА И ОСОБЕННОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ УЧАСТНИКОВ ФИНАНСОВОГО РЫНКА. ПРЯМЫЕ УЧАСТНИКИ
Состав участников финансового рынка дифференцируется в зависимости от формы осуществления сделок. Они подразделяются на прямые и опосредованные. Участники делятся на 2 группы: продавцы(покупатели) и финансовые посредники. Помимо них выделяют субъекты инфраструктуры финансового рынка.
Основные виды прямых участников на финансовом рынке:
1) на кредитном рынке: - кредиторы; - заемщики (основной заемщик на финансовом рынке- государство, коммерческие банки);
2) на рынке ценных бумаг: - эмитенты - это юридические лица или органы исполнительной власти, или органы местного самоуправления, которые несут от своего имени обязательство перед владельцами финансовых активов по осуществлению прав, закрепленных им (государство, юридические лица, граждане); - инвесторы - это юридические и физические лица, которые приобретают ценные бумаги на праве собственности или хозяйственного ведения; * по статусу: индивидуальные и институциональные; * по целям инвестирования: стратегические и портфельные; * по принадлежности к резидентам: отечественные и иностранные; Плюсы и минусы стратегического инвестора: + возможность передачи нового опыта; + нацеленность на долгосрочное сотрудничество; + возможность получения доступа к новым рынкам и каналам сбыта; + стратегический инвестор готов платить более высокую цену за акции чем другие инвесторы; - должно быть единство целей организации с целями инвестора; - существенная доля стратегического инвестора в акционерном капитале "разводняет" контроль над ней и может привести к смене высшего руководства; - возможные различия культурных и деловых традиций; - поиск страхового инвестора требует значительных затрат времени и средств; Плюсы и минусы портфельных инвестиций: + не вмешиваются в вопросы управления; + являются источниками среднесрочного капитала для организации; + владеют обычно небольшой долей, что позволяют руководству сохранять контроль надо организацией; - не являются специалистами в отрасли, следовательно не приносят нового опыта; - требуют высокой нормы отдачи на инвестиции; - обычно продают свои купленные акции по прошествии 3-5 лет; - осуществлению инвестиций портфельным инвестором требует длительный подготовительный этап (оценивается инвестиционное предложение, должная добросовестность (due diligence), анализ финансовой отчетности, анализ рынка и продукции отрасли); Плюсы и минусы частных инвесторов: + публичное размещение акций облегчает организации доступ к капиталу в будущем, т.к. розничный рынок обеспечивает более высокую капитализацию; + публичное размещение акций-это источник долгосрочного финансирования; + публичная эмиссия позволяет определить рыночную стоимость ценных бумаг компании и представляет возможность при необходимости реализовать часть акционерной собственности; + руководство сохраняет независимость и контроль над компанией; + публичная эмиссия не подразумевает ежегодных выплат дивидендов в обязательном порядке; - открытое размещение акций на бирже предполагает исполнение ряда требований, в том числе по раскрытию информации; - организация публичных эмиссий связана со значительными затратами; - цена размещаемых бумаг зависит от конъюнктуры финансового рынка в период размещения; - компания вынуждена выполнять требование законодательства и правила биржи;
- профессиональные участники- это юридические лица, осуществляющие профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.
3) участники на валютном рынке: - продавцы валюты: *коммерческие банки, имеющие лицензию на осуществление валютных операций; * небанковские финансовые учреждения (фонды хиджирования и профессиональные фонды, которые непосредственно на рынке не выступают, а используют посредничество коммерческих банков); * предприятия, ведущие внешнюю экономическую деятельность; * физические лица; * центральный банк (выступает генеральным диллером, маркетмекером на валютном рынке); * государство, которое реализует на рынке через уполномоченные органы часть валютных резервов; - покупатели валюты. На рынке форвард в зависимости от степени влияния на рыночные цены, участники делятся на: * маркетмейкеров- это организация, предоставляющая цены на покупку или продажу валюты и готовая в случае согласия на условия второй стороны совершить операцию; * маркетюзер- это организация или частное лицо, соглашающееся на предложения маркетмейкеров; По целям работы на форвард: * трейдеры - это лицо, которое на свой страх и риск принимает решение относительно покупки или продажи валюты; * брокер - это физическое лицо или организация, за вознаграждение содействующее трейдерам в осуществлении задуманных сделок; * рядовых участников;
4) на страховом рынке: - страховщики. Основные страховщики- это страховые фирмы, компании открытого типа (кэптивные страховые компании, компании перестраховщики); - страхователи.
5) рынок золота и других драгоценных металлов: - продавцы: * государство; * коммерческие банки; * физические лица; - покупатели;
2 ВОПРОС: ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ:
- посредники, осуществляющие брокерскую деятельность (представлены они институтом финансовых брокеров); - посредники, осуществляющие дилерскую деятельность (представлены кредитно- финансовыми и инвестиционными институтами); Брокерская деятельность- это совершение гражданско- правовых сделок с финансовыми инструментами в качестве поверенного или комиссионера, действующие на основании договора поручения или комиссии. Основная функция- это оказание помощи продавцам и покупателям финансовых услуг. Брокер выступает от своего имени, но за счет клиента, если действует по договору комиссии. При осуществлении сделок по договору поручения, брокер выступает от имени клиента и за его счет. В составе института финансовых брокеров выделяют: инвестиционных брокеров, валютных брокеров, страховых брокеров (агентов). Дилерская деятельность - это совершение сделок купли - продажи финансовых инструментов от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи с обязательным условием покупки и (или) продажи финансовых инструментов по объявленным ценам. Дилер обязан публично объявить цену продажи или покупки с обязательством ее осуществления. Требование при лицензировании: требования к минимальному установлению капитала и аттестации специалистов. Дилеры могут осуществлять и брокерскую деятельность при соответствующей лицензии, выступать в качестве эмитента, институционального инвестора и т.д. дилеры представлены: * коммерческими банками; * инвестиционными компаниями ( помимо посреднических операций на фондовом рынке могут привлекать средства для осуществления совместного инвестирования путем эмиссии и размещения собственных ценных бумаг) * инвестиционные фонды (аккумулируют денежные средства индивидуальных инвесторов для совместного инвестирования). Бывают открытые (создаются на неопределенный период, осуществляют выкуп собственных ценных бумаг в сроки, установленные инвестиционной декларацией) и закрытые (создаются на определенный срок, расчеты по своим ценным бумагам по истечении периода этого срока). * инвестиционные дилеры или андеррайтеры (специальные банковские учреждения или компании, занимающиеся первичной продажей имитированных акций и облигаций, путем покупки эмиссий и организации подписки (реализации) их участникам вторичного фондового рынка мелкими партиями. * трастовые компании или доверительные управляющие (осуществляют доверительное управление ценными бумагами или денежными средствами, переданные им во владение третьими лицами с целью инвестирования в ценные бумаги). Управление ценными бумагами осуществляет юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного времени доверительного управления ценными бумагами и деньгами, переданными доверительному управляющему третьим лицом. * финансово- промышленные группы или финансовые холдинговые компании - материнские компании, которым принадлежат организации, инвестиционные и страховые фирмы, кредитно-финансовые учреждения и др. в качестве дочерних структур. * финансовый дом или финансовый супермаркет- это финансовый институт, осуществляет посредническую деятельность на разных финансовых рынках, оказывает комплексные финансовые услуги; * страховые компании; * пенсионные фонды; * и др. кредитно-финансовые и инвестиционные институты;
Популярное: Почему человек чувствует себя несчастным?: Для начала определим, что такое несчастье. Несчастьем мы будем считать психологическое состояние... Почему стероиды повышают давление?: Основных причин три... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (466)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |