Диагностика платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности предприятия

 

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долговым обязательствам.

Ликвидность предприятия – это способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная времени превращения активов в денежные средства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

 

А1 = ДС (стр.1250) + КФВ (стр.1240), (3)

 

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

 

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

 

А2 = КДЗ (стр.12301), (4)

 

где КДЗ – Краткосрочная дебиторская задолженность.

 

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

 

А3 = З(стр.1210)+ ДДЗ(стр.12302) + НДС(стр.1220)+ПОА(стр.1260), (5)

 

где З – запасы;

ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность;

НДС – налог на добавленную стоимость;

ПОА – прочие оборотные активы.

 

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы:

 

А4 = ВО (стр.1100), (6)

 

где ВО – внеоборотные активы.

 

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность:

 

П1 = КЗ (стр.1520), (7)

 

где КЗ – кредиторская задолженность.

 

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

 

П2 = КЗС (стр.1510) +ПКО (стр.1550), (8)

 

где КЗС – краткосрочные заемные средства;

ПКО - прочие краткосрочные обязательства.

 

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:

 

П3 = ДО (стр.1400) + ДБП (стр.1530) + ОО (стр.1540), (9)

 

где ДО – долгосрочные обязательства;

ДБП – доходы будущих периодов;

ОО – оценочные обязательства.

 

П4. Постоянные пассивы, или устойчивые – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»:

 

П4 = КР (стр.1300), (10)

 

где КР – капитал и резервы.

 

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

 

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, если одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные активы.

Для анализа ликвидности баланса необходимо сгруппировать активы и пассивы баланса в соответствии с классификацией (таблица 5.1).

 

Таблица 5.1 – Анализ ликвидности баланса ООО «Вариант №___»

 

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
						7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные активы (А1)			Наиболее срочные обязательства (П1)
Быстро реализуемые активы (А2)			Краткосрочные пассивы (П2)
Медленно реализуемые активы (А3)			Долгосрочные пассивы (П3)
Трудно реализуемые активы (А4)			Постоянные пассивы (П4)
БАЛАНС			БАЛАНС

 

По результатам расчетов сделать выводы, используя следующие пояснения. Сравнение итогов первой группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки превращения в денежные средства для активных статей и погашения обязательств для пассивных статей до 3 месяцев), отражает соотношение текущих активов и платежей. Для того чтобы баланс был признан абсолютно ликвидным, необходимо, чтобы группа А1 превышала П1.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.

Сопоставление итогов третьей группы по активу и пассиву, то есть А3 и П3 (сроки от 6 месяцев до года) отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

При сопоставлении итогов четвертой группы, то есть А4 и П4 (сроки свыше года), определяется, выполняется ли условие ликвидности баланса.

С помощью сопоставления ликвидных средств и обязательств можно также вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

 

ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2); (11)

 

- перспективную ликвидность ПЛ – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

 

ПЛ = А3-П3 (12)

 

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, приведенных в приложении Ж. Анализ целесообразно проводить в таблице 5.2.

 

 

Таблица 5.2 – Показатели платежеспособности и ликвидности

 

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение за год, +/-
1. Общий показатель платежеспособности L1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности L2
3. Коэффициент «критической оценки» L3
4. Коэффициент текущей ликвидности L4
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала L5

 

Используя формулы, приведенные в Приложении Ж, привести расчет указанных показателей, проанализировать полученные результаты и сделать выводы, используя следующие пояснения.

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом используется общий показатель платежеспособности. Его нормальное значение должно превышать 1. Коэффициенту «критической оценки» уделяет основное внимание банк, дающий кредит данному предприятию. Следует учитывать, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета.

Главным показателем платежеспособности является коэффициент текущей ликвидности, который показывает, способно ли предприятие покрыть краткосрочные обязательства, мобилизовав все текущие активы.

Коэффициент текущей платежеспособности L₄ обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.

Коэффициенты платежеспособности могут быть оптимальными, если оборотные активы производственного предприятия имеют структуру:

- запасы ≈ 66,7 %;

- дебиторская задолженность ≈ 26,7 %;

- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения ≈ 6,6 %.

Платежеспособность предприятия тесно связана с понятием кредитоспособности. Кредитоспособность – это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить. На первом этапе анализа кредитоспособности банк или эксперт (в данном случае студент) изучает информацию о клиенте: аккуратность оплаты счетов, тенденции развития предприятия, состав и размер долгов. Чтобы определить размер суммы, которая может быть выдана клиенту, изучается состав активов и устанавливается доля высоколиквидных средств, которые можно при необходимости быстро реализовать и превратить в деньги (отгруженные товары, дебиторская задолженность, дефицитные материальные запасы и т.д.).

На втором этапе оценивается финансовое состояние предприятия. Здесь учитываются показатели ликвидности, наличие собственного оборотного капитала, уровень рентабельности производства и др., при этом уточненный коэффициент ликвидности не должен опускаться ниже 0,5, а общий – ниже 1,5. При общем коэффициенте ликвидности ниже 1 предприятие относится к первому классу, при 1 – 1,5 – ко второму, больше 1,5 – к третьему классу. Если предприятие относится к первому классу, это значит, что банк имеет дело с некредитоспособным предприятием. Банк может выдать ему кредит только на особых условиях или под большой процент.

Завершая анализ платежеспособности и ликвидности, можно провести балльную оценку финансового состояния предприятия. Сущность методики балльной оценки заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любое анализируемое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов исходя из фактических значений его финансовых коэффициентов.

На основании фактического значения коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия сумма баллов определяется согласно приложению З. Результаты оформляются в виде таблицы 5.3.

 

Таблица 5.3 – Классификация финансового состояния предприятия

 

Показатели	На начало года	На конец года
фактическое значение коэффициента	количество баллов	фактическое значение коэффициента	количество баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент «критической оценки»
Коэффициент текущей ликвидности
Доля оборотных средств в активах
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Коэффициент капитализации
Коэффициент финансовой независимости
Коэффициент финансовой устойчивости
Итого

 

Используя данные, приведенные в Приложении З, привести расчет указанных показателей, проанализировать полученные результаты и сделать выводы, используя пояснения, представленные в Приложении З.