Анализ показателей финансовой устойчивости

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени неза­висимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: на сколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или сжимается уровень этой независимости и отвечает ли со­стояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятель­ности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элемен­ту активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущ­ность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой мо­делью, из которой исходит анализ.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал на­правляются преимущественно на приобретение основных средств, на капи­тальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполня­лось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы < Собственный капитал * 2 - Внеоборотные активы.

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устой­чивости. На практике же можно применять различные методики анализа фи­нансовой устойчивости.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффици­ентом Uз, т.е. определяется удельным весом собственного капитала в общей его величине Uз отражает степень независимости организации от заемных источников.

В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 30 % (кри­тическая точка) до 70 %.

Установление критической точки на уровне 30 % достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредитор предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав 30 % своего имущества, сформированного за счет соб­ственных источников, даже если оставшаяся часть имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.

На величину U₁, влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабже­ния и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Таблица 1 Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
Коэффициент капитализации (плечо финан­сового рычага)		Не свыше 1,5	Показывает, сколько заемных средств органи­зация привлекла на , 1 руб. вло­женных в активы собственных средств
Коэффициент обеспеченно­сти собствен­ными источ­никами фи­нансирования		Нижняя граница 0,1; opt. U 2 ≤ 0,6	Показывает, ка­кая часть обо­ротных активов финансируется за счет собст­венных источни­ков
Коэффициент финансовой независимости (автономии)		0,4 ≤ U3≥0,6	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источни­ков финансиро­вания
Коэффициент финансирова­ния		U4≥ 0,7; opt. = 1 ,5	Показывает, ка­кая часть дея­тельности фи­нансируется за счет собствен­ных средств, а какая - за счет заёмных.
Коэффициент финансовой устойчивости		U5 ≥ 0,6	Показывает, ка­кая часть актива финансируется за счет устойчи­вых источников