Анализ финансового состояния ООО «Консалт-эксперт»

2.1Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Консалт-эксперт»

Финансовое состояние предприятия является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников (обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия), скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме (финансовые отношения с другими юридическими и физическими лицами), а также другими факторами. Следовательно, под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Эта важнейшая характеристика его деловой активности и надежности. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. То есть, залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его устойчивость.

На примере предприятия ООО «КонсалтЭксперт» попытаемся проанализировать его финансовое положение и его устойчивость[15 с.564].

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма№1), отчет о прибылях и убытках (форма№2), данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. (см. Приложения)

Для определения уровня финансовой устойчивости предприятия необходим анализ: состава и размещения активов и пассивов хозяйствующего субъекта; динамики и структуры источников финансовых ресурсов; наличия собственных оборотных средств; кредиторской задолженности; наличия и структуры оборотных средств; дебиторской задолженности; платежеспособности. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:[17].

1. Наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов (СОС).

 

СОС= стр.1300 - стр.1100 (1)

Расчет за 2012 год.

СОСн.г.= 187 – 703 = -516 тыс. руб.,

СОСн.г.= 214 – 967 = -753 тыс. руб.,

Расчет за 2013 год.

СОСн.г.= 214 – 967 = -753 тыс. руб.,

СОСк.г.= 184 – 763 = -579 тыс. руб.,

Расчет за 2014 год.

СОСн.г.= 184 – 763 = -579 тыс. руб.,

СОСк.г.= 221 – 576 = -355 тыс. руб.,

 

Экономическая трактовка показателя величины собственных оборотных средств заключается в том, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам.

2. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат, определяемое путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов.

 

СДИ= СОС+с.1400 (2)

 

Расчет за 2012 год.

СДИн.г.= -516 + 307 = -209 т. руб.,

СДИк.г.= -753+ 426 = -327 т. руб.,

Расчет за 2013 год.

СДИн.г.= -753 + 426 = -327 т. руб.,

СДИк.г.= -579 + 311 = -268 т. руб.,

Расчет за 2014 год.

СДИн.г.= -579 +311 = -268 т. руб.,

СДИк.г.= -355+ 219 = -136 т. руб.,

 

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

 

ОВИ=СДИ+с.1510 (3)

Расчет за 2012 год.

ОВИн.г.= -209 +306=97 т.руб.

ОВИк.г.= -327 +550=223 т.руб.

Расчет за 2013 год.

ОВИн.г.= -327 +550=223 т.руб.

ОВИк.г.=-268 +377=109 т.руб.

Расчет за 2014 год.

ОВИн.г.= -268 +377=109 т.руб.

ОВИк.г.=- 136 +202=66 т.руб.

По полученным данным, мы видим, что прирост собственного капитала меньше его отвлечения, и разница между реальным собственным капиталом и уставным капиталом отрицательна, поэтому финансовое состояние организации критическое.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Найдем их значения[14 с.47].

Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов затрат соответствует три показателя обеспеченности или запасов и затрат: 1. излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств.

 

∆СОС=СОС-З=СОС – с.1210 (4)

Расчет за 2012 год.

∆СОС_н.г.=516 - 1497 =-981 т.руб.

∆СОС_к.г.=-753 -1989 = -1236 т.руб.

Расчет за 2013 год.

∆СОС_н.г.= -753 -1989 = -1236 т.руб.

∆СОС_к.г.= -579-2160=-1581 т.руб.

Расчет за 2014 год.

∆СОС_н.г.= -579-2160=-1581 т.руб.

∆СОС_к.г.= -355-1875=-1520 т.руб.

 

излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат.

 

∆СДИ=СДИ-З=СДИ –с.1210 (5)

 

Расчет за 2012 год.

∆СДИ_н.г. =-981-1497=-2478т. руб.

∆СДИ_к.г.=-1236-1989=-3225т. руб.

Расчет за 2013 год.

∆СДИ_н.г. =-1236-1989=-3225 т.руб.

∆СДИ_к.г.= -1581-2160=-3741 т. руб.

Расчет за 2014 год.

∆СДИ_н.г. =-1581-2160 = -3741 т. руб.

∆СДИ_к.г.= -1520-1875= -3395 т. руб.

излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат.

 

∆ОВИ=ОВИ –З=ОВИ –с. 1210 (6)

Расчет за 2012 год.

∆ОВИ_н.г=-2478-1497= -3975 т.руб.

∆ОВИ_к.г=-3225-1989= -5214 т. руб.

Расчет за 2013 год.

∆ОВИ_н.г=-3225-1989= -5214 т. руб.

∆ОВИ_к.г=-3741-2160= -5901 т.руб.

Расчет за 2014 год.

∆ОВИ_н.г=-3741-2160= -5901 т. руб.

∆ОВИ_к.г=-3395-1875= - 5270 т. руб.

 

Анализ трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости показывает, что у предприятия кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства. Так как, у предприятия большой недостаток собственных оборотных средств, и в случае потери запасов трудно будет их восстановить.

Для анализа финансовой устойчивости ООО «КонсалтЭксперт» были выбраны относительные показатели, которые наиболее полно отражают результаты деятельности предприятия, позволяют вскрывать причины существующих недостатков и резервы для их устранения. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот[20].

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование[12 с.53].

Основным источником резервов снижения издержек обращения является:

- увеличение объема оказания услуг;

- повышение материальной заинтересованности работников в результатах труда, то есть повышение реального уровня заработной платы;

- снижение текучести персонала за счет повышения привлекательности труда, улучшения психологического климата в коллективе;

- понижение среднего возраста трудового коллектива и повышение среднего уровня образования, путем привлечения молодых, энергичных работников;

Проблема укрепления финансового состояния многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Анализ показал, что главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, т.е. низкая квалификация большинства финансовых служб как среднего, так и высшего звена, а во многих предприятиях их просто нет. Необходимо довериться более компетентным специалистам - по экономическим и финансовым вопросам, по маркетинговым исследованиям, планированию финансов и т. д. - значит определить цель, знать и трезво оценивать имеющиеся ресурсы и уметь использовать их для достижения целей, уметь формировать задачу, доводить её до непосредственного исполнителя и контролировать исполнение, уметь принимать решения, планировать, управлять, анализировать. Здесь недостаточно одной интуиции и даже таланта, нужны знания[17].

2.2 Оценка вероятности банкротства предприятия с помощью

двухфакторной модели Альтмана

Двухфакторная модель Альтмана– это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей это: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. Формула модели Альтмана принимает вид:

 

Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * ЗК/П (7)

 

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

ЗК – заемный капитал;

П – пассивы.

При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока.

Расчет с помощью двух факторного моделя для ООО «Консалт-Эксперт» для 2012 года.

Х1=(с. 1400+с.1170)/(с.1500-с.1530-с.1540)=426/3250 =0,13

Х2=(с.1400+с.1500)/с.1300=(426+3250)/214=17,18

= -0,3877 – 1,0736 * 0,13 + 0,579 * 17,18=-0,3877-0,1396+9,8957= =9,3684

Так как, при нормативном значении Z >0, получился фактическое значение

=27,9998 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока и составляет около 80 %[3 с.72-74].

Расчет с помощью двух факторного моделя для ООО «Консалт-Эксперт» для 2013 года.

Х1=(с. 290 Ф1/с.690 Ф1)=104000/257000=0,405

Х2=(с.590+с.690)/с.490=278000+257000/108000=4,95

= -0,3877 – 1,0736 * 0,405 + 0,579 * 4,95=-0,3877-0,435+2,866=2,0433

Так как, при нормативном значении Z >0, получился фактическое значение =2,0433 , то ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства выше средней и составляет 60-70%.

Расчет с помощью двух факторного моделя для ООО «Консалт-Эксперт» для 2011 года.

Х1=(с. 290 Ф1/с.690 Ф1)=182000/172000=1,058

Х2=(с.590+с.690)/с.490=284000+172000/423000=1,078

= -0,3877 – 1,0736 * 1,058 + 0,579 * 1,078=-0,3877-1,1359+0,624=

=-0,8994

Так как, при нормативном значении Z <-0,3, получился фактическое значение =0.8994, то ситуация в анализируемой компании стабильно хорошая, риск банкротства низкий менее 20 %.

 

Рисунок 1- Вероятность наступления банкротства по двухфакторной модели Альтмана ООО «Консалт-Эксперт»

 

Использование двухфакторной модели Альтмана, показало, что вероятность наступления банкротства с периода с 2009 года по 2011 снижается с 80% до 20 % ,что показано в рисунке 2. Рисунок 1 показывает, что в 2009 году ООО «Консалт-Эксперт» находилось в глубоком кризисе, так как значение Z=28.

2.3 Оценка вероятности банкротства ООО «КонсалтЭксперт»

с помощью пятифакторной модели Альтмана

Профессор Э.И.Альтман применил прямой статистический метод, позволивший оценивать веса отдельных расчетных показателей; они были включены в модель как переменные. В своих исследованиях Альтман, как и Бивер, использовал данные стабильных фирм и компаний, которые позже, в течение пяти лет, обанкротились[6 с.85-94].

Альтман применил методы дискриминантного анализа для оценки уровня коммерческого риска. Его целью было определение возможностей использования модели для дифференциации фирм, перед которыми не стоит угроза банкротства, и компаний с высокой вероятностью будущего краха. Методология основывается, прежде всего, на количественных показателях (на показателях, которые можно рассчитать), а так называемая финансовая философия (позиция руководства, соответствие его действий финансовым возможностям фирмы) анализируется только частично, главным образом при рассмотрении спорных или непонятных результатов, как будет показано ниже. Сначала Альтман включил в свою модель 22 финансовых коэффициента (независимых переменных), которые впоследствии сократил до пяти наиболее важных. При помощи своего аналитического метода он вывел следующее уравнение надежности (показатель, так называемая модель Z Альтмана-"Z score model"):

 

Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 1,0 Х5, (8)

 

где коэффициенты представляют собой веса отдельные экзогенных переменных,

Х1= рабочий капитал/активы;

Х2=нераспределенная прибыль/активы;

Х3 = (эксплуатационная прибыль)/активы;

Х4 = рыночная стоимость собственного капитала/бухгалтерская (балансовая, учетная) стоимость задолженности;

Х5 = выручка (общий доход) /активы.

Модель Альтмана дает достаточно точный прогноз вероятности банкротства с временным интервалом 1-2 года.

В общем можно сказать, что применение метода Альтмана позволяет прогнозировать финансовое развитие компании и на данный момент используется в мировой практике. В мире функционирующей финансовой инфраструктуры подавляющее большинство финансовых и прочих показателей меняется во времени в соответствии с изменениями макроэкономических и иных условий. Экономисты из разных стран, на практике проверяющие множество методов, апробировали и модель Альтмана, применив ее к разным периодам времени. После внесения незначительных корректив в предложенную Альтманом методологию большинство финансовых экспертов согласилось, что его прогнозы отличаются высокой работоспособностью и статистической надежностью, т.е. с помощью этих моделей можно максимально точно определять предприятия, у которых велика вероятность финансовых «сбоев». Чем ближе банкротство, тем более очевидны результаты, которые показывает модель Альтмана, как, впрочем, и любой другой метод.

Преимуществом методов, подобных модели Альтмана, является высокая вероятность, с которой предсказывается банкротство приблизительно за два года до фактического объявления конкурса, недостатком - уменьшение статистической надежности результатов при составлении прогнозов относительно отдаленного будущего. Существуют различные неформальные критерии, дающие возможность прогнозировать вероятность потенциального банкротства предприятия. К их числу относятся: [18].

- неудовлетворительная структура имущества предприятия, в первую очередь текущих активов. Тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов товарно-материальных ценностей с длительным периодом оборота) может сделать такое предприятие неспособным отвечать по своим обязательствам;

- замедление оборачиваемости средств предприятия (чрезмерное накапливание запасов, ухудшение состояния расчетов с покупателями);
- сокращение периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости текущих активов;

- тенденция к вытеснению в составе обязательств предприятия дешевых заемных средств дорогостоящими и их неэффективное размещение в активе;

- наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса в составе обязательств предприятия;

- значительные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;

- тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов;

- падение значений коэффициентов ликвидности;

- нерациональная структура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников средств;

- убытки, отражаемые в балансе, и др. На своевременное выявление указанных причин направлен анализ ликвидности и текущей платежеспособности предприятия. Финансовый анализ имеет также в своем распоряжении средства, способствующие выработке синтетического (системного) взгляда на финансовое здоровье предприятия. Например, к наиболее популярным методам использования финансового анализа относится пирамидальная структура финансовых коэффициентов, позволяющая в рамах одной схемы или таблицы сжато, но вместе с тем наглядно показать сразу несколько аспектов деятельности предприятия, раскрытых финансовым анализом, и помогающая понять взаимосвязь между ликвидностью, финансовой структурой и рентабельностью компании[20].

Оценка вероятности банкротства ООО «Консалт-Эксперт» с помощью пятифакторного моделя Альтмана.(по формуле 8)

Для ООО «КонсалтЭксперт» рассчитаем с помощью пятифакторной модели:

Расчет для 2009 года.

 

Х1=(с.290-с.230-тр.690)/с.300=(84000+84000+180000)/509000=

=-0,354

Х2=cтр.190/с.300=425000/509000=0,835

Х3=с.140/с.300=125000/509000=0,246

Х4=с.490/(с.590+с.690)=10000/(319000+180000)=0,02

Х5=010/300=345000/509000=0,678

= 1,2*-0,354+ 1,4*0,835+ 3,3*0,246 + 0,6*0,02 + 1,0*0,678=

-0,425+1,169+0,812+0,012+0,678=2,25

 

Если 2,77<=Z<1,81- средняя вероятность банкротства от 35 до 50 %.

Расчет для 2010 года.

 

Х1=(с.290-с.230-с.690)/с.300=(104000-104000-257000)/643000=0,4

Х2=cтр.190/с.300=539000/643000=0,838

Х3=с.140/с.300=119000/643000=0,185

Х4=с.490/(с.590+с.690)=108000/(278000+257000)=0,202

Х5=010/300=498000/643000=0,774

= 1,2*-0,4+ 1,4*0,838+ 3,3*0,185 + 0,6*0,202 + 1,0*0,774=

=-0,48+1,173+0,610+0,121+0,774=2,198

Если 2,77<=Z<1,81- средняя вероятность банкротства от 35 до 50 %.

Расчет для 2011 года.

Х1=(с.290-с.230-с.690)/с.300= =(182000+114000+172000)/879000=0,532

Х2=cтр.190/с.300=697000/879000=0,793

Х3=с.140/с.300=10000/897000=0,011

Х4=с.490/(с.590+с.690)=423000/(284000+172000)=0,928

Х5=010/300=687000/897000=0,766

= 1,2*0,532+ 1,4*0,793+ 3,3*0,11 + 0,6*0,098 + 1,0*0,766=

0,638+1,11+0,363+0,059=2,17

 

Если 2,77<=Z<1,81- средняя вероятность банкротства от 35 до 50 %.

 

Рисунок 2- Вероятность наступления банкротства по пятифакторной модели Альтмана ООО «Консалт-Эксперт»

Использование пятифакторной модели Альтмана показывает, что вероятность наступления банкротства в ООО «Консалт-Эксперт» увеличивается это показано на рисунке 3. Рисунок 4 показывает, что значение Z-модели Альтмана уменьшается, что говорит об большей подверженности ООО «Консалт-Эксперт» к банкротству.