Анализ финансового состояния предприятия

 

На основе финансовой отчетности за два года осуществлен анализ состава, структуры, динамики капитала и активов предприятия за период 2007-2009гг.

Анализ баланса начинается с построения аналитической таблицы, содержащей укрупненные (агрегированные) статьи – итоги активов и пассивов (таблица 2.1).

В 2007 - 2009 годах организация значительно увеличила вложения средств в осуществление своей деятельности. Об этом свидетельствует рост величины валюты баланса за анализируемый период с 3531 тыс. руб. до 9214 тыс. руб. , а также относительный показатель – темп прироста, который составил в 2008 году 130,5%, в 2009 году 13,2%.

 

Таблица 2.1 - Состав, структура и динамика активов и пассивов

Наименование показателя	2007 г. (тыс. руб.)		Удельный вес, %	2008 г. (тыс. руб.)		Удельный вес, %			2009 г. (тыс. руб.)		Удельный вес, %		Темп прироста, %				Изменения в абсолютных величинах, тыс. руб.
													2008 г.	2009 г.			2008 г.	2009 г.
Раздел I. Внеоборотные активы	0			0					0
Раздел II. Оборотные активы	3531		100	8140		100			9214		100		130,5	13,2			4609	1074
Запасы	2515		71	6344		78			4910		53		152.2	-22.6			3829	-1434
НДС	453		13	1141		14			883		10		151.9	-22.6			688	-258
Дебиторская задолженность	152		4	244		3			3267		35		60.5	1238.9			92	3023
Денежные средства	411		12	411		5			154		2		0	-62.5			0	-257
ИТОГО АКТИВОВ	3531		100	8140		100			9214		100		130,5	13,2			4609	1074
Раздел III. Капитал и резервы	88		2,5	141		1,7			208		2,3		60,2	47,5			53	67
Раздел IV. Долгосрочные обязательства	-			-					-				-	-			-	-
Раздел V. Краткосрочные обязательства	3443		97,5	7999		98,3			9006		97,7		132,3			12,6	4556	1007
Займы и кредиты	3000		85	7500		92.2			5000		54.2		150			-33.3	4500	-2500
Кредиторская задолженность		443	12.5		499		6.1	4006		43.5		12.6			702.8		56	3507
ИТОГО ПАСИВОВ		3531	100		8140		100	9214		100		130,5			13,2		4609	1074

 

Величина активов возросла за счет вложений в оборотные активы (в 2008 году на 4609 тыс. руб. или на 130,5%, в 2009 году на 1074 тыс. руб. или на 13,2%). Относительные показатели структуры актива баланса отражают, что на 100% актив состоит из оборотных активов в течение всего анализируемого периода.

Пассив баланса характеризуется положительной динамикой итоговой величины раздела «Капитал и резервы» (в 2008 году на 53 тыс. руб. и в 2009 году на 67 тыс. руб.), а также положительной динамикой разделов «Краткосрочные обязательства» (в 2008 году на 4556 тыс. руб. и в 2009 году на 1007 тыс. руб.). Понижение удельного веса в валюте баланса итоговой величины раздела «Капитал и резервы» в 2008 году с 2,5% на начало анализируемого периода до 1,7% к концу периода является отрицательным фактом, так как в этом проявляется снижение укрепление финансовой независимости организации от заемного финансирования, что повышает уровень финансовых рисков. Однако к концу 2009 года положение данного показателя улучшилось и оно составило 2,3%.

В приложении 1 представлен детальный анализ состава, структуры и динамики собственного и заемного капитала ООО «ДЛ-Холдинг», из которого следует, что расширение финансирования бизнеса происходило за счет краткосрочного заемного капитала. Источником этого служит существенный прирост краткосрочных кредитов (в 2008 году на 4556 тыс. руб. или на 132,3%, в 2009 году на 1007 тыс. руб. или на 12,6%). Также в 2009 году по сравнению с 2008 годом существенно возросла кредиторская задолженность – на 3507 тыс. руб. или на 702,8%. Такая ситуация говорит об ускорении финансовой нестабильности организации и низком динамизме коммерческой деятельности. При том долгосрочные обязательства в организации в течение анализируемого периода отсутствуют полностью.

В таблице 2.2 более детально представлены показатели краткосрочной задолженности ООО «ДЛ-Холдинг».

Величина краткосроченной задолженности увеличилась на 56 тыс. руб. (на 12,6%) в 2008 году и на 3507 тыс. руб. (702,8%) в 2009 году. Это связано с увеличением в 2008 году задолженности перед поставщиками и подрядчиками – на 27 тыс. руб. (или на 6,3%) и в 2009 году - 2778 тыс. руб. (на 610,5%), а также в 2008 году задолженности перед персоналом – на 10 тыс. руб. (или на 66,7%) и в 2009 году задолженности перед внебюджетным фондом на 7 тыс. руб.(или на 77,8%) и перед бюджетом на 10 тыс. руб. (или на 100%). В целом существенных структурных сдвигов в составе краткосрочной задолженности не наблюдается.

 

Таблица 2.2 - Состав, структура и динамика краткосрочных обязательств

Наименование показателя	2007 г. (тыс. руб.)	Удельный вес, %	2008 г. (тыс. руб.)	Удельный вес, %	2009 г. (тыс. руб.)	Удельный вес, %	Темп прироста, %		Изменения в абсолютных величинах, тыс. руб.
							2008 г.	2009 г.	2008 г.	2009 г.
1. Поставщики и подрядчики	428	96,6	455	91,2	3233	80,7	6,3	610,5	27	2778
2. Задолженность перед персоналом	15	3,4	25	5,0	17	0,4	66,7	-32,0	10	-8
3. Задолженность перед внебюджетными фондами	0	0	9	1,8	16	0,4	-	77,8	9	7
4. Задолженность перед бюджетом	0	0	10	2,0	20	0,5	-	100,0	10	10
5. Прочие кредиторы	0	0	0		720	18,0	-	-	0	720
ВСЕГО КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ	443	100	499	100	4006	100	12,6	702,8	56	3507

 

Исходя из методики расчета оборачиваемости (отдачи) собственного капитала и обязательств, представленной в приложении 2, рассчитаны данные показатели и отражены в таблице 2.3.

 

Таблица 2.3 - Показатели оборачиваемости (отдачи) собственного капитала и обязательств

Показатель	Коэффициент оборачиваемости			Средняя продолжительность одного оборота в днях
	2008 год	2009 год	Абсолютные изменения	2008 год	2009 год	Абсолютные изменения
Собственный капитал	516	424	-92	0,7	0,8	0,1
Заемный капитал	10	9	-1	35	41	6
Кредиты и займы	11	12	1	32	30	-2
Кредиторская задолженность	125	33	-93	3	11	8
Задолженность поставщикам и подрядчикам	134	40	-94	3	9	6

 

 

Из таблицы 2.3 можно наблюдать, что в 2009 году произошло снижение оборачиваемости собственного капитала и заемных средств, за исключением кредитов и займов. Причиной тому послужила увеличение среднегодовых показателей баланса в 2008 году большими темпами, чем выручка от продаж.

Анализ данных вышеприведенной таблицы показал, что все показатели эффективности капитала (коэффициенты оборачиваемости) (за исключением кредитов и займов) уменьшились, а, следовательно, отдача капитала у организации низкая. Указанный коэффициент показывает, какую сумму выручку организация получила на каждый рубль финансового источника того или иного вида.

Таким образом, в целом можно констатировать о снижении эффективности использования капитала ООО «ДЛ-Холдинг» и ухудшении финансовых результатов.

Далее в приложении 3 представлена оценка величины чистых активов, из которой следует, что на конец анализируемого периода величина чистых активов ООО «ДЛ-Холдинг» составила 208 тыс. руб., что на 67 тыс. руб. больше, чем на 01.01.2009, темп роста составил 47,5%. Положительная динамика данного показателя свидетельствует о наращивании средств учредителей, участвующих в формировании имущественного комплекса организации. В свою очередь это укрепляет финансовую независимость ООО «ДЛ-Холдинг», повышает ее рыночную стоимость и способствует повышению инвестиционной привлекательности.

Положительным моментом здесь можно отметить то, что величина уставного капитала ООО «ДЛ-Холдинг» не превышает чистые активы, то есть соблюдаются требования норм гражданского права: ст.99 ГК РФ и ст. 20 Закона от 08.02.98 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Анализ активов баланса организации проведен в соответствии с данными таблицы, представленной в приложении 4.

Анализ показал, что показатели в первом разделе активов отсутствуют. По итогам второго раздела баланса наблюдалась положительная динамика. Величина оборотных активов ООО «ДЛ-Холдинг» на конец 2008 года составила 8140 тыс. руб., что на 4609 тыс. руб. ( или на 130,5%) больше 2007 года, и на конец 2009 года 9214 тыс. руб., что на 1074 тыс. руб. (или на 13,2%) больше 2008 года.

Наибольший удельный вес в составе оборотных активов занимают запасы, которые полностью состоят из «готовой продукции и товаров». Их величина на конец 2007 года составила 2515 тыс. руб. (или 71,2%), 2008 года 6344 тыс. руб. (или 77,9%), 2009 года 4910 тыс. руб. (или 53,3%). При этом темп прироста составил в 2008 году 152,2%, в 2009 году – 22,6%. Рост запасов свидетельствует о снижении степени производственно-коммерческого риска по текущим операциям за счет дополнительной иммобилизации средств в остатки товарно-материальных ресурсов.

Также существенный темп прироста в 2008 году составил такой показатель как НДС - 151% (или на 688 тыс. руб.) и составил сумму в размере 1141 тыс. руб., а в 2009 году показатель снизился – -258,% (или на 22,6 тыс. руб.) и составил 883 тыс. руб.

Существенный рост удельного веса в течение анализируемого периода показал такой показатель как «дебиторская краткосрочная задолженность» с 4,3% до 35,5% в связи с тем, что на большую часть реализуемого товара предприятие предоставляло отсрочку.

Сами денежные средства организации уменьшилась в 2009 году на 257 тыс. руб. и их остаток на конец 2009 года составил 154 тыс. руб.

За 2009 год организация осуществила дополнительные вложения в оборотные активы на 2841 тыс. руб., среднегодовая величина которых составила в 2009 году 8677 тыс. руб. Увеличение произошло по всем видам оборотных активов за исключением денежных средств, при этом наиболее существенно возросли среднегодовые остатки краткосрочной дебиторской задолженности, которые составили в 2009 году 3511 тыс. руб., что на 3313 тыс. руб. больше, чем в 2008 году. В целом оборачиваемость повысилась, о чем свидетельствуют показатели оборачиваемости. Так, увеличение оборота почти всех оборотных средств позитивно отразилось на значение коэффициента оборачиваемости, который повысился на 19,1 и составил в 2009 году 42, раза при его значении 35,6 раза в 2008 году.

О увеличении оборачиваемости свидетельствуют также снижение средней продолжительности одного оборота в 2009 году по сравнению с 2008 годом. В целом период оборота оборотных активов снизился на 15,8 дня, в том числе запасов на 0,9 дней, дебиторской задолженности на 92,9 дня. Такая ситуация положительно характеризует деятельность ООО «ДЛ-Холдинг» в отношении использования оборотных активов. Однако при этом период оборота денежных средств повысилась на 81,7 дня.

Уровень ликвидности баланса ООО «ДЛ-Холдинг» определена на основании группировки активов и пассивов бухгалтерского баланса (таблица 2.4).

 

Таблица 2.4 – Группировка активов и пассивов для оценки ликвидности

Наименование показателя	Строка баланса (форма № 1)	2007 г. (тыс. руб.)	2008 г. (тыс. руб.)	2009 г. (тыс. руб.)	Темп прироста, %		Изменения в абсолютных величинах, тыс. руб.
					2008 г.	2009 г.	2008 г.	2009 г.
Наиболее ликвидные активы (А1)	250+260	411	411	154	0	-62,5	0	-257
Быстро реализуемые активы (А2)	240+270	152	244	3267	60,5	1238,9	92	3023
Медленно реализуемые активы (А 3)	210+220	2968	7485	5793	152,2	-22,6	4517	-1692
Труднореализуемые активы (А4)	190+230	-	-	-	-	-	-	-
Валюта актива баланса	300	3531	8140	9214	130,5	13,2	4609	1074
Наиболее срочные обязательства (П1)	620	443	499	4006	12,6	702,8	56	3507
Краткосрочные обязательства (П2)	610	3000	7500	5000	150,0	-33,3	4500	-2500
Долгосрочные обязательства (П3)	590	-	-	-	-	-	-	-
Собственный капитал (П4)	490+640	88	141	208	60,2	47,5	53	67
Валюта пассива баланса	700	3531	8140	9214	130,5	13,2	4609	1074

 

Исходя из представленных в таблице 2.4 показателей можно наблюдать, что на конец 2009 года в бухгалтерском балансе организации наметилась положительная тенденция, направленная на повышение его ликвидности. Однако баланс предприятия не является ликвидным, поскольку не соблюдается два из четырех неравенств в 2007 – 2009 годах, то это А1 >= П1; А2 >= П2. В 2007 год А1=411 П1=443, А2=152 П2=3000; в 2008 году -А1=411 П1=499, А2=244 П2=7500; в 2009 году - А1=154 П1=4006, А2=3267 П2=5000

Далее на основании данных группировок, статей актива и пассива баланса произведен рассчет коэффициентов ликвидности организации и отражен в таблице 2.5.

 

Таблица 2.5 - Показатели ликвидности

Наименование		2007 год	2008 год	2009 год
	Нормативное значение
Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2	0,119	0,051	0,017
Коэффициент быстрой ликвидности	>1	0,119	0,051	0,017
Коэффициент текущей ликвидности	>=2	1,026	1,018	1,023

 

 

После проведения коэффициентного анализа ликвидности можно сказать, что все коэффициенты ликвидности ниже нормативных коэффициентов. Данное обстоятельство связано с тем, что организация использует для своей деятельности кредиты банков и заемные средства, а также тем что ООО «ДЛ-Холдинг», несмотря на получение прибыли в 2007-2009 годах, не может на данном этапе хоть в какой-то мере существенно влиять данными средствами на показатели своей ликвидности по причине их недостаточности.

Далее представлен расчет коэффициентов финансовой устойчивости организации, который занесен в таблицу 2.6.

 

Таблица 2.6 –Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

Показатель	Нормативное значение	2007 год	2008 год	2009 год	Изменения в абсолютных величинах, тыс. руб.
					2008 г.	2009 г.
1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	>0,1	0,025	0,017	0,023	-0,008	0,006
2. Коэффициент финансовой независимости (автономии)	>0,5	0,025	0,017	0,023	-0,008	0,006
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	0,6-0,8	0,035	0,022	0,042	-0,013	0,02
4. Коэффициент финансирования	>=1	0,025	0,018	0,023	-0,007	0,005
5. Коэффициент финансовой устойчивости	0,6-0,8	0,025	0,017	0,023	-0,008	0,006

 

 

Как видно из таблицы 2.6 в течение анализируемого периода ни один из коэффициентов финансовой устойчивости организации не укладываются в оптимальное значение. Коэффициент финансовой независимости (автономии) ежегодно соответствует показателю 0,02 и свидетельствует о том, что удельный вес собственного капитала очень мал относительно состава валюты баланса, и характеризует организацию с негативной стороны. Об этом же свидетельствует и такие коэффициенты как обеспеченности собственными источниками финансирования, а также коэффициент финансовой устойчивости, то есть в организации не применяется принцип самофинансирования.

В отношении коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами можно констатировать также отрицательный момент, создающий ситуацию возникновения риска, связанного с финансированием медленно реализуемых материальных активов за счет заемных средств.

Коэффициент финансирования не достигает нормативного значения на протяжении всего периода более чем на 0,08 ед., то есть подтверждая факт финансирования организации в большей части за счет заемных средств.

Итак, высокая доля заемных средств в структуре пассивов ООО «ДЛ-Холдинг» отрицательно сказывается на конечных показателях финансовой устойчивости и платежеспособности для сглаживания, которого требуется хорошая организация системы риск-менеджмента.

Далее произведен расчет показателей рентабельности предприятия.

Все данные представлены в таблице 2.7.

Анализ показателей рентабельности деятельности показывает снижение показателя экономической рентабельности, финансовой рентабельности и повышение рентабельности продаж и рентабельности продукции.

 

Таблица 2.7 - Анализ рентабельности (%)

Показатель	2007 год	2008 год	2009 год
Рентабельность общих активов (ROA) (экономическая рентабельность),%	2,3	0,9	0,3
Рентабельность собственного капитала (ROE) (финансовая рентабельность), %	103.3	46,3	13,7
Рентабельность продаж (ROS), %	0,2	0,1	1,8
Рентабельность продукции, %	0,2	0,1	1,9

 

 

Данное снижение обусловлено снижением прибыли организации и повышением размера собственного капитала.

Повышение же рентабельности продукции говорит о улучшении эффективности хозяйствования, что дало возможность при более низком уровне роста выручки получать большую валовую прибыль.

Таким образом, по результатам анализа финансового состояния организации можно сделать следующие выводы: имущественное положение предприятия упрочилось, в целом предприятия ликвидно, рентабельно и динамично развивается.