Инвестирование капитала

 

Инвестиция - одно из наиболее часто используемых понятий в экономике, в особенности, если она находится в процессе трансформации или испытывает подъем. Термин «инвестиция» подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику [3, стр. 285]

Инвестиционная деятельность имеет исключительно важное 'значение, поскольку создает основы для стабильного развития экономики в целом, отдельных ее отраслей, хозяйствующих субъектов.

Известны различные определения ключевых понятий инвестиционного процесса. В частности, согласно Федеральному закону от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ [1] под инвестицией понимаются «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта», а инвестиционная деятельность есть «вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». На практике нередко термин «инвестиция» понимается в обобщенном смысле как вкладываемые активы и (или) как процесс вложения.

Финансовый актив, как и любой товар, продающийся на рынке, имеет несколько характеристик, определяющих целесообразность операций купли/продажи с этим специфическим товаром. В отличие от обычных потребительских товаров финансовые активы приобретаются не с целью их фактического потребления, а с намерением в дальнейшем получить либо регулярный доход, генерируемый данным активом (например, проценты, дивиденды), либо спекулятивный доход (доход от операций купли/продажи). Поэтому наибольший интерес представляют такие характеристики финансового актива, как стоимость, цена, доходность, риск.

Инвестор, принимая решение о целесообразности приобретения того или иного финансового актива, пытается оценить экономическую эффективность планируемой операции. Совершенно очевидно, что он может при этом ориентироваться либо на абсолютные, либо на относительные показатели. В первом случае речь может идти о цене и (или) стоимости актива, во втором - о его доходности.

Традиционно различают два вида инвестиций - финансовые и реальные. Первые представляют собой вложение капитала в долгосрочные финансовые активы - паи, акции, облигации; вторые - в развитие материально-технической базы предприятий производственной и непроизводственной сфер.

Инвестиции бывают рисковые (венчурные), прямые, портфельные, аннуитет.

Различают инвестиции валовые и чистые [8, стр.111].

Валовые инвестиции - это общий объем инвестирования за определенный период, которое направлено на новое строительство, приобретение средств производства и прирост товарно-материальних средств.

Чистые инвестиции - это сумма валовых инвестиций без суммы амортизационных отчислений в определенном периоде.

Динамика чистых инвестиций характеризует экономическое развитие предприятия, области, государства. Если сумма чистых инвестиций отрицательная, т.е. объем валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, это свидетельствует об уменьшении объема выпуска продукции. Если сумма чистых инвестиций равняется нулю, это означает отсутствие экономического роста, а если сумма валовых инвестиций превышает сумму амортизационных отчислений, то это означает, что экономика развивается

Венчурный капитал – это термин, применяемый для обозначения рискованного капиталовложения. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новые сферы деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии этих ссуд в акции. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм, называемых венчуром.

Прямые инвестиции – вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Портфель – совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховой полис и др.).

Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их рост, ликвидность вложений. Под безопасностью понимается неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и росту вложений. Наращивать вложения могут только держатели акций. Под ликвидностью любого финансового ресурса понимается способность его участвовать в немедленном приобретении товара (работ, услуг). Так, наличные деньги обладают большей ликвидностью, чем безналичные.

Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.

 

Глава II: Практические аспекты финансового планирования на предприятии

 

2.1 Характеристика производственной деятельности ООО “Планета”

 

Анализ деятельности организации ООО “Планета” следует начать с рассмотрения стоимости и состава ОПФ

 

Таблица 1 Стоимость основных производственных фондов ООО «Планета»

Наименование	Количество	Цена за ед., тыс.руб.	Всего, тыс.руб
	Штук
1. Печь муфельная	4	43,5	174
2. Шаровая мельница	2	10	20
3. Сушильный барабан	2	8,2	16,4
4. Весовой питатель	2	12,1	24,2
5. Смеситель СМК-125	2	6,3	12,6
6. Сушилка НЦ-12	1	13,2	13,2
7.Центробежный распылитель глазури	1	32,1	32,1
8. Штампы, прессформы	8	21,3	170,4
9. Автомобиль УАЗ-3303 (200 л.с.)	1	30	30
10.Строительно-монтажные работы			125,3
Итого:			618,2

 

Рассмотрим удельный вес каждой категории ОПФ в общей совокупности:

Таблица 2 Структура основных производственных фондов ООО «Планета»

Наименование	Количество,	Всего, тыс.руб	Удельный вес, %
	Штук
1. Печь муфельная	4	174,00	28,15
2. Шаровая мельница	2	20,00	3,24
3. Сушильный барабан	2	16,40	2,65
4. Весовой питатель	2	24,20	3,91
5. Смеситель СМК-125	2	12,60	2,04
6. Сушилка НЦ-12	1	13,20	2,14
7. Центробежный распылитель глазури	1	32,10	5,19
8. Штампы, прессформы	8	170,40	27,56
9. Автомобиль УАЗ-3303 (200 л.с.)	1	30,00
10. Строительно-монтажные работы		125,30
Итого:		618,20

 

Порядок заполнения Таблицы 3:

Используя данные по ценам реализации продукции, рассчитаем объем выручки:

Количество * Цену за ед. продукции = Объем производтсва

Чистый вес продукции определим как:

Количество*Вес ед. изделия

Необходимость сырья рассчитаем с использованием коэффициента = 1,4, путем перемножения чистого веса продукции на данный показатель.

Просуммируем показатели каждой группы произведенной продукции

Таблица 3 Производство продукции за 2006 год

Наименование	Кол-во, штук	Цена за ед, руб	Всего, тыс.руб	Вес ед.из- делия, кг	Чистый вес, кг	Необ.  сырья, кг (к=1,4)
1. Плитка каминная	2880	262,2	755,136	5	14400	20160
2.Монеты сувенирные	14000	27	378,000	0,2	2800	3920
3.Кувшин фарфоровый	120	1772,1	212,652	1,2	144	201,6
4.Амфора керамическая	1000	109,4	109,400	0,9	900	1260
5.Полотно керамическое	75	6105	457,875	38	2850	3990
6. Часы солнечные	120	6921,1	830,532	33,75	4050	5670
7. Фонтан офисный	10	15970	159,700	160	1600	2240
Итого:		31166,8	2903,295		26744	37441,6

 

Для производства указанной выше продукции необходим определенный набор сырьевых запасов. Ниже рассчитаем их объем.

 

Таблица 4 Потребность в сырье и материалах для производства продукции в 2006 году

Наименование	Кол-во,кг	Цена, тыс.руб.	Сумма, тыс.руб
1. Каолин, ГОСТ21286-82	11276	0,0031	34,9556
2. Глина веселовская, ВГО, ТУ-21-25-203-81	7393	0,0007	5,1751
3. Песок кварцевый, ГОСТ 7031-75	6800	0,0015	10,2
4. Полевой шпат, ГОСТ15045-78	6300	0,0012	7,56
5. Бой обожженный	2250	-	-
6. Жидкое стекло, ГОСТ 13078-81	378	0,0201	7,5978
7. Сода, ГОСТ 5100-85	372	0,0035	1,302
8. Глазурь-фитта, 21а, В1С ДМ-2, ЛГ-19 В9	750	0,0803	60,225
9. Пигменты-красители	126	0,0907	11,4282
Всего основных материалов	35645		138,444
1. Масло трансформаторное	1200	0,0273	32,76
2. Гипс	902	0,0018	1,6236
Всего вспомогательных материалов	2102		34,3836
Итого:	37747		172,827

На сумму затрат производства продукции оказывает и размер ФОТ, формируемый путем суммирования показателей заработной платы для существующих на предприятии профессий с учетом их количества их единиц (для управленческого персонала и рабочих основного производства) за 12 месяцев.

 

Таблица 5 Численность производственного персонала и фонд оплаты труда на 2006 год

Профессия	Численность работающих, чел.	ФОТ за месяц, тыс.руб.	ФОТ за год, тыс. руб
1. Дизайнер-стилист	1	8,00	96,00
2. Художник-оформитель	1	9,00	108,00
3. Слесарь-наладчик	1	7,00	84,00
4. Технолог	1	8,00	96,00
5. Разнорабочий	1	5,00	60,00
Итого	5	37,00	444,00

 

Таблица 6 Численность руководителей и других категорий работников и ФОТ на 2006год

Занимаемая должность	Численность работающих, чел.	Месячный ФОТ, тыс.руб.	Годовой ФОТ, тыс.руб
1.Директор	1	10,00	120,00
2. Главный бухгалтер	1	7,00	84,00
3. Водитель	1	6,00	72,00
4. Уборщица	1	3,00	36,00
5. Сторож	1	3,00	36,00
Итого:	5	29,00	348,00

 

По данным таблицы 7 рассчитаем величину амортизационных отчислений основных производственных фондов за год.

Таблица 7 Абсолютная величина амортизационных отчислений основных производственных фондов за год

Наименование	Стоимость ОФ, тыс.руб	Норма амортизации, %	Сумма аморт., тыс.руб
1. Печь муфельная	174	12,50	2,175
2. Шаровая мельница	20	20,00	0,400
3. Сушильный барабан	16,4	10,00	0,164
4. Весовой питатель	24,2	10,00	0,242
5. Смеситель СМК-125	12,6	10,00	0,126
6. Сушилка НЦ-12	13,2	12,50	0,165
7. Центробежный распылитель глазури	32,1	20,00	0,642
8. Штампы, прессформы	170,4	14,30	2,437
9. Автомобиль УАЗ-3303	30	10,00	0,300
10. Строительно-монтажные работы	125,3	5,00	0,627
Итого:	618,2		7,277

 

Рассчитанные данные сведем в таблицу:        

 

Таблица 8 Полная себестоимость продукции на 2006 год

Наименование элементов затрат	Сумма затрат, тыс.руб	Удельный вес затрат,%
1. Сырье и основные материалы	138,444	7,09
2. Вода на технологические цели	17,94	0,92
3. Вспомогательные материалы	34,384	1,76
4. Топливо на технологические цели	53,641	2,75
5. Энергия на технологические цели	84,24	4,31
6. Коммунальные услуги:		0,00
6.1 Отопление помещений	40,864	2,09
6.2 Освещение помещений	14,231	0,73
7. Горючее для автомобиля	187,2	9,59
Всего материальных затрат	570,944	29,25
1.Заработная плата производственного персонала	444	22,74
2.Заработная плата руководителей и др. категорий работников	348	17,83
3. Отчисления на социальные нужды	190,08	9,74
Всего затрат на оплату труда	982,08	50,30
1. Затраты на амортизацию ОФ	7,277	0,37
2. Арендная плата	186,12	9,53
3. Страховые взносы	2,87	0,15
4. Реклама	21,975	1,13
5. Канцтовары	10	0,51
6. Процент за кредит	168	8,61
7. Транспортный налог	3	0,15
Всего	1952,266	100,00

 

Вода на технологические цели и прием сточных вод:

 

Зв = М × О × Р,

 

где: Зв – затраты на воду, руб.;

М – количество месяцев;

О – объем потребления за месяц, куб. м, равен –230;

 

Р – расценка на 1 куб.м воды, руб., равна –6,5.

Зв=12 × 230 × 6,5 = 17940

 

Затраты на энергию для технологических целей составят:

 

Эст = О × Т,

 

Где:

Эст – стоимость потребляемой оборудованием электроэнергии;

О – количество потребляемой оборудованием электроэнергии в месяц, равно 5400 кВт-час;

Т – тарифная ставка за один кВт-час электроэнергии, руб., равна –1,3.

 

Эст = 5400 × 1,3 = 7020 рублей в месяц

Эст год = 7020*12 месяцев = 84240 рублей

 

Затраты на отопление производственного помещения составят:

 

Зот = М × Ц × О,

 

Где: Зот – стоимость затрат на отопление, руб.;

М – отапливаемый период, месяцев, равен 6;

Ц – цена 1 Гкал тепловой энергии, руб., равна 235,5;

О – количество потребленной тепловой энергии, Гкал, равно 28,92.

 

Зот=6 × 235,5 × 28,92 = 40863,96

 

Затраты на освещение составят:

 

Зосв = О х Т,

Где: О – количество потребленной энергии за год, кВт-час, равно 10947.

Зосв=10947 × 1,3 = 14231,1

 

Затраты на бензин для автомобиля равны:

 

Зб = Пд х Д х Нр х Ц,

 

Затраты на бензин для автомобиля равны:

 

Зб = Пд × Д × Нр × Ц,

 

Где: Зб – затраты на бензин, руб.;

Пд – среднедневной пробег автомобиля, км, равен 200;

Д – количество дней эксплуатации в год, равно 312;

Нр – норма расхода бензина на 1 км пути, составляет 0,15 литра;

Ц – цена 1 литра бензина, 20 руб

 

Зб = 200 × 312 × 0,15 × 20=187200,00

 

Итого коммунальные услуги = затраты на отопление + затраты на освещение=40863,96+14231,1=55095,06

Ставка ЕСН в год – 24%

Отчисления = (444000+348000)*0,24=190080,00 рублей

 

Апл = Змин × Кпр × Кразн × К бл × Ктер × П,

где: Апл – арендная плата в месяц, руб.,

Змин – МРОТ в РФ, руб. на 01.11.2008 -

Кпр – коэффициент приведения, равен 0,041;

Кразм – коэффициент размещения (этажность), для первого этажа равен 1,2;

Кбл – коэффициент благоустройства, равен 1,4;

Ктер – коэффициент территориальности (коммуникационность района), равен 1;

П – арендуемая площадь, кв.м, равна 60.

Апл. производственного помещения =

 2300*0,041*1,2*1,4*1*60=9505,44 рублей

А по офиса (по условиям задачи) = 6000 рублей в месяц

 

Итого: (9,51+6,00)*12=186,12 тысяч рублей

Страховые взносы составят:

 

Остр = П × Сим / 100,

 

Где: П – годовой процент на сумму свыше 40 тыс.руб., равен 0,5;

Сим – стоимость застрахованного имущества.

 

Сим = (Сн.г. + Ск.г) /2 =(618,8+(618,2-7,277))/2

Остр = 0,5 × (614,76-40)/100 = 2,87тыс. рублей

 

Затраты на телевизионную рекламу составят:

 

Ртел = К × Р × О + К × Р × О × П,

 

Где: Ртел – стоимость телерекламы, руб.;

К – количество слов в рекламе, равно 69;

Р – расценка за одно слово, руб., равна 50 ;

О – общее количество запусков рекламы, равно 5;

П – процент за срочность, равен 10 (0,1 в долях единицы).

Стоимость 1/32 полосы рекламы в газете «Наше время» составляет 3000руб.

 

Ртел=69 × 50 × 5 × 1,1 = 18975,00 рублей

Ритоговая =18975,00+3000,00=21975,00 рублей

 

Сумму процентов за пользование кредитом рассчитайте, исходя их 24% годовых, суммы кредита 700 тыс.руб. и периода погашения 3 года.

 

Пкр = Скр × Ст. реф.×1,1

 

Где: Скр - сумма процентов за кредит, тыс. руб.;

Ст.реф. – ставка рефинансирования,%.

 

Скр=700000(1+0,24)=168000 рублей

Ставка рефинансирования на 12.11.2008 – 12%

Транспортный налог (для Челябинской области) равен 15 руб./л.с.*200=3000,00 рублей

Оборотные средства предприятия определяются по формуле:

 

Соб = Зтек + Зстр + Н,

 

Где: Соб – оборотные средства, руб.;

Зтек – текущий запас сырья и материалов, руб.;

Зстр – страховой запас сырья и материалов, руб.;

Н – незавершенное производство, руб.;

 

Соб=7200,83+3600,41+37968,2 =48769,03 руб

 

Зтек = Д Х Т,

 

Где: Д – среднедневной расход материалов, руб.;

Т – время между двумя поставками, дней;

 

Д = Рм / п,

 

где: Рм – расход материалов на выпуск всей продукции, руб.;

п – число дней выпуска, равно 290;

Д=172827/290=595,96 руб

Т = Г/Дн,

Где: Г- грузоподъемность автомобиля, кг, равна 1560;

Дн = Ом /п,

Где: Ом – количество потребляемых в год сырья и материалов, кг

Дн – среднедневной расход материалов в натуральном выражении, кг.

Дн=37441,6/290=129,11 кг

Т=1560/129,11=12 дней

Зтек=595,96*12=7200,83 руб

Зстр = 0,5 х Зтек;

Зстр=7200,83*0,5=3600,41 руб

Н = Сср.дн. х Тц х Кгот,

 

Где: Н –норматив незавершенного производства, руб.,

Сср.дн. – среднедневная себестоимость выпуска продукции, руб.;

Тц – длительность производственного цикла, дней, равна 6;

Кгот – коэффициент готовности.

Сср.дн. = Спр/п,

Где: Спр – полная себестоимость выпуска продукции;

 

Сср.дн.= 1952266/290=6731,95 руб

Кгот = (Уп +0,5 х Упер) /100,

 

Где: Уп – удельный вес условно-постоянных затрат в полной себестоимости продукции, %; Упер- удельный вес переменных затрат, %;

 

Кгот=(88,86+0,5*11,14)/100=0,94

Н=6731,95*6*0,94=37968,2 руб

 

Общая сумма производственных фондов:

 

Спф =Сосн + Соб,

 

Где: Спф –стоимость всех производственных фондов;

Сосн – стоимость основных производственных фондов;

Соб – стоимость оборотных фондов.

 

Спф=618200+48769,03 =666969 руб

Из этого следует, что суммы кредита в 700000 рублей достаточно для организации производства и выпуска первой партии продукции.