Анализ финансовой устойчивости ОАО «Фабрика»
Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия (соотношения основных и оборотных средств), а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. С этой целью рассчитывают показатели представленные в табл. 3. На основании этих показателей можно сформулировать следующие выводы:
Таблица 3 – Динамика финансовой устойчивости ОАО «Фабрика» 2005 – 2007 гг.
1. Динамика изменения коэффициента концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) положительная. Удельный вес собственного капитала в валюте баланса изменился с 45,79% в 2005 г. до 55,39% в 2007 г. В случае ОАО «Фабрика» данное соотношение удовлетворяет нормативному 0,5 в течение всего исследуемого периода - достаточность собственных источников финансирования. 2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой напряженности) – у данного показателя наблюдается тенденция к снижению, т.е. у предприятия уменьшается зависимость от внешних инвесторов. Доля задолженности предприятия уменьшилась до 44,6% от стоимости всего имущества к 2007 г., что положительно характеризует финансовое состояние ОАО «Фабрика» и говорит о снижении угрозы банкротства. 3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). Только в 2005 г. на 1 руб. собственных средств приходилось больше 1 руб. заемных, в 2006 г. и в 2007 г. на 1 рубль собственных средств приходилось 0,81 рубля заемных. 4. Коэффициент маневренности собственного капитала. Отрицательные значения данного показателя в динамике в случае ОАО «Фабрика» свидетельствует об ухудшении структуры баланса к 2007 г. и снижению уровня финансовой устойчивости предприятия. Привлечение заемных источников при формировании внеоборотных активов говорит о большом риске банкротства для предприятия. 5. Коэффициент финансовой устойчивости. В данном случае значение КФУ совпало с КСК в виду отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента достаточное, к тому же наблюдается положительная динамика. 6. Коэффициент финансирования (структуры капитала). В случае ОАО «Фабрика» его значение с 0,85 выросло до 1,24 в 2007 г., т.е. выше нормативного и наблюдается положительная динамика - предприятие все больше использует собственные средства для формирования имущества. 7. Коэффициент финансовой независимости. В случае ОАО «Фабрика» его значение равно 1 на протяжении всего исследуемого периода из-за отсутствия долгосрочных обязательств. 8. Доля просроченной кредиторской задолженности. В данном случае ее доля незначительна (меньше 1%), уменьшаясь к 2007 г., что говорит о внимании руководства к выплате обязательств. 9. Доля дебиторской задолженности. В случае ОАО «Фабрика» наблюдается рост данного показателя, что говорит об отвлечении средств из оборота предприятия, т.е. является негативной тенденцией. Если в 2005 г. сумма дебиторской задолженности составляла 6% от суммы всего имущества ОАО «Фабрика», то к 2007 г. выросла до 8,4%. 10. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. В 2005-2007 гг. значение показателя было меньше 0, что отрицательно сказывается на возможности предприятия осуществлять текущую финансово-хозяйственную деятельность, снижая ликвидность и платежеспособность. 11. Коэффициент обеспеченности запасов. В случае исследуемого предприятия динамика данного показателя отрицательная и значения за весь период были ниже нормативного, что оказывает отрицательное влияние на уровень финансовой устойчивости предприятия. В целом же динамика совпадает с данными предыдущего коэффициента, т.к. производственные запасы занимают значительный удельный вес в составе имущества предприятия ОАО «Фабрика». Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ОАО «Фабрика» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу: 1. Излишек/недостача
СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;
2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников
СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;
3. Излишек/недостача общих источников
ОИ=ОИ-З=СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.
- рассчитаем величину собственных оборотных средств предприятия как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствия у предприятия ОАО «Фабрика» долгосрочных обязательств: СОС2005 = 31846-47860 = -16014 тыс. руб.; СОС2006 = 31846-44956 = -13110 тыс. руб.; СОС2007 = 31846-42714 = -10868 тыс. руб.; В целом у предприятия ОАО «Фабрика» не хватает собственных средств для формирования основных производственных фондов, что свидетельствует о прямой угрозе банкротства, кроме того наблюдается снижение величины собственных оборотных средств. На изменение СОС повлияло увеличение суммы внеоборотных активов и запасов. Величина изменения второго показателя (излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД) совпадает с изменением и динамикой собственных оборотных средств из-за отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств. Значение показателя излишек/недостача общих источников в отличие от первых двух показателей имеет положительную величину (излишек) из-за введения в расчет суммы краткосрочных обязательств. В целом эти расчеты подтверждают правильность сделанных выше выводов о недостаточности у предприятия ОАО «Фабрика» собственных средств на протяжении всего исследуемого периода. Сведем расчеты во вспомогательную таблицу 4:
Таблица 4 – Вспомогательные расчеты
Определим тип финансовой ситуации предприятия по следующей вспомогательной таблице 5 (если «-», то 0; если «+» то 1).
Таблица 5– Определение типа финансовой устойчивости
Таким образом, расчеты подтверждают правильность выводов (на основе анализа относительных показателей финансовой устойчивости) и свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии ОАО «Фабрика».
Популярное: Как вы ведете себя при стрессе?: Вы можете самостоятельно управлять стрессом! Каждый из нас имеет право и возможность уменьшить его воздействие на нас... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (182)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |