Анализ и оценка финансового состояния предприятия ТОО «Рудрем-1»

 

Организационная правовая форма – частная (ТОО).

ТОО "Рудрем - 1" занимается выполнением строительно-монтажных работ, монтажом, ремонтом промышленных, коммунальных производственных, сельскохозяйственных объектов, ремонтно-строительными работами.

Это частное предприятие существует с 1 мая 1996 года.

За последние четыре года предприятие стало стремительно развиваться, получать хорошую прибыль.

В деятельности этого предприятия существуют свои «плюсы» и «минусы». К примеру большим «плюсом» является то, что предприятие не производит закупку материалов, требующихся для выполнения тех или иных работ.

Комбинат, то есть ССГОК, с которым ТОО "Рудрем - 1" сотрудничает постоянно, 95% всех выполненных работ проводится именно здесь, составляет смету о том что нужно починить или отремонтировать, какие материалы при этом понадобятся и сколько их, а также указывается сколько стоит тот или иной материал. ТОО "Рудрем - 1" получает все нужные материалы на месте, проводит ремонт на собственных кранах или машинах и по окончанию работы получает оплату за вычетом цены за материал, которые были предоставлены заказчиком.

По сути дела ССГОК и ТОО "Рудрем - 1" давно уже являются партнерами, именно с тех пор как они ими стали ТОО "Рудрем - 1" стал расти и развиваться.

За последние два года оно стало непрерывно пополнять свои основные средства, приобретая новые машины и оборудование, тем самым увеличивая свои возможности и следовательно увеличилось количество заказов, которые без труда выполняются исполнителем.

Большим «минусом» естественно является, то что заказчик практически всегда является один и тот же, в лице ССГОКа. И ТОО "Рудрем - 1" полностью зависим от него, если перестанут поступать заказы, оно обанкротиться. Также есть риск в том, что появится еще одно такое же предприятие, которое станет конкурентом для ТОО "Рудрем - 1", заказы следственно уменьшатся.

Еще одним «минусом» является то, что состав рабочих на предприятие постоянно меняется. К примеру зимой количество выполняемых работ меньше, чем летом и многих рабочих отправляют на это время в отпуск без сохранения заработной платы, а когда работа появляется их снова приглашают. Естественно, что в таких условиях рабочие ищут работу более стабильную, и поэтому состав или численность всегда разная.

В табл. 1 приведены технико-экономические показатели исследуемого предприятия.

За исследуемый период видна положительная динамика показателей.

Численность персонала за 2005-2007 г. возросла на 136 чел. или на 126%, при этом их среднемесячная заработная плата возросла на 48%.

 

Таблица 1 Технико-экономические показатели предприятия

Наименование	Обозначения	Ед. измерения	Абсолютные значения
			2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6
Численность персонала	N	чел.	106	149	240
Среднемесячная зарплата	ЗП	руб. месяц		32837	48665
Себестоимость проданных товаров (выпуска)	QC	тыс. руб.	5190	20062	45537
Выручка от продажи товаров	QЦ	тыс. руб.	6175	24141	57749
Валовая прибыль	QП	тыс. руб.	985	4079	12212
Точка безубыточности	СРтб	тыс. руб.	-	32726,80	55434,11

В процессе управления формированием операционной прибыли на основе системы “Взаимосвязь, издержек, объема реализации и прибыли” предприятие решает ряд задач [6, 256].

Определим объем реализации продукции, обеспечивающий безубыточную операционную деятельность в течение короткого периода.

Стоимостной объем реализации продукции, обеспечивающий достижение точки безубыточности операционной деятельности предприятия в коротком периоде, может быть определен по следующим формулам:

 

СРтб =  (8)

СРтб =  (9)

 

где СРтб —стоимостной объем реализации продукции, обеспечивающий достижение точки безубыточности операционной деятельности предприятия в коротком периоде;

И_пост — сумма постоянных операционных издержек (неизменная в рассматриваемом периоде);

Учд—уровень чистого операционного дохода к объему реализации продукции, %;

Уи пер— Уровень переменных операционных издержек к объему реализации продукции, %;

Умп — Уровень маржинальной операционной прибыли к объему реализации продукции, %.

Натуральный объем реализации продукции, обеспечивающий достижение точки безубыточности операционной деятельности предприятия в коротком периоде, может быть определен по следующим формулам:

 

НРтб=  (10)

НРтб =  (11)

НРтб =  (12)

 

где НРтб— натуральный объем реализации продукции, обеспечивающий достижение точки безубыточности операционной деятельности предприятия в коротком периоде;

Ц_еп —цена единицы реализуемой продукции;

Графически "точка безубыточности" (или "порог рентабельности") операционной деятельности предприятия в коротком периоде, в течение которого не меняются уровень цен на продукцию, уровень переменных издержек и сумма постоянных издержек, представлена на рис.2.

 

77050

 

67788

 

 

23725,8

 

Ртб

Рисунок 2 - График формирования точки безубыточности операционной деятельности предприятия на 2007 год

 

Из приведенного графика видно, что для достижения "точки безубыточности" своей операционной деятельности (ТБ) предприятие должно обеспечить такой объем реализации продукции (Ртб), при котором сумма чистого операционного дохода (валового операционного дохода за вычетом суммы налоговых платежей из него) сравняется с суммой издержек — как постоянных, так и переменных [6, 241]. Это условие может быть выражено следующими равенствами:

Если оценить валовую прибыль, то она повысилась на 11227 тыс. руб, это произошло за счет повышения выручки от продажи товаров, которая возросла на 51574 тыс. руб.

Кроме того увеличился минимальный объем предприятия, при котором оно начинает получать прибыль (точка безубыточности повысилась).

Матричный баланс предприятия дан в приложении.

В табл. 2 и табл. 3 приведен аналитический баланс предприятия активов и пассивов.

Анализируя эти таблицы можно заметить, что в исследуемый период 2005-2007 гг. оборотные активы составляют основную часть 75,8% на начало периода и 76,8% на конец периода, а оборотные меньшую часть 24,2% на начало периода и 76,8% на конец периода. За период 2005-2006 ситуация практически не изменилась. По прогнозам на 2007 год ситуация также не изменится. Это говорит о том, что предприятие ТОО «Рудрем-1» использует агрессивную политику управления активами.

Из таблицы 3 можно заметить, что предприятие стало брать кредит, при этом предприятие не имеет долгосрочных обязательств, доля краткосрочных обязательств понизилась за исследуемый период 56,8% на начало периода и 54% на конец периода от всего капитала.

 

Рисунок 3 - Структура активов

 

Рисунок 4 - Структура пассивов

 

Рис. 3 показывает, что основную часть активов составляет дебиторская задолженность (больше половины), незначительную часть активов составляют запасы, только 0,01%.

Из рис. 4 видно, что обязательства ТОО “Рудрем-1” в основном состоят из уставного капитала и кредиторской задолженности, остальную часть составляют займы и кредиты и прочие обязательства.

 

 

Таблица 2 Аналитический баланс предприятия (актив)

Наименование	Код строки	2005		2006		2007
		Состав, тыс. руб.	Структура, %	Состав, тыс. руб.	Структура, %	Состав, тыс. руб.	Структура, %
1	2	3	4	5	6	7	8
ВНЕОБОРОТНЫЕ активы Основные средства	120	1061	24,2	2798	23	4525	23,2
Незавершенное строительство	130
Долгосрочные финансовые вложения	140
Итого по разделу I	190	1061	24,2	2798	23	45,25	23,2
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	1512	34,4	2547	20	2133	10,9
в т. ч. сырье, материалы…	211			2290		1994
НДС по приобретенным ценностям	220
Дебиторская задолженность (долгосрочная)	230
Дебиторская задолженность (краткосрочная)	240	1514	34,5	6397	50,2	12850	65,9
Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)	250
Денежные средства	260	305	6,9	998	7,8	2	0,01
Прочие оборотные средства	270
Итого по разделу II	290	3331	75,8	9947	78	14985	76,8
Баланс по активу	300	4392	100%	12740	100%	19510	100%

 

Таблица 3 Аналитический баланс предприятия (пассив)

Наименование	Код строки	2005		2006		2007
		Состав, тыс. руб.	Структура, %	Состав, тыс. руб.	Структура, %	Состав, тыс. руб.	Структура, %
1	2	3	4	5	6	7	8
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	354	8,1	354	2,8	362	1,9
Добавочный капитал	420
Резервный капитал	430	29	0,7	22	0,2	23	0,1
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	276	6,3
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	1236	28,1	7479	58,7	8594	44
Итого по разделу III	490	1895	43,1	7855	61,7	8978	46
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	590
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Займы и кредиты	610					1200	6,2
Кредиторская задолженность	620	1976	45	2644	20,8	4791	24,6
Прочие обязательства краткосрочного свойства	630… …660	521	11,9	2241	17,6	4541	23,2
Итого по разделу V	690	2497	56,8	4885	38,4	10,532	54
Баланс по пассиву	700	4392	100%	12740	100%	19510	100%

 

 

Таблица 4 Отчет о прибылях и убытках (извлечения)

Наименование	Код стр.	Абсолютные значения, тыс. руб.			Индекс роста
		2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6
ВЫРУЧКА (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг)	010	24141	57749	77050	3,19
СЕБЕСТОИМОСТЬ проданных товаров (продукции, работ, услуг)	020	20062	45537	97788	4,87
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ	029	4079	12212	9262	2,27
ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ	050	1832	8761	2993	1,633
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ	140	1832	8761	2993	1,63
НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ и иные аналогичные обязательные платежи	150	550	281	899	1,63
ПРИБЫЛЬ ОТ ОБЫЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ	160	1285	5960	2094	1,63
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ	190	1282	5960	2094	1,63
Справочно: Реинвестиции
Годовая амортизация 13%	360	577	250		0,69
Потенциал самофинансирования	1642	6537	2344		1,43

 

Из табл. 4 хорошо видно, что выручка от продажи возросла практически на 219%. Себестоимость услуг возросла, а прибыль повысилась на 63%.

 

Таблица 5 Индексный анализ абсолютных балансовых стоимостных показателей

№ п/п	наименование	Код строки	Индексный анализ
			2005	2006	2007
0	1	2	3	4	5
1	Основное имущество	А120	1,000	2,6	1,6
	Оборотное имущество	А290	1,000	2,98	1,5
2	Собственный капитал	П490	1,000	4,1	1,14
	Заемный капитал	(П590+П690)	1,000	1,96	2,2
3	Запасы, включая НДС	(А210+А220)	1,000	1,7	0,8
	Денежные средства и эквиваленты	(А250+А260)	1,000	3,3	0,002
4	Долгосрочные финансовые вложения	А140	1,000
	Краткосрочные финансовые вложения	А250	1,000
5	Дебиторские задолженности	(А230+А240)	1,000	4,2	2
	Кредиторские задолженности	П620	1,000	1,3	1,8
6	Долгосрочные заимствования	П590	1,000
	Краткосрочные обязательства	П690	1,000	1,96	2,2
7	Займы и кредиты	П610	1,000
	Кредиторские задолженности	П620	1,000	1,3	1,8
8			1,000
			1,000	2,9	1,5
		А300, П700	1,000

 

В условиях рынка в связи с необходимостью оценки кредитоспособности предприятия и усилением финансовых ограничений, возникла необходимость в анализе ликвидности баланса.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Для проведения анализа ликвидности баланса проводят сравнение сгруппированных по степени ликвидности средств актива с группами пассива, сформированными по критерию срочности обязательств.

Прежде чем оценить ликвидность активов необходимо сгруппировать активы по критерию – степени ликвидности имущества и сгруппировать пассивы по критерию срочности выполнения обязательств.

 

Таблица 6 Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Наименование		формула	2007 тыс. руб.
Производственные запасы, тыс. руб.		А210	2133
Финансовые источники	Собственные источники	(П490-А190)	4453
	Собственные оборотные средства (СОС)	[(П490+П590)-А190)]	4453
	Нормальные источники формирования запасов (НИС)	(СОС+П610)	5653
Дефицит (-), избыток (+) финансовых источников, тыс. руб.		(НИС-А210)	3520

 

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации [2,84].

Платежеспособность предприятия принято оценивать тремя коэффициентами. Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия в 2005 году составил 0,15, в 2007 году значительно понизился и составил 0,003, т.е. отличается значительно от нормального значения (0,25), это произошло за счет снижения денежных средств предприятия и за счет повышения краткосрочных обязательств предприятия. Этот коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса.

 

 

Таблица 7 Оценка платежеспособности предприятия

Наименование	Алгоритм расчета						Абсолютное значение финансовых коэффициентов				Нормальное значение
	Числитель, тыс. руб.			Знаменатель, тыс. руб.
	2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006		2007
1	2	3	4	5	6	7	8		9	10	11
Коэффициент абсолютной ликвидности; денежное покрытие; («быстрый показатель»)	Наличные средства и денежные эквиваленты (А250+А260)			Краткосрочные обязательства предприятия (П610+П620)			0,15	0,377		0,0003	0,25
	305	998	2	1976	2644	5991
Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие	Оборотные средства в денежной форме (А240+…+А260)			Краткосрочный долговой капитал (П610+П620)			0,92	2,8		2,1	1,0
	1819	7395	12852	976	2644	5991
Коэффициент текущей ликвидности; общее покрытие; («текущий показатель»)	Текущие оборотные активы А290			Краткосрочные пассивы (П610+П620)			1,69	3,76		2,5	2,0
	3331	9942	14985	976	2644	5991
Коэффициент «критической» оценки; («Лакмусовая бумажка»)	Оборотные средства без производственных запасов (А290-А211)			Краткосрочные долговые обязательства (П610+П620)			0,9	2,8		2,1	2,0
	1819	7395	12852	976	2644	5991

 

 

Коэффициент финансового покрытия составил в 2005 году 0,92, в 2006 году – 2,8, в 2007 году – 2,1, т. е. превышал нормативное значение на протяжении рассматриваемого периода.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств, но и ожидаемых поступлений. Общий коэффициент покрытия позволяет установить, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормативный уровень этого показателя 2,0, наше предприятие значительно превысило этот показатель: в 2006 году, он составил 3,76, а в 2007 году по прогнозам снизится до 2,5. Такое превышение свидетельствует о том, что предприятие обладает значительным объемом свободных ресурсов. Причина этого – отказ предприятия от использования в производстве заемного капитала.

 

2.2 Оценка эффективности существующей на предприятии ТОО "Рудрем-1"

 

Оценим вначале рентабельность хозяйственной деятельности, она показана в таблице 8.

Общая рентабельность отчетного периода снизилась с 7,6% в 2005 году до 3,9% в 2007 году, что говорит об отрицательных тенденциях.

Рентабельность оборота имеет следующие показатели:

2005 г. – 7,6%.

2007 г. – 3,9%.

Рентабельность снизилась на 3,7%, т. е. в 2005 году 1 рубль выручки приносил 7,6 копеек прибыли, а в 2007 году 1 рубль выручки генерирует 3,9 копеек прибыли. На данном предприятии показатель довольно низкий. Допущено резкое снижение, почти в два раза.

Необходимо стремиться к максимализации рентабельности.

 

Таблица 8 Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

наименование	Обозначение	Алгоритм расчета				Финансовые коэффициенты
		Числитель, тыс. руб.		Знаменатель, тыс. руб.
		2005	2007	2005	2007	2005	2007
1	2	3	4	5	6	7	8
Общая рентабельность отчетного периода	RОБ	Прибыль от налогообложения		Чистая выручка от продажи товаров		7,6%	3,9%
		1832	2993	24141	77050
Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек)	RС	Прибыль от налогообложения		Себестоимость проданных товаров		20,3%	13,7%
		4079	9262	20062	67788
Рентабельность оборота (продаж) RЦ = 0,573	RЦ	Прибыль от продаж		Выручка (нетто) от реализации продукции		7,6%	3,9%
		1832	2993	24141	77050
Норма прибыли (коммерческая маржа) НПР = 0,224	HПР	Чистая прибыль		Чистая выручка от продажи товаров		5,3%	2,7%
		1282	2094	24141	77050

 

Таблица 8 Оценка рентабельности использования капитала (активов)

наименование	Обозначение	Алгоритм расчета				Финансовые коэффициенты
		Числитель, тыс. руб.		Знаменатель, тыс. руб.
		2005	2007	2005	2007	2005	2007
1	2	3	4	5	6	7	8
Экономическая рентабельность (ROI) RК = 19,143	RК	Прибыль от налогообложения		Финансовый капитал		41,7%	15,3%
		1832	2993	4392	19510
Финансовая рентабельность (ROE) RСK = 10,833	RСК	Чистая прибыль		Собственный капитал		194,5%	23,3%
		1282	2094	659	8974
Фондорентабельность		Прибыль от налогообложения		Основной капитал		640,6%	66,1%
		1832	2993	286	4525
Рентабельность перманентного капитала		Прибыль от налогообложения		Перманентный капитал		278%	33,3%
		1832	2993	659	8978

 

Таблица 9 Оценка коммерческой эффективности предприятия

наименование	Обозначение	Алгоритм расчета				Финансовые коэффициенты
		Числитель, тыс. руб.		Знаменатель, тыс. руб.
		2005	2007	2005	2007	2005	2007
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент покрытия текущих затрат (уровень самоокупаемости) КСАМ = 0,977	KСАМ	Выручка от реализации (годовая)		Себестоимость проданных товаров		1,2%	1,1%
		24141	77050	20062	67788
Коэффициент коммерческой платежеспособности		Чистая прибыль		Финансовые издержки по обслуживаю долга (процентные выплаты)		2,35	2,3%
		1282	2094	550	899
Рентабельность совокупных вложений		Чистая прибыль и процентные выплаты		Совокупный капитал П700		1,05	0,2%
		1832	2993	1831	19510
Рентабельность процесса самофинансирования		Потенциал самофинансирования		Собственный капитал		2,5%	0,3%
		1642	2344	659	8978

 

 

Норма прибыли имеет следующее значение:

Норма прибыли снизилась с 5,3% в 2005 году до 2,7% в 2007 году, то есть доля чистой прибыли в выручке от продаж значительно сократилась. Показатель низкий.

Финансовая рентабельность предприятия, т. е. с каждого рубля собственных финансовых ресурсов предприятие получает незначительную сумму прибыли, однако за анализируемый период повысилась на 10%.

 

Таблица 10 Определение класса кредитоспособности предприятия-заемщика

№ п/п	Финансовые коэффициенты	Значение 2007	Класс кредитоспособности	Весовой ранг	Сводная оценка (4х5)
1	Коэффициент текущей ликвидности	2,5	2	0,10	0,2
2	Коэффициент быстрой ликвидности	2,1	1	0,25	0,25
3	Уровень перманентного капитала	0,5	3	0,15	0,45
4	Коэффициент обеспеченности запасов	2,1	1	0,20	0,2
5	Коэффициент коммерческой платежеспособности	2,3	1	0,05	0,05
6	Коэффициент самофинансирования	0,5	5	0,05	0,25
7	Рентабельность оборота	3,9	5	0,20	1,0
ИТОГО, средневзвешенная оценка				1,00	2,4

 

Таблица 11 Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

№ п/п	Наименование	Динамика финансовых Коэффициентов			Обоснования инвестиционной привлекательности Предприятия
		2005	2007	Индекс роста
1	Коэффициент текущей ликвидности	1,69	2,5	1,48	При минимально допустимом значении имеем высокий коэффициент ликвидности, т. е. уменьшаем риск вложений.
2	Коэффициент автономии	0,43	0,5	1,16	Показывает удельный вес источников финансирования, которые можно использовать длительное время
3	Норма прибыли	5,3	2,7	0,5	Показывает сколько чистой прибыли получено с каждого рубля выручки от продаж, он понизился на 50%
4	Экономическая рентабельность	41,7	15,3	0,4	Показывает процент прибыли, получаемый в течении хозяйственного года на инвестируемый и функциональный капитал, значительно понизилась на 60%
5	Финансовая рентабельность	20,8	23,3	1,1	Возросла на 10%, что свидетельствует об умелом управлении капиталом
6	Коэффициент покрытия текущих затрат	1,2	1,1	0,9	Понизился на 10%, т. е. текущие затраты стали покрываться хуже за анализируемый период