 |
Главная |
Управление инвестиционным портфелем предприятия
 2019-07-03 |
 203 |
 Обсуждений (0) |
из
5.00
|
Направления совершенствования структуры инвестиционного портфеля
По сравнению с началом 2009 г. на начало 2010 г. в структуре инвестиционного портфеля ОАО «МХК «ЕвроХим» произошли следующие изменения:
– облигации Aries, 2009; Вымпелком, 2009; Газпром, 2009 погашены в течение года и отсутствуют в портфеле;
– число федеральных еврооблигаций в портфеле снизилось с 6 до 5 видов;
– для замещения погашенных облигаций Вымпелком, 2009 и Газпром, 2009 приобретены МТС, 2012 и Газпром, 2012 в соответствующем объеме;
– общее количество видов ценных бумаг снизилось с 23 до 22;
– за счет снижения совокупного объема федеральных еврооблигаций в портфеле его стоимость снизилась на 400 млн. у. е. в долларовом эквиваленте и составила 13960 тыс. долл.
В результате на 13.01.2010 г. сформирована следующая структура инвестиционного портфеля ОАО «МХК «ЕвроХим» (табл. 8).
По состоянию на 13.01.2010 г. структура инвестиционного портфеля еврооблигаций ОАО «МХК «ЕвроХим» практически не изменилась по сравнению с началом 2009 года (рис. 5), но несколько изменились котировки облигаций.
Результаты расчетов эффективной доходности по видам облигаций и всего портфеля в целом также представлены в табл. 8.
Математическое ожидание эффективной доходности каждой облигации (ri) вычисляется следующим образом:
. (2)
где rit – эффективная доходность i‑й облигации в период времени t, %,
i = 1,…, …, n – общее количество видов облигаций;
t – номер периода диапазона накопления информации, t = 1, …, 10;
T – длительность периода накопления информации.
Таблица 8. Структура портфеля еврооблигаций ОАО «МХК «ЕвроХим» 13.01.2010 г., эффективная доходность российских еврооблигаций и доходность инвестиционного портфеля еврооблигаций ОАО «МХК «ЕвроХим» по данным котировок за 2009–2010 гг.
| №№ | Облигации | Погашение | Объем, тыс. долл. | Доля, % | Матем. ожид. доходности, % | Дюрация, лет | Ожидаемая доходность по видам бумаг X*m |
Федеральные
1
МинФин (Россия), 7
14.05.2011
350
2,51
3,79
1,29
0,09
2
Россия, 2010
31.03.2010
3500
25,07
2,45
0,2
0,61
3
Россия, 2018
24.07.2018
590
4,23
5,84
5,99
0,25
4
Россия, 2028
24.06.2028
200
1,43
7,51
9,79
0,11
5
Россия, 2030
31.03.2030
570
4,08
6,91
5,98
0,28
Муниципальные
0,00
6
Москва, 2011
12.10.2011
200
1,43
4,90
1,67
0,07
7
Москва, 2016
20.10.2016
2500
17,91
7,46
5,81
1,34
Телекоммуникации
8
АФК Система, 2011
28.01.2011
100
0,72
9,46
0,96
0,07
9
МТС, 2012
28.01.2012
2450
17,55
8,20
1,85
1,44
10
Вымпелком, 2010
11.02.2010
1000
7,16
4,36
0,06
0,31
11
Вымпелком, 2011
22.10.2011
125
0,90
8,05
1,65
0,07
12
Вымпелком, 2013
30.04.2013
200
1,43
10,13
2,9
0,15
13
Вымпелком, 2016
23.05.2016
200
1,43
10,80
5,05
0,15
14
Вымпелком, 2018
30.04.2018
150
1,07
11,11
6
0,12
Нефтегазовый комплекс
15
Газпром, 2012
09.12.2012
125
0,90
5,99
2,76
0,05
16
Газпром, 2010
27.09.2010
200
1,43
4,01
2,76
0,06
17
Газпром, 2022
07.03.2022
100
0,72
9,13
8,26
0,07
18
Газпром, 2034
28.04.2034
500
3,58
9,17
11,09
0,33
19
Газпром, 2037
16.08.2037
200
1,43
9,48
11,66
0,14
20
ТНК-ВР, 2013
13.03.2013
150
1,07
8,38
2,81
0,09
21
ТНК-ВР, 2016
18.07.2016
250
1,79
9,62
5,29
0,17
22
ТНК-ВР, 2017
20.03.2017
300
2,15
9,57
5,7
0,21
Всего
-
13960
100,00
-
-
6,17
