Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности
Таблица3.3.
Общее влияние=-0,022; проверка:0,968-0,990=-0,022 1) за счёт увеличения денежных средств на 663 тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,010 2) при росте дебиторской задолженности до 12 месяцев на 3914тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,060 3) при росте прочих оборотных активов на 1 тыс.р., К текущей ликвидности практически не изменился. 4) При росте запасов и затрат (включая долгосрочные финансовые вложения и НДС) на 20107тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,308 5) При росте кредиторской задолженности на 41779тыс.р., К текущей ликвидности снизился на 0,534 6) При снижении заёмных средств на 7824тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,076 Т.к. коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже норматива, то следует рассчитать коэффициент восстановления платёжеспособности. Для этого используем формулу 29: К восстановления платёжеспособности=0,479 Этот коэффициент ниже минимального значения (1), что означает невозможность восстановления платёжеспособности предприятия в ближайшее время
Факторный анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами: Таблица3.4.
3) при дополнительном вовлечении заёмных средств (при снижении собственных источников) К обеспеченности СОС снизился на 0,062 4) при росте стоимости оборотных активов К обеспеченности повысился на 0,014 общее влияние=0,048; проверка: 0,014-0,062=0,048 В результате проведённого факторного анализа можно сказать, что влияние отрицательных факторов перекрыло влияние положительных, в результате чего К обеспеченности СОС снизился.
3.2.Анализ финансовой устойчивости предприятия Финансово-устойчивым называется предприятие, которое: 1. за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы; 2. не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженностей; 3. расплачивается в срок по своим обязательствам
При анализе финансовой устойчивости изучают финансовое состояние, состав и размещение активов, динамику и структуру источников, дебиторскую и кредиторскую задолженность, платёжеспособность и ликвидность. При оценке кредитоспособности банку недостаточно иметь информацию о платёжеспособности клиентов. Важно быть уверенным в стабильности финансового положения ссудозаёмщика. Финансовая устойчивость предприятия тем выше, чем ниже его зависимость от заёмных средств. Система показателей финансовой устойчивости: Абсолютные показатели: 1. общая стоимость имущества 2. величина иммобилизованных средств 3. величина мобильных средств 4. величина собственных средств 5. величина заёмных средств 6. наличие у предприятия собственных оборотных средств величина собственных оборотных средств считается достаточной при условии, что она покрывает все расходы по созданию запасов и затрат. Источником средств для формирования запасов и затрат (кроме собственных оборотных средств) являются долгосрочные кредиты и займы и краткосрочные кредиты и займы. Различают 3 показателя обеспеченности запасов и затрат, источниками их формирования являются: 1. излишек или недостаток собственных оборотных средств 2. излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов 3. излишек или недостаток собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов По обеспеченности запасов и затрат, источниками их формирования различают 4 типа финансовой устойчивости: - абсолютная финансовая устойчивость собственные оборотные средства≥0 собственные оборотные средства+долгосрочные кредиты≥0 собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты ≥0 S (1,1,1) – 3х-мерный показатель устойчивости - нормальная финансовая устойчивость собственные оборотные средства<0 собственные оборотные средства+долгосрочные кредиты≥0 собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты ≥0 S(0,1,1) - неустойчивое финансовое положение собственные оборотные средства<0 собственные оборотные средства+долгосрочные кредиты<0 собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты ≥0 S(0,0,1) - кризисное финансовое положение собственные оборотные средства<0 собственные оборотные средства+долгосрочные кредиты<0 собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты <0 Относительные показатели финансовой устойчивости: 1. Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала или обеспеченности собственными средствами) К автономии = собственные средства/валюта баланса (31) Минимальное значение = 0,5 Коэффициент характеризует долю владельца предприятия в общей сумме средств, авансированная в его деятельности. Рост коэффициента означает повышение финансовой устойчивости 2. Коэффициент финансовой зависимости (32) К финансовой зависимости=валюта баланса/собственные средства Рост коэффициента означает увеличение доли заёмных средств. Если К=1, то это значит, что владельцы полностью финансируют своё предприятие. 3. Коэффициент финансовой устойчивости (33) К финансовой устойчивости = собственные средства/заёмные +привлечённые средства Чем выше значение коэффициента, тем сильнее финансовая устойчивость предприятия. 4. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = собственные оборотные средства/оборотные средства (34) минимальное значение = 0,1 оптимальное значение = 0,6-0,8 К обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует участие предприятия в формировании мобильной части актива баланса. 5. Коэффициент маневренности собственных средств = собственные оборотные средства/капитал и резервы (35)
Таблица3.5.
Произведённые расчёты: 1. К автономии рассчитаем по формуле 31 К автономии на начало года = 0,326 К автономии на конец года = 0, 171 2.К финансовой устойчивости рассчитаем по формуле 33 К финансовой устойчивости на начало года = 0,542 К финансовой устойчивости на конец года = 0, 206
Проведём анализ финансовой устойчивости с помощью расчёта обеспеченности запасов и затрат предприятия источниками их финансирования: СОС на начало года = -655<0 СОС на конец года = -2954<0 СОС+ДК на начало года = -655<0 СОС+ДК на конец года = -2954<0 СОС+ДК+КК на начало года = 64562>0 CОС+ДК+КК на конец года = 89335>0 Вывод: Рассмотрим данные, приведённые в таблице 3.5. расчёты показывают, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. У него в распоряжении находится мало источников собственных средств, а к концу года они ещё к тому же и снизились. В результате этого, оборотные средства приобретены, в основном, за счёт заёмных средств. Коэффициент автономии ниже норматива и имеет тенденцию к снижению. Это тоже связано с недостатком собственных средств. Коэффициент финансовой устойчивости очень низкий, кроме того, имеет тенденцию к снижению, что связано с недостатком собственных средств и с большой суммой привлечённых и заёмных средств. Предприятию следует позаботиться о том, как пополнить свой собственный капитал. Ему нужно срочно менять свою политику. 3.3. Перспективный анализ финансовой устойчивости с учётом предполагаемой выдачи кредита. Современная экономическая наука имеет большое количество приёмов и методов для прогнозирования финансовых показателей. Исходным пунктом перспективного анализа является признание факторопреемственности изменений показателей деятельности предприятия от одного периода к другому. Кредитную организацию интересует, в первую очередь, сможет ли предприятие вернуть взятые в кредит деньги и обслужить долг. Существует метод прогнозирования банкротства предприятия с помощью расчёта индекса кредитоспособности – «Z»-показателя. Z-показатель широко применяется в зарубежной практике. Автор – Эдгар Альтман, который в 1968 году провёл мультипликативный дискриминантный анализ, с помощью которого разделил предприятия на потенциальных банкротов и небанкротов. При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, из которых половина обанкротилась, а половина работала успешно. Альтман исследовал 22 показателя, из которых отобрал 5 наиболее значимых и построил многофакторное регрессивное уравнение. Z-показатель – это функция от некоторых показателей, характеризующих работу предприятие и его экономический потенциал. Z=3,3К1+1,0К2+0,6К3+1,4К4+1,2К5 К1=прибыль до выплаты налогов/валюта баланса (36) К2=выручка от реализации/валюта баланса (37) К3=собственный капитал/заёмные +привлечённые средства (38) К4=реинвестированная прибыль/валюта баланса (39) К5=СОС/валюта баланса (40)
Критическое значение показателя = 2,675 Если Z<2, 675, то предприятие в ближайшем будущем ожидает банкротство. Если Z≤1,8, то у предприятия очень высокая степень вероятности банкротства Если 1,8<Z<2,7, то у предприятия высокая степень банкротства. Если 2,71<Z<2,79, то у предприятия существует возможность обанкротиться. Если Z>2,91, то у предприятия очень низкая вероятность обанкротиться.
Рассчитаем К1 на конец года по формуле 36 К1 = 0,214 Рассчитаем К2 по формуле 37 К2 = 1,304 Рассчитаем К3 по формуле 38 К3 = 0,206 Рассчитаем К4 по формуле 39 К4 = 0,014 Рассчитаем К5 по формуле 40 К5 = -0,027 Z=3,3*0,214+1*1,304+0,6*0,206+1,4*0,014+1,2*(-0,027) = 2,121 У предприятия высокая степень банкротства. Здесь важным показателем является собственный капитал, делённый на заёмные и привлечённые средства, а у нашего предприятия собственный капитал является отрицательным числом. Самым высоким показателем здесь является К2, он достаточно велик, потому что у предприятия большая выручка от реализации. Чтобы избежать банкротства, предприятию необходимо в первую очередь, изменить свою политику, которая должна быть направлена на рост, прежде всего, собственного капитала.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. Заключительным этапом анализа деятельности предприятия является обобщение результатов анализа. В первую очередь, рассмотрим наиболее обобщённые и важные показатели оценки прибыльности (рентабельности) хозяйственной деятельности предприятия. У ООО Хладокомбинат №7 за анализируемый период все показатели рентабельности имеют тенденцию к повышению, что свидетельствует о повышении работы предприятия. в итоге чистая прибыль у предприятия растёт. Рассмотрим показатели оценки эффективности управления предприятием. Балансовая прибыль за анализируемый период выросла на 22381тыс.р. выручка от реализации имеет тенденцию к росту (+39631тыс.р.), что является положительным фактором. Прибыль от реализации также выросла (на 15822тыс.р.). Рассмотрим показатели оценки деловой активности. Фондоотдача выросла, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился, что говорит о понижении количества оборотов оборотных средств. Рассмотрим показатели ликвидности. Коэффициенты ликвидности за анализируемый период ниже минимально допустимого значения, что является отрицательной тенденцией в деятельности предприятия. также можно сказать, что предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами. Перспективный анализ финансовой устойчивости с учётом предполагаемой выдачи кредита показал, что у предприятия высокая степень вероятности обанкротиться. Желающих получить кредит всегда много, но среди них необходимо выбрать тех, кому можно его предоставить, доверить и быть уверенным, что ссуда будет своевременно возвращена и за её использование будет выплачен ссудный процент. Поэтому неудивительно, что банк вступает в кредитные отношения с заёмщиком на базе оценки его кредитоспособности, ликвидности его баланса, изучения рынка продукта товаропроизводителя, уровня менеджмента и управления с учётом прошлого опыта работы с ним. В оценке надёжности и конкурентоспособности своих клиентов и партнёров заинтересованы все субъекты рыночной экономики: инвесторы, банки, биржи, поставщики, заказчики, рекламные агентства и т.д. Рейтинг означает отнесение предприятие к какому-либо разряду или классу. Рейтинг не является постоянной величиной, а может повышаться или понижаться. В основе установления рейтинга лежит набор финансовых коэффициентов, которые могут получать оценку в баллах в зависимости от степени значимости каждого коэффициента. В зависимости от итоговой оценки (количества баллов) предприятие относится к определённому классу кредитоспособности: Первый класс кредитоспособности образуют заёмщики с абсолютным устойчивым финансовым положением или с незначительными отклонениями, которые можно легко устранить. Второй класс образуют заёмщики, имеющие признаки финансового напряжения, для преодоления которых имеются потенциальные возможности. Третий класс образуют заёмщики с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив стабилизации.
Проведём рейтинговую оценку с помощью баллов. Пример балльной оценки Таблица3.6.
К абсолютной ликвидности – удельный вес – 30% К быстрой ликвидности – удельный вес – 20% К текущей ликвидности – удельный вес – 20% К автономии – удельный вес – 30%
1 класс – 100-150 баллов 2 класс – 151-250 баллов 3 класс – 251-300 баллов
К абсолютной ликвидности = 0,025 –3 класс К быстрой ликвидности = 0,09 – 3 класс К текущей ликвидности = 0,968 – 3 класс К автономии = 0,171 – 3 класс
3*30+3*20+3*20+3*30=300 баллов предприятие относится к 3 классу (некредитоспособное предприятие). В связи с этим можно сказать, что нашему предприятию банк не захочет выдать кредит, а если оно и получит кредит, то под большие проценты и под гарантию.
Популярное: Как распознать напряжение: Говоря о мышечном напряжении, мы в первую очередь имеем в виду мускулы, прикрепленные к костям ... Генезис конфликтологии как науки в древней Греции: Для уяснения предыстории конфликтологии существенное значение имеет обращение к античной... Почему стероиды повышают давление?: Основных причин три... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (315)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |