Рынок федеральных облигаций.
Оценивая инвестиционную привлекательность рынка любого финансового инструмента, его всегда сравнивают с рынками других ценных бумаг. На первом месте по надежности, а следовательно, с минимальным уровнем риска, находится рынок федеральных облигаций. Рынок федеральных облигаций состоит из высоконадежных государственных ценных бумаг.
Инвестиционные операции с облигациями государственного сберегательного займа(ОГСЗ). Эмитентом ОГСЗ является Министерство Финансов РФ, а агентом по обслуживанию и обращению выпусков - Сбербанк РФ. ОГСЗ выпускаются в документарной форме. Сейчас в обращении находятся ОГСЗ сроком погашения 2 года и с 4 купонами(выплата купонного дохода осуществляется один раз в полгода, размер купонных ставок - 65% и 50% годовых).Передача прав осуществляется путем простого вручения, а получить купонные выплаты можно в любом отделении Сбербанка.
Цель проведения операции: · Получение дохода от вложений собственных средств банка. Доход при инвестировании в ОГСЗ может быть получен за счет 3 источников: выплаты по купону; прибыли операции на вторичном рынке; доходы от операций андеррайтинга. · Вложения в ОГСЗ можно рассматривать как один из инструментов управления ликвидностью и оптимизацией финансовых потоков, т.к. они позволяют на короткий срок инвестировать свободные денежные средства. · Инвестирование в ОГСЗ может преследовать и иные цели. Так, данные ценные бумаги можно использовать в качестве залога.
Эффективность проводимой операции. Одно из привлекательных инвестиционных свойств ОГСЗ заключается в том, что ежедневно ее стоимость увеличивается на величину накопленного купонного дохода(НКД). Доходность купонной облигации без учета комиссионных расходов рассчитывается по формуле: , где D - доходность купонной облигации(в процентах) N - номинал облигации в рублях P - цена облигации без учета НКД в рублях C - объявленный по данной серии купон в рублях A - НКД в рублях tax - ставка налога(для банков 38%) t - срок до выплаты купона
Величина купона в рублях вычисляется по формуле: , где R - объявленная купонная ставка в процентах годовых tk - купонный период
Величина НКД определяется следующим образом: При расчете цены продажи и покупки банк использует формулу: При покупке: Цпок=N+A-K При продаже: Цпрод=N+A+K, где N - номинал облигации A - НКД +K - курсовая надбавка -К - курсовая скидка Если банк заинтересован в приобретении облигаций, увеличении оборота и активности данной операции, величина между ценами на покупку и продажу сокращаются.
Популярное: Почему стероиды повышают давление?: Основных причин три... Организация как механизм и форма жизни коллектива: Организация не сможет достичь поставленных целей без соответствующей внутренней... Почему человек чувствует себя несчастным?: Для начала определим, что такое несчастье. Несчастьем мы будем считать психологическое состояние... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (295)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |