Задание 1. Установление скидок

Компания продает 1 т продукции по цене 40000 руб. При заключения контракта у покупателя есть возможность забрать продукцию со склада в течение 3 месяцев, после чего произвести оплату. Затраты на хранение в расчете на 1 м² склада составляет 2000 руб. в месяц, нагрузка на 1 м² составляет 0,75 т. Процентная ставка по вкладам в банке составляет 8% годовых.

Определить максимальную скидку с цены, которую согласится предоставить компания, чтобы побудить покупателя забрать товар и оплатить его сразу.

Задание 2. Эффективность проектов

Для реализации проекта необходимы первоначальные инвестиции: покупка основных средств (оборудование стоимостью 2 млн. руб., срок полезного использования 5 лет), и создание оборотных активов размером в 1 млн. руб. Проект финансируется полностью за счет собственных средств. В последующие 5 лет компания ожидает ежегодно получать чистую прибыль в размере 400 тыс. руб. Через 5 лет проект закрывается, активы распродаются. Ставка рефинансирования 9%, темп инфляции 4%, премия за риск для аналогичных проектов выбирается равной 7%. Сделать вывод об эффективности или неэффективности проекта, рассчитав NPV и срок окупаемости.

Задание 3. Финансовые показатели

Имеются 2 компании.

Собственный капитал первой компании составляет 50 млн. руб., заемный капитал не привлекается, выручка 40 млн. руб., переменные затраты 10 млн. руб., постоянные затраты 20 млн. руб. Собственный капитал второй компании составляет 100 млн. руб., заемный капитал 50 млн. руб., средняя ставка по кредитам 20%, выручка 120 млн. руб., переменные затраты 90 млн. руб., постоянные затраты отсутствуют.

Рассчитать операционную и чистую прибыль обеих компаний, рентабельность активов и рентабельность собственного капитала. Установить, бизнес какой из компаний является более рискованным. Найти, на сколько процентов изменится чистая прибыль каждой из компаний, если спрос на продукцию снизится на 2%.

Задание 4. Расчет чистой прибыли.

Выручка АО "Б" в 2018 году составила 118 000 тыс. руб. (в том числе НДС - 18 000 тыс. руб.). АО "Б" получило дивиденды в размере 7 500 тыс. руб. по принадлежащим ему 20% акций АО "В". Расходы АО "Б" за 2018 год включают в себя:

Материальные затраты: 59 000 тыс. руб. (в том числе НДС - 9000 тыс. руб.).

Амортизация ОС: 4 000 тыс. руб.; Зарплата персонала 8 000 тыс. руб.; Страховые взносы начисляются по ставке 30%; Аренда помещений (без НДС) – 10 000 тыс. руб.

В 2017 году АО получило налоговый убыток в сумме 14 000 тыс. руб. (в 2016 и ранее АО получало прибыль). Найти чистую прибыль организации по итогам 2018 года.

Задание 5. Корпоративные ценные бумаги.

Номинальная стоимость облигации 1000 рублей, ставка купона 14%, купон выплачивается 2 раза в год. До погашения облигации остается 3 года. Найти справедливую стоимость облигации, если доходность до погашения аналогичных облигаций составляет 10%.

 

 

Корпоративные финансы

Вопросы к зачету

 

1. Понятие и функции корпоративных финансов

2. Организационно-правовые формы коммерческих организаций в России

3. Хозяйственные общества: ООО и АО, их особенности

4. Схема начисления простых процентов

5. Схема начисления сложных процентов

6. Схема начисления сложных процентов с неоднократной капитализацией за период

7. Непрерывное начисление процентов.

8. Денежные потоки. Дисконтирование и наращение.

9. Расчет текущей стоимости потока платежей.

10 Методы выбора ставки дисконтирования. Средневзвешенная стоимость капитала.

11. Методы выбора ставки дисконтирования. Модель CAPM.

12. Структура и содержание баланса.

13. Отчет о финансовых результатах.

14. Доходы, расходы и прибыль организации.

15. Отчет о движении денежных средств.

16. Налогообложение коммерческих организаций: основные налоги.

17. Налог на добавленную стоимость: элементы налогообложения.

18. Налог на прибыль организации: элементы налогообложения.

19. Налог на имущество организации: элементы налогообложения.

20. Понятие амортизации и основные способы расчета амортизационных отчислений

21. Линейный способ начисления амортизации

22. Нелинейный способ начисления амортизации

23. Самофинансирование инвестиционных проектов, преимущества и недостатки

24. Акция. Виды акций. Оценка стоимости акции.

25. Облигация. Оценка стоимости облигации.

26. Инструменты кредитного рынка. Расчет платежей по кредиту.

27. Финансовый и оперативный лизинг. Расчет лизинговых платежей.

28. Привлечение бюджетных инвестиций. Экономические внебюджетные фонды (на примере Фонда развития промышленности).

29. Привлечение бюджетных инвестиций. Налоговый кредит.

30. Венчурное финансирование. Оценка стоимости доли компании.

31. Операционный риск и операционный рычаг.

32. Финансовый риск и финансовый рычаг.

33. Взаимодействие операционного и финансового рычагов.

34. Показатели имущественного потенциала.

35. Показатели ликвидности и платежеспособности.

36. Показатели финансовой устойчивости.

37. Показатели внутрифирменной эффективности.

38. Показатели прибыльности и рентабельности.

39. Показатели рыночной привлекательности.

40. Сравнительный подход к оценке стоимости компании.

41. Анализ рисков инвестиционных проектов: сценарный анализ.

42. Анализ рисков инвестиционных проектов: дерево принятия решений.

43. Основные методы управления рисками инвестиционных проектов.

44. Арбитраж на финансовых рынках.

45. Форвардные и фьючерсные контракты. Расчет справедливой форвардной цены.

46. Хеджирование рисков с помощью форвардов и фьючерсов.

47. Опционы. Внутренняя и временная стоимости опционов.

48. Модели ценообразования опционов: биномиальная модель.

49. Хеджирование рисков с помощью опционов.

50. Бизнес-планирование инвестиционных проектов.