Общая оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Исходя из данных сравнительного аналитического баланса финансовое состояние данного предприятия можно оценить как удовлетворительное, хотя наметилась тенденция к снижению эффективности работы предприятия, и в дальнейшем, при сохранении таких же результатов финансовое состояние предприятия из удовлетворительного перерастет в критическое.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Далее можно предложить такую модель, связанную с балансовой моделью, которая отражает сущность финансового состояния предприятия. Эта модель имеет вид:

F= E³+ R^a=И ^C+ C^kk+ C^дк+К⁰+ R^р , где

F - основные средства и вложения;

E ³ – запасы и затраты;

R^a – денежныне средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и проч. активы;

И ^C – источники собственных средств;

C^kk – краткосрочные кредиты и заемные средства;

C ^дк – долгосрочные кредиты и заемные средства;

К⁰ – ссуды, не погашенные в срок;

R ^р – расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Данная модель представляет определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных величин заемных средств (с точки зрения сроков возврата).

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются на приобретение основных средств и на капитальные вложения можно преобразовать исходную формулу:

E³+ R^a= [И ^C+ C^kk) - F ]+ [ C^дк+К⁰+ R^р ]  

Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат (E³) величиной [И^C+C^kk) - F]:

E³ £ И ^C +C^ДК- F

Будет выполнятся условие платежеспособности (внешнее проявление устойчивости финансового состояния) предприятия, в нашем примере оно выполняется, хотя в долгосрочном плане могут возникнуть проблемы с платежеспособностью. Также по данной формуле определяется сущность финансовой устойчивости, т.е. обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (ниже будет приведена формула). При этом имеется ввиду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными средствами).

Выше была рассмотрена одна оценка финансового состояния предприятия, существует и вторая оценка, что очевидно из вышесказанного:

F £(И ^C+ C^дк)- E³, по данной формуле оценивают финансовую устойчивость предприятия исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств, где И^C+C^дк представляет собой величину капитала предприятия. Собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы являются стабильными источниками финансирования деятельности предприятия.

Эти оба направления исходят из общей формулы устойчивости предприятия:

E³+ F £ И ^C+ C^дк, которое означает, что вложения капитала в основные средства и материальные запасы не должны превышать величину собственного и приравненного к нему капитала.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1). Наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов. (СОС)

Ес = Ис - F,                                      СОС = стр.490 - стр.190,

где Ес - наличие собственных оборотных средств;

Ис   - источники собственных средств (итог VI раздела пассива баланса);

F     - основные средства и иные внеоборотные активы ( итог I раздала актива баланса).

2). Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат, определяемое путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов. (КФ)

Ет = ( Ис + КТ ) - F,               КФ = стр.490 + стр.590 - стр.190,

где Ет - наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств;

Кт - долгосрочные кредиты и заемные средства (V раздел баланса).

3). Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. (ВИ)

Е ^S = (Ис + Кт + К t ) - F,                      ВИ = (с.490 + с.590 + с.610) - с.190

где Е^S - Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат;

Кt - долгосрочные кредиты и заемные средства без просроченных ссуд (VI раздел баланса).

Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов затрат соответствует три показателя обеспеченности или запасов и затрат.

1). Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств.

±Ес = Ес - Z                                     ±ФС = СОС - ЗЗ                ЗЗ = с.210 + с.220

                                                        ±ФС = (с.490 - с.190) - (с.210 + с.220)

где Z - запасы и затраты (с.211-215, 217 II раздела баланса).

2). Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат.

±Ет = Ет - Z = (Ес +Кт) - Z ±Фт = КФ - ЗЗ

где ЗЗ - общая величина запасов и затрат.

3). Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат.

±Е ^S = Е ^S - Z = (Ес + Кт + К t) - Z,            ±Фо = ВИ – ЗЗ    

Таблица 3

Анализ финансовой устойчивости[3]

Таблица 4

Сводная таблица показателей по типам финансовой ситуации

Анализ трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости показывает, что у предприятия кризисное финансовое состояние, при котором предприятие при проведении такой политики в дальнейшем превратится в банкрота. Так как у предприятия большой недостаток собственных оборотных и заемных средств для формирования запасов и затрат, а также существенный недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат. И в случае потери запасов трудно будет их восстановить. Необходимо срочно пополнить собственные оборотные средства и запасы путем привлечения дополнительных долгосрочных кредитов, а прежде всего увеличить реализацию продукции для пополнения запасов собственными средствами и сократить издержки производства.